高管的國際化背景與企業(yè)績效的關系研究

摘要：企業(yè)績效是利益相關人關注的重要指標，本文通過對中國16家上市銀行自上市之日起的董事和高管信息及其與企業(yè)績效的關系分析，得出以下結(jié)論：企業(yè)的董事的海外任職和跨國公司任職經(jīng)歷與企業(yè)績效呈負相關；企業(yè)高管的海外任職經(jīng)歷與企業(yè)績效呈負相關。

關鍵詞：董事；高管團隊；國際化背景；企業(yè)績效

一、引言

目前，用資產(chǎn)收益率等指標來衡量企業(yè)的績效已經(jīng)成為廣泛接受的方法，與此同時，公司內(nèi)部的高管團隊的特征也被認為是影響企業(yè)績效的重要因素，國內(nèi)外眾多學者經(jīng)過研究也證實了高管特征對企業(yè)績效的不同程度的影響，這些研究主要集中在高管的人口統(tǒng)計學特征（如性別，年齡，教育背景等）方面，但其中缺少對企業(yè)董事的高管的國際化背景這一影響因素的研究。本文將從人口統(tǒng)計學的角度出發(fā)，著重分析董事和高管的國際化背景與企業(yè)績效的關系。

二、文獻綜述

綜合國內(nèi)外學者的研究，對于高管背景與企業(yè)績效的關系，目前尚未達成一致定論。在高管教育背景方面，Bantel和Jackson （1989）研究認為接受過較高水平教育的高管團隊所在的銀行會有較高的創(chuàng)新能力，孫海法等人（2006）也發(fā)現(xiàn)高管的平均教育水平越高，企業(yè)的長期績效越好，高水平的教育會使高管團隊更加積極地采用創(chuàng)新的管理方法和技術(shù)手段，以達到提升企業(yè)長期績效的目的；余國新等人（2009）通過對中國中小板高新技術(shù)行業(yè)上市公司的研究發(fā)現(xiàn)，高管的教育程度與企業(yè)績效成正相關，受教育程度越高的高管，對績效產(chǎn)生的正向作用越顯著。陳曉紅（2006）研究認為高學歷的高管會提高企業(yè)的成長性，而王穎（2004）和陳偉民（2007）卻認為高管的教育背景與企業(yè)的績效并沒有顯著關系。Smith（1996）認為教育背景的多樣性會直接影響企業(yè)績效，而魏立群和王智慧（2002）認為教育程度的多樣化與公司績效的負相關關系不明顯。

在高管的工作經(jīng)驗和工作背景方面，葛玉輝和申舒萌（2010）認為擁有完成的國際業(yè)務經(jīng)驗的高管，更趨向于創(chuàng)新市場進入模式，Smith研究發(fā)現(xiàn)高管團隊工作經(jīng)驗的多樣性會影響公司的投資回報和企業(yè)績效的增長，魏立群（2002）發(fā)現(xiàn)高管團隊成員的工作經(jīng)驗的多樣化與公司績效之間的關系不夠顯著，余國新等人（2009）認為具有一年以上海外留學或海外任職的經(jīng)理反而會造成企業(yè)績效的下滑。

在高管的任期方面，繆小明和李淼（2006）發(fā)現(xiàn)高管任期越長，企業(yè)績效越好，余國新等人（2009）也認為高管的任期與企業(yè)績效成正相關。Hambrick（1996）認為高管任期越長，對團隊運作的程序了解程度越深，高管團隊的效率會得到提高，進而促進企業(yè)績效的提高。孫海法等人（2006）研究發(fā)現(xiàn)高管的平均任期越長，團隊間的合作會越有效，因此會對企業(yè)當期績效產(chǎn)生促進作用。

在高管的國籍背景方面，葛玉輝和申舒萌（2010）認為國際化的業(yè)務經(jīng)驗會為企業(yè)帶來國際化的市場知識、技能及管理方法，同時多樣化的國籍會使高管團隊能夠?qū)κ袌霏h(huán)境做出更好的評估，Watson，Kumar和Michaelsen研究發(fā)現(xiàn)擁有不同國際背景的高管組成的團隊更會發(fā)起有建設性的爭論，做出適合公司發(fā)展的戰(zhàn)略。費勝康和余佩琨（2010）研究發(fā)現(xiàn)，引進外籍高管有助于幫助企業(yè)解決股權(quán)凍結(jié)的時間，提高審計質(zhì)量，更好的監(jiān)督企業(yè)的發(fā)展。

綜上所述，企業(yè)績效與高管特征的關系尚未得到一致論斷，且高管特征的研究并不全面，因此，本文將繼續(xù)從高管特征的角度出發(fā)，研究高管國際化背景與企業(yè)績效的關系。

三、研究設計與實證過程

（一）樣本篩選過程

本文選取的樣本是中國16家上市銀行自創(chuàng)立之初到2011年企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)及財務數(shù)據(jù)， 為了研究企業(yè)管理層和決策層的特征分別對績效的影響，將變量分為董事和高管兩部分，本文中的國際化背景指外國國籍、在海外留學、有海外任職經(jīng)歷及在跨國企業(yè)任職的四種情況。若某位董事或高管同時擔任幾個職務，則在進行數(shù)據(jù)篩選時只保留一個，企業(yè)的績效用凈資產(chǎn)收益率作為衡量指標。在提出異常值和空缺值后，最終選取了111個符合標準的數(shù)據(jù)作為研究樣本。研究所用數(shù)據(jù)來自北京聚源銳思數(shù)據(jù)科技有限公司提供的RESSET數(shù)據(jù)庫。在進行數(shù)據(jù)分析時，本文使用統(tǒng)計軟件SPSS 19.0 for Windows。本文涉及到的研究變量及解釋見表1。

（二）研究假設

公司的董事和高管分別擔任決策制定和決策實施的角色，在對公司績效的研究中，決策的制定和最后的實施都可能會對企業(yè)績效造成影響?；趯ξ墨I的回顧，本文做出如下兩個假設：

H1：董事的國際化背景與企業(yè)績效成負相關，即公司董事的國際化背景越豐富，企業(yè)的績效越差。

H2：高管的國際化背景與企業(yè)的績效成負相關，即公司高管的國際化背景越豐富，企業(yè)的績效越差。

研究涉及到的變量見表1。

（三）變量描述性統(tǒng)計

根據(jù)變量的描述性統(tǒng)計表（表2），可以看出外籍董事的數(shù)量最多的企業(yè)有6個外籍董事，占董事會的40%，說明中國的上市銀行中，有比較傾向于使用外籍董事來參與企業(yè)決策，以期其國際化的知識和經(jīng)驗能有效地提高企業(yè)的績效。有51%的中國上市銀行引進了外籍董事，且外籍董事的數(shù)量平均為1人，即使是本國籍的董事，也有近70%的海外任職或者在跨國公司任職的經(jīng)歷，這種原因可以歸結(jié)為董事的海外經(jīng)驗可以為中國的企業(yè)帶來創(chuàng)新的機制，且外籍高管在國內(nèi)沒有相對復雜的人際關系，可以更為公正地做出決策（費勝康，余佩琨，2010）；

只有14%的上市銀行引進了外籍高管，且具有海外留學或海外任職經(jīng)驗的比例也較董事的比例低很多，這是因為在決策的執(zhí)行中，外籍高管較具有本國經(jīng)驗的高管對中國的特殊的國情和企業(yè)文化了解較少，有可能降低決策的執(zhí)行效果，且外籍高管的薪酬差距、語言障礙、信任及權(quán)力的賦予都是企業(yè)所擔心的問題，因此，多數(shù)上市銀行避免了使用外籍高管。

四、數(shù)據(jù)處理結(jié)果與分析

在表3中，具有海外留學經(jīng)歷的非外籍董事和高管，通常會在海外任職或選擇在跨國公司工作，因為這兩種工作選擇可以使他們學到的國際化的知識得到更好的利用。從表3中還可以看出，企業(yè)的績效與公司非外籍董事的海外任職經(jīng)歷和在跨國公司任職經(jīng)歷呈顯著負相關，即董事的海外背景會反而會導致企業(yè)績效的降低，這是因為擁有國際化背景的董事掌握更多的國際化知識，同時他們也更傾向于采納創(chuàng)新性的觀點和方法，使企業(yè)面臨未知的風險的可能性增強，導致企業(yè)績效無法達到預期效果。同時，擁有外籍董事數(shù)量越多的企業(yè)，更愿意引進具有國際化背景的高管，因為他們都對國際領域的思想和管理方法有一定的認識，在溝通和決策方面更容易達成一致觀點，從而達到提高效率的效果，這也反映出有的企業(yè)傾向于使用國際化的公司治理結(jié)構(gòu)。

從表4中可以看出，企業(yè)董事和高管的國際化背景對企業(yè)績效的影響突出體現(xiàn)在2006年至2010年，2010年尤為顯著。且高管的海外任職經(jīng)歷與企業(yè)經(jīng)營績效呈顯著負相關關系，說明高管的海外任職經(jīng)歷不只未能在企業(yè)中起到促進企業(yè)績效的作用，反而因為其經(jīng)歷的多樣化，導致其不能正確認識企業(yè)所處的客觀環(huán)境和不能根據(jù)實際情況實施公司決策，最終使企業(yè)績效降低。

五、研究結(jié)論

本文通過對中國16家上市銀行的董事和高管的國際化背景與企業(yè)績效的關系，得出以下結(jié)論：企業(yè)擁有國際化背景的董事更愿意與同樣有國際化背景的高管合作，同時也反映出企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)的國際化意向。企業(yè)的董事的海外任職和跨國公司任職經(jīng)歷與企業(yè)績效呈負相關，即企業(yè)董事的國際化不會促進企業(yè)績效，反而會導致業(yè)績的下降；企業(yè)高管的海外任職經(jīng)歷與企業(yè)績效呈負相關，即企業(yè)高管的海外任職經(jīng)歷，并未因其多樣化的工作背景為企業(yè)的發(fā)展帶來正向作用。

參考文獻：

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*本文得到遼寧省教育廳人文社科項目資助，項目編號：W2010170

（作者單位：遼寧大學新華國際商學院）