我國(guó)經(jīng)濟(jì)將轉(zhuǎn)危為機(jī)全年GDP或達(dá)3%

盛松成

4月17日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)前所未有，必須充分估計(jì)困難、風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，切實(shí)增強(qiáng)緊迫感，抓實(shí)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展各項(xiàng)工作，并在“六穩(wěn)”的基礎(chǔ)上首次提出要保居民就業(yè)、?；久裆?、保市場(chǎng)主體、保糧食能源安全、保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定、?；鶎舆\(yùn)轉(zhuǎn)。“六?！笔鞘状卧谡尉謺?huì)議中提出，體現(xiàn)了堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)。

同日，我國(guó)統(tǒng)計(jì)局公布了今年一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。在一季度GDP增速負(fù)增長(zhǎng)的情況下，政治局會(huì)議要求以更大的宏觀政策力度對(duì)沖疫情影響，包括積極的財(cái)政政策要更加積極有為，提高赤字率；穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度，運(yùn)用降準(zhǔn)、降息、再貸款等手段，保持流動(dòng)性合理充裕。

對(duì)于一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，我的體會(huì)是：

第一，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)實(shí)事求是地反映了我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。一季度，GDP同比下降6.8%，比不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)的低，當(dāng)然，比有些悲觀者預(yù)期的高。其中，比較出乎大家預(yù)料的是，第二產(chǎn)業(yè)增加值下降9.6%，負(fù)增長(zhǎng)的幅度超過(guò)了第三產(chǎn)業(yè)的-5.2%。盡管在意料之外，卻在情理之中，符合實(shí)際情況。因?yàn)榈谌a(chǎn)業(yè)和人們的生活更直接、更密切。比如與人們生活密切相關(guān)商品呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，限額以上單位糧油、食品類，飲料類和中西藥品類商品分別增長(zhǎng)12.6%、4.1%和2.9%，比1-2月份分別加快2.9、1.0和2.7個(gè)百分點(diǎn)。此外，第三產(chǎn)業(yè)主要取決于國(guó)內(nèi)情況，受國(guó)際環(huán)境影響比第二產(chǎn)業(yè)相對(duì)較小。在三個(gè)產(chǎn)業(yè)部門(mén)中，第二產(chǎn)業(yè)下降幅度最大，這和疫情防控期間二產(chǎn)停擺時(shí)間較長(zhǎng)、以及國(guó)外疫情蔓延有關(guān)。第二，3月份經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)。3月當(dāng)月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下降1.1%，較1-2月回升12.4個(gè)百分點(diǎn)；社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比下降15.8%，比1-2月回升了4.7個(gè)百分點(diǎn)；固定資產(chǎn)投資同比增速為-9.5%，而1-2月為-24.5%，其中，基金投資、制造業(yè)投資、房地產(chǎn)投資增速分別為-14.0%、-20.6%和1.2%（房地產(chǎn)投資由負(fù)轉(zhuǎn)正），分別比1-2月回升12.9個(gè)、10.9個(gè)和17.5個(gè)百分點(diǎn)。3月當(dāng)月，我國(guó)進(jìn)口、出口同比增速分別為-6.6%和-0.3%，降幅分別較1-2月收窄10.6個(gè)和3.1個(gè)百分點(diǎn)；3月貿(mào)易順差199億美元，而1-2月為逆差。

第三，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)逆勢(shì)而上，我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型有加速的趨勢(shì)。3月份，我國(guó)高技術(shù)制造業(yè)同比增長(zhǎng)8.9%，其中計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)9.9%。工業(yè)機(jī)器人和發(fā)電機(jī)組產(chǎn)量分別增長(zhǎng)12.9%和20.0%。第三產(chǎn)業(yè)中，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)增加值同比增長(zhǎng)13.2%。根據(jù)不久前清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院對(duì)212家大中型企業(yè)的調(diào)研，本次疫情在中長(zhǎng)期對(duì)企業(yè)發(fā)展也有顯著的影響，超過(guò)七成的企業(yè)將數(shù)字化轉(zhuǎn)型、實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)線上化作為未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)。

第四，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度加大。盡管第三產(chǎn)業(yè)增加值負(fù)增長(zhǎng)，但金融業(yè)增加值卻保持了6%的高增速，依此計(jì)算，一季度金融業(yè)增加值在GDP中的占比超過(guò)10%。3月末，M2余額同比增長(zhǎng)10.1%，增速分別比上月末和上年同期高1.3個(gè)和1.5個(gè)百分點(diǎn)。3月末人民幣貸款余額同比增長(zhǎng)12.7%，增速比上月末高0.6個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期低1個(gè)百分點(diǎn)。從增量看，一季度人民幣貸款增加7.1萬(wàn)億元，同比多增1.29萬(wàn)億元，其中3月份同比多增1.16萬(wàn)億元。3月末社會(huì)融資規(guī)模存量同比增長(zhǎng)11.5%，較上月末和上年同期均提高0.8個(gè)百分點(diǎn)。從增量看，一季度社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為11.08萬(wàn)億元，比上年同期多2.47萬(wàn)億元。其中，人民幣貸款、直接融資和政府債券凈融資增加較多，同比分別多增9608億元、9131億元和6322億元。（表1）

對(duì)今年接下來(lái)三個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，我也有以下幾點(diǎn)看法：

第一，不能單純憑一季度GDP增速來(lái)推論全年的經(jīng)濟(jì)增速。這不僅因?yàn)槎径乳_(kāi)始，我國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)逐漸企穩(wěn)向好，并且可能一個(gè)季度比一個(gè)季度好。我們還應(yīng)該看到，一至四季度占全年GDP的比重是不同的。在正常年份下，各個(gè)季度經(jīng)濟(jì)增加值占全年GDP的比重是逐季提高的，比如2019年一至四季度增加值占比分別為22.1%、24.5%、25.6%和27.8%。而且今年情況特殊，經(jīng)濟(jì)受疫情的影響程度會(huì)逐季減少，而經(jīng)濟(jì)發(fā)力會(huì)逐季增強(qiáng)。所以，全年GDP的占比更會(huì)呈現(xiàn)逐季提高的態(tài)勢(shì)。這是預(yù)測(cè)或設(shè)定全年GDP增速所需要考慮的一個(gè)重要因素。由于海外疫情等不確定性，二季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)可能還無(wú)法恢復(fù)至正常水平。假如二季度經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到3%，三、四季度分別達(dá)到6%和7.7%，則今年全年的GDP增速可達(dá)3%。

第二，投資將在今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中發(fā)揮更重要的作用。從GDP支出法衡量，由于今年全球疫情蔓延，國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜，凈出口很大程度上不在我們的掌控之內(nèi)。由于疫情影響了國(guó)內(nèi)居民的收入，不僅沖擊一季度消費(fèi)，而且對(duì)全年后續(xù)消費(fèi)也有影響。一季度，全國(guó)居民人均可支配收入同比實(shí)際下降3.9%。因此，在努力促進(jìn)消費(fèi)和國(guó)際貿(mào)易的同時(shí)，投資將在今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中扮演更重要的角色。

從圖中可以看出，無(wú)論是2003年“非典”時(shí)期，還是2009年國(guó)際金融危機(jī)期間，我國(guó)凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)都為負(fù)，2009年更是觸及-42.6%的低位。而投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率都比一般年份高得多，2009年更是高達(dá)86.5%。盡管這次疫情沖擊與“非典”及國(guó)際金融危機(jī)時(shí)期情況不同，但“三駕馬車”對(duì)GDP的貢獻(xiàn)可能會(huì)很相似。（圖1）

第三，要把穩(wěn)就業(yè)放在更加突出的位置。無(wú)論是“六穩(wěn)”還是“六?！保蜆I(yè)都首當(dāng)其沖，為民生所系。今年3月我國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.9%，盡管較2月份下降了0.3個(gè)百分點(diǎn)，但仍處于較高水平。而且，復(fù)工不等于完全復(fù)產(chǎn)。企業(yè)不裁員不等于員工都正常上班。由于疫情的沖擊，“隱性失業(yè)”比較普遍。今年870萬(wàn)高校畢業(yè)生、農(nóng)民工和城市低收入人群的生活應(yīng)該引起高度關(guān)注。這也是黨和國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人多次強(qiáng)調(diào)的。為此，要從各個(gè)方面支持中小微企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。首先是它們能活下來(lái)，因?yàn)樗鼈兾{了80%的就業(yè)人口。4月17日政治局會(huì)議首次提出“保市場(chǎng)主體”。市場(chǎng)主體，如企業(yè)、個(gè)體工商戶等，是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行最基本的單位。如果市場(chǎng)主體因?yàn)橐咔闆_擊而“枯萎”，那么疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響就可能從短期發(fā)展為長(zhǎng)期?！氨Ｊ袌?chǎng)主體”就是最大的保就業(yè)、保民生。

第四，服務(wù)業(yè)是今年穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)就業(yè)的重要領(lǐng)域。服務(wù)業(yè)是典型的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，吸納就業(yè)的能力優(yōu)于其他產(chǎn)業(yè)。截至2018年，服務(wù)業(yè)就業(yè)占比達(dá)到46.3%，吸納就業(yè)人口是第二產(chǎn)業(yè)的1.68倍，是第一產(chǎn)業(yè)的1.77倍。先進(jìn)制造業(yè)也完全離不開(kāi)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，如研發(fā)、教育、商務(wù)服務(wù)等。服務(wù)業(yè)發(fā)展既能提升我國(guó)GDP，又能提高人民生活質(zhì)量，還能減少服務(wù)貿(mào)易逆差。多年來(lái)，我國(guó)對(duì)全球服務(wù)貿(mào)易逆差不斷擴(kuò)大。從2008年至2018年，我國(guó)貨物貿(mào)易順差提高了1.1倍，而服務(wù)貿(mào)易逆差擴(kuò)大了26倍。2019我國(guó)服務(wù)貿(mào)易逆差首次較上年收窄300多億美元。未來(lái)仍需加快服務(wù)業(yè)的改革開(kāi)放。

第五，房地產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中仍然具有重要作用。固定資產(chǎn)投資主要由基建投資、制造業(yè)投資和房地產(chǎn)投資組成。2019年，我國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)5.4%，其中房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)9.9%，而基建投資和制造業(yè)投資僅增長(zhǎng)3.8%和3.1%。今年一季度，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比下降16.1%，其中，基建投資同比下降19.7%，制造業(yè)投資同比下降25.2%，房地產(chǎn)投資同比下降7.7%，房地產(chǎn)投資對(duì)固定資產(chǎn)投資的拉動(dòng)作用還是最大。房地產(chǎn)業(yè)還影響著其他很多產(chǎn)業(yè)，所以在堅(jiān)持“房住不炒”和“穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期”的前提下，應(yīng)該穩(wěn)定今年的房地產(chǎn)投資和銷售。4月17日的政治局會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)“要堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展”。這表明我國(guó)既需要防止房地產(chǎn)市場(chǎng)過(guò)熱，也應(yīng)確保房地產(chǎn)行業(yè)合理的發(fā)展需求得到滿足。應(yīng)堅(jiān)持供給和需求相結(jié)合的調(diào)控方式，當(dāng)前尤其要加強(qiáng)供給端的調(diào)控。按照“一城一策”的原則，增加人口流入和房地產(chǎn)庫(kù)存較低的城市的住宅土地供應(yīng)。堅(jiān)持需求端調(diào)控不放松是為了穩(wěn)房?jī)r(jià)和穩(wěn)預(yù)期。