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    我國(guó)石油天然氣的供需矛盾與市場(chǎng)價(jià)格的控制途徑

    2013-09-21 02:45:44中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行總行金融市場(chǎng)部

    ■ 張 重 中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行總行金融市場(chǎng)部

    2012年全球油氣勘探開發(fā)投資總額再創(chuàng)新高,增幅連續(xù)三年超過10%,勘探開發(fā)熱點(diǎn)仍是深水、非常規(guī)油氣和LNG。但國(guó)內(nèi)油氣價(jià)格在近年來逐步成為制約工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)提升、產(chǎn)能擴(kuò)張及業(yè)務(wù)升級(jí)的最大障礙。另一方面,隨著天然氣價(jià)格改革試點(diǎn)的鋪開,居民也逐漸感受到能源價(jià)格上漲的壓力。去年年中至今年一季度末,CPI水電燃料分項(xiàng)同比平均增速高于CPI漲幅0.71個(gè)百分點(diǎn),明顯領(lǐng)先于CPI的漲幅。

    供給方面,中國(guó)的能源結(jié)構(gòu)是“富煤貧油少氣”。截止2013年二季度末,石油天然氣對(duì)外依存度達(dá)到57.19%,油氣對(duì)外依存度越來越高,中國(guó)巨大的油氣需求迫使政府和企業(yè)加大油氣勘探開發(fā)的力度。同時(shí),近年來我國(guó)天然氣生產(chǎn)與消費(fèi)強(qiáng)勁增長(zhǎng),天然氣基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)一步完善,市場(chǎng)未來前景廣闊。隨著全球經(jīng)濟(jì)的溫和復(fù)蘇,美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能源需求反彈;歐盟諸國(guó)紛紛摒棄赤字削減和財(cái)政管制策略,對(duì)油氣需求迅速提高。世界石油供需趨于寬松,布倫特與WTI油價(jià)價(jià)差有所縮小。在頁巖氣開發(fā)如火如荼、中東局勢(shì)復(fù)雜演進(jìn)、油企備受成本擠壓的困境背景下,我國(guó)將加強(qiáng)政策引導(dǎo),加快西氣東輸、陜京二線等管線的建設(shè)投產(chǎn),確實(shí)保障南海及西部地區(qū)油礦的安全開采,堅(jiān)決落實(shí)能源安全的基本國(guó)策和穩(wěn)定國(guó)內(nèi)油氣價(jià)格的重要任務(wù)。

    一、我國(guó)石油天然氣產(chǎn)業(yè)供需矛盾日益突出

    (一)需求端

    2013年上半年受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩的影響,原油下游需求減弱。下游需求不振導(dǎo)致國(guó)內(nèi)原油表觀消費(fèi)量同比小幅下降,原油、天然氣消費(fèi)量、進(jìn)口量也同時(shí)出現(xiàn)下降。上半年的數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)國(guó)內(nèi)需求對(duì)外依存度下降,歐盟能源需求復(fù)蘇遲緩,中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于結(jié)構(gòu)調(diào)整形成的二次探底時(shí)期。

    2013年1-5月,中國(guó)原油表觀消費(fèi)量為20696.9萬噸,同比小幅下降1.24%。成品油方面,2013年1-5月,國(guó)內(nèi)汽油累計(jì)表觀消費(fèi)量為3877.9萬噸,同比增長(zhǎng)12.5%,增長(zhǎng)幅度環(huán)比小幅上行;柴油累計(jì)表觀消費(fèi)量為7024.6萬噸,同比下降1.86%,環(huán)比跌幅繼續(xù)擴(kuò)大。汽油與柴油產(chǎn)銷變動(dòng)的反差,顯示宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化,第二產(chǎn)業(yè)及交通運(yùn)輸行業(yè)對(duì)柴油的需求不振。同時(shí),汽油消費(fèi)量的快速反彈則反映了乘用車產(chǎn)業(yè)作為第三產(chǎn)業(yè)支柱繼續(xù)發(fā)揮其“促消費(fèi)、穩(wěn)增長(zhǎng)”的主力軍作用。從增速來看,由于汽油消費(fèi)同比增幅較4月繼續(xù)小幅擴(kuò)大,而柴油增幅相較4月份則大幅縮小,結(jié)合年內(nèi)PPI難以好轉(zhuǎn)的預(yù)期,煉廠短期內(nèi)對(duì)柴油需求的恢復(fù)缺乏信心。

    天然氣需求方面。中國(guó)國(guó)內(nèi)天然氣消費(fèi)量保持較快增長(zhǎng),進(jìn)口量保持較高增速,短期內(nèi)國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格面臨較大上漲壓力。2013年1-4月,中國(guó)國(guó)內(nèi)天然氣消費(fèi)量繼續(xù)維持快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì),表觀消費(fèi)量累計(jì)為554.58億立方米,同比增長(zhǎng)12.9%,增速有所下降;2012年全年天然氣表觀消費(fèi)量1471億立方米,增長(zhǎng)13%,預(yù)計(jì)到2015年我國(guó)天然氣需求量在2300-2500億立方米/年。

    雖然國(guó)內(nèi)下游產(chǎn)業(yè)需求不振導(dǎo)致國(guó)內(nèi)原油表觀消費(fèi)量同比小幅下降,但同期國(guó)際原油價(jià)格卻居高不下。從全球范圍內(nèi)來看,歐盟實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖緩慢,但多國(guó)已經(jīng)拋棄財(cái)政整頓及赤字削減政策;美國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的繁榮帶動(dòng)諸多產(chǎn)業(yè)隨之復(fù)蘇;前期布倫特與WTI原油價(jià)格走勢(shì)分化的現(xiàn)象已逐漸得到修復(fù);短期內(nèi)國(guó)際原油需求將顯現(xiàn)復(fù)蘇苗頭。

    圖1 布倫特油價(jià)及WTI油價(jià)

    圖2 國(guó)內(nèi)各規(guī)格成品油價(jià)格

    (二)供應(yīng)端

    2013年1-5月,中國(guó)國(guó)內(nèi)原油累計(jì)產(chǎn)量為8619.4萬噸,同比上升1.52%;1-6月,中國(guó)進(jìn)口原油13817萬噸,同比下降1.34%,但原油的對(duì)外依存度仍然維持在57.19%的高位。同期中國(guó)國(guó)內(nèi)天然氣累計(jì)產(chǎn)量為386.63億立方米,同比增長(zhǎng)3.48%,產(chǎn)量增速也有所下降;1-5月,累計(jì)進(jìn)口天然氣(含LNG)約合206.80億立方米(其中管道天然氣進(jìn)口量占52%,液化天然氣(LNG)進(jìn)口量占47%),同比增長(zhǎng)45%,天然氣對(duì)外依存度升至29%。

    國(guó)內(nèi)方面,油企的開采及成品油產(chǎn)量前期呈快速增長(zhǎng)勢(shì)頭,隨著持續(xù)低迷的宏觀經(jīng)濟(jì)及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整而有所放緩。國(guó)際方面,美國(guó)頁巖氣的開采越演越烈,非OPEC國(guó)家油氣田的增產(chǎn)也越發(fā)普遍,諸多因素使國(guó)際油價(jià)承受著持續(xù)向上的壓力。另外美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的拉動(dòng)以及不穩(wěn)定的中東局勢(shì)也成為國(guó)際原油產(chǎn)量變化的多種復(fù)雜因素之一。從5月底OPEC召開的產(chǎn)量目標(biāo)會(huì)議來看,OPEC短期內(nèi)不會(huì)削減產(chǎn)量,因此總體上國(guó)際原油供應(yīng)格局較為寬松。

    天然氣方面,我國(guó)天然氣消費(fèi)量迅速增長(zhǎng),供應(yīng)缺口迅速擴(kuò)大。為了增加供給,業(yè)內(nèi)大力建設(shè)上游產(chǎn)能,增加進(jìn)口并采取多種方式獲取天然氣。我國(guó)在鄂爾多斯盆地、四川盆地、塔里木盆地、南海海域新疆的703億立方米產(chǎn)能滿足2015年以前一半左右的天然氣需求。上述區(qū)域開發(fā)主要以三大石油公司為主體。進(jìn)口方面,2015年進(jìn)口氣將達(dá)到935億立方米,較2012年增加510立方米。最后,由于我國(guó)“富煤貧油少氣”的格局并未改變,煤制氣仍占主導(dǎo)地位。新疆、內(nèi)蒙等西部地區(qū)有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì),中石化將建設(shè)兩條600億立方管道西氣東輸。

    二、國(guó)際原油及天然氣價(jià)格持續(xù)高位擠占企業(yè)利潤(rùn)

    鑒于我國(guó)油價(jià)傳導(dǎo)機(jī)制逐步與國(guó)際接軌,油氣企業(yè)需要承受更大的市場(chǎng)定價(jià)及“產(chǎn)供銷”協(xié)調(diào)壓力。

    (一)國(guó)際油價(jià)

    2013年頭兩個(gè)季度,國(guó)際油價(jià)面臨沖高回落但分化明顯的態(tài)勢(shì)。進(jìn)入二季度,布倫特原油及WTI輕質(zhì)原油分化現(xiàn)象有所消退。

    布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)在2月中旬達(dá)到118美元/桶的高點(diǎn)后沖高回落,最低跌至4月中旬的97美元/桶,之后開始反彈。截止7月16日,8月份交貨的布倫特原油期貨收于每桶109.42美元,跌幅較之前有所收窄。目前布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)處于97美元~115美元/桶之間的區(qū)間震蕩,預(yù)計(jì)隨著歐盟經(jīng)濟(jì)逐步回暖,年內(nèi)該商品價(jià)格將突破89美元~126美元/桶的大區(qū)間上沿,突破130美元/桶;WTI原油期貨結(jié)算價(jià)在1月份達(dá)到98美元/桶的高點(diǎn)后,此后基本保持在88美元~98美元/桶的區(qū)間震蕩,近期有快速向111美元強(qiáng)壓力位沖擊的趨勢(shì),截至2013年7月16日,WTI原油期貨結(jié)算價(jià)為105.66美元/桶。

    布倫特原油與WTI原油價(jià)格“先分后合”的走勢(shì)反映了投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇將帶動(dòng)包括歐洲、中國(guó)在內(nèi)的其他主要工業(yè)區(qū)經(jīng)濟(jì)回暖的強(qiáng)烈預(yù)期。

    (二)國(guó)內(nèi)油價(jià)

    從國(guó)內(nèi)情況分析,國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格年內(nèi)小幅下跌。進(jìn)入二季度以來,成品油價(jià)隨國(guó)際原油價(jià)格走弱的情況有所反復(fù),但明顯滯后于國(guó)際油價(jià)的反彈。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遲緩及下游產(chǎn)業(yè)需求減弱是上述現(xiàn)象的主要原因。截止2013年7月16日,中國(guó)國(guó)內(nèi)汽、柴油零售價(jià)格較年初下跌了3%-5%左右。成品油價(jià)格普遍出現(xiàn)一定幅度的下跌。政策方面,2013年3月26日,國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于進(jìn)一步完善成品油價(jià)格形成機(jī)制的通知》,新的價(jià)格形成機(jī)制縮短了油價(jià)調(diào)價(jià)周期,取消了幅度限制,有利于原油煉化企業(yè)動(dòng)態(tài)調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃。

    天然氣價(jià)格方面,長(zhǎng)期來看雖與原油價(jià)格有較強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)性(如紐交所WTI原油期貨價(jià)格和HENRY HUB天然氣期貨價(jià)格),但與油價(jià)的比值從歷史上的8附近快速上漲至近年來的10以上,原因是頁巖氣的開發(fā)使美國(guó)天然氣價(jià)格大幅下降。受此影響,我國(guó)天然氣價(jià)格長(zhǎng)期以來偏低,一方面抑制上游生產(chǎn)積極性,另一方面刺激了不必要的需求。隨著天然氣消費(fèi)量的增長(zhǎng),供需缺口變大,價(jià)格改革勢(shì)在必行。目前天然氣行業(yè)上下游聯(lián)動(dòng)機(jī)制尚未建立,上游定價(jià)權(quán)主要在國(guó)家發(fā)改委手中,而中游和下游主要在省級(jí)發(fā)改委和地區(qū)價(jià)格管理部門手中,而居民燃?xì)鈨r(jià)格調(diào)整通過聽證會(huì)。市場(chǎng)普遍對(duì)2013年天然氣價(jià)格調(diào)整有較強(qiáng)預(yù)期。

    總體而言,未來原油價(jià)格有較大的上行壓力,天然氣價(jià)格將強(qiáng)勢(shì)反彈。歐洲和亞洲天然氣價(jià)格走勢(shì)平穩(wěn);受制于國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)銷兩旺,天然氣進(jìn)口量將持續(xù)快速增長(zhǎng),對(duì)外依存度不斷上升。高位運(yùn)行的油價(jià)利好上游控制能力較好的石油開采企業(yè),利空需求不振且被成本端擠壓的弱勢(shì)企業(yè)。

    三、構(gòu)建國(guó)內(nèi)油氣價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制迫在眉睫

    (一)促進(jìn)資源與市場(chǎng)的有效對(duì)接,是形成價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制的前提

    從調(diào)整定價(jià)機(jī)制的根源思考,由于我國(guó)天然氣產(chǎn)地在西部地區(qū),消費(fèi)量卻集中于東部沿海,管道輸送成本相對(duì)較高,雖然近年來我國(guó)對(duì)管道建設(shè)投資逐年上升,但天然氣管道長(zhǎng)度約在5萬公里,只為美國(guó)的十分之一,未來投資將在3000億元以上;LNG技術(shù)作為管道輸送的替代方式,液化裝置等相關(guān)設(shè)備也需要大量投資。經(jīng)驗(yàn)表明,重大設(shè)施及設(shè)備投資需要國(guó)家財(cái)政的支持,單個(gè)企業(yè)難以完成上述任務(wù)目標(biāo)。為保障能源產(chǎn)能,使資源與市場(chǎng)有效對(duì)接,國(guó)家應(yīng)牽頭實(shí)現(xiàn)貫通東西的能源產(chǎn)品中游物流通道規(guī)劃建設(shè)。新疆、內(nèi)蒙、青海等地的公路、鐵路投資將使上述能源產(chǎn)地東聯(lián)內(nèi)地、沿海開拓市場(chǎng),并兼顧煤化工產(chǎn)品等地方資源的開發(fā);建設(shè)甘肅、寧夏、江蘇、中原、西南等區(qū)域構(gòu)建能源物流中轉(zhuǎn)基地,將在未來形成較完善的中游能源物流通道及“疆煤東運(yùn)”產(chǎn)、供、銷體系。

    政策方面,為加快油氣勘探開發(fā)投資,加強(qiáng)對(duì)深海領(lǐng)域的拓展,加速頁巖氣、煤層氣等非常規(guī)油氣的勘探開發(fā),國(guó)家出臺(tái)了一系列的政策規(guī)劃,如《找礦突破戰(zhàn)略行動(dòng)綱要(2011-2020年)》及各子行業(yè)的“十二五”規(guī)劃,既兼顧礦產(chǎn)資源分布規(guī)律和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展布局,以找礦突破促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展;整裝勘查區(qū)和省級(jí)重點(diǎn)勘查區(qū)的選區(qū),重點(diǎn)突出能源、國(guó)家緊缺資源和新興材料資源。在天然氣供需方面,我國(guó)正引導(dǎo)消費(fèi)從油氣田周邊地區(qū)向經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)擴(kuò)展,改善經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海市場(chǎng)天然氣消費(fèi)結(jié)構(gòu),減少發(fā)達(dá)地區(qū)工業(yè)燃料和化工原料廢氣的排放。

    從市場(chǎng)端及定價(jià)機(jī)制的制定方面來看,高價(jià)進(jìn)口的天然氣數(shù)量不斷快速增長(zhǎng),國(guó)際油價(jià)高位盤整,綜合上述因素使國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格上漲的壓力不斷增大。從2013年第二季度以來,長(zhǎng)春、邯鄲等地相繼上調(diào)終端燃?xì)鈨r(jià)格,兩廣地區(qū)正在進(jìn)行天然氣價(jià)格改革試點(diǎn),預(yù)計(jì)未來調(diào)價(jià)試點(diǎn)范圍勢(shì)必將擴(kuò)大。具體來說,在擴(kuò)大價(jià)格浮動(dòng)區(qū)間方面,目前國(guó)產(chǎn)陸上一檔天然氣出廠基準(zhǔn)價(jià)格允許的浮動(dòng)幅度為上下10%,二檔氣允許上浮10%、下浮不限。未來并軌后的出廠基準(zhǔn)價(jià)格允許的浮動(dòng)幅度統(tǒng)一確定為上浮10%、下浮不限,即允許供需雙方在不超過出廠基準(zhǔn)價(jià)格上浮10%的前提下,協(xié)商確定具體價(jià)格,賦予供需雙方更大的定價(jià)自主權(quán)。

    (二)改善國(guó)內(nèi)石油天然氣企業(yè)的經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)狀況是形成價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制的基礎(chǔ)

    2013年,石油天然氣開采企業(yè)的業(yè)績(jī)恢復(fù)仍將面臨一定壓力,而煉油企業(yè)受油價(jià)價(jià)格上漲及成品油新定價(jià)機(jī)制的推動(dòng)盈利將更加困難

    2013年前兩季度,受中國(guó)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩的影響,油氣開采生產(chǎn)企業(yè)收入增速下降,利潤(rùn)回落,銷售壓力增大、銷售回款難度增加。2013年1-4月,國(guó)內(nèi)規(guī)模以上石油和天然氣開采行業(yè)企業(yè)收入累計(jì)同比增速僅為1.40%;利潤(rùn)總額累計(jì)同比降幅為7.90%,累計(jì)虧損企業(yè)單位超過30家,雖積極清理庫(kù)存,但境內(nèi)外需求難以支撐;2013年1-4月,應(yīng)收賬款凈額累計(jì)同比增長(zhǎng)36.80%,銷售壓力加大、銷售回款難度增加。預(yù)計(jì)年內(nèi)規(guī)模以上油氣企業(yè)利潤(rùn)難有大規(guī)?;厣?。

    從行業(yè)集中度來看,綜合石油天然氣行業(yè)的行業(yè)集中度普遍高于其他采礦業(yè)(證監(jiān)會(huì)CSRC行業(yè)分類)。目前行業(yè)內(nèi)排名前十的企業(yè)有:

    大慶油田有限責(zé)任公司、中國(guó)石化勝利油田有限公司、長(zhǎng)慶油田公司、中國(guó)石油天然氣股份有限公司新疆油田分公司、中國(guó)石油(中國(guó))有限公司天津分公司、中國(guó)石油天然氣股份公司塔里木油田分公司、中國(guó)石油天然氣股份有限公司遼河油田分公司、延長(zhǎng)油田股份有限公司、中海石油(中國(guó))有限公司深圳分公司、中國(guó)石油天然氣股份公司大港油田分公司

    表1 近五年行業(yè)整體重要財(cái)務(wù)指標(biāo)及利潤(rùn)表現(xiàn)

    (三)加快石油天然氣行業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí),是形成價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制的關(guān)鍵

    未來的油氣產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向,將是液化天然氣、煤化工和深海煤炭、石油天然氣勘探開發(fā)。上述行業(yè)內(nèi)龍頭公司應(yīng)立足我國(guó)西部、中亞及南海豐富的石油、天然氣和煤炭資源,確立以能源產(chǎn)業(yè)為經(jīng)營(yíng)中心的產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局,做強(qiáng)資源獲取與資源轉(zhuǎn)換,形成以LNG、煤炭、煤化工、石油為核心產(chǎn)品,能源物流為支撐的天然氣液化、煤化工、石油天然氣勘探開發(fā)三大業(yè)務(wù)板塊。行業(yè)整體爭(zhēng)取在天然氣上游勘探開采領(lǐng)域每年投資3000億元以上,并有望保持8%-10%的增長(zhǎng);管道建設(shè)方面,干線管道投資保持5000億元左右;LNG產(chǎn)業(yè)鏈投資保持在300億元以上。上述投資及開采以國(guó)家主導(dǎo),中石油、中石化、中海油等龍頭油企牽頭,預(yù)計(jì)將對(duì)能源裝備和油田服務(wù)業(yè)有極大的拉動(dòng),為保證國(guó)內(nèi)油氣價(jià)穩(wěn)定和供應(yīng)起到重要作用。

    在加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整及產(chǎn)業(yè)升級(jí)的大背景下,我國(guó)油氣勘探及油氣生產(chǎn)企業(yè)必須加強(qiáng)自身建設(shè),緊密聯(lián)系政府端和市場(chǎng)端,抓緊構(gòu)建國(guó)內(nèi)油氣價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制,處理好企業(yè)生產(chǎn)和市場(chǎng)價(jià)格之間的關(guān)系,更加尊重市場(chǎng)規(guī)律,更好發(fā)揮新生價(jià)格形成機(jī)制的重要功能。增強(qiáng)油氣企業(yè)的系統(tǒng)性、整體性、協(xié)同性,大膽探索、勇于開拓。積極發(fā)展新油氣田的勘探和開發(fā),推進(jìn)新勘探技術(shù)的研究和探索,不斷加強(qiáng)掌握新技術(shù)、運(yùn)用高科技的工業(yè)人才的培養(yǎng),提升對(duì)“勘探-生產(chǎn)-運(yùn)輸-銷售”產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)價(jià)格形成機(jī)制的反應(yīng)敏感度,切實(shí)保障能源安全穩(wěn)定國(guó)內(nèi)油氣價(jià)格這一關(guān)系到國(guó)家安全和國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的關(guān)鍵要素?!?/p>

    [1]天然氣十二五規(guī)劃發(fā)布頁巖氣將實(shí)行市場(chǎng)定價(jià).[EB/OL].http://news.xinhuanet.com/energy/2012-12/04/c_124041999_5.htm,2012-12-4

    [2]國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)國(guó)土資源部等部門找礦突破戰(zhàn)略行動(dòng)綱要(2011—2020年)的通知[Z].2012-6-22.

    [3]天然氣定價(jià)機(jī)制改革“破題”定價(jià)更加市場(chǎng)化[EB/OL].http://www.ce.cn/cysc/ny/trq/201006/01/t20100601_20402727.Shtml,2010-6-1.

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