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    有關(guān)金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)分離問題的研究

    2013-07-05 05:27:52門素容
    關(guān)鍵詞:金融經(jīng)濟(jì)分離實(shí)體經(jīng)濟(jì)

    門素容

    【摘 要】本文在當(dāng)前世界金融危機(jī)仍在蔓延并進(jìn)一步影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的國際背景下,深入分析探討金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相分離的表現(xiàn)、危害、原因及其防范。

    【關(guān)鍵詞】金融經(jīng)濟(jì);實(shí)體經(jīng)濟(jì);分離;成因;防范

    1.金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相分離的主要表現(xiàn)及其危害

    金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的分離并不是最近才出現(xiàn)的現(xiàn)象,世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)只是二者分離的一個(gè)集中反映。隨著開端于美國的金融危機(jī)的蔓延,世界范圍內(nèi)的金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的分離又表現(xiàn)出一些新的特征。尤其是在國際金融危機(jī)中,在危機(jī)發(fā)生之前的相當(dāng)一段時(shí)期里一些發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體中出現(xiàn)金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展顯著失衡,這是國際金融危機(jī)的一個(gè)共同特征。這一金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)失衡有主要表現(xiàn)在三個(gè)方面:

    第一,大規(guī)模的兼并行為在大量大型金融企業(yè)中出現(xiàn),導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)體中出現(xiàn)高度集中的問題。這種因?yàn)榇笏梁喜⒍鴮?dǎo)致的高度集中進(jìn)一步又在一定程度上給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來不利影響,一則金融企業(yè)因高度集中而為金融企業(yè)的高層管理者帶來了追逐高額薪酬的機(jī)會(huì),再則是由于高度集中而使得金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn),即憑借自身不斷擴(kuò)大的經(jīng)營規(guī)模而無需承擔(dān)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的憂慮,即使有破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和可能,政府也會(huì)因?yàn)槠湟?guī)模巨大一旦破產(chǎn)就會(huì)給整體經(jīng)濟(jì)帶來災(zāi)難性的影響而出手相助,因此,這些大型金融企業(yè)就減少了必要的風(fēng)險(xiǎn)防范,甚至?xí)龀鲆恍﹪?yán)重不利于自身發(fā)展和整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營行為。

    第二,由于金融經(jīng)濟(jì)大大超過實(shí)體經(jīng)濟(jì),導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的大量交易發(fā)生在金融經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到越來越大的擠壓,致使金融經(jīng)濟(jì)中的交易出現(xiàn)純粹性的投機(jī)行為增加,乃至金融經(jīng)濟(jì)徹底拋棄實(shí)體經(jīng)濟(jì),脫離與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的正常、必要的聯(lián)系,致使整經(jīng)濟(jì)發(fā)生惡化趨勢(shì)。

    第三,由于金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的比例失衡,導(dǎo)致金融經(jīng)濟(jì)中的投機(jī)因素影響到經(jīng)濟(jì)指標(biāo),許多價(jià)格指數(shù)因?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)的弱小和金融經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大而難以真實(shí)反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行現(xiàn)狀,這也進(jìn)一步致使大量?jī)r(jià)格指數(shù)失去了其作為國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“晴雨表”的作用。這主要是因?yàn)?,?shí)體經(jīng)濟(jì)由于金融經(jīng)濟(jì)的擠壓而受到嚴(yán)重?fù)p害,尤其是大量社會(huì)資本從創(chuàng)造真實(shí)價(jià)值的實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域流出,而流向金融經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,而金融領(lǐng)域由于其投機(jī)性行為而出現(xiàn)出虛假繁榮,這又進(jìn)一步掩蓋了實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的諸多問題,進(jìn)而影響了整個(gè)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

    因此,進(jìn)入新世紀(jì)以來,世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融經(jīng)濟(jì)大大超過了實(shí)體經(jīng)濟(jì),金融經(jīng)濟(jì)在整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)中的比重和地位顯著提升,這是世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)演變中的一個(gè)最為顯著的特征。這種發(fā)展趨勢(shì)既有積極作用,也有消極作用。一方面,由于金融經(jīng)濟(jì)在國民經(jīng)濟(jì)中的比重和地位增加,大量社會(huì)資源流向金融經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,金融經(jīng)濟(jì)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)整體中發(fā)揮著越來越重要的資金配置和流動(dòng)指引的中介和配合作用,進(jìn)而促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展;另一方面,如果金融經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過度失衡,導(dǎo)致金融經(jīng)濟(jì)由于過度集中而缺乏約束,甚至因?yàn)榻鹑诮?jīng)濟(jì)的過度發(fā)展而損害了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,這對(duì)整體社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展又具有十分不利的影響。金融經(jīng)濟(jì)在本質(zhì)上是服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì),這是其最為主要的職能,一旦金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)生分離,這對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)乃至社會(huì)整體經(jīng)濟(jì)都具有破壞性影響。因此,如何把握實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融經(jīng)濟(jì)之間的比例并防止金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的分離就顯得十分重要,這需要弄清楚金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相分離的原因及其防范措施。

    2.金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相分離的主要根源及其防范

    金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的分離是隨著金融經(jīng)濟(jì)在數(shù)量、規(guī)模、地位等方面顯著超過實(shí)體經(jīng)濟(jì)中而形成的,隨著這種趨勢(shì)的延伸,二者的分離必將對(duì)社會(huì)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)生消極影響。深入分析金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相分離的原因,這對(duì)于防范因二者的分離而損害實(shí)體經(jīng)濟(jì)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)具有重要意義??傮w看來,金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相分離的根源主要有:

    第一,金融資產(chǎn)比率增加,風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大。在談金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展甚至超過實(shí)體經(jīng)濟(jì)時(shí),實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是不可回避的問題。無論是在實(shí)踐順序上還是在現(xiàn)實(shí)貢獻(xiàn)上,實(shí)體經(jīng)濟(jì)都是比金融經(jīng)濟(jì)更具根本性,一方面金融經(jīng)濟(jì)必須在實(shí)體經(jīng)濟(jì)有了一定發(fā)展之后才能出現(xiàn),另一方面實(shí)體經(jīng)濟(jì)在任何經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)期都是金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)背景和經(jīng)濟(jì)支撐。

    因此,金融經(jīng)濟(jì)的興起、發(fā)展都是以實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、繁榮為基礎(chǔ)的。但是在世界范圍內(nèi),由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的交易需要外匯,這離不開金融經(jīng)濟(jì)的支持,金融交易對(duì)于世界范圍的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要的中介作用。一旦出現(xiàn)金融經(jīng)濟(jì),各種風(fēng)險(xiǎn)就不可避免。因此,金融交易的增長(zhǎng)會(huì)比實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更快,于是就出現(xiàn)了金融資產(chǎn)比率增加,這不僅是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)遇,也是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的挑戰(zhàn),主要表現(xiàn)為金融經(jīng)濟(jì)的過度集中而損失社會(huì)經(jīng)濟(jì)。

    第二,技術(shù)和制度因素也是致使金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相分離的重要原因。在技術(shù)方面,技術(shù)發(fā)展和創(chuàng)新使得世界各個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)都深受全球化影響而具有國際性,因此金融經(jīng)濟(jì)的類型也日益增多,金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度大大提高,金融交易也越來越大,金融資產(chǎn)比率也相應(yīng)提高。在制度方面,隨著金融經(jīng)濟(jì)超過實(shí)體經(jīng)濟(jì),金融交易中的短期機(jī)會(huì)主義、各種非理性行為、跟風(fēng)行為、短期績(jī)效評(píng)價(jià)等都與金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)生分離有關(guān),這些行為都是一定的制度因素的結(jié)果。

    第三,金融管制的弱化與自由化的膨脹,這是導(dǎo)致金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相分離的不可忽視的重要原因,甚至是金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相分離的直接影響因素。這種金融管制的弱化首先表現(xiàn)在國與國之間的金融管制的解除,使得資本的國際流動(dòng)越來越厲害,另一方面還突出表現(xiàn)在一個(gè)國家內(nèi)部的金融管制的弱化和解除,這加強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng),導(dǎo)致金融交易量的增加。

    3.金融經(jīng)濟(jì)應(yīng)以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為自身發(fā)展的立足點(diǎn)

    世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和任何一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都離不開金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展,在本質(zhì)上看,金融經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生自實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和繁榮也離不開實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此,金融經(jīng)濟(jì)將自身定位于服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)于金融經(jīng)濟(jì)自身的發(fā)展乃至世界整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都具有重要意義。

    這次世界金融危機(jī)在表面上看似是金融領(lǐng)域的危機(jī),其根源仍在與實(shí)體經(jīng)濟(jì),即金融經(jīng)濟(jì)的過度發(fā)展和集中嚴(yán)重影響了實(shí)體經(jīng)濟(jì),最終又導(dǎo)致金融經(jīng)濟(jì)缺乏實(shí)體經(jīng)濟(jì)的必要支持,進(jìn)而出現(xiàn)了全球性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。這些金融危機(jī)出現(xiàn)的表現(xiàn)是金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)越來越具有自我滿足、自我服務(wù)、自我強(qiáng)化的傾向,金融經(jīng)濟(jì)已經(jīng)基本上徹底脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,甚至在一定程度上金融經(jīng)濟(jì)還干擾了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此,金融危機(jī)的根源還是在于實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融經(jīng)濟(jì)的分離,致使金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)缺乏實(shí)體經(jīng)濟(jì)的必要支撐。

    因此,世界走出金融危機(jī)根本出路還在于大力發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì),并積極引導(dǎo)金融經(jīng)濟(jì)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù),促進(jìn)金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展,金融機(jī)構(gòu)努力改革做到為人民服務(wù)、為中小企業(yè)服務(wù)、為科技創(chuàng)新服務(wù),根本上是金融經(jīng)濟(jì)要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù),這既是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要條件,也是金融經(jīng)濟(jì)走出困境的必由之路,也是世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)走向緩和的重要條件。

    【參考文獻(xiàn)】

    [1]王振山.金融效率論.經(jīng)濟(jì)管理出版社,2000.

    [2]沈坤榮,張成.金融發(fā)展與中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)—基于跨地區(qū)動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)的實(shí)證研究.管理世界,2004,(7).

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