全國水泥均價連漲七周 行業(yè)景氣度超預(yù)期上行

全國水泥均價出現(xiàn)了連續(xù)七周上漲，業(yè)內(nèi)專家指出，近期全國多地連續(xù)出現(xiàn)霧霾天氣，各地政府就治理大氣污染出臺了水泥等行業(yè)的節(jié)能減排措施，在下游需求持續(xù)增長的背景下，供給受限引發(fā)價格持續(xù)上行。

據(jù)多家機構(gòu)預(yù)測，供給持續(xù)減少，將給水泥價格提升帶來積極作用，12 月份水泥價格有望保持高位水平，華東、中南等旺季區(qū)域水泥企業(yè)盈利將明顯提升，水泥股的投資價值正在顯現(xiàn)。

最新數(shù)據(jù)顯示，12 月初全國水泥均價環(huán)比繼續(xù)攀升0.5%，已經(jīng)超過去年四季度高點 3.1%。而與去年 11 月中旬即開始行業(yè)轉(zhuǎn)淡的情況不同，今年在需求提升和減排限產(chǎn)的共同作用下，旺季行情仍在延續(xù)。同時河北、云南、浙江、安徽和江蘇局部區(qū)域水泥價格出現(xiàn)上漲，幅度在每噸 10～30元，除個別區(qū)域因進入淡季價格略有下調(diào)外，其他區(qū)域價格保持穩(wěn)定。

大氣污染治理力度增強，繼續(xù)推升華東、華北等地水泥價格。

華東江浙等地受新一輪限產(chǎn)執(zhí)行的影響，多地價格出現(xiàn)上漲。浙江杭州及周邊地區(qū)水泥價格每噸上調(diào) 20～30 元。據(jù)了解，價格上漲主要受區(qū)域節(jié)能減排限產(chǎn)影響，繼前周建德、嘉興和寧波出臺停產(chǎn)計劃后，湖南長興地區(qū)也開始執(zhí)行為期 20d 的限產(chǎn)計劃，杭州也將出臺相關(guān)計劃。安徽合肥、巢湖第二輪限產(chǎn)已經(jīng)開始執(zhí)行，區(qū)域內(nèi)水泥價格每噸上調(diào)了20 元；另外，由于限產(chǎn)導(dǎo)致熟料供給減少，巢湖地區(qū)的熟料價格每噸也上調(diào)了 10 元。

華北石家莊地區(qū)水泥價格上周每噸上調(diào) 10 元，調(diào)價的動力來自于當(dāng)?shù)刂卫泶髿馕廴緦?dǎo)致水泥熟料生產(chǎn)線停產(chǎn)力度加大，之前每家企業(yè)有 20% 產(chǎn)能停產(chǎn)，但自 11 月 20 日起，每家企業(yè)將停產(chǎn) 60%，區(qū)域內(nèi)的供給明顯減少。

其他區(qū)域中，西南地區(qū)因昆明水泥和熟料小幅提價而使均價小幅提升，中南、西北和東北價格保持平穩(wěn)。

今年水泥行業(yè)景氣經(jīng)歷了一季度探底，二、三季度穩(wěn)步回升和四季度超預(yù)期上行的過程，行業(yè)基本面已經(jīng)成功觸底反彈，同時，政府加快過剩產(chǎn)能淘汰、環(huán)保倒逼落后產(chǎn)能退出和企業(yè)經(jīng)營思路轉(zhuǎn)變等因素，強化了行業(yè)供需結(jié)構(gòu)的改善，華東、中南等地四季度水泥價格持續(xù)超預(yù)期上漲，就是對此作出的市場化回應(yīng)。上市公司中，冀東水泥、江西水泥、巢東股份等行業(yè)龍頭企業(yè)和區(qū)域重點企業(yè)，有望率先享受到行業(yè)復(fù)蘇帶來的盈利改善。