2013年芳烴市場分析及2014年市場展望

張益群

(中國石油化工股份有限公司長嶺分公司，414012)

芳烴主要包括苯、甲苯、二甲苯，一般簡稱BTX(Benzene，Toluene，Xylene)，也稱“三苯”，是重要的基礎(chǔ)化工原料，其產(chǎn)量和規(guī)模僅次于乙烯和丙烯。在已知的有機(jī)化合物中，芳烴化合物占了約30%。芳烴廣泛應(yīng)用于合成橡膠、合成樹脂、合成纖維的生產(chǎn)，同時(shí)也是合成洗滌劑、增塑劑、炸藥、染料和農(nóng)藥等工業(yè)的原料。苯的最大用途是生產(chǎn)苯乙烯、環(huán)己烷和苯酚，三者占苯消費(fèi)總量的80%～90%。甲苯大部分用作汽油組分，也是優(yōu)良溶劑，它的化工利用主要是生產(chǎn)硝基甲苯、苯甲酸、異氰酸醋等。二甲苯中用量最大的是對二甲苯，是生產(chǎn)聚醋纖維和薄膜的主要原料。

文章通過對2013年的芳烴市場分析，從市場供求關(guān)系方面重點(diǎn)闡述影響芳烴市場的幾個(gè)重要因素，預(yù)測2014年芳烴市場走勢趨勢。

1 2013年芳烴市場分析

2012年下半年，以純苯為首的芳烴價(jià)格突破萬元大關(guān)，進(jìn)口商對2013年初的補(bǔ)貨意向也大幅提高，然而，2013年春節(jié)后“三苯”市場卻整體呈現(xiàn)長周期震蕩下滑行情。直至2013年7月全球原油價(jià)格上揚(yáng)，市場出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)之后，國內(nèi)外“三苯”價(jià)格才開始跟漲。以中國石油化工股份有限公司長嶺分公司(以下簡稱長嶺石化)為例，國內(nèi)“三苯”產(chǎn)品與進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格變化趨勢可分為4個(gè)階段。

第一階段:2013年1—3月，市場價(jià)格高位震蕩走弱

2013年1—3月，內(nèi)、外盤價(jià)差較小且順掛局面頻現(xiàn)，基于對中國春節(jié)后市場的樂觀預(yù)期，大量進(jìn)口產(chǎn)品抵達(dá)國內(nèi)。從1月開始進(jìn)口量逐月攀升，純苯進(jìn)口量在4月初達(dá)到2009年3月以來的最高值(101 kt)，華東庫存從3月起維持在80～120 kt的高位;甲苯3月初華東港口庫存維持在80～100 kt的高位;二甲苯庫存更是一度增加至130 kt的高位。隨著“三苯”市場出現(xiàn)供大于求的局面，市場價(jià)格高位震蕩走弱。

第二階段:2013年3—5月，高庫存低需求博弈市場

2013年3月下旬開始，國內(nèi)外“三苯”價(jià)格差逐步增大，5月下旬出現(xiàn)國內(nèi)外價(jià)格倒掛現(xiàn)象，貿(mào)易商進(jìn)口欲望降低，同時(shí)各港口前期進(jìn)口庫存壓力較大而消耗緩慢，進(jìn)口需求銳減。另外，整體疲弱的經(jīng)濟(jì)面導(dǎo)致終端需求持續(xù)不振，化工品下游生產(chǎn)企業(yè)整體開工受限，傳統(tǒng)的旺銷季節(jié)也難以改變產(chǎn)銷不佳的態(tài)勢。因此，國內(nèi)“三苯”產(chǎn)品需求在2013年3、4月一改往年的緩慢回升態(tài)勢，整體處于長周期的去庫存階段，在高庫存與低需求的博弈態(tài)勢下，市場價(jià)格持續(xù)下行探低。

第三階段:2013年6月，原油價(jià)格暴跌導(dǎo)致市場價(jià)格大幅下挫

2013年6月下旬，國際油價(jià)出現(xiàn)暴跌行情，外盤市場再度受到威脅，亞美套利窗口關(guān)閉、中國市場長時(shí)間無進(jìn)口需求等原因?qū)е聛喼蕖叭健背隹谑茏瑁袌鰞r(jià)格大幅下挫。截止6月底，純苯、甲苯、二甲苯的市場跌幅分別為17.97%，24.45%，20.48%，唯獨(dú)苯乙烯市場跌幅較小，為3.95%。

第四階段:2013年7—11月，原油價(jià)格上揚(yáng)，芳烴市場連續(xù)跟漲

2013年7月后，敘利亞危機(jī)局勢的變化促使國際原油價(jià)格上揚(yáng)，而國內(nèi)芳烴市場的需求開始出現(xiàn)抬頭上揚(yáng)趨勢，芳烴的市場價(jià)格連續(xù)跟漲。8—12月，中國石化揚(yáng)子石油化工有限公司、中國石油天然氣股份有限公司(簡稱中國石油)烏魯木齊石化分公司、中國石油遼陽石化分公司以及中國石油吉林石化分公司的芳烴裝置均進(jìn)入計(jì)劃檢修期，檢修時(shí)間相對較長。10月，國內(nèi)成品油質(zhì)量升級項(xiàng)目逐步啟動(dòng)，甲苯、二甲苯調(diào)油方面需求大幅增加。11月22日，中石化青島市經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)(黃島區(qū))輸油管道爆燃，此次重大事故導(dǎo)致部分裝置減產(chǎn)或停工，市場資源整體抽緊。因此，國內(nèi)“三苯”資源供大于求的局面有所緩解，供需面有所改觀，中國石化和中國石油兩大集團(tuán)頻頻上調(diào)“三苯”出廠價(jià)。

圖1～3為國內(nèi)“三苯”價(jià)格和進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格走勢情況。

圖1 2013年1—11月純苯價(jià)格走勢

圖2 2013年1—11月甲苯走勢

圖3 2013年1—11月二甲苯走勢

2 影響2013年芳烴市場走勢的主要因素

2.1 國內(nèi)苯乙烯價(jià)格堅(jiān)挺支撐純苯價(jià)格

經(jīng)過2012年下半年的暴漲后，2013年國內(nèi)純苯市場先穩(wěn)后跌，至6月底價(jià)格跌至8 900元/t，雖然較2011年末下跌1 750元/t，但仍處于相對高位。同時(shí)，苯與石腦油價(jià)差也處于歷史高位，2013年1、2月苯與石腦油價(jià)差超過3 500元/t，之后雖然有所減少，但仍保持在2 000元/t以上。

雖然2013年上半年純苯和乙烯價(jià)格連續(xù)下跌，但苯乙烯價(jià)格的逆勢上揚(yáng)支撐了純苯價(jià)格的逐漸持穩(wěn)。2013年一季度苯乙烯市場供大于求，商家對春節(jié)后市場的過度樂觀，大量進(jìn)貨導(dǎo)致庫存高企而使價(jià)格不斷下滑，進(jìn)而導(dǎo)致二季度進(jìn)口量大減，苯乙烯的港口庫存維持在50 kt低位附近。而二季度國內(nèi)苯乙烯下游生產(chǎn)企業(yè)開工率卻逐步回升，市場需求增加，供應(yīng)趨于緊缺，促使苯乙烯價(jià)格回漲。苯乙烯的供給緊缺和價(jià)格上揚(yáng)，使得純苯的市場價(jià)格趨于持穩(wěn)。

2.2 主流港口庫存上升，甲苯和二甲苯市場逐步回落

由于2012年下半年甲苯和二甲苯市場的高價(jià)誘惑，2013年上半年進(jìn)口商家訂貨預(yù)期上升。至2013年5月我國進(jìn)口甲苯307.8 kt，比2012年同期增長27.86%。華東港口貨源庫存變化呈現(xiàn)漸增趨勢。2013年3月末華東地區(qū)部分港口的甲苯庫存達(dá)到高位(約120 kt)，較2012年同期提升44.58%;而華東二甲苯庫存在6月達(dá)到上半年的高位(約 132 kt)，較 2012年同期提升88.57%。2013年3—6月國內(nèi)華東、華南地區(qū)高位庫存壓力一直難減。下游需求不旺，港口資源消耗和下降緩慢，致使至6月末華東甲苯港口庫存達(dá)到110 kt左右，較2012年同期庫存增加15.79%;二甲苯庫達(dá)到125 kt左右，較2012年同期庫存上升108.33%。至9月末華東港口甲苯庫存出現(xiàn)回落，但整體庫存量依然處于160 kt以上的高位水平，二甲苯庫存在75 kt上下;華南甲苯庫存為23 kt左右，二甲苯庫存為30 kt左右，均較前期呈現(xiàn)小幅度下滑，但華東甲苯庫存仍為2012年同期的5倍以上，二甲苯庫存量為2012年同期近4倍。

另外，受2013年外圍市場環(huán)境疲軟的影響，甲苯、二甲苯下游的油漆、涂料等溶劑類終端企業(yè)及精細(xì)化工行業(yè)，受成品利潤、銷售和出口訂單減少等影響，均維持低負(fù)荷開工，對原材料采購采取謹(jǐn)慎態(tài)度。因此，在港口庫存高企難下的形勢下，甲苯、二甲苯市場價(jià)格難以上漲。

3 2014年“三苯”市場展望

展望2014年，世界經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力依然不足，全球范圍高債務(wù)、高失業(yè)的中長期中低速增長“新常態(tài)”沒有改變。據(jù)國際貨幣基金組織預(yù)計(jì)，2013年全年世界經(jīng)濟(jì)增長速度約為3.6%，這一增速有可能還會下調(diào)。2013年多數(shù)時(shí)間亞美套利窗口一直處于關(guān)閉狀態(tài)，美國作為亞洲產(chǎn)品出口的主要市場，后續(xù)的市場動(dòng)向顯得尤為重要。如果美國市場下半年行情無明顯起色，那么亞洲市場價(jià)格將無明顯改觀。

目前“三苯”港口庫存仍處于偏高水平，下游工廠接貨積極性短期內(nèi)難有明顯提升。從供需形勢看，國內(nèi)生產(chǎn)供應(yīng)與消費(fèi)需求基本達(dá)到平衡，而前期進(jìn)口的資源何時(shí)降低至正常庫存水平是市場關(guān)注的焦點(diǎn)。并且，下游需求能否有明顯提升將成為“三苯”市場能否出現(xiàn)利好行情的根本動(dòng)力。

3.1 焦化廠粗苯供應(yīng)持續(xù)低位

焦化苯目前整體開工率較低，且停工廠家已有一部分轉(zhuǎn)型做粗苯或加氫苯貿(mào)易，另外，污染嚴(yán)重和利潤空間不高也壓制了焦化苯廠家的開工積極性。預(yù)計(jì)2014年焦化苯開工率整體仍將維持低位，市場貨源吃緊格局仍將延續(xù)。

粗苯市場價(jià)格的高位徘徊態(tài)勢使焦化苯廠家能繼續(xù)生產(chǎn)，但焦化苯下游的順酐及氯化苯消費(fèi)需求市場的疲軟態(tài)勢在短期內(nèi)難以改變，這對焦化苯的價(jià)格產(chǎn)生一定的影響。同時(shí)，由于近期安全事故和環(huán)保事故頻發(fā)，焦化苯生產(chǎn)企業(yè)的限產(chǎn)情況越來越嚴(yán)重，導(dǎo)致粗苯資源的供給更加緊缺。粗苯供應(yīng)的持續(xù)低位對于純苯市場后市趨勢是一個(gè)利好信號。

3.2 內(nèi)外需求持續(xù)不振，市場去庫存階段進(jìn)入長周期

2013年甲苯和二甲苯生產(chǎn)企業(yè)的平均開工率在70% ～80%，終端需求持續(xù)低迷，下游生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷不佳，開工率普遍偏低(見表1)。

2013年3—5月國外芳烴裝置檢修對市場影響有限，3月甲苯進(jìn)口量超過90 kt，4、5月進(jìn)口量為60～70 kt，均處于相對高位水平，至7月份甲苯進(jìn)口量仍達(dá)到70 kt，加之成品油庫存持續(xù)高位，甲苯和二甲苯市場供應(yīng)至9月末仍較為充足，市場仍處于長周期去庫存的階段。

表1 部分下游產(chǎn)品開工率情況 %

3.3 消費(fèi)稅新政對甲苯和二甲苯市場走勢的影響

2012年11月6日，國家稅務(wù)總局頒布了關(guān)于消費(fèi)稅政策的新公告，規(guī)定從2013年1月1日起，對一切非國標(biāo)液態(tài)石油化工品征收消費(fèi)稅，以石腦油(1元/L)或燃料油(0.8元/L)的稅率進(jìn)行征收。此次新政影響最大的是調(diào)和油品市場，調(diào)和油品原料征收消費(fèi)稅后，將使得成本大幅增加，市場利潤大幅下降，流通的數(shù)量勢必大幅減少，市場將會出現(xiàn)相當(dāng)規(guī)模的萎縮。而對于成品油市場而言，調(diào)和油品市場萎縮后，中國石化和中國石油的成品油在市場上的占有率將會進(jìn)一步擴(kuò)大。

近兩年隨著調(diào)和油品市場的不斷發(fā)展，地方煉油廠芳構(gòu)化深加工產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展壯大，到2012年底國內(nèi)投產(chǎn)以及在建芳構(gòu)化裝置總產(chǎn)能超過10 Mt/a，但此前未納入國家稅務(wù)總局征稅范圍的液體產(chǎn)品如甲基叔丁基醚(MTBE)、混合芳烴等調(diào)和汽油類都將在新政中被征收消費(fèi)稅。消費(fèi)稅新政實(shí)施后，由于下游所有產(chǎn)品需交稅，成本價(jià)格的轉(zhuǎn)嫁或?qū)?dǎo)致產(chǎn)品滯銷，而深加工方面原料的加稅，則意味著各地方煉油廠或?qū)⒚媾R虧損。

目前各家煉油企業(yè)均沒有收到消費(fèi)稅新政推遲實(shí)施的通知，而且國家稅務(wù)總局的官方網(wǎng)站上，也沒有發(fā)布消費(fèi)稅新政推遲實(shí)施的公告。從調(diào)和油品的角度來說，混和芳烴調(diào)和油品的成本優(yōu)勢受到壓制，混和芳烴極有可能進(jìn)一步抽提分離苯、甲苯和二甲苯，進(jìn)而增加“三苯”市場供應(yīng)量。由于消費(fèi)稅新政對調(diào)和油品市場的影響會有一個(gè)過程，混和芳烴用于抽提苯、甲苯、二甲苯也要有一個(gè)裝置建設(shè)期，所以，消費(fèi)稅新政對“三苯”市場的影響暫時(shí)不會全部顯現(xiàn)。

3.4 頁巖氣的開發(fā)利用影響芳烴生產(chǎn)

面對國際能源價(jià)格居高不下的形勢，世界各國對于頁巖氣這一新能源的開發(fā)正加緊步伐。北美地區(qū)最先掀起頁巖氣革命，給世界能源利用和產(chǎn)業(yè)格局帶來深刻的影響。美國已經(jīng)超越俄羅斯成為全球最大天然氣生產(chǎn)國，隨著廉價(jià)的頁巖氣大量地投放市場，美國的制造業(yè)成本大幅下降。

英國財(cái)政部也發(fā)布公告，將對頁巖氣行業(yè)實(shí)施全球最優(yōu)惠稅率，由目前全球其他國家石油和天然氣62%的普遍稅率大幅下調(diào)至30%，刺激頁巖氣開發(fā)以滿足國內(nèi)能源需求。

隨著全球范圍頁巖氣的大規(guī)模開發(fā)，石油化工領(lǐng)域“三烯三苯”格局被打破。頁巖氣作為原料生產(chǎn)烯烴，產(chǎn)品大部分是乙烯，幾乎沒有芳烴，這將促使國際芳烴價(jià)格的上漲，因此預(yù)計(jì)未來10年內(nèi)芳烴還會處于緊缺狀態(tài)，價(jià)格尚存上漲空間。

3.5 2014年“三苯”市場走勢預(yù)測

2013年中國的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)塵埃落定，國內(nèi)生產(chǎn)總值增速放緩至7.6%，投資、消費(fèi)、出口整體增速放緩，大宗商品市場震蕩下行，化工類產(chǎn)品景氣度下降，供需矛盾仍是左右芳烴市場走勢的關(guān)鍵。價(jià)格下降、利潤萎縮、去庫存進(jìn)入長周期是芳烴市場2013年的主基調(diào)。2014年隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和各方面改革政策的深入，中國將進(jìn)入經(jīng)濟(jì)溫和轉(zhuǎn)型期，市場氣氛相對往年更加謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)2014年國內(nèi)“三苯”市場仍存在上漲可能，但漲幅將相對放緩。