企業(yè)營運(yùn)資本管理問題及對(duì)策研究

魏來

【摘 要】企業(yè)的發(fā)展離不開營運(yùn)資本管理，如何科學(xué)地對(duì)營運(yùn)資本進(jìn)行管理，是企業(yè)決策者必須考慮的問題。本文從營運(yùn)資本、營運(yùn)資本管理內(nèi)容及特征進(jìn)行剖析，指出現(xiàn)行企業(yè)營運(yùn)資本管理過程中存在的問題，對(duì)企業(yè)出現(xiàn)的問題提出建議，希望有助于提高營運(yùn)資本管理的科學(xué)性。

【關(guān)鍵詞】營運(yùn)資本；管理問題；建議措施

1.營運(yùn)資本管理概述

1.1運(yùn)營資本的概念與特征

營運(yùn)資本是指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)總額中扣除流動(dòng)負(fù)債提供的資金需求，也就是說營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債。因?yàn)闋I運(yùn)資本為流動(dòng)資產(chǎn)提供一部分的資金來源，因此，分析營運(yùn)資本管理有利于了解短期償債能力及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵。

對(duì)企業(yè)營運(yùn)資本特征的把握能有效提高企業(yè)營運(yùn)資本管理的效率。企業(yè)營運(yùn)資本主要有以下特征：

企業(yè)營運(yùn)資本有較強(qiáng)變現(xiàn)能力。企業(yè)的營運(yùn)資本一般都具有很強(qiáng)的的變現(xiàn)能力，多數(shù)的企業(yè)營運(yùn)資本能在短時(shí)間內(nèi)被企業(yè)消耗或者出售，將其變現(xiàn)，轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金資本；企業(yè)營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)時(shí)間較短。由于企業(yè)的營運(yùn)資本一般波動(dòng)都較大，為了規(guī)避資本管理風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的營運(yùn)資本通常周轉(zhuǎn)期都較短，一般不會(huì)超過一年，超過一年的會(huì)確定一個(gè)固定的營業(yè)周期，有些周轉(zhuǎn)周期甚至更短，可以根據(jù)企業(yè)的發(fā)展需要進(jìn)行調(diào)整。

1.2企業(yè)營運(yùn)資本管理的涵義及內(nèi)容

企業(yè)營運(yùn)資本管理是指企業(yè)流動(dòng)資本以及企業(yè)流動(dòng)負(fù)債管理的各項(xiàng)內(nèi)容的總稱。企業(yè)營運(yùn)資本管理主要是通過管理人員對(duì)資本管理方法進(jìn)行科學(xué)合理的規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)企業(yè)對(duì)流動(dòng)資本以及流動(dòng)負(fù)債的有效控制，確保企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)持續(xù)盈利以及短期償債能力。企業(yè)營運(yùn)資本管理是現(xiàn)代化企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。

從不同角度對(duì)企業(yè)營運(yùn)資本管理內(nèi)容進(jìn)行分析，有不同的結(jié)果。從運(yùn)營資本管理活動(dòng)角度看，企業(yè)營運(yùn)資本管理的內(nèi)容主要有企業(yè)營運(yùn)資本的預(yù)算、控制、決策、分析以及考核等；從管理對(duì)象角度看，企業(yè)營運(yùn)資金管理的內(nèi)容主要有企業(yè)流動(dòng)資本的管理、企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的管理以及二者的混合管理。實(shí)際上，現(xiàn)金流量是企業(yè)營運(yùn)資本管理的主要內(nèi)容，企業(yè)營運(yùn)資本管理本質(zhì)上主要是以對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的控制管理為核心而開展的管理活動(dòng)。

2.企業(yè)營運(yùn)資本管理中存在的問題

2.1營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)緩慢

中小企業(yè)在產(chǎn)品投入市場(chǎng)前，很少會(huì)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)研及分析，也沒有根據(jù)市場(chǎng)的指導(dǎo)進(jìn)行生產(chǎn)，因此，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)不穩(wěn)定因素時(shí)，可能會(huì)導(dǎo)致存貨積壓，資金周轉(zhuǎn)停滯。再者說，大多數(shù)中小企業(yè)對(duì)存貨沒有進(jìn)行科學(xué)地管理，建立倉庫的賬簿不完整，通過賬簿不能真實(shí)地反映出存貨的情況，致使存貨占用資金過多，營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)就會(huì)緩慢。所以，對(duì)營運(yùn)資本的周轉(zhuǎn)控制在一個(gè)適當(dāng)?shù)乃?，是營運(yùn)資本管理的必須重視的內(nèi)容。

2.2營運(yùn)資本結(jié)構(gòu)不合理

大多數(shù)中小企業(yè)在市場(chǎng)前景很好的情況下都會(huì)想到擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，當(dāng)企業(yè)進(jìn)行擴(kuò)大生產(chǎn)或者增加投資時(shí)，會(huì)購入大量的固定資產(chǎn)，因此打破原有的資本結(jié)構(gòu)平衡關(guān)系。這樣就會(huì)使?fàn)I運(yùn)資本減少，營運(yùn)資本減少可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)不能償還到期的負(fù)債，資金鏈斷裂，最后破產(chǎn)清算；另一方面就是市場(chǎng)前景很好但企業(yè)安于現(xiàn)狀，以致于積累大量的營運(yùn)資本，資本的閑置不僅需要更高的管理成本，也會(huì)被通貨膨脹帶來貶值影響。因此，營運(yùn)資本結(jié)構(gòu)的合理性也是營運(yùn)資本管理中極為重要的因素。

2.3流動(dòng)資產(chǎn)管理缺乏科學(xué)性

流動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨等科目，這些資產(chǎn)從會(huì)計(jì)角度來講，因?yàn)槠淞鲃?dòng)性較強(qiáng)，所以在賬目處理上較為煩瑣。而中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)不健全，會(huì)計(jì)人員分工相對(duì)混亂，一個(gè)人擔(dān)任多個(gè)職務(wù)時(shí)有發(fā)生，這樣就會(huì)影響到會(huì)計(jì)人員在做賬的時(shí)候出現(xiàn)錯(cuò)誤，導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)賬實(shí)不符。再者說，會(huì)計(jì)人員的短缺也會(huì)使企業(yè)忽略現(xiàn)金預(yù)算的編制及現(xiàn)金最佳持有量的控制，沒有現(xiàn)金預(yù)算管理，企業(yè)的決策者就會(huì)盲目投資。對(duì)現(xiàn)金的隨意勝投資會(huì)導(dǎo)致沒有足夠資金償還到期貨款或者現(xiàn)金不足以支付日常支出。因此，流動(dòng)資產(chǎn)科學(xué)是企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)穩(wěn)定的基礎(chǔ)。

3.解決企業(yè)營運(yùn)資本管理問題的對(duì)策

3.1提高營運(yùn)資本的周轉(zhuǎn)效率

加強(qiáng)存貨的入庫領(lǐng)用管理。存貨的入庫及領(lǐng)用必須馬上反饋到賬上，并且每天進(jìn)行盤點(diǎn)，存貨的數(shù)量不僅反應(yīng)生產(chǎn)的效率，還能體現(xiàn)市場(chǎng)的銷量，所以它的真實(shí)性對(duì)決策者的判斷尤為重要。在存貨的日常管理中，應(yīng)對(duì)存貨的庫存量進(jìn)行核定，這不僅有利于企業(yè)生產(chǎn)與銷售的信息需求，還能克服存貨的積壓，節(jié)省資金的占用成本，加快營運(yùn)資本的周轉(zhuǎn)效率。

制定應(yīng)收款項(xiàng)的催收策略。制定應(yīng)收款項(xiàng)的催收策略能減小壞賬帶來的經(jīng)濟(jì)損失。首先，應(yīng)收款項(xiàng)的產(chǎn)生一般由銷售人員造成的，因此對(duì)銷售人員設(shè)置權(quán)限，并且賒銷額與薪酬掛勾，這都有利于銷售人員在客戶提出賒銷時(shí)考慮到自身利益，在客戶信用沒有完成把握的情況下不輕易松口；再者，銷售人員在催收應(yīng)收款時(shí)，若能信心滿懷，對(duì)客戶的心理摸透，往往能得到出奇的效果，所以，選擇自信心強(qiáng)，思維敏捷的銷售人員催收應(yīng)收款也是關(guān)鍵的因素。

3.2根據(jù)市場(chǎng)變化合理調(diào)整營運(yùn)資本結(jié)構(gòu)

營運(yùn)資本結(jié)構(gòu)就是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例，也叫流動(dòng)比率。就大多數(shù)企業(yè)而言，比例維持在2：1左右最為合理，過高或者過低都不合理。不同的企業(yè)，所要求的結(jié)構(gòu)比例也不盡相同，市場(chǎng)的變化對(duì)流動(dòng)比率的影響最大，在前景很好的情況下，不應(yīng)盲目擴(kuò)張，應(yīng)該對(duì)市場(chǎng)的變化進(jìn)行分析，尋找同行業(yè)上市公司進(jìn)行比較，以上市公司的營運(yùn)資本結(jié)構(gòu)作為參考，適度地調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。

3.3科學(xué)制定流動(dòng)資產(chǎn)管理戰(zhàn)略

重視流動(dòng)資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理的前提是有完整的財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)，對(duì)于一個(gè)企業(yè)來講，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)能予企業(yè)決策者提供對(duì)籌資、投資兩個(gè)方面判的財(cái)務(wù)支持，也就是說，決策者應(yīng)根據(jù)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)提供的信息，對(duì)決策進(jìn)行判斷，這也說明了企業(yè)的財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)是企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)的信息庫，它直接關(guān)系到企業(yè)是否能高效地運(yùn)作。有了完整的財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)還要財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)的主管人員應(yīng)每月對(duì)會(huì)計(jì)人員進(jìn)行培訓(xùn)，不僅如此，還應(yīng)對(duì)會(huì)計(jì)處理上容易出現(xiàn)的問題及已經(jīng)發(fā)生的問題向會(huì)計(jì)人員講述，減少問題重復(fù)出現(xiàn)的概率；另一方面，根據(jù)企業(yè)的總資產(chǎn)，設(shè)置流動(dòng)資產(chǎn)中的各個(gè)科目上下限，對(duì)應(yīng)科目可依據(jù)歷史數(shù)據(jù)設(shè)置相應(yīng)的權(quán)重，各科目的上限乘以相應(yīng)權(quán)重可得到流動(dòng)資產(chǎn)的上限，各科目的下限乘以相應(yīng)權(quán)重可得到流動(dòng)資產(chǎn)的下限，得出流動(dòng)資產(chǎn)的上下限就是流動(dòng)資產(chǎn)的安全區(qū)間，再結(jié)合現(xiàn)金預(yù)算管理，就能為企業(yè)的決策者進(jìn)行投資時(shí)提供資金信息。

4.總結(jié)

經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開管理，企業(yè)對(duì)營運(yùn)資本的管理也應(yīng)與時(shí)俱進(jìn)。企業(yè)的營運(yùn)資本管理是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的主要環(huán)節(jié)，營運(yùn)資本在企業(yè)資本總額中所占的比例相當(dāng)大，因而，提高企業(yè)營運(yùn)資本的管理能力，要依據(jù)企業(yè)自身的特點(diǎn)選擇適當(dāng)?shù)墓芾砟Ｊ?，是企業(yè)立足于市場(chǎng)的基石，只有管理科學(xué)，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。企業(yè)要通過對(duì)流動(dòng)資本以及流動(dòng)負(fù)債的平衡管理來達(dá)到營運(yùn)資本的平衡，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)的高效管理，為企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟奠定基礎(chǔ)。

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