被遺忘的“風(fēng)”—“天然氣堂吉訶德”之五

“唐吉訶德”般執(zhí)拗的普京總統(tǒng)經(jīng)過(guò)十幾年的不懈努力，初步構(gòu)成了“頭西尾東”橫跨歐亞大陸的“蝎型”布局，其兩爪（北溪和南溪天然氣管道）鉗住歐洲，其尾刺扎入東北亞（包括“阿爾泰”天然氣管道）。通過(guò)天然氣供給走向、流量和價(jià)格周旋在風(fēng)車般的歐亞兩大天然氣消費(fèi)市場(chǎng)上，盡管每次托槍挑戰(zhàn)風(fēng)車都能有所斬獲，可風(fēng)車也會(huì)將其打落馬下。

風(fēng)車也同樣也付出了代價(jià)，不僅被長(zhǎng)槍挑出了許多破口，而且被像桑丘般老實(shí)憨厚的中小產(chǎn)氣國(guó)把扇葉撕出了許多豁口。盡管消費(fèi)國(guó)努力抗?fàn)幜?，可使用的氣價(jià)依舊比美國(guó)高出2～3倍。

在歐洲，即使用一個(gè)聲音對(duì)俄發(fā)聲，可面對(duì)斷氣風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，部分東、南歐國(guó)家還是會(huì)私下媾合買氣，使歐盟的能源對(duì)外政策打折甚至失效。

在韓國(guó)，雖擁有全球最活躍的金融資本市場(chǎng)，也有心在天然氣期貨市場(chǎng)施展拳腳，但是苦于其天然氣現(xiàn)貨總消費(fèi)量相對(duì)較小，又沒(méi)有天然氣資源和大規(guī)模儲(chǔ)備設(shè)施，不得不將戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)移到實(shí)現(xiàn)東北亞集體議價(jià)能力的提升上。

在中國(guó)，輿論傾向N多經(jīng)濟(jì)學(xué)家的主流觀點(diǎn)，認(rèn)同只要市場(chǎng)足夠大，并能形成像生產(chǎn)者卡特爾一樣的價(jià)格聯(lián)盟，即“消費(fèi)者卡特爾”，就能有議價(jià)能力，只要有了天然氣期貨合約就能有定價(jià)權(quán)并可為企業(yè)提供避險(xiǎn)的工具，只要……

殊不知，這些太多的“只要”都是建立在相對(duì)較小的、幾個(gè)國(guó)家間封閉經(jīng)濟(jì)條件下的貿(mào)易假設(shè)。如今，早已進(jìn)入開(kāi)放式的全球化時(shí)代，單一產(chǎn)業(yè)發(fā)展在很大程度上受制于宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，也就是說(shuō)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)邏輯框架下的理論已無(wú)法解決今天天然氣市場(chǎng)的問(wèn)題。

在現(xiàn)實(shí)版的天然氣堂吉訶德中，無(wú)論是堂吉訶德還是桑丘或是伯爵，都太過(guò)自我，都沒(méi)將推動(dòng)風(fēng)車運(yùn)轉(zhuǎn)的動(dòng)力“風(fēng)”作為核心要素進(jìn)行研究，都視風(fēng)為無(wú)物，使“風(fēng)”游離在國(guó)際天然氣市場(chǎng)之外。

天然氣價(jià)值不由產(chǎn)需任何一方說(shuō)了算，而取決于美元購(gòu)買力的升降。氣價(jià)不過(guò)是大海中的一片竹葉。

“風(fēng)”，在這里是指天然氣市場(chǎng)交易、計(jì)價(jià)、結(jié)算的貨幣—美元。如果沒(méi)有國(guó)際儲(chǔ)備貨幣在其中的運(yùn)作，市場(chǎng)恐將回到物物交換或交易國(guó)貨幣競(jìng)爭(zhēng)性貶值的時(shí)代。

也正因有風(fēng)車般的市場(chǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)才能長(zhǎng)期向其注水（美元），造成全球包括大宗商品在內(nèi)的資源資產(chǎn)和資本資產(chǎn)價(jià)值的扭曲，使攀爬效應(yīng)又逐一推動(dòng)大宗商品價(jià)格的再平衡?？此飘a(chǎn)氣國(guó)謀定的氣價(jià)，經(jīng)美元注水稀釋后天然氣價(jià)格自然低于其價(jià)值，從而需要重新定價(jià)。而在消費(fèi)國(guó)貨幣貶值后同樣也需要更低的氣價(jià)來(lái)維持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的安全。所以，天然氣價(jià)值不由產(chǎn)需任何一方說(shuō)了算，而取決于美元購(gòu)買力的升降。氣價(jià)不過(guò)是大海中的一片竹葉。

美國(guó)掌握著美元的發(fā)鈔權(quán)，擁有在大宗商品價(jià)格間再平衡和全球產(chǎn)業(yè)再調(diào)整的能力。在其頁(yè)巖氣革命后，LNG的定向出口已對(duì)歐亞現(xiàn)貨市場(chǎng)產(chǎn)生了沖擊，而且又有在天然氣金融市場(chǎng)上十來(lái)年的戰(zhàn)略布局，使歐亞市場(chǎng)原有的定價(jià)體系想不受到影響都難！

其中，在NYMEX推出有東亞液化天然氣指數(shù)期貨（LAI）和日本/韓國(guó)液化天然氣(普氏)期貨（JKM）兩個(gè)交易工具，一旦美國(guó)的液化頁(yè)巖氣開(kāi)始大量出口東北亞，就可立即使用這些金融定價(jià)工具迫使日本的LNG期貨成為L(zhǎng)AI和JKM的價(jià)格跟隨者，而非決定者。

在ICE也為歐洲提供了三類24個(gè)天然氣金融交易工具。其中，英國(guó)月和季度的天然氣期貨成交量在2012年全球單一合約排名第18和19位，已經(jīng)有效地影響著歐洲天然氣現(xiàn)貨市場(chǎng)，使其現(xiàn)貨價(jià)比從俄羅斯的進(jìn)口價(jià)低約25%，造成歐洲對(duì)俄羅斯的極度不滿。

面對(duì)走向全球化的天然氣市場(chǎng)，人們遺忘了不該遺忘的“風(fēng)”？