基金觀點薈萃：申萬菱信、交銀施羅德、光大保德信、新華

申萬菱信：對A股走勢持中性判斷

受國五條利空影響，上周滬深兩市震蕩下跌。本周一、二滬深兩市繼續(xù)窄幅波動，截至周二收盤，上證指數(shù)單日下跌1.04%，滬深300單日下跌1.42%。對于近期A股的走勢表現(xiàn)，不少機構(gòu)持有中性偏悲觀的觀點。對此，申萬菱信基金認為，當前影響A股既存在不利因素也存在積極因素，總體而言，申萬菱信基金對當前A股持中性態(tài)度。

具體的投資方向上，申萬菱信基金表示，需注重細分行業(yè)的挖掘，并均衡配置成長股和周期股。伴隨周期品投資需求的回暖，短期可以關(guān)注價格向上彈性較大的投資品，例如水泥和鋼鐵板材等；中長期可以關(guān)注基建類投資中開工和資金到位情況比較樂觀的子類目，包括城市軌道交通等項目。

交銀施羅德：把握醫(yī)藥股投資機會

交銀施羅德認為醫(yī)藥股作為防御性板塊，在宏觀經(jīng)濟不明朗的背景下，向來深受投資者的喜愛。雖然經(jīng)濟增速已經(jīng)在去年4季度確認觸底，但由于上游和中游行業(yè)從微觀層面上并未顯示向好趨勢，所以醫(yī)藥今年以來仍然成為反彈中的主力軍，同時由于白酒板塊受政策影響而導致的利潤增速下滑，使得白酒的倉位轉(zhuǎn)向醫(yī)藥，導致今年醫(yī)藥的表現(xiàn)更加靚麗。

結(jié)構(gòu)性分化預計是未來醫(yī)藥運行的主要特點，因此在投資時，需要更加細致的自下而上甄別。雖然總體增速水平會下降，但是在一些細分領(lǐng)域，國家的支持力度卻比較大，而相應的也出現(xiàn)一些投資機會，比如大病醫(yī)療保險給予癌癥、尿毒癥等疾病更高的報銷比例，一定程度上催生了腫瘤用藥相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資機會。

光大保德信：今年應把握結(jié)構(gòu)性機會

光大保德信基金在其近日發(fā)布的A股投資策略報告中指出，雖然過去兩年經(jīng)濟在加速下滑，但市場出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。此趨勢是市場2-5年的大趨勢，但2013年把握行業(yè)結(jié)構(gòu)性機會和精選個股將更為重要。

光大保德信認為，2013年年初與近期的操作策略應為適時逢高減持前期有一定漲幅的行業(yè)，在金融服務(wù)行業(yè)進行中性配置，同時關(guān)注醫(yī)藥、TMT等前期跌幅較多的行業(yè)。

光大保德信強調(diào)，個股機會須得到重視，因為隨著經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)調(diào)整，各行業(yè)整合加劇，集中度上升，這將給予一部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)由大到強的機會。同時，還應重點關(guān)注具有高經(jīng)濟附加值率的具有高競爭壁壘的公司，這類公司治理良好，成長性更為確定。

新華基金：短期看好大部制改革

上周，市場震蕩較大，全周上證綜指下跌1.73%，上證50下跌2.21%，創(chuàng)業(yè)板指下跌2.28%，總體走勢較為震蕩。新華基金認為短期仍看好4G和大部制改革相關(guān)板塊及個股。行業(yè)層面，市場開始找不到領(lǐng)頭羊行業(yè)，行業(yè)走勢較為零亂，大盤也開始呈現(xiàn)震蕩格局。

新華基金認為，從行業(yè)配置的角度看，短期市場缺乏熱點，未來可能大部分行業(yè)都是基本跑平市場的，優(yōu)選個股是最好的獲得超額收益的手段。不過，短期仍看好4G和大部制改革（文化傳媒、鐵路運營、食品安全檢測等，大部制改革已經(jīng)出臺）相關(guān)板塊及個股；另外，一些消費中帶硬傷的補漲行業(yè)優(yōu)勢個股可繼續(xù)持有；備受市場關(guān)注的地產(chǎn)及相關(guān)行業(yè)板塊建議觀望。