企業(yè)『走出去』要防范風(fēng)險

■ 北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融工程系主任 劉 澄

企業(yè)『走出去』要防范風(fēng)險

■ 北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融工程系主任 劉 澄

近年來，中國企業(yè)發(fā)展遇到不同程度的瓶頸，海外投資就順理成章成為企業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)型的選項(xiàng)。企業(yè)“走出去”的步伐明顯加快，對外投資規(guī)模迅速擴(kuò)大，投資領(lǐng)域也在不斷拓寬。但是，隨著中國企業(yè)對外投資規(guī)模的不斷擴(kuò)大，投資風(fēng)險事件也不斷增多。

近年來爆發(fā)的類似的海外投資風(fēng)險案例有很多，很多投資項(xiàng)目血本無歸。走出去就必然面對風(fēng)險，就要有風(fēng)險意識，就必須邁過風(fēng)險這道坎，要通過完善風(fēng)險控制措施，規(guī)避風(fēng)險，降低風(fēng)險發(fā)生的概率。只有這樣，企業(yè)才能持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

首先，企業(yè)海外投資前要進(jìn)行風(fēng)險評估。企業(yè)在本國投資都存在各種不確定性因素，在海外投資，來到陌生的環(huán)境，面對陌生的商業(yè)慣例和法律制度，更面臨太多的不確定性因素。中國企業(yè)在拓展海外市場之前，一定要做好前期準(zhǔn)備，對該國的政治、經(jīng)濟(jì)、文化、法律、風(fēng)俗等進(jìn)行實(shí)地考察和系統(tǒng)研究，總結(jié)該國投資的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，做到知己知彼。必要時，要借助專業(yè)的風(fēng)險調(diào)查和評估機(jī)構(gòu)，摸清當(dāng)?shù)氐耐顿Y環(huán)境。要熟悉當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)法律法規(guī)，準(zhǔn)確識別政治風(fēng)險和市場風(fēng)險，評估經(jīng)濟(jì)政策、國有化、征收、限制匯兌、限制進(jìn)出口、稅收、法律等因素變動對投資可能造成的風(fēng)險，對經(jīng)營過程中遇到的困難要估計(jì)充分，提出可行的應(yīng)對策略，包括退出策略，及早規(guī)避可能的風(fēng)險。

如果沒有穩(wěn)妥的風(fēng)險規(guī)避措施，就得忍痛割愛，不論項(xiàng)目前景多么有吸引力，都要及時放棄。特別是對那些社會動蕩、投資保護(hù)法律不健全、執(zhí)法環(huán)境惡劣、政策朝令夕改、官員腐敗盛行、對企業(yè)財(cái)產(chǎn)缺乏有效保護(hù)，甚至存在沒收風(fēng)險的國家和地區(qū)，要列入投資的高風(fēng)險國家。遠(yuǎn)離這些國家，千萬不要被眼前的招商優(yōu)惠政策所迷惑，倉促作出投資決策。

如果評估風(fēng)險較高，但項(xiàng)目實(shí)施的必要性也比較大，就一定要仔細(xì)規(guī)劃投資方案，從源頭上降低風(fēng)險的發(fā)生概率。對融資來源、參與形式、運(yùn)營方案等問題一定要權(quán)衡利弊，必要時可嘗試整合資源，采取聯(lián)合投資策略，邀請可信賴的世界領(lǐng)先的合作伙伴，聯(lián)合實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，借助跨國公司的風(fēng)險管理經(jīng)驗(yàn)和手段，提高抵御風(fēng)險的能力。

其次，企業(yè)海外投資要進(jìn)行風(fēng)險管理。企業(yè)應(yīng)建立全面的風(fēng)險制度，從業(yè)務(wù)流程控制、風(fēng)險監(jiān)督制度、風(fēng)險管理工具運(yùn)用等環(huán)節(jié)強(qiáng)化投資風(fēng)險約束機(jī)制，建立不同層次的風(fēng)險預(yù)案。中國企業(yè)，特別是國企，一定要有海外投資沖動的預(yù)防能力，抵御得住來自各方面的誘惑，冷靜思考，謹(jǐn)慎決策。

再次，企業(yè)海外投資要邁過經(jīng)營這道坎。在經(jīng)營中，要提升應(yīng)對復(fù)雜環(huán)境的生存能力，盡快適應(yīng)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)商環(huán)境，實(shí)現(xiàn)屬地化管理。

要掌握必要溝通技巧，尊重當(dāng)?shù)氐娘L(fēng)俗習(xí)慣，遵守當(dāng)?shù)氐姆ㄒ?guī)制度，和當(dāng)?shù)馗麟A層建立良好的關(guān)系。其中，有兩點(diǎn)要切記：一是一定要誠信經(jīng)營，千萬不要掉進(jìn)各種商業(yè)陷阱，特別是稅收問題，千萬不要在此方面犯低級錯誤，成為誣陷中國企業(yè)的合理借口；二是要保護(hù)勞工利益，妥善處理好各種勞工糾紛。

要靈活運(yùn)用各種風(fēng)險管理手段，像屬地化融資、互換交易、投資保險，都是可行的選擇。投融資規(guī)劃要量力而行，應(yīng)善于利用國際金融界所提供的各種創(chuàng)新工具，對境外融資風(fēng)險進(jìn)行積極的防范。境外企業(yè)所需短期流動資金，應(yīng)盡可能爭取在東道國當(dāng)?shù)亟鉀Q。

最后，國家也要為企業(yè)走出去提供必要的投資安全保障。國家要成為企業(yè)走出去的堅(jiān)強(qiáng)后盾，要加強(qiáng)對海外投資風(fēng)險的監(jiān)測，及時發(fā)布投資預(yù)警。對中國企業(yè)在海外遇到的不公正待遇，要遵循國際通行的投資爭端和貿(mào)易爭端解決機(jī)制，及時與有關(guān)國家交涉，提供必要的法律援助，幫助企業(yè)捍衛(wèi)合法權(quán)益。要強(qiáng)化海外投資保險制度，消除海外投資的后顧之憂。