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聶夫之道

約翰·聶夫1964年成為溫莎基金經(jīng)理，并一直擔任至1995年退休。在此期間，他將搖搖欲墜、瀕臨解散的溫莎基金經(jīng)營成當時最大的共同基金。

在聶夫執(zhí)掌的31年間，溫莎基金的總投資回報率為55.46倍，累計平均年復合回報率達13.7%，在基金史上尚無人能與其媲美。

聶夫的成功之道，并不在于使用了高深的投資技巧及數(shù)學模型，而是廣為人知的低市盈率投資法。

對于A股市場的投資者，聶夫之道完全可以復制，因為低市盈率投資法很容易做到量化選股，而且回溯檢驗的結果相當不錯。

我們運用修正過的聶夫選股方法對2005年5月初至2012年12月底的A股市場進行了回溯檢驗，結果表明，聶夫之道在A股市場可以取得44.12%的年化復合收益率，而同期滬深300指數(shù)的年化復合收益率只有13.86%，聶夫之道投資法的年化超額收益達到30.26個百分點。

在24個分季度檢驗區(qū)間中，“聶夫之道”跑贏滬深300指數(shù)的次數(shù)達到16個，占比為66.67%，單季最高超額收益達到56.77個百分點；在8個超額收益為負的檢驗區(qū)間中，單季最高超額負收益只有10.69個百分點。

此外，我們還將“聶夫之道”與公募基金進行了對比。在全部公募基金中，排名第一的是華夏大盤精選，有“公募一哥”之稱的王亞偉從2005年5月開始執(zhí)掌該基金，直至其于2012年5月離開華夏基金。該基金在2005年5月初至2012年12月底的期間收益率達到1149.07%，即2005年5月初買入價值1元的大盤精選基金，在2012年12月底基金凈值將達到12.49元。

作為比較，“聶夫之道” 在2005年5月初至2012年12月底的期間收益率達到1549.70%，即2005年5月初買入價值1元的大盤精選基金，在2012年12月底基金凈值將達到16.49元。

也就是說，如果“聶夫之道”是一只基金，那么其收益率戰(zhàn)勝了以王亞偉所領銜“華夏大盤精選”為代表的全部公募基金；此外，與包括開放式和封閉式基金在內(nèi)的全部公募基金相比，“聶夫之道”還有一個非常明顯的優(yōu)點，即投資者可以根據(jù)自己的決定在任何期間買入和賣出。如果希望了解“聶夫之道”的更多詳細信息，請關注本刊相關的電子產(chǎn)品：www.capitalweek.com.cn。

《福布斯》

孟山都收購Climate

跨國農(nóng)業(yè)生物技術公司孟山都宣布斥資9.3億美元收購Climate，后者是一家向客戶提供天氣預報、地質(zhì)調(diào)查數(shù)據(jù)、保險等服務的農(nóng)業(yè)綜合公司。

據(jù)悉，孟山都此舉意在向已經(jīng)從孟山都購買種子和化肥的農(nóng)民出售更多的數(shù)據(jù)和服務。孟山都表示，數(shù)據(jù)科學能夠在種子和化肥等兩大核心業(yè)務之外為公司帶來200億美元的創(chuàng)收機會。

自2007年開始融資以來，Climate受到了大量投資者的青睞，截至目前募資額已經(jīng)達到1.07億美元。

2012年，孟山都實現(xiàn)營收135億美元。

《財富》

美鋁上季度盈利超預期

雖然鋁產(chǎn)品的價格持續(xù)走弱，但美國鋁業(yè)公司公布的季度盈利和營收仍然超過預期。

根據(jù)美鋁的季度盈利報告，公司上季度凈利潤為2400萬美元，而2012年同期則虧損1.43億美元。

此外，美鋁重申了2013年全球鋁業(yè)需求會有所增長的預期，公司預計增速為7%。

美鋁CEO克勞斯·克萊菲爾德表示，雖然鋁價走低，但每個季度的狀況都在持續(xù)改善。他同時強調(diào)，美鋁未來將更加注重高附加值業(yè)務，積極進行商業(yè)模式的創(chuàng)新，截至目前公司的附加值業(yè)務盈利已經(jīng)增加兩倍。

《華爾街日報》

IMF下調(diào)全球增長預期

國際貨幣基金組織（IMF）下調(diào)了全球各經(jīng)濟體今明兩年的增長預期，中國經(jīng)濟今明兩年的增速分別為7.6%和7.3%，較7月份的上一次預測分別下調(diào)0.2和0.4個百分點。

在《世界經(jīng)濟展望》報告中，IMF指出全球經(jīng)濟增長模式正在轉(zhuǎn)變，發(fā)達經(jīng)濟體的增長逐漸走強，新興經(jīng)濟體卻面臨增長放緩和全球金融市場緊縮的雙重挑戰(zhàn)。

IMF表示，全球經(jīng)濟增長仍然較慢，經(jīng)濟下行風險持續(xù)存在，預計今明兩年全球經(jīng)濟分別增長2.9%和3.6%，較7月份的預測分別下調(diào)0.3和0.2個百分點。

《吉普林》

iPhone 6或配4.8英寸顯屏

投資公司Jefferies分析師彼得·米塞克表示，iPhone 6顯示屏將由當前的4英寸提高至4.8英寸。

米塞克還預計蘋果將于2014年9月份發(fā)布iPhone 6，并且屆時換機的iPhone用戶將達到8500萬人。

米塞克表示，iPhone 5C銷售持續(xù)低迷，產(chǎn)量已經(jīng)由3000萬部下調(diào)至1500萬-2000萬部，這可能意味著會有更多用戶直接升級至iPhone 6。

很多其他分析師也持同一觀點，因為iPhone的市場份額已經(jīng)被安卓手機蠶食，而后者通常配置尺寸更大的屏幕。