財(cái)務(wù)公司流動(dòng)資金預(yù)測(cè)方法探討

□文/張宇萍

（冀中能源集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司 河北·石家莊）

一、意義

財(cái)務(wù)公司流動(dòng)資金的管理、運(yùn)用是整個(gè)公司經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵，財(cái)務(wù)公司流動(dòng)資金既要保證成員單位資金的正常支付，防止流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，又要提高資金使用效率，因此財(cái)務(wù)公司未來資金的預(yù)測(cè)對(duì)資金的有效運(yùn)用起著非常重要的作用。通過預(yù)測(cè)，為財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理和資金合理運(yùn)用提供幫助。選擇合適的預(yù)測(cè)方法以及是否使用得當(dāng)對(duì)財(cái)務(wù)公司的未來業(yè)務(wù)發(fā)展起著非常重要的意義。

二、概念及構(gòu)成

財(cái)務(wù)公司流動(dòng)資金是指存放在各商業(yè)銀行的同業(yè)存款的可用資金。其資金主要來源于吸收成員單位的存款、自有資本金以及財(cái)務(wù)公司各種融資業(yè)務(wù)所增加的存款。資金的使用主要分為三部分，第一部分:需要繳存的法定準(zhǔn)備金；第二部分:保證成員單位正常業(yè)務(wù)支付的資金；第三部分:除上述資金外財(cái)務(wù)公司自身能夠支配的剩余資金。其中，第二部分資金預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性是資金預(yù)測(cè)方法中的關(guān)鍵部分，也是預(yù)測(cè)中的難點(diǎn)。因?yàn)檫@部分資金是由成員單位控制的，而且資金金額可能巨大，它的變動(dòng)會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)公司資金產(chǎn)生很大的影響。

三、財(cái)務(wù)公司流動(dòng)資金的影響因素

（一）成員單位的資金結(jié)構(gòu)。財(cái)務(wù)公司流動(dòng)資金主要來源于成員單位的存款，成員單位的存款結(jié)構(gòu)及資金波動(dòng)等因素是影響財(cái)務(wù)公司流動(dòng)資金的主要因素。

1、成員單位的存款結(jié)構(gòu)。成員單位存款按照存款期限分為活期存款和定期存款?；钇诖婵顬槌蓡T單位日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)使用的資金，這類資金流動(dòng)性強(qiáng)，每日資金流量大，財(cái)務(wù)公司必須存有一定量的備付資金保證單位資金正常運(yùn)行，這類資金是財(cái)務(wù)公司流動(dòng)資金預(yù)測(cè)的重點(diǎn)和難點(diǎn)。定期存款分為三個(gè)月、六個(gè)月、一年期限，這類存款存期長(zhǎng)、資金穩(wěn)定，是財(cái)務(wù)公司資金可利用的最佳資源。

成員單位存款按照存款金額分為重點(diǎn)大客戶存款和一般客戶存款。如果存款余額高度集中于重點(diǎn)大客戶，則單位大額資金支付現(xiàn)象將會(huì)增多，引起資金波動(dòng)較大，導(dǎo)致資金不穩(wěn)定；相反，存款余額分散在一般客戶，其分散度越大，資金則越穩(wěn)定。

成員單位存款按照存款用途分為日常性生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)存款、特殊存款。日常性生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)存款指成員單位在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中發(fā)生的貨款、稅費(fèi)、工資及其他生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性費(fèi)用等存款。特殊存款指成員單位臨時(shí)性倒貸、投資、其他特殊性存款。日常性生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)存款資金變動(dòng)有一定周期性規(guī)律，資金相對(duì)穩(wěn)定；特殊存款具有金額大、留存時(shí)間短、無規(guī)律性等特點(diǎn)，財(cái)務(wù)公司很難利用該類資金進(jìn)行有效運(yùn)作。

2、成員單位資金變動(dòng)流量。財(cái)務(wù)公司運(yùn)用資金進(jìn)行投資、融資的首要條件是必須保證成員單位資金的支付，結(jié)算資金的變動(dòng)是由成員單位所控制，其資金變動(dòng)額越大，所需要備付的頭寸就大，沉淀資金就越少，因此，它的變動(dòng)對(duì)財(cái)務(wù)公司的頭寸產(chǎn)生很大的影響。

（二）財(cái)務(wù)公司合作銀行分布數(shù)量。財(cái)務(wù)公司合作銀行分布數(shù)量對(duì)財(cái)務(wù)公司資金流動(dòng)性也會(huì)造成影響，合作銀行數(shù)量越多，同業(yè)資金越分散，使用效率降低，流動(dòng)性越差。所以，要按照成員單位存款結(jié)構(gòu)等因素合理分配資金，防止因個(gè)別合作銀行資金不足造成員單位資金無法支出。

（三）財(cái)務(wù)公司資金管理。財(cái)務(wù)公司在保證成員單位支付資金正常運(yùn)行的同時(shí)，還承擔(dān)著增加資金收益，提高資金運(yùn)作效率的職能。財(cái)務(wù)公司選擇金融工具的變現(xiàn)能力強(qiáng)弱、是否精細(xì)化，將直接決定財(cái)務(wù)公司流動(dòng)性資金的風(fēng)險(xiǎn)，所以除了要提高資金計(jì)劃工具的精細(xì)化程度外，還需要合理地運(yùn)用貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、法人賬戶透支等金融工具，否則，將會(huì)加大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（四）外部環(huán)境影響。成員單位的存量受外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境及企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)狀況的影響，在國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策寬松、企業(yè)經(jīng)營(yíng)良性循環(huán)時(shí)，成員單位資金相對(duì)充裕，存量穩(wěn)定，財(cái)務(wù)公司可利用的沉淀資金也會(huì)增加，反之，成員單位資金存量降低，增加流動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn)。

四、流動(dòng)資金預(yù)測(cè)方法

財(cái)務(wù)公司流動(dòng)資金預(yù)測(cè)是以歷史數(shù)據(jù)和現(xiàn)實(shí)調(diào)查資料為基礎(chǔ)，對(duì)未來流動(dòng)資金的需求量所做的推測(cè)和預(yù)測(cè)。

（一）歷史數(shù)據(jù)分析

1、成員單位存款結(jié)構(gòu)分析。財(cái)務(wù)公司流動(dòng)資金主要來源于成員單位存款，其中，活期存款是影響同業(yè)資金變動(dòng)的主要因素，重點(diǎn)大客戶的存款變動(dòng)情況是活期存款變動(dòng)的關(guān)鍵部分。

2、資金變動(dòng)情況分析。財(cái)務(wù)公司流動(dòng)資金預(yù)測(cè)的目的，是能夠保證財(cái)務(wù)公司資金達(dá)到最佳持有量，既能保證成員單位的資金正常支付，又可將資金得到充分合理運(yùn)用，從而使價(jià)值最大化。通過歷史數(shù)據(jù)分析，掌握成員單位日常業(yè)務(wù)和特殊業(yè)務(wù)大額收支凈額變動(dòng)情況，尋找留存資金最佳持有區(qū)間。

成員單位資金在收入、支出過程中，成員單位資金凈額（當(dāng)日現(xiàn)金流入量-當(dāng)日現(xiàn)金流出量），是財(cái)務(wù)公司必須要保證的最低資金支付量。成員單位收付資金包括特殊業(yè)務(wù)資金（包括貸款、投資、其他特殊資金）和日常性業(yè)務(wù)資金。特殊業(yè)務(wù)資金變動(dòng)無規(guī)律、金額大、存期短、必須在一定期間內(nèi)保證支付，很難利用；日常性業(yè)務(wù)資金，反映成員單位日常性業(yè)務(wù)資金變動(dòng)情況，主要包括成員單位貨款、稅費(fèi)、工資及其他生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性費(fèi)用、銷售收入等，具有一定的變動(dòng)規(guī)律，資金可以長(zhǎng)期沉淀，是財(cái)務(wù)公司基礎(chǔ)存款額的重要組成因素。

另外，在成員單位資金收、支變動(dòng)過程中，除上述保證成員單位凈額外，還需要備足一定的資金，以預(yù)防特殊情況發(fā)生。

（二）成員單位未來資金計(jì)劃。掌握成員單位未來的資金收支計(jì)劃，是財(cái)務(wù)公司預(yù)測(cè)流動(dòng)資金的重要因素，是保證預(yù)測(cè)資金準(zhǔn)確性的前提條件。財(cái)務(wù)公司需制定成員單位資金收支計(jì)劃表，周期性了解重點(diǎn)大客戶的大額資金收支計(jì)劃，為財(cái)務(wù)公司下一周期的資金合理運(yùn)用提供依據(jù)。

（三）資金預(yù)測(cè)方法

1、通過以往歷史數(shù)據(jù)分析，按照周期性資金變動(dòng)掌握成員單位日常資金收支凈額及預(yù)防特殊意外支出的備付金，確定財(cái)務(wù)公司資金基礎(chǔ)存款額作為資金最佳存量。

基礎(chǔ)存款額=單位日常收支凈額+備付金

2、以上一周期財(cái)務(wù)公司資金余額為起點(diǎn)，在基礎(chǔ)存款額的基礎(chǔ)上，根據(jù)下一周期成員單位大額資金收支計(jì)劃，預(yù)測(cè)出下一周期財(cái)務(wù)公司余額。

預(yù)測(cè)的資金余額=上一周期資金余額±單位計(jì)劃大額收支凈額±預(yù)繳法定準(zhǔn)備金

3、根據(jù)財(cái)務(wù)公司預(yù)測(cè)資金存量的結(jié)果，若低于基礎(chǔ)存款額，通過拆借、票據(jù)融資等手段補(bǔ)充資金，保證單位正常支付；若超出基礎(chǔ)存款額，超出部分可進(jìn)行合理運(yùn)用。

財(cái)務(wù)公司可運(yùn)用的資金=預(yù)測(cè)的資金余額-基礎(chǔ)存款額

五、存在的問題

財(cái)務(wù)公司資金預(yù)測(cè)是否準(zhǔn)確主要依賴于成員單位資金計(jì)劃的準(zhǔn)確度。成員單位因自身掌握的信息不及時(shí)、不全面，未形成制度化，缺少信息的準(zhǔn)確性、規(guī)范性，為財(cái)務(wù)公司預(yù)測(cè)帶來了很多不確定性。

六、建議

加強(qiáng)資金計(jì)劃精細(xì)化管理。將成員單位細(xì)化預(yù)算管理至月、周、日，并按照月度、周報(bào)送資金收支計(jì)劃，特別是大額資金提前一天報(bào)備，與成員單位的信息溝通渠道保持順暢，使財(cái)務(wù)公司及時(shí)掌握成員單位的資金收支情況，對(duì)下一周期的資金運(yùn)轉(zhuǎn)做到心中有數(shù)，以提高財(cái)務(wù)公司資金計(jì)劃的準(zhǔn)確性、及時(shí)性。