民營銀行細(xì)則或?qū)⒊雠_ 上市公司集體“鍍金”

韓言銘　韋承武

16家上市銀行比2451家其他上市公司的凈利潤總和還要多！“利潤高得不好意思”的國有銀行或?qū)⒂瓉硪慌偁幷?。隨著銀行業(yè)將對民營開放的消息擴(kuò)散，蘇寧云商、格力電器等20多家銀行涉足民營銀行概念。這既包括已經(jīng)宣布參與設(shè)立民營銀行的公司，也包括那些大股東或自身已參股村鎮(zhèn)銀行的公司。民營銀行概念股亦遭遇了爆炒。9月份以來除少數(shù)個股之外，其余個股累計漲幅多超過20%。在國有銀行環(huán)伺的情況下，民營銀行能夠走多遠(yuǎn)，還是個未知數(shù)。而民營銀行概念能否支撐這些股票持續(xù)走高，從近日股價走勢來看，可能性亦不大。——編者按

格力電器、美的集團(tuán)、蘇寧云商……7月初，國務(wù)院頒布了關(guān)于“嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險的民營銀行”相關(guān)指導(dǎo)意見，此后不到3個月，越來越多的上市公司證實(shí)正在申請開辦民營銀行。

9月25日，格力電器在短暫停牌后發(fā)布公告，證實(shí)了開展銀行業(yè)務(wù)的傳聞，成為又一家醞釀涉足銀行的上市公司。自蘇寧云商8月底確定申請?jiān)O(shè)立民營銀行以來，已經(jīng)有20多家上市公司涉足民營銀行概念。

上市公司為何扎堆宣布設(shè)立民營銀行？除了在資本市場上炒作一把之外，民營銀行是否能夠?yàn)槠鋷砀哳~利潤，這或許是個未知數(shù)。

“高利潤”的誘惑

9月24日，金發(fā)科技發(fā)布公告稱，公司擬與廣州市其他民營企業(yè)嘗試聯(lián)合設(shè)立民營銀行。目前，公司正在就設(shè)立民營銀行事宜與其他企業(yè)和相關(guān)部門進(jìn)行溝通和交流。

9月25日，格力電器因媒體報道臨時停牌。午間，格力電器發(fā)布公告稱，公司控股子公司珠海格力集團(tuán)財務(wù)有限責(zé)任公司與珠海橫琴村鎮(zhèn)銀行股東進(jìn)行了前期接觸。

自從8月23日蘇寧云商發(fā)布公告確認(rèn)公司發(fā)起設(shè)立銀行以來，多家上市公司積極響應(yīng)國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》中關(guān)于“嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險的民營銀行”的政策，探索民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險的民營銀行之路。

中國上市公司市值管理研究中心主任施光耀認(rèn)為，上市公司紛紛涉足銀行業(yè)除了反映上市公司對金融業(yè)有興趣之外，更多的是反映了實(shí)體與金融的某種關(guān)系。

“實(shí)體經(jīng)濟(jì)近年來的經(jīng)營環(huán)境差。2012年40多家金融企業(yè)的凈利潤占了2600多家上市公司凈利潤的一半以上，在這種情況下，上市公司涉足利潤更高的銀行業(yè)無可厚非?！笔┕庖硎?。

“利潤高得讓人不好意思”的銀行業(yè)今年雖然增速放緩，但凈利潤仍占據(jù)“半壁江山”。2013年上市公司半年報數(shù)據(jù)顯示，2467家上市公司共計實(shí)現(xiàn)凈利潤11392億元，同比增長11%。其中，數(shù)量占比僅為2.15%的53家金融企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤6767.84億元，占比高達(dá)59.4%，16家上市銀行的凈利潤規(guī)模占到了總利潤的54.3%。

中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心金融學(xué)教授徐洪才認(rèn)為，上市公司進(jìn)軍民營銀行就是因?yàn)橛欣蓤D，銀行存在壟斷利潤，在貸款利率放開的情況下對銀行更有利，上市公司抓住機(jī)會搶灘銀行業(yè)很正常。

中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇則提醒，上市公司把辦民營銀行作為增加利潤的項(xiàng)目要以真誠的態(tài)度當(dāng)作事業(yè)來做，畢竟銀行業(yè)放開之后競爭會進(jìn)一步加劇，上市公司應(yīng)該謹(jǐn)慎對待。

事實(shí)上，從16家上市銀行半年報來看，利潤增速放緩和不良貸款上升為兩大共同特點(diǎn)。今年上半年共賺6191.68億元，相當(dāng)于日賺34.2億元，同比增15%，較去年同期29%的增速幾近腰斬。

專家們認(rèn)為，上市公司是民營資本中相對優(yōu)秀的部分，是各行業(yè)的佼佼者。溫州中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會會長周德文表示，相比其他民營資本，上市公司管理規(guī)范、透明，同時也有融資渠道上的優(yōu)勢。

中投顧問金融行業(yè)研究員霍肖樺指出，目前來看涉足民營銀行的上市公司，主要是一些自身綜合實(shí)力較強(qiáng)，品牌影響力大，產(chǎn)品市場占有率高，在行業(yè)內(nèi)具備一定話語權(quán)的企業(yè)，如蘇寧云商、紅豆集團(tuán)等，當(dāng)然也不乏實(shí)力相對薄弱的企業(yè)?！皩?shí)力強(qiáng)大的上市公司建立民營銀行的炒作意圖較小，也沒這個必要?！被粜灞硎?。

細(xì)則猜想

設(shè)立民營銀行門檻如何？業(yè)務(wù)范圍是否與現(xiàn)有銀行一致？如何監(jiān)管？諸多關(guān)于民營銀行的疑問或許很快就能揭升。

近日，有報道稱全國首份地方版《試點(diǎn)民營銀行監(jiān)督管理辦法（討論稿）》（以下簡稱《辦法》）已完成報至銀監(jiān)會，并被銀監(jiān)會列為“范本”，成為制定全國版細(xì)則的重要參考?！掇k法》對民營銀行的設(shè)立門檻、股東資質(zhì)、股權(quán)變更、公司治理以及機(jī)構(gòu)撤銷等方面做出了全面的規(guī)定。

在設(shè)立民營銀行門檻方面，規(guī)定需一次性拿出不低于5億元不高于10億元人民幣作為注冊資本，設(shè)立后視發(fā)展情況逐步增資。

在股東資質(zhì)上，《辦法》規(guī)定，民營銀行的股東原則上不超過20個。最大股東及其關(guān)聯(lián)方持股比例不得超過股本總額的29%，其他企業(yè)法人股東及關(guān)聯(lián)方持股比例不得超過股本總額的10%，單個自然人持股比例不得超過股本總額的2%，所有自然人持股比例不得超過股本總額的29%。

其中，主發(fā)起人要求最近3個會計年度連續(xù)盈利，且這3年內(nèi)年終分配后的凈資產(chǎn)占比全部資產(chǎn)的39%。其他發(fā)起人則要求最近2個會計年度連續(xù)盈利。且所有發(fā)起人的入股資金來源必須真實(shí)合法，不得以借貸資金入股，不得以他人委托資金入股。

而在政策推進(jìn)時間表上，今年10月以前，各地方征集發(fā)起人并簽署發(fā)起協(xié)議的工作應(yīng)該基本完成。11月至明年1月，很可能在溫州、北京和深圳三地選擇性地批準(zhǔn)一到三家民營銀行。明年3月前，全國第一家民營銀行將會核準(zhǔn)開業(yè)。

一位金融業(yè)分析人士表示，上述《辦法》是否在全國鋪開仍有待考證，但基本符合監(jiān)管層一貫的思路，而在利率市場化和存款保險制度真正建立之前，民營銀行大規(guī)模的鋪開是不可能的。

“利率市場化沒有完全建立起來之前，在傳統(tǒng)放貸業(yè)務(wù)上，民營銀行競爭不過國有銀行，其他業(yè)務(wù)民營銀行要想開展也并不容易，所以按照現(xiàn)有銀行業(yè)格局和政策，民營銀行仍難在與國有銀行的競爭中勝出?！痹摲治鋈耸糠Q。

不過這并不影響民間資本申報成立銀行的熱情。截止到目前，上市公司中有意涉足民營銀行的企業(yè)已超過20家，蘇寧云商申請的蘇寧銀行名稱已獲工商總局核準(zhǔn)，或成為首家民營銀行；格力電器9月25日承認(rèn)公司擬開展銀行業(yè)務(wù)，控股子公司珠海格力集團(tuán)財務(wù)有限責(zé)任公司確實(shí)與珠海橫琴村鎮(zhèn)銀行股東進(jìn)行了前期接觸；友阿股份董事長胡子敬此前曾表示，一旦銀行業(yè)放開，友阿股份（002277.SZ）會將旗下小額貸款公司發(fā)展為民營銀行。

而據(jù)工商總局網(wǎng)站顯示，截至9月23日國家工商總局已預(yù)先核準(zhǔn)了10家民營銀行，僅9月份就核準(zhǔn)了5家，其中包括蘇寧銀行股份有限公司、華瑞銀行股份有限公司、中聯(lián)銀行股份有限公司、錫商銀行股份有限公司、國民銀行股份有限公司。

而這些企業(yè)名稱獲工商總局核準(zhǔn)后，還將通過銀監(jiān)會以及央行的一系列審批方可宣布成立民營銀行。

目前民營資本進(jìn)入銀行的具體實(shí)施細(xì)則還沒有公布，上市公司辦民營銀行還存不確定性。不過，專家認(rèn)為未來民營資金進(jìn)入金融行業(yè)的渠道將會通過民營背景的小額貸款公司轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行（成為民營村鎮(zhèn)銀行），進(jìn)而成為商業(yè)銀行；或者直接參與設(shè)立民營銀行；還有就是參股其他的商業(yè)銀行。

辦銀行并非穩(wěn)賺不賠

對于上市公司而言，民營銀行未來不僅僅是增加利潤的一個項(xiàng)目，霍肖樺認(rèn)為，也可以帶來開拓資金來源渠道，降低企業(yè)資金使用成本等好處。

然而，隨之而來的風(fēng)險也顯而易見，周德文表示，上市公司辦民營銀行存在兩大風(fēng)險：關(guān)聯(lián)性風(fēng)險和規(guī)模性風(fēng)險。規(guī)模性風(fēng)險是指小銀行如何與國有大行競爭的風(fēng)險。

郭田勇則提醒，銀行是一個專業(yè)性很強(qiáng)的行業(yè)，上市公司的劣勢是缺乏金融行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)以及專業(yè)性人才儲備不夠。同時也面臨著吸儲能力不強(qiáng)、客戶資源不足等方面的挑戰(zhàn)。

有人把當(dāng)今上市公司蜂擁投資民營銀行與十年前非房地產(chǎn)上市公司爭相涉足房地產(chǎn)相比。過去十年，在繁榮的房地產(chǎn)市場上，上市公司趕上好時代受益頗豐，但是施光耀認(rèn)為，“在金融改革的大背景下，這反映了上市公司的一種沖動，未來盈利與否還存不確定性?！?/p>

他表示，這取決于政策的開放程度，比如民營資本在銀行中可占的比重，開放的區(qū)域，只做縣一級的銀行還是能跨區(qū)經(jīng)營的全國性銀行抑或是城商行？這些都還未明確，難以判斷。

不過，有一點(diǎn)是可以確定的，利率市場化的方向不會變，更多的金融機(jī)構(gòu)參與的格局也是清晰的。受訪專家均認(rèn)為，銀行間競爭會更加激烈，高增長的歷史不再，盈利模式也有待加快轉(zhuǎn)變。

2013年1月1日施行的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》中，對于系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行設(shè)置了不同的監(jiān)管要求。新規(guī)要求系統(tǒng)重要性銀行在2018年底前達(dá)到核心一級資本充足率不低于8.5%，一級資本充足率不低于9.5%，資本充足率不低于11.5%。過渡期內(nèi)對非系統(tǒng)重要銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別達(dá)到5.5%、6.5%、8.5%。

施光耀指出，雖然實(shí)體經(jīng)濟(jì)賺錢難但辦銀行也會受條件限制，銀行業(yè)經(jīng)營屬于資本金管理，也就是說有多大的實(shí)力決定你能做多大事。