利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響及對(duì)策

王冰玉

（建行海南總審計(jì)室，海南 海口 570125）

利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)融資的利率水平，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場(chǎng)化，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)。我國(guó)利率市場(chǎng)化的改革最早可以追溯到1996年銀行業(yè)間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率的開(kāi)放，次年又放開(kāi)了銀行間債券回購(gòu)利率，具有標(biāo)志性的一點(diǎn)是2000年9月21日，首次開(kāi)放外幣貸款利率，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)國(guó)際金融市場(chǎng)利率的變動(dòng)情況以及資金成本、風(fēng)險(xiǎn)差異等因素來(lái)自行確定各種外幣貸款利率及其結(jié)息方式。其后，2007年上海銀行間拆借利率SHIBOR正式推出，2012年人民銀行再度發(fā)文《關(guān)于推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的若干思考》。利率市場(chǎng)化的改革在緩慢而又堅(jiān)定地進(jìn)行著，商業(yè)銀行必須提前制定相應(yīng)措施來(lái)適應(yīng)利率市場(chǎng)化帶來(lái)的改變。

一、利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響

利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響不單單是單因素的影響，在整個(gè)金融體系中，利率水平的變化同時(shí)還會(huì)影響到債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)，無(wú)論是債券市場(chǎng)收益率的走高還是股票市場(chǎng)的持續(xù)火熱，都會(huì)吸引銀行的存款流向這兩個(gè)市場(chǎng)。除此之外，利率的市場(chǎng)化還會(huì)加劇銀行同業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)。

（一）利率市場(chǎng)化加劇同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，沖擊原有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

目前，我國(guó)商業(yè)銀行的盈利主要來(lái)源于存貸業(yè)務(wù)的利差收入。在利率管制的前提下，通過(guò)控制存款的利率上限和貸款的利率下限能夠保證商業(yè)銀行的利潤(rùn)，但是在放開(kāi)利率管制后，一方面銀行為了吸收存款不得不提高存款利率，增加了資金成本；另一方面貸款市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，將迫使銀行降低貸款利率，尤其是信用良好的優(yōu)質(zhì)客戶。在這兩方面的因素影響下，商業(yè)銀行的存貸利差將會(huì)被逐步地縮小，縮小了銀行業(yè)的盈利空間。在這種情況下，存貸利差帶來(lái)收入的減少也將迫切使得商業(yè)銀行調(diào)整原有的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式，減少對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的依賴程度，銀行又將面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)和壓力。

（二）中小銀行生存狀況惡化

目前我國(guó)形成了包括國(guó)有銀行、民營(yíng)銀行、城市銀行、村鎮(zhèn)銀行等銀行體系。相對(duì)于國(guó)有銀行以及一些大型民營(yíng)銀行來(lái)說(shuō)，城市銀行及村鎮(zhèn)銀行在技術(shù)、市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品等方面處于劣勢(shì)。利率市場(chǎng)化之后如果不增強(qiáng)自身的創(chuàng)新能力、經(jīng)營(yíng)能力和管理水平，在不斷提高的經(jīng)營(yíng)成本和不斷增加的不良資產(chǎn)情況下，中小銀行將會(huì)面臨被兼并或破產(chǎn)的命運(yùn)。

（三）商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)增多

利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性。在利率管制的前提下，利率不會(huì)產(chǎn)生大的波動(dòng)，利率風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)被控制在最低水平。然而，利率市場(chǎng)化后，利率的波動(dòng)性將增加資產(chǎn)收益的不確定性，甚至?xí)蛊鋬r(jià)值低于負(fù)債的成本和價(jià)值，造成了銀行的損失。利率市場(chǎng)化下商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括：利率敏感性缺口風(fēng)險(xiǎn)、收益曲線風(fēng)險(xiǎn)、選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)等。

1.利率敏感性缺口風(fēng)險(xiǎn)。利率變動(dòng)時(shí)，利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債變動(dòng)不一致，對(duì)銀行的凈利息收入產(chǎn)生影響，利率敏感性缺口風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)成為商業(yè)銀行面臨的最主要利率風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化可能會(huì)提高存款利率，在加息預(yù)期的前提下，商業(yè)銀行應(yīng)該盡量持有長(zhǎng)期負(fù)債和短期資產(chǎn)，因?yàn)楫?dāng)銀行經(jīng)營(yíng)處于“正缺口”狀態(tài)時(shí)，利率的上升可以增加銀行的收益。

2.收益曲線風(fēng)險(xiǎn)。收益變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行負(fù)債期限結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)不匹配導(dǎo)致收益不確定的風(fēng)險(xiǎn)。人們一般通過(guò)收益曲線的形狀和斜率來(lái)判斷利率的走勢(shì)，但是收益率曲線的斜率也有可能違背正方向而變動(dòng)。當(dāng)長(zhǎng)期利率低于短期利率時(shí)，收益曲線將會(huì)從正變?yōu)樨?fù)，商業(yè)銀行的短期存款利率和貸款的重新定價(jià)利率之間的利差被壓縮甚至為負(fù)。

3.選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。一般在貸款合同中都會(huì)附有提前還貸的條款。在利率下降時(shí)，貸款人傾向于提前歸還貸款，再以當(dāng)期較低的利率貸款，減少了銀行凈利潤(rùn)。

二、商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的措施

（一）加強(qiáng)金融創(chuàng)新能力

通過(guò)加強(qiáng)管理、縮小利率風(fēng)險(xiǎn)缺口、使用金融工具對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)能夠極大地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。加快研發(fā)一些金融衍生產(chǎn)品交易工具，如利率期貨、利率期權(quán)、掉期等，在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)還能夠獲取較高的利潤(rùn)。除此之外，還要?jiǎng)?chuàng)新自身的管理制度，學(xué)習(xí)國(guó)際先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，增強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)自控體系，加強(qiáng)自身的抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。

（二）大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

由于中間業(yè)務(wù)不構(gòu)成銀行的表內(nèi)資產(chǎn)與負(fù)債，因此能夠給銀行帶來(lái)極高的非利息收入。發(fā)展中間業(yè)務(wù)一是加強(qiáng)中間業(yè)務(wù)比如理財(cái)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，拓寬業(yè)務(wù)群體對(duì)象，適應(yīng)各種需求；二是提高中間業(yè)務(wù)的效率，完善基礎(chǔ)硬件設(shè)施，完善業(yè)務(wù)系統(tǒng)的優(yōu)化；三是加強(qiáng)對(duì)中間業(yè)務(wù)人才的培訓(xùn)，增強(qiáng)員工技能，為企業(yè)提供更好的咨詢、投資決策等。

（三）調(diào)整存款和貸款的結(jié)構(gòu)和比例

目前在銀行存款比例中，五年以上的存款占據(jù)著較大的比重。在利率市場(chǎng)化之后，存款利率由于存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系極大可能會(huì)上浮至利率上限，因此盡量吸收一年期以下的短期存款，尤其是活期存款的占比。另一方面，盡量發(fā)放中長(zhǎng)期貸款，通過(guò)拉長(zhǎng)貸款期限來(lái)提高貸款利率。除此之外，銀行還可以適當(dāng)?shù)卦黾訉?duì)中小企業(yè)的貸款，相比起大型企業(yè)，中小型企業(yè)的貸款利率往往較高，這樣就能夠增大存貸款利率之間的利差，從而提高了銀行的利潤(rùn)。

（四）加強(qiáng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管

完善銀行自身風(fēng)險(xiǎn)控制體系，加強(qiáng)對(duì)利率市場(chǎng)的監(jiān)測(cè)和分析，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)和分析，運(yùn)用科學(xué)技術(shù)，建立相關(guān)模型。除此之外，建立定量化的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)和產(chǎn)品定價(jià)決策機(jī)制，綜合考慮同業(yè)拆借利率、中央銀行利率等從而來(lái)確定合理的利率水平和利率浮動(dòng)區(qū)間。當(dāng)然，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)實(shí)施全方位的監(jiān)控，合理引導(dǎo)銀行同行業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)銀行業(yè)健康發(fā)展。

（五）學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國(guó)家利率市場(chǎng)化的經(jīng)驗(yàn)

發(fā)達(dá)國(guó)家的利率市場(chǎng)化比我國(guó)開(kāi)始得早并且其市場(chǎng)化水平也遠(yuǎn)高于我國(guó)。國(guó)外的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)證明，利率的市場(chǎng)化能夠促進(jìn)資金的優(yōu)化分配，提高資金的運(yùn)用效率。同時(shí)，選派自身員工去國(guó)外深造學(xué)習(xí)或者聘用國(guó)外的高素質(zhì)相關(guān)人才，增加自身在同行之間的競(jìng)爭(zhēng)砝碼。

三、結(jié)束語(yǔ)

利率市場(chǎng)化既有利于提高銀行業(yè)的整體素質(zhì)也可以促進(jìn)我國(guó)金融體系的市場(chǎng)化改革。當(dāng)然利率市場(chǎng)化不可能一夜之間就完成，需要一步一步地踏實(shí)地完成，使得商業(yè)銀行能夠逐步地適應(yīng)市場(chǎng)化的利率市場(chǎng)，同時(shí)建立相應(yīng)的措施和體系來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)化后帶來(lái)的利率風(fēng)險(xiǎn)和其他狀況。隨著利率市場(chǎng)化逐步推進(jìn)的進(jìn)程，其作為我國(guó)金融體系改革的里程碑的同時(shí)將會(huì)在經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮真切的重要的作用。

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