喬治·索羅斯：對沖基金的隕落

喬治·索羅斯是個(gè)“金融天才”，從1969年建立“量子基金”至今，他創(chuàng)下了令人難以置信的業(yè)績，平均每年35%的綜合成長率，讓所有的投資專家都望塵莫及，他好像具有一種超能的力量左右著世界金融市場。

量子基金是全球著名的大規(guī)模對沖基金，是喬治·索羅斯旗下經(jīng)營的五個(gè)對沖基金之一。

從1969年開始，索羅斯與他的著名合伙人杰姆·羅杰斯在紐約開設(shè)了“雙鷹基金”，初始資本為25萬美元；十年之后，這家基金更名為“量子基金”，這個(gè)名字將在日后使世界各國政府聞風(fēng)變色。1980年，當(dāng)年的25萬美元資本金已經(jīng)變成了8000萬美元，其中索羅斯本人占到80%。厭倦了華爾街生涯的羅杰斯離開了基金，從此專心于在第三世界國家的投資。然而，索羅斯的黃金時(shí)代才剛剛開始，并將持續(xù)長達(dá)20年。

1994年，索羅斯的量子基金對墨西哥比索發(fā)起攻擊。墨西哥在1994年之前的經(jīng)濟(jì)良性增長，是建立在過分依賴中短期外資貸款的基礎(chǔ)之上的。為控制國內(nèi)的通貨膨脹，比索匯率被高估并與美元掛鉤浮動(dòng)。由量子基金發(fā)起的對比索的攻擊，使墨西哥外匯儲(chǔ)備在短時(shí)間內(nèi)告罄，不得不放棄與美元的掛鉤，實(shí)行自由浮動(dòng)，從而造成墨西哥比索和國內(nèi)股市的崩潰，而量子基金在此次危機(jī)中則收入不菲。

經(jīng)過不到30年的經(jīng)營，至1997年末，量子基金己增值為資產(chǎn)總值近60億美元的巨型基金。在1969年注入量子基金的1萬美元在1996年底已增值至3億美元，即增長了3萬倍。

1998年以來，投資失誤使量子基金遭到重大損失。索羅斯的量子基金損失總數(shù)達(dá)近50億美元，量子基金元?dú)獯髠?2000年4月28日，索羅斯不得不宣布關(guān)閉旗下兩大基金 \"量子基金\"和\"配額基金\"，量子基金這一聞名世界的對沖基金至此壽終正寢。同時(shí)索羅斯宣布將基金的部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)入新成立的“量子捐助基金”繼續(xù)運(yùn)作；他強(qiáng)調(diào)“量子捐助基金”將改變投資策略，主要從事低風(fēng)險(xiǎn)、低回報(bào)的套利交易。

2008年金融危機(jī)最嚴(yán)重的時(shí)候，一群著名的對沖基金經(jīng)理人被叫到了美國國會(huì)，喬治·索羅斯就是其中一個(gè)。在之前的數(shù)年中，他們以各自炫目的投機(jī)手段賺到了數(shù)億，甚至數(shù)十億美元，而且一些參與他們對沖基金的投資者也賺得盆滿缽滿。

接下來，曾經(jīng)被奉為“史上最偉大投資者”之一的索羅斯在2011年宣布退還大多數(shù)投資者的資金，其基金也將僅為家族管理資產(chǎn)。西蒙斯，曾經(jīng)的數(shù)學(xué)家、美國國家安全局的代碼解密高手，2010年也宣布退休，不再管理他的基金。而保爾森，在幾年輝煌業(yè)績過后，他最大幾只基金的狀況也是急轉(zhuǎn)直下。法爾科5月份和美國證券交易委員會(huì)（SEC）就有關(guān)他從自己的基金借錢交稅的指控達(dá)成初步和解協(xié)議，他被要求兩年內(nèi)不得從事對沖基金業(yè)務(wù)。格里芬一直掙扎著從2008年的巨虧中恢復(fù)元?dú)猓罱查_始收斂其要成為第二個(gè)高盛的雄心壯志。

采用對沖交易手段的基金稱為對沖基金（hedge fund），也稱避險(xiǎn)基金或套利基金。對沖交易的方法和工具很多如賣空、互換交易、現(xiàn)貨與期貨的對沖、基礎(chǔ)證券與衍生證券的對沖等。對沖基金通過對沖的方式避免或降低風(fēng)險(xiǎn)，但結(jié)果往往事與愿違。由于潛在風(fēng)險(xiǎn)較大，因此對沖基金被界定為私募基金的一種，而不是公募的共同基金。

10年來，對沖基金經(jīng)理們像明星一樣受到追捧，如今似乎也和明星們一樣迅速地過氣。曾經(jīng)風(fēng)光無限的基金，如今每天都給人們帶來業(yè)績不佳的失望消息。

在一次次市場繁榮造就了一批又一批百萬富翁之后，對沖基金的數(shù)量也日益增多，因?yàn)樾沦F們不斷尋找讓他們變得更富有的市場新機(jī)會(huì)。因此，在21世紀(jì)前10年，當(dāng)最有錢的0.1%的人迅速變得更富有之時(shí)，也正是對沖基金最鼎盛時(shí)期。對沖基金給未來的成功者提供了一條通往骯臟財(cái)富的更快捷，也更刺激的道路。

對于整個(gè)行業(yè)來說，用像喬治·索羅斯這樣的金融業(yè)天王們的隕落來詮釋對沖基金的現(xiàn)狀，再恰當(dāng)不過了。對于他們的游艇、他們的市場、他們自身成功的可能性而言，對沖基金可能已經(jīng)變得過于龐大而難以駕馭。

閻利珉

閻利珉2006年加入阿里巴巴，自聚劃算平臺(tái)成立后擔(dān)任平臺(tái)總監(jiān)，2011年10月聚劃算從淘寶獨(dú)立出來后，閻利珉出任聚劃算總經(jīng)理。2012年3月，阿里巴巴集團(tuán)宣布免去閻利珉總經(jīng)理職務(wù)。4個(gè)月后阿里對外宣布，閻利珉因涉嫌非國家工作人員受賄被刑拘，案件正在調(diào)查之中。2013年8月7日獲得最后判決：根據(jù)杭州市西湖區(qū)人民法院的判決書，閻利珉被判處有期徒刑7年。

王雪紅對于HTC來說，最近的壞消息實(shí)在不少。第二季度凈利潤下滑，第三季度預(yù)虧，網(wǎng)絡(luò)盛傳HTC將被出售，甚至連買家都已經(jīng)浮出水面……似乎一夜之間，曾經(jīng)紅極一時(shí)的HTC已經(jīng)四面楚歌了。面對近來盛傳的“HTC將出售”的傳言，王雪紅的評價(jià)是：“可笑”，“不可思議”。王雪紅表示，HTC是絕對不可能出售的。

蒂姆·庫克

在《福布斯》8月15日發(fā)布2013年最具創(chuàng)新能力企業(yè)100強(qiáng)排行榜，蘋果公司排名滑落到第79位，再次引發(fā)人們對該公司創(chuàng)新問題的關(guān)注。近3年來，蘋果公司在《福布斯》創(chuàng)新企業(yè)100強(qiáng)排行榜上的名次逐年下滑。2011年該公司名列第5位，去年下滑21位至第26位，今年再次下滑53位至79位，創(chuàng)下該公司3年以來的最大跌幅。庫克繼任蘋果CEO之后，他已經(jīng)為蘋果帶來了驚人的變化。有人認(rèn)為庫克的變革正是證明了“蘋果已經(jīng)喪失了喬布斯以來的創(chuàng)新精神”。

徐浩明

“8·16股市事件”讓光大證券付出慘重代價(jià)。截至22日光大證券停牌前，該股三天跌幅近18%，市值縮水超過70億元。8月22日上午，光大集團(tuán)召開黨委會(huì)，決定免去徐浩明光大證券黨委書記、委員職務(wù)。同時(shí)，光大證券發(fā)布公告稱，光大證券董事會(huì)同意接受徐浩明提出的辭去光大證券董事、總裁職務(wù)的申請，公司董事長袁長清代行光大證券總裁職責(zé)。其他職務(wù)是否保留尚未可知。

陳怡

8月14日，上海泛鑫保險(xiǎn)代理有限公司總經(jīng)理陳怡攜款5億元潛逃海外，創(chuàng)下保險(xiǎn)史上高管攜款潛逃案新紀(jì)錄。陳怡背后的泛鑫保險(xiǎn)是上海灘最大的保險(xiǎn)中介。泛鑫保險(xiǎn)成立于2007年7月，自2010年起才開始主營個(gè)人壽險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)，2011年，該公司完成新單保費(fèi)1.5億元；2012年超4.8億元，同比增長超200%，但存在貼現(xiàn)、誤導(dǎo)等違規(guī)銷售行為。

雪莉·桑德伯格

8月6日，據(jù)美國科技博客BusinessInsider報(bào)道，F(xiàn)acebook COO雪莉·桑德伯格負(fù)責(zé)公司業(yè)務(wù)運(yùn)營，其中包括營銷。而如今，F(xiàn)acebook的營銷工作將由桑德伯格及其他高管共同負(fù)責(zé)。在營銷職責(zé)方面，桑德伯格仍將負(fù)責(zé)Facebook的全球營銷及廣告業(yè)務(wù)等，并繼續(xù)運(yùn)營公司的B2B營銷業(yè)務(wù)。數(shù)年來，一直有傳言稱總有一天桑德伯格將離開Facebook，轉(zhuǎn)而從政。

安東尼·波頓

安東尼·波頓的大名在歐洲很響亮?！短┪钍繄?bào)》評選的全球十大投資傳奇人物中，他的排名位居第三。2010年，時(shí)年60歲的他躊躇滿志地來到中國，富達(dá)集團(tuán)專門為他成立了 “富達(dá)中國特殊狀態(tài)基金”，投資于與中國相關(guān)的股票。到今年年中，富達(dá)基金正式宣布安東尼·波頓辭任“富達(dá)中國特殊狀態(tài)基金”基金經(jīng)理。三年以來，這只基金虧損了14.4%。

熊俊

六年前，網(wǎng)龍從熊俊手中買下91無線只花了10萬元人民幣。7月16日，百度宣布以19億美元收購網(wǎng)龍旗下91無線，此次標(biāo)的額超過2005年雅虎10億美元并購阿里巴巴，最終李彥宏親赴以18.5億美元完成收購。

8月14日，百度宣布從網(wǎng)龍公司和其他股東處收購91無線91無線100%股權(quán)。

正式簽約之后如一切進(jìn)展順利，而這個(gè)19億美元的故事，跟小熊已無半點(diǎn)關(guān)聯(lián)。91手機(jī)助手的創(chuàng)始人熊俊對當(dāng)初的“賤賣”和出走并未感到遺憾和后悔。