遭遇瓶頸發(fā)展更需理性—從石油公司年中報(bào)研判石油企業(yè)發(fā)展

□ 文/本刊記者 牟雪江

當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速仍不算低。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織最新版《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》預(yù)計(jì)，2013年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期為3.1%。其中中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期為7.8%，明顯高于新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體5%和歐美日最高不超過(guò)2%的增速預(yù)期。

著名英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉姆·奧尼爾指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量如今已超過(guò)美國(guó)的一半。這意味著若中國(guó)按7.5%的增長(zhǎng)率發(fā)展下去，將相當(dāng)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)4%的增長(zhǎng)。

莫北/攝

對(duì)照以上預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù)，7月下旬國(guó)家發(fā)布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)7.6%，雖然增速同比有所回落，但我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體仍處在合理區(qū)間。2013年以來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的主線就是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，通過(guò)將改革的“紅利”與市場(chǎng)的“活力”、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“內(nèi)生動(dòng)力”結(jié)合，走出一條以提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量和效益為中心的“利”“力”疊加的新增長(zhǎng)之路。

從公布的工業(yè)經(jīng)濟(jì)上半年數(shù)據(jù)來(lái)看，半年全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.3%，工業(yè)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)三個(gè)突出特點(diǎn)：第一，工業(yè)運(yùn)行總體平穩(wěn)，運(yùn)行在合理的增長(zhǎng)區(qū)間。第二，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況總體有所改善。上半年，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)11.1%。第三，結(jié)構(gòu)調(diào)整積極推進(jìn)。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展繼續(xù)快于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，上半年增加值增速達(dá)到11.6%，快于規(guī)模以上工業(yè)2.3個(gè)百分點(diǎn)。

受國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)的驅(qū)動(dòng)，上半年，石化工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)7.88%；其中，化工行業(yè)增長(zhǎng)11.8%，增速同比回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。同期，我國(guó)原油產(chǎn)量1.04億噸，同比增長(zhǎng)4.28%;天然氣564.1億立方米，增長(zhǎng)8.93%;原油加工量2.37億噸，增長(zhǎng)4.11%。

透過(guò)這些數(shù)據(jù)，較之全球主要經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速及其財(cái)富創(chuàng)造潛力依然十分可觀，吉姆·奧尼爾預(yù)計(jì)，中長(zhǎng)期看仍將是拉動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要引擎。而在這方面，提升中國(guó)經(jīng)濟(jì)“續(xù)航能力”的能源保障和能源行業(yè)發(fā)展的質(zhì)量效益尤為突出。

能源消費(fèi)增速放緩 成品油市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更驅(qū)嚴(yán)峻

上半年宏觀數(shù)據(jù)塵埃落定，經(jīng)濟(jì)增速逐季回落驗(yàn)證了2013年大宗商品“需求反向傳導(dǎo)性”熊市結(jié)構(gòu)。在上半年大多數(shù)工業(yè)品都出現(xiàn)大幅下跌的情況下，唯獨(dú)國(guó)際原油強(qiáng)勢(shì)上漲，而國(guó)內(nèi)化工品也表現(xiàn)出頑強(qiáng)的抗跌性。

中國(guó)海關(guān)總署發(fā)布的初步數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)上半年進(jìn)口原油1.38億噸，平均每日進(jìn)口560萬(wàn)桶，較上年同期下降1.4%。相比之下，2011年和2012年上半年原油進(jìn)口分別增長(zhǎng)了7%和11%。

6 作者投稿時(shí)須從郵局匯20元稿件處理費(fèi)，請(qǐng)勿在稿件中夾寄。稿件確認(rèn)刊載后，將按標(biāo)準(zhǔn)向作者收取版面費(fèi)(版面費(fèi)請(qǐng)從郵局寄給本刊編輯部)。我刊收到版面費(fèi)后，將出具正式收據(jù)，以掛號(hào)信形式寄給作者。稿件刊登后酌致稿酬，并贈(zèng)當(dāng)期雜志1冊(cè)。稿件及匯款請(qǐng)勿寄給個(gè)人。

2013年上半年，中國(guó)國(guó)內(nèi)石油產(chǎn)量增加，導(dǎo)致原油進(jìn)口量呈下滑趨勢(shì)，成為籠罩在全球石油需求前景上的“陰云”。

與需求的溫和增長(zhǎng)形成反差，中國(guó)石油進(jìn)口出現(xiàn)疲弱，路透社分析究其主要原因是中國(guó)原油庫(kù)存變化引起。另一原因則是，今年上半年我國(guó)國(guó)內(nèi)石油產(chǎn)量與去年同期相比增加4.3%。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局7月19日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中國(guó)國(guó)內(nèi)石油總產(chǎn)量約為1.04億噸，相當(dāng)于一天生產(chǎn)約400萬(wàn)桶石油，比去年同期多出17.2萬(wàn)桶/天。

從煉油廠吞吐量和成品油凈進(jìn)口量看來(lái)，上半年中國(guó)石油需求量增至每天982萬(wàn)桶，上漲3.4%。這意味著中國(guó)國(guó)內(nèi)石油產(chǎn)量增值已占到石油需求量一半以上，同時(shí)還意味著中國(guó)還將繼續(xù)增加原油庫(kù)存。

可以說(shuō)，2013年上半年石油對(duì)外依存度明顯下降，一季度，國(guó)內(nèi)石油消費(fèi)一改2012年4季度趨穩(wěn)上升態(tài)勢(shì)，轉(zhuǎn)而進(jìn)入消費(fèi)淡季；二季度是傳統(tǒng)石油消費(fèi)旺季，市場(chǎng)卻表現(xiàn)比較平淡，缺乏消費(fèi)亮點(diǎn)。1月至6月，國(guó)內(nèi)原油表觀消費(fèi)量為24091.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.17個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)外依存度下降1.29個(gè)百分點(diǎn)；國(guó)內(nèi)汽油表觀消費(fèi)量4639.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.4%，對(duì)外依存度下降1.57個(gè)百分點(diǎn)；國(guó)內(nèi)柴油表觀消費(fèi)量8412.9萬(wàn)噸，同比下降1.72%，對(duì)外依存度下降1.86個(gè)百分點(diǎn)。

如果單從數(shù)量上看，我們不難發(fā)現(xiàn)中國(guó)石油行業(yè)多年的“同高共進(jìn)”的局面似乎將要被打破。2013年年初以來(lái)，隨著中央政府更加注重經(jīng)濟(jì)質(zhì)量和民生，加上國(guó)際經(jīng)濟(jì)不太景氣，經(jīng)濟(jì)增速放緩，全國(guó)GDP下降至7.5%左右，這意味著支撐、推動(dòng)中國(guó)石油行業(yè)快速擴(kuò)張的內(nèi)在力量開始有些相對(duì)乏力；另一方面，改革后的中國(guó)成品油定價(jià)機(jī)制更加靈活，市場(chǎng)機(jī)制更加凸顯，那種簡(jiǎn)單地追求數(shù)量性協(xié)調(diào)的狀況就更沒有了制度的支撐。

比如，從截至7月6日零時(shí)的成品油年內(nèi)7次調(diào)價(jià)來(lái)看，加總起來(lái)，其成品油價(jià)格較2012年底是下降了，汽油價(jià)格少了385元，相當(dāng)于一次較大幅度的價(jià)格調(diào)整。但是與之形成反差的是，在本次調(diào)價(jià)之前，由于國(guó)際原油價(jià)格漲勢(shì)洶涌，越過(guò)了100美元/桶大關(guān)。對(duì)于這種現(xiàn)象，市場(chǎng)機(jī)制下的成品油價(jià)調(diào)整，將在未來(lái)幾個(gè)月的中線方面影響到類似石油企業(yè)的業(yè)績(jī)與股價(jià)。除非國(guó)際油價(jià)繼續(xù)暴漲，國(guó)內(nèi)油價(jià)趨向保持較低位運(yùn)行的態(tài)勢(shì)，勢(shì)必給類似企業(yè)的后半年業(yè)績(jī)帶來(lái)一定沖擊，并減少其利潤(rùn)空間。比如經(jīng)營(yíng)以批發(fā)、零售成品油為主的企業(yè)，其價(jià)格降低之后，勢(shì)必直接減少企業(yè)的利潤(rùn)。

另一方面，國(guó)內(nèi)石化行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩矛盾加劇，企業(yè)效益大幅下滑。根據(jù)工信部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，上半年石油石化行業(yè)企業(yè)虧損比為22.7%，化工行業(yè)虧損企業(yè)占15.4%。有分析師指出，產(chǎn)能過(guò)剩已嚴(yán)重?fù)p害行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的能力，如果得不到有效遏制，企業(yè)的生存與發(fā)展將面臨極大的考驗(yàn)，應(yīng)嚴(yán)防由產(chǎn)能過(guò)剩引發(fā)的行業(yè)“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”。

2013年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，需求回落，石油化工行業(yè)的“貧瘠時(shí)代”終究要被產(chǎn)能充裕、供給充足的“富裕社會(huì)”所取代。面對(duì)這一轉(zhuǎn)折，我們認(rèn)為，必須建立起與之對(duì)應(yīng)的新邏輯體系。即尋找在產(chǎn)業(yè)鏈過(guò)剩的不均衡中將創(chuàng)造上下游錯(cuò)峰的投資機(jī)會(huì)；從行業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期視角看，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)具有重要意義；優(yōu)勝劣汰和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的自我優(yōu)化將導(dǎo)致行業(yè)普遍進(jìn)入寡頭階段，具有國(guó)際優(yōu)勢(shì)地位的巨頭企業(yè)將最終崛起。

石油市場(chǎng)進(jìn)入微利時(shí)代 國(guó)際大石油公司也面臨轉(zhuǎn)型

2013年第二季度期間，斯倫貝謝在伊朗逐步關(guān)閉了服務(wù)業(yè)務(wù)。其2013年第二季度記錄了每股0.51美元的凈貸項(xiàng)，而上一季度和上年同期分別記錄了每股0.07美元和每股0.02美元的費(fèi)用。油田服務(wù)營(yíng)收為111.8億美元，環(huán)比增長(zhǎng)6%，同比增長(zhǎng)8%。油田服務(wù)稅前經(jīng)營(yíng)收益為22.8億美元，環(huán)比增長(zhǎng)16%，同比增長(zhǎng)12%。

斯倫貝謝首席執(zhí)行官Paal Kibsgaard評(píng)論說(shuō)：“斯倫貝謝的強(qiáng)勁第二季度業(yè)績(jī)得益于國(guó)際海上和主要陸地市場(chǎng)活動(dòng)的顯著增加。在北美，雖然受到競(jìng)爭(zhēng)性土地價(jià)格和加拿大西部春季休假的影響，但是受益于陸地上的穩(wěn)固執(zhí)行和深水活動(dòng)的進(jìn)一步增強(qiáng)，我們?cè)谡w上實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)固進(jìn)展。油藏描述部門、中東和亞洲地區(qū)以及歐洲、獨(dú)聯(lián)體、非洲地區(qū)實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的環(huán)比營(yíng)收增長(zhǎng)。所有地區(qū)都實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)大的執(zhí)行和整合績(jī)效，再加上新技術(shù)銷售，幫助使所有地區(qū)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率達(dá)到或超過(guò)了20%。

斯倫貝謝國(guó)際業(yè)績(jī)受到了中東和亞洲地區(qū)的推動(dòng)，Paal Kibsgaard說(shuō)：這歸因于中國(guó)和澳大利亞的勘探和鉆井活動(dòng)反彈、沙特和伊拉克這些關(guān)鍵市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)以及陸地和海洋地震活動(dòng)的進(jìn)一步進(jìn)展。尤其是隨著客戶對(duì)新的地層評(píng)價(jià)、鉆頭和修井產(chǎn)品和服務(wù)的興趣日益增長(zhǎng)，本季度的新技術(shù)部署非常強(qiáng)勁。公司與Cameron成立的OneSubsea合資企業(yè)，為新的海底技術(shù)和解決方案帶來(lái)機(jī)會(huì)。此外，公司通過(guò)整合領(lǐng)先的項(xiàng)目和生產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，通過(guò)聯(lián)合專長(zhǎng)和投資組合，不斷提高的整合能力，推動(dòng)了公司結(jié)構(gòu)變化帶來(lái)了效益增長(zhǎng)。

但是相比較一些大的國(guó)際石油公司并沒有那么幸運(yùn)。據(jù)五大石油公司年中報(bào)的數(shù)據(jù)顯示，其利潤(rùn)率下滑的速度令業(yè)內(nèi)嘩然。2013年上半年，埃克森美孚利潤(rùn)同比下降了35%，BP下降了25%，殼牌下降了23%，道達(dá)爾下降了20%，雪佛龍下降了15.6%，埃尼更是直接重挫53%。

探其原因，據(jù)專家分析與國(guó)際大石油公司的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型有著因果關(guān)系。

近兩年來(lái)，由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，國(guó)際原油價(jià)格高位震蕩，北美天然氣價(jià)格大幅下跌，國(guó)際大石油公司油氣產(chǎn)量繼續(xù)下降，原油加工量和油品銷量雙雙下降，導(dǎo)致營(yíng)業(yè)收入下降。面對(duì)困境，國(guó)際大石油公司調(diào)整了發(fā)展策略，繼續(xù)加大投資力度，同時(shí)調(diào)整資源戰(zhàn)略，加強(qiáng)前沿勘探。

除了將勘探重點(diǎn)更多地著眼于潛力大、回報(bào)高的前沿區(qū)，尤其是深水領(lǐng)域，例如東非海域、拉美海域、黑海和北極海域等都已經(jīng)成為勘探熱點(diǎn)區(qū)域外，非常規(guī)油氣領(lǐng)域已成為國(guó)際大石油公司轉(zhuǎn)型的又一重點(diǎn)。

比如?？松梨凇づ频裙?，一方面通過(guò)勘探推進(jìn)北美的非常規(guī)油氣業(yè)務(wù)，另一方面積極在全球?qū)ふ野l(fā)展機(jī)會(huì)，目前非常規(guī)油氣勘探活動(dòng)已經(jīng)遍及全球五大洲。最后，它們還嘗試進(jìn)入一些資源潛力巨大但政治風(fēng)險(xiǎn)較高的地區(qū)，例如進(jìn)入伊拉克的庫(kù)爾德地區(qū)，重返尚未完全穩(wěn)定的利比亞等。

顯然，這一業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型是符合時(shí)代發(fā)展的潮流，因?yàn)榉浅Ｒ?guī)油氣資源的崛起已經(jīng)深刻地改變了全球油氣生產(chǎn)和消費(fèi)格局。近期，大量中型獨(dú)立公司甚至包括雪佛龍都拋售亞洲等地非核心資產(chǎn)，轉(zhuǎn)而回流北美頁(yè)巖油氣領(lǐng)域，已經(jīng)說(shuō)明這場(chǎng)不可逆轉(zhuǎn)的轉(zhuǎn)型。近期發(fā)布的《BP2030年世界能源展望》也明確做出了判斷：在2030年前，美國(guó)持續(xù)主導(dǎo)頁(yè)巖油氣、致密油等非常規(guī)能源的生產(chǎn)。

國(guó)際大石油公司的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型必然帶來(lái)業(yè)績(jī)上的波動(dòng)。2013年延續(xù)了2012年的大背景，全球經(jīng)濟(jì)的宏觀面拖累了油氣需求，另外美國(guó)天然氣和石油價(jià)格的持續(xù)下跌嚴(yán)重沖擊著國(guó)際大石油公司的財(cái)務(wù)營(yíng)收，而此前轉(zhuǎn)型的努力也完全在財(cái)務(wù)報(bào)表中的成本一欄中逐漸顯露出來(lái)。此外，盡管國(guó)際大石油公司們將重心轉(zhuǎn)入非常規(guī)領(lǐng)域，但后發(fā)因素使得成本高企。

有專家指出，由于北美頁(yè)巖油氣產(chǎn)量的飆升，油氣價(jià)格卻在下跌，無(wú)論是國(guó)際大石油公司還是那些眾多的獨(dú)立石油公司都需要嚴(yán)格控制成本。在眾多海外項(xiàng)目中，國(guó)際大石油公司龐大的身軀或許有著天然的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但在北美地區(qū)，“體型優(yōu)勢(shì)”已經(jīng)完全淪落成為“高成本劣勢(shì)”。

在此背景下，我們比較國(guó)內(nèi)的石油企業(yè)，其也面臨著轉(zhuǎn)型升級(jí)的選擇。

中國(guó)石油7月26日發(fā)布公告稱，中國(guó)石油海外油氣業(yè)務(wù)2013年上半年實(shí)現(xiàn)油氣作業(yè)產(chǎn)量當(dāng)量5466萬(wàn)噸、權(quán)益產(chǎn)量當(dāng)量2694萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)8.2%和6.5%，順利完成上半年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)任務(wù)。

年初以來(lái)中東、北非等地資源國(guó)的投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大，中國(guó)石油海外勘探開發(fā)公司把握穩(wěn)中求進(jìn)的總體原則，克服南蘇丹復(fù)產(chǎn)滯后及敘利亞停產(chǎn)等不利因素，油氣生產(chǎn)在逆境中持續(xù)增長(zhǎng)。其中哈薩克斯坦公司上半年原油、天然氣均超產(chǎn)；伊拉克公司大力推動(dòng)產(chǎn)能擴(kuò)建，哈法亞和艾哈代布項(xiàng)目分別實(shí)現(xiàn)超產(chǎn)目標(biāo)；拉美公司快速推進(jìn)油田產(chǎn)能建設(shè)，上半年超產(chǎn)原油56萬(wàn)噸；尼羅河公司實(shí)現(xiàn)復(fù)產(chǎn)，已成功提取首船伙伴原油。

新項(xiàng)目開發(fā)是2013年中國(guó)石油海外油氣業(yè)務(wù)的一大亮點(diǎn)，在莫桑比克、澳大利亞、印度尼西亞、阿聯(lián)酋、哈薩克斯坦及塔吉克斯坦等國(guó)家陸續(xù)完成簽約和交割項(xiàng)目8個(gè)，其中包括獲得意大利埃尼集團(tuán)莫桑比克海上4區(qū)塊20%權(quán)益；成功收購(gòu)康菲公司西澳大利亞海陸項(xiàng)目部分權(quán)益；與厄瓜多爾國(guó)家石油公司正式簽署太平洋一體化項(xiàng)目合作框架協(xié)議等。

中國(guó)石化發(fā)布2013年上半年報(bào)顯示：中國(guó)石化上半年油氣當(dāng)量產(chǎn)量2.19億桶，同比增長(zhǎng)3.81%，主要得益于天然氣產(chǎn)量繼續(xù)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)天然氣產(chǎn)量91.80億立方米，同比增長(zhǎng)11.80%。在原油產(chǎn)量方面，公司保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，今年上半年實(shí)現(xiàn)原油產(chǎn)量2326萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.44%。從單季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)看，今年第一二季度油氣產(chǎn)量表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)。雖然油氣產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，但由于第二季度原油價(jià)格回落，因而預(yù)計(jì)公司第二季度油氣開采業(yè)務(wù)盈利環(huán)比將有一定幅度下降。

今年上半年公司原油加工量達(dá)到11544萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.17%。煉油業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利推動(dòng)公司原油加工量穩(wěn)步增長(zhǎng)。上半年，汽油產(chǎn)量2275萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16.01%，表明隨著汽車產(chǎn)銷量的增長(zhǎng)，汽油消費(fèi)量增速較快；柴油產(chǎn)量3864萬(wàn)噸，同比下降1.18%，表明下游需求仍很低迷?；I(yè)務(wù)板塊下游需求低迷，乙烯產(chǎn)量無(wú)增長(zhǎng)。今年上半年，中國(guó)石化乙烯產(chǎn)量達(dá)到484.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.64%；從環(huán)比數(shù)據(jù)看，第二季度公司乙烯產(chǎn)量239.90萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.76%。產(chǎn)量環(huán)比下降表明國(guó)內(nèi)化工品下游需求低迷，公司第二季度化工業(yè)務(wù)盈利狀況仍不佳。