P2P網(wǎng)上借貸信用機(jī)制研究

郭忠金 林海霞

摘要：文章分析了當(dāng)前P2P網(wǎng)上借貸行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r及潛存風(fēng)險(xiǎn)，并以國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)內(nèi)第一家拿到金融信息服務(wù)資質(zhì)的公司——拍拍貸為例，揭示了國(guó)內(nèi)網(wǎng)上借貸信用機(jī)制的現(xiàn)狀，從P2P網(wǎng)上借貸平臺(tái)和政府的角度提出了構(gòu)建P2P網(wǎng)上信用機(jī)制的建議。

關(guān)鍵詞：信用；信用機(jī)制；P2P借貸；網(wǎng)絡(luò)信用

一、 引言

P2P網(wǎng)上借貸（即以網(wǎng)絡(luò)為載體而發(fā)生個(gè)人對(duì)個(gè)人的借貸活動(dòng)）行業(yè)現(xiàn)正處于風(fēng)口浪尖之上，這與P2P網(wǎng)上借貸公司極易踩“非法集資”紅線相關(guān)。由于該行業(yè)門檻低，盈利模式簡(jiǎn)單，且小微企業(yè)、個(gè)人旺盛的貸款需求，近年來(lái)許多創(chuàng)業(yè)者都紛紛入駐該行業(yè)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，全國(guó)大大小小的P2P網(wǎng)上借貸平臺(tái)公司在2 000家以上。P2P網(wǎng)上借貸模式最早誕生于英國(guó)，比如Zopa公司。與歐美國(guó)家高度透明的個(gè)人信用體系相比，國(guó)內(nèi)銀行征信系統(tǒng)并不向個(gè)人和P2P網(wǎng)上借貸企業(yè)開放，法律上也無(wú)約束該行業(yè)的條文，政府更無(wú)明確該行業(yè)的監(jiān)管部門，網(wǎng)上借貸平臺(tái)操作也潛藏著不規(guī)范行為等。這一系列P2P網(wǎng)上借貸信用機(jī)制的缺漏，極易增加行業(yè)平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)或引發(fā)非法行為，進(jìn)而阻礙行業(yè)發(fā)展。

二、 P2P網(wǎng)上借貸發(fā)展現(xiàn)狀

P2P網(wǎng)上借貸在2007年引入中國(guó)，經(jīng)歷5年多的發(fā)展已經(jīng)初具規(guī)模，近兩年更是呈爆炸式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，典型的網(wǎng)上借貸平臺(tái)有拍拍貸、紅嶺創(chuàng)投、宜信等。

1. 行業(yè)市場(chǎng)需求。目前，在中國(guó)注冊(cè)的企業(yè)中有99.3%是小微企業(yè)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的55.6%是由小微企業(yè)貢獻(xiàn)的，國(guó)家稅收的46.2%是由小微企業(yè)貢獻(xiàn)的，小微企業(yè)提供了75%的就業(yè)機(jī)會(huì)。但是只有13.4%的小微企業(yè)通過(guò)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)融資，66%的小微企業(yè)面臨融資問(wèn)題。而個(gè)人能夠通過(guò)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)貸款的比例也較小。銀行貸款難，迫使很多資金需求者將目光轉(zhuǎn)向民間借貸市場(chǎng)，但我國(guó)民間借貸市場(chǎng)借貸利率極高，月息一般在5%左右，甚至有高達(dá)10%的。

借貸流程簡(jiǎn)便快捷的網(wǎng)上借貸聚集了社會(huì)閑散資金，符合中小企業(yè)、中低收入者等資金短期周轉(zhuǎn)的需求。龐大的市場(chǎng)需求催生了網(wǎng)上借貸平臺(tái)。據(jù)暢貸網(wǎng)公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)目前P2P網(wǎng)上借貸平臺(tái)交易量已從2011年的60億元增長(zhǎng)到2012年以來(lái)的300多億元，一年左右時(shí)間增長(zhǎng)了5倍之多。

綜上所述，由于網(wǎng)上借貸相對(duì)于實(shí)體借貸公司擁有覆蓋廣、借貸便捷等優(yōu)勢(shì)，我國(guó)P2P網(wǎng)上借貸行業(yè)市場(chǎng)需求還將不斷增長(zhǎng)。

2. 行業(yè)潛存的風(fēng)險(xiǎn)。

（1）政策風(fēng)險(xiǎn)。是該行業(yè)目前面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于網(wǎng)上借貸，無(wú)論政策監(jiān)管還是法律條文均未明確規(guī)定，未來(lái)政策的規(guī)范力度和監(jiān)管深度存在著很大的不確定性。監(jiān)管層對(duì)P2P行業(yè)的看法不一，有觀點(diǎn)認(rèn)為值得鼓勵(lì)，但也有觀點(diǎn)表示擔(dān)心。所以未來(lái)該行業(yè)是否被承認(rèn)為合法、頒發(fā)牌照還無(wú)法確定。

（2）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。目前，該行業(yè)的準(zhǔn)入門檻低，搭建一個(gè)P2P網(wǎng)站平臺(tái)成本低，而網(wǎng)上借貸市場(chǎng)需求又很大，這將導(dǎo)致網(wǎng)上借貸平臺(tái)數(shù)量泛濫、參差不齊。由于該行業(yè)處于初期發(fā)展階段，網(wǎng)貸中很多規(guī)定、借貸條件都沒(méi)實(shí)體融資平臺(tái)健全、嚴(yán)格。而近年出現(xiàn)的“P2P貸款平臺(tái)貝爾創(chuàng)投涉嫌詐騙被調(diào)查”、“網(wǎng)貸平臺(tái)優(yōu)易網(wǎng)人去樓空2000多萬(wàn)資金或蒸發(fā)”等事件將給該行業(yè)和投資者帶來(lái)信任危機(jī)，給該行業(yè)的運(yùn)營(yíng)發(fā)展帶來(lái)更大的挑戰(zhàn)。

（3）投標(biāo)壞賬風(fēng)險(xiǎn)。即注冊(cè)進(jìn)入P2P網(wǎng)上借貸平臺(tái)的借出者放款投資的風(fēng)險(xiǎn)，主要來(lái)自借款人和借貸平臺(tái)。對(duì)來(lái)自借入者的風(fēng)險(xiǎn)，借出者通過(guò)網(wǎng)上借貸平臺(tái)的指導(dǎo)進(jìn)行識(shí)別、控制。對(duì)來(lái)自借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)，借出者則通過(guò)在進(jìn)行網(wǎng)上投資前詳盡審閱相關(guān)網(wǎng)站資料、評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)防范。

（4）債權(quán)的法律風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)上借貸的業(yè)務(wù)模式，源自國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對(duì)民間借貸的探索和創(chuàng)新，國(guó)內(nèi)目前對(duì)網(wǎng)上借貸業(yè)務(wù)的司法實(shí)踐尚無(wú)明確案例和確切解釋。當(dāng)行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有解除之前，借入者發(fā)生逾期后，債權(quán)確認(rèn)的證據(jù)和催收產(chǎn)生的糾紛能否得到國(guó)內(nèi)司法認(rèn)可，存在不確定性。

三、 拍拍貸網(wǎng)上借貸信用機(jī)制案例

1. 拍拍貸簡(jiǎn)介。拍拍貸成立于2007年8月，是中國(guó)第一個(gè)P2P信用網(wǎng)上借貸平臺(tái)。拍拍貸定位于一種透明陽(yáng)光的民間借貸，是中國(guó)現(xiàn)有銀行體系的有效補(bǔ)充。2012年4月16日，拍拍貸在上海工商局的支持下，正式特批更名為“上海拍拍貸金融服務(wù)有限公司”。這是目前P2P網(wǎng)上借貸行業(yè)內(nèi)第一家拿到金融信息服務(wù)資質(zhì)的公司。同年的12月21日，國(guó)內(nèi)首家網(wǎng)絡(luò)信貸服務(wù)業(yè)企業(yè)聯(lián)盟成立，拍拍貸成為聯(lián)盟創(chuàng)始成員之一。

P2P網(wǎng)上小額無(wú)抵押借貸的拍拍貸既不吸儲(chǔ)，也不放貸，通過(guò)與第三方支付平臺(tái)（如支付寶、財(cái)付通等）合作，管理和處理所有與用戶資金相關(guān)的操作。而拍拍貸平臺(tái)更多做的是信息匹配、工具支持和服務(wù)等功能。拍拍貸平臺(tái)上，借入者的借款利率是自己設(shè)定，平臺(tái)則提供“競(jìng)標(biāo)”和“自動(dòng)投標(biāo)”兩種方式，并且設(shè)定了法定最高利率限制，這有效地避免了高利貸的發(fā)生。

2. 拍拍貸信用機(jī)制現(xiàn)狀。由前文對(duì)信用機(jī)制的內(nèi)涵及功能的分析可知，拍拍貸信用機(jī)制中信用關(guān)系的搭建是以拍拍貸為平臺(tái)注冊(cè)認(rèn)證后實(shí)現(xiàn)的；信用行為是以借入者發(fā)標(biāo)，借出者投標(biāo)成功等來(lái)實(shí)現(xiàn)的；而拍拍貸平臺(tái)本身的信用規(guī)定具體為：

（1）認(rèn)證機(jī)制。拍拍貸平臺(tái)上，借入者在發(fā)標(biāo)后要進(jìn)行“拍拍貸認(rèn)證”，包括手機(jī)認(rèn)證；學(xué)歷認(rèn)證；視頻認(rèn)證；戶口認(rèn)證。此外，拍拍貸還攜手身份網(wǎng)并依托“全國(guó)公民身份信息系統(tǒng)（NCIIS）”推出權(quán)威身份認(rèn)證方式。

（2）審核機(jī)制。審核環(huán)節(jié)審核的是借入者的身份證圖片、手機(jī)認(rèn)證和與申請(qǐng)借款產(chǎn)品相一致的資料。審核有前期和后期審核，在前期審核中，拍拍貸除審核以上資料外，還會(huì)就額度核實(shí)，調(diào)查借入者的個(gè)人資產(chǎn)/負(fù)債，收入/支出以及其企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況等。后續(xù)貸款審核時(shí)，著重調(diào)查用戶外圍情況，如是否涉嫌欺詐，有無(wú)違法記錄，有無(wú)訴訟，有無(wú)不誠(chéng)信行為等。

（3）資金管理機(jī)制。用戶在拍拍貸的資金分為自由資金和客戶資金，采用分賬管理模式，可以做到自有資金和客戶資金完全分離。用戶充值和提現(xiàn)的資金收付行為全部在具有央行支付牌照的知名第三方支付平臺(tái)（支付寶、財(cái)付通）以及銀行等體系內(nèi)操作，相應(yīng)的資金實(shí)際存放在這些機(jī)構(gòu)的銀行賬戶內(nèi)。這可以防止平臺(tái)高層挪用資金或捐款跑路。

（4）逾期催收及黑名單機(jī)制。拍拍貸在2011年12月創(chuàng)建了“拍拍貸逾期催收群組”，列明了催收群組管理規(guī)則，并制定借出者催收獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，讓借出者通過(guò)“我的黑名單——提供催收線索”的方式提交信息，參與到借入者款項(xiàng)催收環(huán)節(jié)。在追欠方式中，拍拍貸是在其網(wǎng)站上設(shè)有一個(gè)后綴為blacklist（黑名單）的頁(yè)面，專門曝光未按期歸還欠款的逾期者名單，公布其真實(shí)姓名、相片、電子郵件、手機(jī)號(hào)碼等內(nèi)容。

拍拍貸平臺(tái)在社會(huì)信用機(jī)制和平臺(tái)自建的信用規(guī)定下，搭建了借貸雙方的信用關(guān)系，實(shí)現(xiàn)了他們的信用行為，使平臺(tái)的信用機(jī)制初步建成，也在一定程度上控制了壞賬風(fēng)險(xiǎn)等。

3. 拍拍貸用戶操作流程。在拍拍貸網(wǎng)上借貸過(guò)程中，用戶的每步操作行為都有相應(yīng)的信用機(jī)制約束。用戶要在拍拍貸網(wǎng)上借款或投標(biāo)均需先通過(guò)實(shí)名認(rèn)證機(jī)制注冊(cè)為拍拍貸會(huì)員。借款者要借款，需要將借款原因、借款金額、借款期限、逾期利率及能夠承受的最高利率等信息均在平臺(tái)上列出，并提交相關(guān)資料給拍拍貸平臺(tái)進(jìn)行審核。然后借出者才進(jìn)行競(jìng)標(biāo)，利率低者中標(biāo)。為降低投資風(fēng)險(xiǎn)，一般借出者出借給某一借入者的資金不多。最后，如果資金籌措期內(nèi)投標(biāo)資金總額達(dá)到借入者需求，則表明此次借款成功，平臺(tái)自動(dòng)生成電子借條，借入者需按月向借出者還本付息。但如果未能在規(guī)定期限內(nèi)籌到所需資金，則表明此項(xiàng)借款計(jì)劃流標(biāo)。

四、 研究結(jié)論與建議

1. 研究結(jié)論。P2P網(wǎng)上借貸是指以網(wǎng)絡(luò)為載體而發(fā)生個(gè)人對(duì)個(gè)人的借貸活動(dòng)。目前，該行業(yè)準(zhǔn)入門檻低、無(wú)監(jiān)管部門和法律約束及市場(chǎng)需求不斷增長(zhǎng)等使得該行業(yè)的平臺(tái)數(shù)量銳增。因此，P2P網(wǎng)上借貸平臺(tái)也潛藏著很多不確定風(fēng)險(xiǎn)，如政策風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、投標(biāo)壞賬風(fēng)險(xiǎn)、債權(quán)的法律風(fēng)險(xiǎn)。為更好地防范和降低這些風(fēng)險(xiǎn)，加快該行業(yè)健康、有序、穩(wěn)定發(fā)展，筆者以拍拍貸為例，在拍拍貸網(wǎng)上借貸平臺(tái)信用機(jī)制下了解用戶借貸流程，并總括了該平臺(tái)主要的信用機(jī)制有：認(rèn)證機(jī)制、審核機(jī)制、資金管理機(jī)制和逾期催收及黑名單機(jī)制。這些信用機(jī)制在一定程度上降低了壞賬風(fēng)險(xiǎn)，保障了借出者的資金安全。但是，筆者認(rèn)為其制定的“黑名單”催收機(jī)制有可能涉嫌侵犯?jìng)€(gè)人隱私，這是需要改進(jìn)之處。

綜上所述，筆者認(rèn)為只有規(guī)范P2P網(wǎng)上借貸行業(yè)的信用機(jī)制，才能更好地促進(jìn)行業(yè)發(fā)展，降低風(fēng)險(xiǎn)。為此，筆者提出了構(gòu)建P2P網(wǎng)上借貸平臺(tái)信用機(jī)制的幾點(diǎn)可行性建議。

2. 建議。

（1）對(duì)P2P網(wǎng)上借貸平臺(tái)信用機(jī)制構(gòu)建建議。

①建立“P2P網(wǎng)上借貸征信系統(tǒng)”，加強(qiáng)借貸風(fēng)險(xiǎn)管理。眾多的P2P網(wǎng)上借貸平臺(tái)可利用網(wǎng)絡(luò)信息的透明性，聯(lián)手建立“P2P網(wǎng)上借貸征信系統(tǒng)”來(lái)加強(qiáng)事前、事中和事后的風(fēng)險(xiǎn)控制。事前，網(wǎng)上借貸平臺(tái)可以通過(guò)系統(tǒng)查看借入者個(gè)人借貸記錄，避免個(gè)人從多個(gè)平臺(tái)同時(shí)借款。事中，借入者應(yīng)該被要求定期向平臺(tái)和借出者披露自己的用款情況。事后，系統(tǒng)將借入者的借款、還款記錄及其他與之相關(guān)的用戶對(duì)他（她）的評(píng)價(jià)等級(jí)聯(lián)合到平臺(tái)中。另外，系統(tǒng)可以設(shè)置基本的信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一評(píng)價(jià)借款人的等級(jí)，這更有助于評(píng)價(jià)的客觀性。

②制定利率定價(jià)機(jī)制，有利于遏制高利貸產(chǎn)生。利率定價(jià)機(jī)制可有兩種：一為利率競(jìng)拍制度，如拍拍貸采用此制度，借出者以貸款利率競(jìng)標(biāo)，利率低者勝出，這能有效降低借入者的成本；二為固定利率制度，如美國(guó)網(wǎng)站對(duì)不同信用評(píng)級(jí)的用戶采取不同的固定利率制度，信用評(píng)級(jí)越高的用戶獲得的貸款利率越低。

③實(shí)行實(shí)名認(rèn)證機(jī)制，保障個(gè)人信息真實(shí)性。用戶在申請(qǐng)成為借貸平臺(tái)的會(huì)員時(shí)，應(yīng)通過(guò)必要的認(rèn)證。認(rèn)證內(nèi)容含：手機(jī)認(rèn)證、身份認(rèn)證、戶口認(rèn)證、工作認(rèn)證、視頻認(rèn)證等。在身份認(rèn)證中，可同拍拍貸一樣攜手身份網(wǎng)并依托“全國(guó)公民身份信息系統(tǒng)（NCIIS）”進(jìn)行身份認(rèn)證。

④完善資金管理機(jī)制，防范資金被挪用等事件發(fā)生。網(wǎng)上借貸平臺(tái)既不吸儲(chǔ)，又不放貸，所以借入者和借出者的資金應(yīng)存在在平臺(tái)之外的機(jī)構(gòu)，如具有央行支付牌照的知名第三方支付平臺(tái)（支付寶、財(cái)付通等）。

⑤制定嚴(yán)格的審核審批機(jī)制，全面、系統(tǒng)地管理貸款進(jìn)程。審核審批環(huán)節(jié)包括前期審核、貸中審核、貸款審批、貸后跟進(jìn)及回款管理。前期審核主要是審核借入者的資料如個(gè)人信用報(bào)告、銀行流水單、資產(chǎn)清單等；貸中審核則著重調(diào)查借入者的外圍情況，如是否涉嫌欺詐，有無(wú)違法記錄，有無(wú)訴訟等；貸款審批是基于貸前、貸中審核的基礎(chǔ)再次核實(shí)相關(guān)資料，后決定是否批準(zhǔn)該筆款項(xiàng)；貸后跟進(jìn)則主要是對(duì)借款人資金使用情況進(jìn)行監(jiān)管；回款管理主要是還款的約束和款項(xiàng)催收等。

⑥規(guī)范還款催收機(jī)制，提高回款效率。網(wǎng)上借貸平臺(tái)可鼓勵(lì)借入者加入群組，通過(guò)群體的力量來(lái)約束群內(nèi)組員按時(shí)足額還款。如果組員有成功還款記錄，該群組能更易吸引借出者以低利率放貸；可聯(lián)合借出者建立催收群組，用一定的催收獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制鼓勵(lì)借出者參與到借入者的款項(xiàng)催收階段，并提交借出者個(gè)人賬戶黑名單，幫助提供催收線索；可在一定范圍內(nèi)，曝光未按期歸還欠款的逾期者名單，但逾期者個(gè)人詳細(xì)信息資料僅限下一個(gè)潛在借出者或網(wǎng)上借貸平臺(tái)可以查閱參考，參閱者或平臺(tái)也不能公布逾期者的隱私信息。

（2）對(duì)P2P網(wǎng)上借貸政府規(guī)制建議。

①建立完善的社會(huì)信用體系，包括社會(huì)信用評(píng)級(jí)和評(píng)價(jià)體系、非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)信用體系等。目前，國(guó)內(nèi)的社會(huì)信用體系發(fā)展不穩(wěn)定，體系不全面，而網(wǎng)上借貸行業(yè)的穩(wěn)定快速發(fā)展又離不開借貸雙方的誠(chéng)信和整個(gè)社會(huì)信用機(jī)制的建立和完善。所以政府應(yīng)該健全社會(huì)信用體系，做好信用立法、系統(tǒng)建設(shè)等基礎(chǔ)性工作，并規(guī)范社會(huì)信用評(píng)級(jí)和評(píng)價(jià)體系等。

②將P2P網(wǎng)上借貸行業(yè)陽(yáng)光化，頒發(fā)經(jīng)營(yíng)牌照，規(guī)范行業(yè)運(yùn)行。P2P網(wǎng)上借貸行業(yè)在金融行業(yè)里聲譽(yù)不高，很多人對(duì)該行業(yè)一知半解，這一定程度上阻礙了該行業(yè)的發(fā)展。將P2P網(wǎng)上借貸行業(yè)陽(yáng)光化，并頒發(fā)經(jīng)營(yíng)牌照，這不僅能夠規(guī)范行業(yè)的運(yùn)營(yíng)行為，也能夠優(yōu)化社會(huì)的資金結(jié)構(gòu)。

③健全法律政策，規(guī)范P2P網(wǎng)上借貸行業(yè)發(fā)展。政府在陽(yáng)光化P2P網(wǎng)上借貸行業(yè)后，應(yīng)在法律政策上明確行業(yè)準(zhǔn)入條件和相關(guān)責(zé)任歸屬，提高該行業(yè)的整體素質(zhì)。制定《制定非金融機(jī)構(gòu)反洗錢辦法》《個(gè)人信息保護(hù)法》《放貸人條例》等規(guī)范網(wǎng)上借貸平臺(tái)、借貸雙方的行為。明確網(wǎng)上借貸利率上限，防止平臺(tái)出現(xiàn)違法“高利貸”。另外，也應(yīng)規(guī)定借出者的稅務(wù)問(wèn)題，對(duì)存放在支付寶等第三方的資金流向要用行政、法律等手段加以監(jiān)管。

④將P2P網(wǎng)上借貸行業(yè)納入監(jiān)管范圍，明確監(jiān)管部門及主體，建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制體系。為了更好地監(jiān)督該行業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，管制不法行為，政府可明確規(guī)定由中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、網(wǎng)絡(luò)管理部門聯(lián)合管理，避免監(jiān)管缺失或重復(fù)監(jiān)管。再者，要建立網(wǎng)上借貸監(jiān)測(cè)和評(píng)估指標(biāo)體系，跟蹤分析行業(yè)發(fā)展、變化，定期公布行業(yè)相關(guān)報(bào)告。此外，對(duì)各種與監(jiān)管相違背、不利保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益的行為，要從嚴(yán)查處。

⑤實(shí)現(xiàn)人民銀行征信數(shù)據(jù)庫(kù)與P2P網(wǎng)上借貸平臺(tái)借款人的借款記錄對(duì)接。人民銀行征信數(shù)據(jù)應(yīng)對(duì)P2P網(wǎng)上借貸行業(yè)開放，讓其有查詢等權(quán)利。這樣欠款人就會(huì)在銀行系統(tǒng)中遭受嚴(yán)厲的信用懲罰，例如買房無(wú)法申請(qǐng)貸款、被停用或無(wú)法申請(qǐng)信用卡等有約束性的懲罰。而借入者在平臺(tái)的借款記錄也相應(yīng)在人行征信數(shù)據(jù)庫(kù)中更新。這樣既能夠降低借入者違約風(fēng)險(xiǎn)，又能不斷完善征信數(shù)據(jù)庫(kù)，且平臺(tái)也不需采用公布“黑名單”等可能涉嫌法律的行為。

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作者簡(jiǎn)介：郭忠金，廣東金融學(xué)院副教授，中山大學(xué)管理學(xué)博士；林海霞，廣東金融學(xué)院信用管理專業(yè)2009級(jí)本科生。

收稿日期：2013-03-19。