上半年尿素價(jià)格下跌空間有限

□河南心連心化肥有限公司銷售部副經(jīng)理 劉秀漢

氮肥行業(yè)已進(jìn)入高成本時(shí)代

目前建設(shè)一套45萬(wàn)噸合成氨、80萬(wàn)噸尿素配套裝置的投資約35億元左右，固定資產(chǎn)折舊在尿素成本中占到300元/噸，每噸尿素利潤(rùn)必須在 350元左右，才能收回建設(shè)投資，所以說(shuō)氮肥產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入高投入、高成本時(shí)代。另外，近幾年，隨著國(guó)家優(yōu)惠政策的逐步調(diào)整，合成氨電價(jià)上漲60%，氣價(jià)上漲80%，化肥鐵路運(yùn)價(jià)每噸千公里增加2倍，增加了49元，也相應(yīng)增加了化肥的生產(chǎn)成本。據(jù)調(diào)查，大型煤頭企業(yè)和大型氣頭企業(yè)2012年尿素成本比2010年增長(zhǎng)200-250元/噸。國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格預(yù)期仍存上漲可能性，直至演變?yōu)榕c原油定價(jià)機(jī)制完全相同的市場(chǎng)定價(jià)。煤價(jià)同樣如此，分析預(yù)測(cè)2013年煤炭?jī)r(jià)格漲跌幅度不大，以穩(wěn)為主，二季度價(jià)格預(yù)計(jì)穩(wěn)中走低，下半年持續(xù)上漲，價(jià)格在1350-1400元/噸左右。

大企業(yè)和大型企業(yè)集團(tuán)成行業(yè)主力

據(jù)中國(guó)氮肥工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，到2012年底，我國(guó)氮肥企業(yè)共有393家，合成氨產(chǎn)能6730萬(wàn)噸，尿素產(chǎn)能達(dá)到7130萬(wàn)噸，有效產(chǎn)能達(dá)6800萬(wàn)噸，大企業(yè)和大型企業(yè)集團(tuán)成為行業(yè)的主力，其中合成氨規(guī)模大于30萬(wàn)噸的企業(yè)共有82家，合計(jì)產(chǎn)能達(dá)到3708萬(wàn)噸，占比高達(dá)55.1%；尿素規(guī)模達(dá)到50萬(wàn)噸以上的企業(yè)共有57家，合計(jì)產(chǎn)能達(dá)到4170萬(wàn)噸，占比達(dá)58.4%。另外根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，近期擬建或新增產(chǎn)能據(jù)統(tǒng)計(jì)達(dá)到601萬(wàn)噸。

開(kāi)工率維持高位

根據(jù)4月10日中國(guó)氮肥工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)全國(guó)各企業(yè)開(kāi)工率調(diào)查，停車檢修的企業(yè)有20家，停車企業(yè)合計(jì)產(chǎn)能為13120噸/日；全國(guó)尿素生產(chǎn)企業(yè)日產(chǎn)量約為19.5萬(wàn)噸，如果尿素日產(chǎn)能按7130萬(wàn)噸/330天計(jì)算，開(kāi)工率約為90.1%；若全國(guó)尿素日產(chǎn)能按7130萬(wàn)噸/300天計(jì)算，開(kāi)工率約為 81.9%。較去年平均開(kāi)工率77%增加了4%。每年5月份和10月份是國(guó)內(nèi)企業(yè)檢修集中時(shí)期，因此這兩月開(kāi)工率處于全年最低。供應(yīng)量的減少勢(shì)必會(huì)影響尿素市場(chǎng)的升溫。

庫(kù)存量大影響經(jīng)銷商進(jìn)一步采購(gòu)

按照中國(guó)氮肥工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)企業(yè)產(chǎn)量占全國(guó)78.5%計(jì)算，全國(guó)庫(kù)存估計(jì)102萬(wàn)噸左右，與2012年 3月底統(tǒng)計(jì)的尿素生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存108萬(wàn)噸相比有所減少，減少近6萬(wàn)噸。

然而根據(jù)3月底河南心連心化肥有限公司公司對(duì)市場(chǎng)庫(kù)存208份調(diào)研問(wèn)卷統(tǒng)計(jì)得出，當(dāng)前社會(huì)庫(kù)存量占到二季度備肥需求的19%左右，同比去年3月底增加了8%，庫(kù)存量的增加影響經(jīng)銷商進(jìn)一步采購(gòu)，另外，根據(jù)市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)，二季度玉米備貨需求減弱。

供需同比出現(xiàn)增長(zhǎng)

2013年1-2月，國(guó)內(nèi)尿素總產(chǎn)量為482.45萬(wàn)噸，與2012年1-2月同期的 469.51.8萬(wàn)噸相比，增長(zhǎng)了2.8%。 在農(nóng)業(yè)需求方面：6-7月份進(jìn)入玉米追肥旺季；9-10月進(jìn)入小麥底肥旺季。在工業(yè)需求方面：天氣回暖，膠板廠開(kāi)工率升高；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇使一部分尿素企業(yè)將向下游加工延伸，當(dāng)前尿素市場(chǎng)直接使用率每年以10%的速度下降，其中大部分轉(zhuǎn)為復(fù)合肥原料，而復(fù)合肥替代單質(zhì)肥料的速度在加快，每年以15%的速度增長(zhǎng)，市場(chǎng)需求增加速度較快。在出口需求需求方面：4月份印度開(kāi)始招標(biāo)，5月份集港量增加，7月份執(zhí)行2%低關(guān)稅，出口需求逐步放大。

出口對(duì)國(guó)內(nèi)尿素支撐力有限

從歷年出口數(shù)據(jù)看，國(guó)內(nèi)尿素出口集中在下半年時(shí)間段，4-6月份出口量處于全年最低水平，因此二季度出口對(duì)國(guó)內(nèi)尿素走勢(shì)支撐力度有限，而下半年出口量增加，則能減輕下半年淡季內(nèi)銷壓力。

2月份以來(lái)，國(guó)際尿素市場(chǎng)除了中國(guó)保稅區(qū)貨源價(jià)格小幅上漲之外，其他地區(qū)尿素價(jià)格一路下滑。中國(guó)保稅區(qū)貨源價(jià)格上漲的主要原因是憑借運(yùn)費(fèi)優(yōu)勢(shì)，向亞洲少量出口部分尿素，其他出口地區(qū)尿素價(jià)格一路下滑主要原因就是供應(yīng)壓力較大，需求清淡。美國(guó)惡劣天氣導(dǎo)致的季節(jié)推遲仍在延續(xù)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部稱，若寒冷的天氣仍將持續(xù)，部分玉米種植將改種大豆，屆時(shí)將影響尿素用量。2012-2013年度印度庫(kù)存高達(dá)73.1萬(wàn)噸，而上一年度僅有38萬(wàn)噸，增長(zhǎng)92%，新標(biāo)推遲。

短期來(lái)看，國(guó)際尿素市場(chǎng)仍處于供大于求，在國(guó)際需求未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)的情況下，國(guó)際尿素市場(chǎng)仍將疲軟。后期重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)市場(chǎng)啟動(dòng)情況以及印度尿素標(biāo)購(gòu)進(jìn)程。

關(guān)稅政策放寬提振貿(mào)易商出口信心

新的關(guān)稅政策相對(duì)寬松，在一定程度上提振貿(mào)易商出口信心。首先，2013年尿素出口政策明確指出，5月16日—9月15日可以出口10kg以下小包裝出口，對(duì)二季度市場(chǎng)無(wú)疑是個(gè)利好;其次是7-10月份尿素出口稅率降低到2%，同時(shí)基準(zhǔn)價(jià)提高到 2260元/噸，下半年出口放寬，將大大緩解國(guó)內(nèi)供大于求的緊張局面。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將小幅回升未來(lái)通脹壓力仍大

中國(guó)銀行發(fā)布的 《第二季度宏觀經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告》預(yù)計(jì)，第二季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將小幅回升，GDP增長(zhǎng) 8.2%，CPI上漲3.2%，未來(lái)通脹壓力仍大。在此背景下，作為化肥企業(yè)的人工、物流以及原材料等成本都將保持高位。在成本壓力下，一方面化肥價(jià)格將很難有大幅下滑；一方面化肥生產(chǎn)流通企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)壓力也會(huì)加大。

另外，針對(duì)房產(chǎn)市場(chǎng)國(guó)家又推 “新國(guó)五條”高壓調(diào)控政策。2013年國(guó)內(nèi)GDP增速僅定位于7.5%水平，而從清明節(jié)后化工品市場(chǎng)整體來(lái)看，基于實(shí)體經(jīng)濟(jì)升溫實(shí)際不甚明顯，又受歐洲經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩等因素影響的國(guó)際原油出現(xiàn)連續(xù)大跌走勢(shì)，繼而拖累金融市場(chǎng)全面受挫，因而在高庫(kù)存、低需求狀態(tài)下，部分產(chǎn)品價(jià)格呈現(xiàn)下跌走勢(shì)，在市場(chǎng)信心嚴(yán)重受挫情況下有仍有持續(xù)殺跌的可能。

二季度尿素價(jià)格將呈現(xiàn)觸底回升走勢(shì)

綜合分析以上影響尿素價(jià)格走勢(shì)的因素，預(yù)計(jì)二季度尿素價(jià)格將呈現(xiàn)觸底回升走勢(shì)。預(yù)計(jì)在4月份，國(guó)內(nèi)整體需求看穩(wěn)，而且此時(shí)國(guó)際市場(chǎng)也會(huì)有一定反應(yīng)。出口貿(mào)易商在考慮2%出口關(guān)稅的情況下，有可能對(duì)比國(guó)際價(jià)格提前從國(guó)內(nèi)采購(gòu)低價(jià)貨，預(yù)期價(jià)位2050元/噸左右；5月份，由于部分企業(yè)開(kāi)始檢修，內(nèi)需略顯平淡，企業(yè)對(duì)玉米追肥季節(jié)進(jìn)行促銷，同時(shí)國(guó)內(nèi)價(jià)格也會(huì)對(duì)比國(guó)際價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，預(yù)期價(jià)格將出現(xiàn)回升，達(dá)到2100元/噸左右；6月份，由于國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)有一定需求，加之貿(mào)易商提前為出口備貨，整體需求向好。