互聯(lián)網(wǎng)金融：“吞噬”、融合或風(fēng)險？

2012年被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年，日前閉幕的2013中國互聯(lián)網(wǎng)大會“互聯(lián)網(wǎng)金融”成為話題寵兒。的確，自天弘基金“余額寶”橫空出世，“活期寶”、“微銀行”、“智能金”等眾“寶”相繼登臺，第三方銷售、網(wǎng)絡(luò)信貸、眾籌融資等也異?；鸨?，互聯(lián)網(wǎng)金融大行其道。很多人認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融將“吞噬”傳統(tǒng)金融，并戲稱傳統(tǒng)金融為“21世紀(jì)行將滅絕的恐龍”。此說未免夸大其詞，但互聯(lián)網(wǎng)金融將對傳統(tǒng)金融業(yè)產(chǎn)生巨大的影響卻是不爭的事實。

互聯(lián)網(wǎng)金融叫板傳統(tǒng)金融業(yè)

互聯(lián)網(wǎng)金融，實際上是利用自己的業(yè)務(wù)渠道，借助銀行系統(tǒng)建立新型盈利模式。利用互聯(lián)網(wǎng)信息傳播成本趨零、信息處理成本低、受眾面廣等優(yōu)點(diǎn)，為商家提供一種更為靈活、便捷、針對性強(qiáng)的融資方式。在本質(zhì)上它仍屬于金融范疇，并不能脫離金融業(yè)而生存，是對金融的大膽創(chuàng)新，同時也滿足當(dāng)前更為多樣的融資需求。

據(jù)了解，目前互聯(lián)網(wǎng)金融主要有以下幾種模式：一是P2P貸款模式，即最大程度降低信息不對稱帶來的成本，為“個人對個人”提供貸款平臺服務(wù)的商業(yè)模式。二是阿里小貸模式，即阿里巴巴集團(tuán)等利用其自有特殊資源，為淘寶、天貓等商家提供貸款。三是眾籌模式。即大眾籌資，是指用團(tuán)購+預(yù)購的形式，向網(wǎng)友募集項目資金的模式。眾籌利用互聯(lián)網(wǎng)和SNS傳播的特性，讓小企業(yè)、藝術(shù)家或個人向公眾展示創(chuàng)意，爭取大家的關(guān)注和支持，進(jìn)而獲得所需要的資金援助。四是金融產(chǎn)品垂直搜索平臺，這種模式是與銀行做金融產(chǎn)品對接，如好貸網(wǎng)、融360。另外，互聯(lián)網(wǎng)貨幣也極有可能是未來常見的貨幣形態(tài)，屆時將對商業(yè)銀行、證券公司等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提出挑戰(zhàn)。

北極光創(chuàng)投創(chuàng)始人鄧鋒認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)一定會加速與各行業(yè)的融合，在十年內(nèi)一定會改變很多傳統(tǒng)行業(yè)，如互聯(lián)網(wǎng)金融方面，余額寶就是很好的一個例子，它效率可以很高，風(fēng)險會很低，對于客戶的好處就會很大。

蘇寧云商副董事長孫為民認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融模式會成為商業(yè)銀行的競爭對手，比如電子商務(wù)在過去和銀行業(yè)務(wù)本身并沒有直接的交集，但從近些年的發(fā)展看，它正在慢慢地將一些類金融的業(yè)務(wù)在自身的業(yè)務(wù)中間進(jìn)行了一個延伸。而且，由于其擁有大量用戶同時具備商業(yè)運(yùn)作平臺、部分用戶尋求的金融功能已經(jīng)開始通過自身的牌照解決，導(dǎo)致傳統(tǒng)銀行業(yè)在一些新領(lǐng)域議價能力悄然下行，尤其在電子商務(wù)相關(guān)的領(lǐng)域，銀行業(yè)基本從傳統(tǒng)的“甲方”被迫轉(zhuǎn)向了“乙方”。有銀行人士就坦言，“我們最擔(dān)憂的就是，類似支付寶、財付通這樣的平臺，他們大量的客戶最終只在這些互聯(lián)網(wǎng)鏈條內(nèi)進(jìn)行封閉運(yùn)行，基本不需要銀行?！?/p>

東方證券也提出，在互聯(lián)網(wǎng)與金融的碰撞下，現(xiàn)金業(yè)務(wù)將被替代，信用風(fēng)險管理和保險精算將明顯受益同時嚴(yán)重依賴于大數(shù)據(jù)。同時，支付體系將更為立體化，網(wǎng)點(diǎn)功能將大幅轉(zhuǎn)換。而理財咨詢、保障、資產(chǎn)管理等以“推”為主的業(yè)務(wù)條線，以及投行、托管等牌照業(yè)務(wù)將不會受到互聯(lián)網(wǎng)金融的明顯影響。

三重風(fēng)險要強(qiáng)化防范

創(chuàng)新和風(fēng)險總是相生相伴，互聯(lián)網(wǎng)金融在實現(xiàn)創(chuàng)新的同時，還面臨競爭、法律、監(jiān)管三大風(fēng)險。

第一，競爭方面。正如蘇寧云商副董事長孫為民所說，從吸儲到委托理財，再到放貸，整個的電子商務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈、業(yè)務(wù)品種，都逐漸地和銀行業(yè)務(wù)出現(xiàn)了趨同性。比如，“余額寶”，作為一款“銀行有、我也有”的產(chǎn)品，很難成為與商業(yè)銀行競爭的優(yōu)勢產(chǎn)品。目前“余額寶”主要投資貨幣市場基金等，風(fēng)險較低，收益也不算高，為了和商業(yè)銀行競爭，不排除其日后投資高風(fēng)險、高收益理財項目的可能。若信息披露不到位，一旦出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險，不僅對金融消費(fèi)者構(gòu)成欺詐，更為重要的是，沒有人替其買單，這與有央行的流動性支持的商業(yè)銀行來說，不可謂不是塊“短板”。

第二，法律方面。由于邊界不清，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融隨時可能有“觸雷”的危險。在8月13日互聯(lián)網(wǎng)金融大會上，央行主管支付清算的副行長劉士余發(fā)表講話稱，互聯(lián)網(wǎng)金融有兩個底線不能碰：一是非法吸收公共存款，二是非法集資。劉士余警示，目前P2P的平臺內(nèi)部已經(jīng)出現(xiàn)了道德問題，需要注意操作和信用風(fēng)險。P2P如果做成線下，脫離了平臺操作功能之后，就會演變成資金池。

第三，監(jiān)管方面?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能否實現(xiàn)風(fēng)險自我控制尚未可知，因此監(jiān)管不能疏忽。要實現(xiàn)有效監(jiān)管，首先需明確監(jiān)管主體，消除“監(jiān)管不確定性”隱患。其次，要加強(qiáng)制度和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。但具體怎么監(jiān)管、誰來監(jiān)管不可草率為之，還需做大量調(diào)查和研究，真正做到“監(jiān)管無漏洞兼顧監(jiān)管不過度”。對此，平安陸金所副總經(jīng)理黃黎明表示，由于互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)主體來自不同領(lǐng)域，從事業(yè)務(wù)也具多樣性，他建議可以從主體監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)樾袨楸O(jiān)管；此外，作為創(chuàng)新行業(yè)，雖然需要支持和發(fā)展空間，但因為與金融有關(guān)不能完全放任，建議主管部門可設(shè)定行業(yè)底線，“從準(zhǔn)許做什么轉(zhuǎn)變?yōu)橐?guī)定不準(zhǔn)許做什么”。

銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融合作或是最佳選擇

一方面，盡管近年來各銀行紛紛加快轉(zhuǎn)型步伐，通過大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，提高理財、投行、資金、托管、咨詢等新興業(yè)務(wù)比重，并嘗試通過并購、新設(shè)等方式逐步進(jìn)入保險（放心保）、基金、信托、金融租賃等新領(lǐng)域，但由于分業(yè)經(jīng)營的格局沒有得到根本改變，我國銀行很難像西方同業(yè)那樣擺脫對存貸款業(yè)務(wù)的完全依賴，在相當(dāng)長的一段時間內(nèi)這種情況還將存在，而互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)不失為一個突破口。

另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融已是大勢所趨，傳統(tǒng)銀行放寬心態(tài)、積極融入，努力抓住機(jī)遇去迎接挑戰(zhàn)才是上上策。事實上，現(xiàn)在更多的傳統(tǒng)銀行已選擇與電商合作甚至自主創(chuàng)辦電商企業(yè)。平安銀行對公網(wǎng)絡(luò)金融部總經(jīng)理金曉龍明確表示，無論互聯(lián)網(wǎng)金融還是金融互聯(lián)網(wǎng)，其大前提都是電子商務(wù)的發(fā)展。“供應(yīng)鏈的各方參與者都在自己的生態(tài)圈向上下游延展，誰贏得平臺客戶的入口權(quán)，誰贏得資金的入口權(quán)是最關(guān)鍵的。”

為此，傳統(tǒng)銀行也是各施絕招，紛紛搶奪“金融入口”。去年，建行推出了善融商務(wù)；交行等在淘寶開了旗艦店；工行是主要依靠互聯(lián)網(wǎng)的電子銀行，其業(yè)務(wù)替代率已經(jīng)超過70%；交行的電子銀行分流率也已超過76%，通過人工處理的業(yè)務(wù)已經(jīng)不到30%；目前，各大商業(yè)銀行又紛紛瞄準(zhǔn)了擁有龐大用戶量的微信平臺，推出了“微信銀行”，可見其未來發(fā)展空間還是很大的。因此，傳統(tǒng)金融為“21世紀(jì)行將滅絕的恐龍”之說應(yīng)是故作驚人之語，互聯(lián)網(wǎng)金融能否改變傳統(tǒng)金融格局還有待進(jìn)一步觀察。