轉(zhuǎn)變銀行業(yè)商業(yè)模式的四個(gè)緯度

張坤

中國(guó)銀行業(yè)面臨著“發(fā)展、競(jìng)爭(zhēng)、轉(zhuǎn)型、監(jiān)管”等方面的壓力和挑戰(zhàn)，應(yīng)對(duì)之術(shù)似乎都集中在了轉(zhuǎn)型上。轉(zhuǎn)型成為當(dāng)前中國(guó)銀行業(yè)最為緊迫的戰(zhàn)略選擇。銀行業(yè)轉(zhuǎn)型是轉(zhuǎn)變銀行業(yè)商業(yè)模式。具體講，中國(guó)銀行業(yè)可根據(jù)服務(wù)對(duì)象、業(yè)務(wù)范圍、信用風(fēng)險(xiǎn)管理和組織設(shè)計(jì)等四個(gè)緯度，選擇“零售化、全能化、現(xiàn)代化、流程化”來(lái)推進(jìn)轉(zhuǎn)型。

轉(zhuǎn)型是轉(zhuǎn)變商業(yè)模式

當(dāng)前，中國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境、金融創(chuàng)新和監(jiān)管政策正在發(fā)生一些重大變化，轉(zhuǎn)型已成為最為緊迫的戰(zhàn)略選擇。這一點(diǎn)已成共識(shí)。但對(duì)于具體如何轉(zhuǎn)型這一問(wèn)題，則是各有各的看法。轉(zhuǎn)型的前提是至少存在兩個(gè)“型”，而且每個(gè)“型”必須具有相對(duì)穩(wěn)定性，在一定的場(chǎng)合和時(shí)間可以重復(fù)、復(fù)制。從這個(gè)意義上講，“型”就是“模式”，銀行業(yè)轉(zhuǎn)型就是轉(zhuǎn)變銀行業(yè)商業(yè)模式。

歐洲央行（ECB）在2010年9月的歐洲銀行業(yè)結(jié)構(gòu)報(bào)告中指出兩類銀行業(yè)商業(yè)模式：一是專業(yè)銀行；二是多樣化銀行或“全能銀行”。歐洲政策研究中心（CEPS）2011年9月的一份報(bào)告使用聚類分析方法識(shí)別出“零售銀行”、“投資銀行”和“批發(fā)銀行”三類銀行業(yè)商業(yè)模式。在歐洲政策研究中心（CEPS）2012年6月的另一份報(bào)告中，銀行業(yè)商業(yè)模式被進(jìn)一步細(xì)分為四類，分別是“投資銀行”、“專業(yè)零售銀行”、“多樣化零售銀行”和“批發(fā)銀行”。這里的“投資銀行”并非一般所指的獨(dú)立投行或證券公司，它們較少依賴客戶存款，主要通過(guò)債務(wù)融資和回購(gòu)協(xié)議等穩(wěn)定性較差的來(lái)源籌集資金。

當(dāng)前國(guó)內(nèi)關(guān)于銀行業(yè)轉(zhuǎn)型的一些看法和研究的關(guān)注點(diǎn)并不相同。具體體現(xiàn)在，在“轉(zhuǎn)型”之前加上不同的限定詞，比如“經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型”、“戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型”或“業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型”等，其中有些還對(duì)轉(zhuǎn)變“盈利模式”或“管理模式”等進(jìn)行了分析。轉(zhuǎn)型的目標(biāo)是形成差異化，轉(zhuǎn)型具體可以體現(xiàn)在客戶結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)多元化、收入結(jié)構(gòu)、資本占用、服務(wù)手段等方面。存在這些不同看法是可以理解的，因?yàn)檗D(zhuǎn)型本身是一個(gè)涉及銀行外部環(huán)境以及內(nèi)部各個(gè)方面和環(huán)節(jié)的問(wèn)題。

除了觀點(diǎn)差異，還存在其他一些問(wèn)題。一是轉(zhuǎn)型與戰(zhàn)略相互分離。探討轉(zhuǎn)型的文獻(xiàn)很少涉及“戰(zhàn)略”，或者以“戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型”的形式出現(xiàn)。然而在這里“戰(zhàn)略”一詞主要是被作為限定詞使用的。同樣，探討戰(zhàn)略的文獻(xiàn)中很少出現(xiàn)“轉(zhuǎn)型”。戰(zhàn)略是在動(dòng)態(tài)中實(shí)現(xiàn)銀行內(nèi)部資源和技能與外在環(huán)境之間的匹配，而這也正是銀行轉(zhuǎn)型的實(shí)質(zhì)所在。在本質(zhì)上，轉(zhuǎn)型與戰(zhàn)略是一致的。二是混淆目標(biāo)和手段。有些從財(cái)務(wù)指標(biāo)上探討轉(zhuǎn)型，比如認(rèn)為銀行轉(zhuǎn)型是增加非利息收入占比，減少資本占用。實(shí)際上，財(cái)務(wù)因素是銀行經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的結(jié)果，財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化是銀行轉(zhuǎn)型的結(jié)果。三是不區(qū)分銀行轉(zhuǎn)型與銀行業(yè)轉(zhuǎn)型。其實(shí)，具體銀行的轉(zhuǎn)型不需要與銀行業(yè)轉(zhuǎn)型保持一致。比如，即使是在現(xiàn)代條件下，一些（特別是小型）銀行仍然可以保持傳統(tǒng)，全能銀行也不是所有銀行（不論規(guī)模大?。┑氖走x商業(yè)模式。

銀行業(yè)商業(yè)模式

銀行業(yè)商業(yè)模式是銀行向客戶提供價(jià)值并實(shí)現(xiàn)盈利的經(jīng)濟(jì)邏輯和方法，可以通過(guò)四個(gè)支柱來(lái)描述，每個(gè)支柱可進(jìn)一步細(xì)分，并得到十二個(gè)構(gòu)成要素，每個(gè)構(gòu)成要素的內(nèi)容也是非常豐富的（如表1所示）。商業(yè)模式可以建立在整個(gè)銀行層面，也可以建立在個(gè)別業(yè)務(wù)或產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，個(gè)別業(yè)務(wù)或產(chǎn)品的商業(yè)模式需要與銀行整體的商業(yè)模式保持一致。從商業(yè)模式的角度觀察，一個(gè)銀行就是一個(gè)商業(yè)模式體系，銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是商業(yè)模式之間的競(jìng)爭(zhēng)。

價(jià)值網(wǎng)絡(luò)

銀行與它們的客戶、供應(yīng)商和戰(zhàn)略合作者之間的交易結(jié)構(gòu)和交易關(guān)系構(gòu)成價(jià)值網(wǎng)絡(luò)。在價(jià)值網(wǎng)絡(luò)中，銀行作為一個(gè)有機(jī)整體與外部發(fā)生聯(lián)系，這是銀行存在的目的和意義的源泉。按照彼得·德魯克的說(shuō)法，銀行的目的是“創(chuàng)造顧客”，滿足顧客需要是銀行的宗旨和使命，顧客界定了銀行的業(yè)務(wù)。

為了更好地服務(wù)客戶，銀行需要向IT公司訂購(gòu)信息技術(shù)支持服務(wù)，向一些專業(yè)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)購(gòu)買數(shù)據(jù)或評(píng)級(jí)服務(wù)，還要經(jīng)常性地對(duì)外采購(gòu)一些基礎(chǔ)設(shè)施和辦公用品。銀行還需要建立一些戰(zhàn)略合作關(guān)系，比如建立代理行網(wǎng)絡(luò)，代理銷售保險(xiǎn)、基金和證券，同業(yè)合作開(kāi)發(fā)信用卡，更高層次的合作形式包括聯(lián)合設(shè)立新機(jī)構(gòu)、戰(zhàn)略投資等。在現(xiàn)代條件下，銀行還可以將貸款出售給特殊目的機(jī)構(gòu)（SPV），或者向保險(xiǎn)商購(gòu)買信用衍生品，來(lái)管理信用風(fēng)險(xiǎn)。

產(chǎn)品和服務(wù)

銀行根據(jù)客戶需求設(shè)計(jì)產(chǎn)品，提供服務(wù)，這些產(chǎn)品和服務(wù)對(duì)客戶需求而言是有價(jià)值的。在有些場(chǎng)合，銀行先設(shè)計(jì)產(chǎn)品或服務(wù)，然后將它們推向市場(chǎng)。產(chǎn)品和服務(wù)需要包含一份價(jià)值主張，其作用在于描述產(chǎn)品和服務(wù)對(duì)于客戶的價(jià)值，為客戶提供一個(gè)將自己與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手區(qū)別開(kāi)來(lái)和選擇自己的理由，指導(dǎo)產(chǎn)品和服務(wù)的設(shè)計(jì)、創(chuàng)新和開(kāi)發(fā)。

交叉銷售多種產(chǎn)品和服務(wù)被認(rèn)為是協(xié)同效應(yīng)的源泉。銀行既可以選擇提供某特定類型的產(chǎn)品和服務(wù)，發(fā)展成為專業(yè)銀行，也可以選擇提供多種類型的產(chǎn)品和服務(wù)，特別是商業(yè)銀行和投資銀行相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)，致力于打造成為全能銀行。實(shí)踐中，銀行業(yè)在經(jīng)營(yíng)范圍選擇上要受到監(jiān)管部門市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管的約束。

價(jià)值鏈

價(jià)值鏈?zhǔn)瞧髽I(yè)有機(jī)體的結(jié)構(gòu)。從流程的角度看，銀行的價(jià)值鏈?zhǔn)倾y行向客戶提供產(chǎn)品和服務(wù)并為客戶創(chuàng)造價(jià)值的過(guò)程。銀行需要從流程的視角來(lái)設(shè)計(jì)自己的價(jià)值鏈，使得前臺(tái)、中臺(tái)、后臺(tái)之間既相互分離且又能夠相互協(xié)調(diào)、順暢運(yùn)行。整合工作流程的基礎(chǔ)是價(jià)值鏈的內(nèi)部聯(lián)系。銀行不同部門、不同活動(dòng)需要相互配合，它們之間的連接點(diǎn)和聯(lián)系需要得到審慎管理。對(duì)各種聯(lián)系的充分利用需要信息技術(shù)成果。信息技術(shù)的發(fā)展創(chuàng)造了一些新的聯(lián)系，一些舊的聯(lián)系變得不必要了，同時(shí)信息技術(shù)還增強(qiáng)了銀行建立和維持既存聯(lián)系的能力。

財(cái)務(wù)因素

銀行規(guī)模擴(kuò)大可以分擔(dān)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的費(fèi)用，在某項(xiàng)業(yè)務(wù)或產(chǎn)品上形成規(guī)模也可以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)會(huì)影響銀行的盈利能力和清償能力，不同融資渠道的成本互有不同，不同資產(chǎn)配置也會(huì)產(chǎn)生不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。然而，盡管財(cái)務(wù)因素并不完全是被動(dòng)地反映銀行經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，但總體上看，它們是銀行各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的結(jié)果，是銀行作為一個(gè)有機(jī)體的數(shù)量表現(xiàn)。

銀行業(yè)轉(zhuǎn)型的四個(gè)緯度

銀行業(yè)商業(yè)模式的發(fā)展演化是需求條件、監(jiān)管環(huán)境、金融創(chuàng)新、資本市場(chǎng)發(fā)育水平以及信息處理技術(shù)的進(jìn)步等因素共同作用的結(jié)果，具有自身發(fā)展變化趨勢(shì)。對(duì)于具體銀行而言，其商業(yè)模式是在外部環(huán)境壓力之下進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整的結(jié)果。當(dāng)外在環(huán)境變化之后，那些構(gòu)成銀行業(yè)主體的在全國(guó)范圍乃至全球范圍展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)的大型銀行不得不調(diào)整自己的商業(yè)模式。

20世紀(jì)70年代以來(lái)，在金融業(yè)自由化、收入來(lái)源和融資渠道多樣化、證券化及信用衍生品創(chuàng)新的推動(dòng)下，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體銀行業(yè)逐漸偏離了傳統(tǒng)商業(yè)模式，商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)了全能化和現(xiàn)代化。與金融脫媒對(duì)于銀行業(yè)的沖擊相反，在新型商業(yè)模式之下，銀行業(yè)在金融業(yè)中地位不斷增加。

新型商業(yè)模式的影響并未得到充分的理解和管理，以至于它們成為銀行業(yè)增加風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的工具。危機(jī)之前一段時(shí)期，國(guó)際銀行業(yè)商業(yè)模式展現(xiàn)如下幾個(gè)主要特征。一是銀行業(yè)涉及了越來(lái)越多的業(yè)務(wù)，特別是自營(yíng)業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、發(fā)起設(shè)立對(duì)沖基金等。二是證券化和信用衍生品創(chuàng)新的大規(guī)模使用導(dǎo)致銀行業(yè)的核心信用中介過(guò)程發(fā)生了根本性變化。銀行可以不再持有其發(fā)起的貸款以及相關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)，也可以將其發(fā)起貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給信用保險(xiǎn)提供商，導(dǎo)致貸款增長(zhǎng)超過(guò)表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的擴(kuò)張。三是銀行業(yè)非存款負(fù)債（特別是批發(fā)融資（回購(gòu)）和貨幣市場(chǎng)融資）比重日益增加，資產(chǎn)擴(kuò)張速度超過(guò)存款增速。四是由于銀行交易賬戶審慎監(jiān)管要求過(guò)于寬松，銀行業(yè)可以在不增加監(jiān)管資本的情況下增加投資和交易活動(dòng)，交易賬戶比重不斷上升。五是伴隨著短期貨幣市場(chǎng)批發(fā)融資的繁榮，銀行業(yè)減少了流動(dòng)性頭寸，實(shí)行了更為激進(jìn)的期限錯(cuò)配以實(shí)現(xiàn)高盈利。六是國(guó)際銀行業(yè)在現(xiàn)代信息技術(shù)的基礎(chǔ)上，對(duì)自己的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行了優(yōu)化、調(diào)整和再造，從部門銀行向流程銀行轉(zhuǎn)變。

國(guó)際銀行業(yè)在全能化和現(xiàn)代化的方向上似乎走的過(guò)頭了，在很多方面都過(guò)度了。近來(lái)，銀行業(yè)資本監(jiān)管、業(yè)務(wù)范圍選擇等受到了重新審視。隨著國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管的加強(qiáng)，國(guó)際銀行業(yè)商業(yè)模式在一定程度上將會(huì)向傳統(tǒng)商業(yè)模式回歸，業(yè)務(wù)選擇和風(fēng)險(xiǎn)管理將更加審慎。比如，風(fēng)險(xiǎn)保留要求銀行業(yè)更加謹(jǐn)慎地使用證券化和信用衍生品等信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具，銀行業(yè)會(huì)增加存款負(fù)債相對(duì)于短期批發(fā)融資的地位，持有更多資本金和流動(dòng)資產(chǎn)，簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)并為更多的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)配置資本，銀行業(yè)的杠桿率將會(huì)有所下降。

中國(guó)銀行業(yè)歷史比較短暫，盡管在很多方面進(jìn)行了有益的探索和嘗試，但總體上看，中國(guó)銀行業(yè)商業(yè)模式仍然是傳統(tǒng)的。當(dāng)前，在居民財(cái)富管理需求增長(zhǎng)、非銀行金融部門發(fā)展、信息技術(shù)、金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管等因素的促動(dòng)和約束之下，中國(guó)銀行業(yè)正處于向全能銀行、現(xiàn)代銀行和流程銀行轉(zhuǎn)型的過(guò)渡階段，零售銀行業(yè)務(wù)的地位日益提高。

零售銀行與批發(fā)銀行

零售銀行業(yè)的服務(wù)對(duì)象主要是個(gè)人和中小微型企業(yè)，單筆業(yè)務(wù)量小是其典型特征。批發(fā)銀行業(yè)的大部分業(yè)務(wù)活動(dòng)都是圍繞為具有較高信息透明度的大企業(yè)、大項(xiàng)目融資展開(kāi)的，單筆業(yè)務(wù)涉及金額較大。批發(fā)銀行不需要像零售銀行那樣設(shè)立大量便利的柜臺(tái)，它們不發(fā)放個(gè)人貸款和消費(fèi)信貸。這使得批發(fā)銀行業(yè)務(wù)具有較低的成本。此外，批發(fā)銀行對(duì)貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)融資的依賴程度較高。

大部分銀行都是兼營(yíng)零售銀行業(yè)務(wù)和批發(fā)銀行業(yè)務(wù)，但需要認(rèn)識(shí)到，為不同客戶提供服務(wù)需要不同的價(jià)值主張，需要建立不同的商業(yè)模式。這些互有差異的商業(yè)模式是建立在不同的產(chǎn)品和服務(wù)之上，交易過(guò)程和基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)負(fù)債和損益的來(lái)源和構(gòu)成也因而不同。

隨著企業(yè)融資渠道多樣化、國(guó)內(nèi)居民財(cái)富積累及其金融服務(wù)需求持續(xù)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)對(duì)零售銀行業(yè)務(wù)的重視程度亦隨之增長(zhǎng)。這顯著體現(xiàn)在以下三個(gè)方面。一是消費(fèi)觀念和消費(fèi)習(xí)慣的改變使得消費(fèi)信貸日漸繁榮。二是銀行業(yè)越來(lái)越重視中小微型企業(yè)業(yè)務(wù)，并在戰(zhàn)略、組織、產(chǎn)品、品牌、業(yè)務(wù)流程等方面做了很多有益的探索。監(jiān)管部門對(duì)于此給予了很多支持和優(yōu)惠。銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)信息顯示，截至2012年末，全國(guó)小微企業(yè)貸款余額達(dá)14.77萬(wàn)億元。三是針對(duì)富?？蛻舻呢?cái)富管理業(yè)務(wù)日益繁榮，特別是2007年以來(lái)，大中型銀行紛紛啟動(dòng)私人銀行業(yè)務(wù)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，已有至少19家銀行開(kāi)展了私人銀行業(yè)務(wù)。這種趨勢(shì)將延續(xù)到未來(lái)一段時(shí)期。

專業(yè)銀行與全能銀行

從業(yè)務(wù)范圍來(lái)看，如果銀行僅經(jīng)營(yíng)某特定類型的業(yè)務(wù)，我們稱它們?yōu)椤皩I(yè)銀行”。這里所講的“專業(yè)銀行”的外延比我們通常講的商業(yè)銀行要寬，有些專業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍可能比商業(yè)銀行更為狹窄。專業(yè)銀行發(fā)放（特定類型的）貸款，還可以同時(shí)提供存款賬戶。專業(yè)銀行能夠在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中積累經(jīng)驗(yàn)和技巧，有助于提高效率、減低成本和實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，但業(yè)務(wù)過(guò)于單一的銀行可能難以分散局部沖擊的影響。全能銀行可以為客戶提供多樣化的銀行服務(wù)以及其他金融服務(wù)。這里“全能銀行”是商業(yè)定義，它可以通過(guò)我們通常所講的“全能銀行”（比如德意志銀行和瑞士聯(lián)合銀行）、銀行保險(xiǎn)公司、銀行控股公司、金融控股公司等組織形式實(shí)現(xiàn)。多元化收益是全能化的一個(gè)基本理由，但多元化不能犧牲單個(gè)業(yè)務(wù)條線的效率和規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

中國(guó)銀行業(yè)經(jīng)歷了專業(yè)銀行時(shí)代，當(dāng)時(shí)工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行和中國(guó)銀行等各有自己的經(jīng)營(yíng)范圍。但這種專業(yè)分工并不是建立在銀行業(yè)自主戰(zhàn)略選擇基礎(chǔ)上的。近年來(lái)，拓展業(yè)務(wù)范圍、實(shí)現(xiàn)全能化或綜合化經(jīng)營(yíng)成為銀行業(yè)一個(gè)首選的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略。當(dāng)前，專業(yè)銀行只存在于一些小型銀行、財(cái)務(wù)公司、小額貸款公司身上，他們專營(yíng)某一特定的業(yè)務(wù)。但這些專業(yè)銀行實(shí)力有限，不足以對(duì)中國(guó)銀行業(yè)商業(yè)模式產(chǎn)生根本性的影響。

中國(guó)銀行業(yè)正在通過(guò)控股子公司的組織形式向全能化方向轉(zhuǎn)變，目前已經(jīng)形成了一批從事混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融集團(tuán)。但與同時(shí)期的國(guó)際銀行業(yè)相比，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)非利息收入占比仍然比較低。實(shí)際上，在當(dāng)前的金融體系中，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)非利息收入占比很難達(dá)到同期國(guó)際銀行業(yè)的水平。中國(guó)銀行業(yè)在業(yè)務(wù)多元化方面還有很長(zhǎng)的路要走。

傳統(tǒng)銀行與現(xiàn)代銀行

這一劃分的基本依據(jù)是信用風(fēng)險(xiǎn)管理。傳統(tǒng)銀行接受存款，發(fā)放貸款，并持有其發(fā)起貸款及其上附著的信用風(fēng)險(xiǎn)到期，同時(shí)監(jiān)督借款人，并持有相應(yīng)流動(dòng)性以及準(zhǔn)備金和資本金以應(yīng)對(duì)存款人提款和貸款損失。這一商業(yè)模式是“發(fā)起并持有”模式。傳統(tǒng)銀行被認(rèn)為在信息獲取和分析以及監(jiān)督借款人等方面具有優(yōu)勢(shì)，能夠有效緩解信息不對(duì)稱問(wèn)題。

現(xiàn)代銀行業(yè)商業(yè)模式是建立在信用中介過(guò)程透明度以及以證券化和信用衍生品為基礎(chǔ)的銀行業(yè)和資本市場(chǎng)之間相互融合程度不斷提高的基礎(chǔ)之上，以貸款和信用風(fēng)險(xiǎn)相互分離為主要特征，信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)或交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)等新的風(fēng)險(xiǎn)形態(tài)。具體講可分為三類：一是“發(fā)起并出售”模式。銀行發(fā)起貸款，并將貸款出售，相應(yīng)的信用風(fēng)險(xiǎn)一并移出資產(chǎn)負(fù)債表。該模式是較為初級(jí)的現(xiàn)代銀行業(yè)商業(yè)模式，貸款出售主要適用于銀團(tuán)貸款、貸款轉(zhuǎn)讓和不良貸款出售等方面。其中，信息不透明和監(jiān)管限制是制約貸款交易活動(dòng)的主要因素。二是“發(fā)起、出售并證券化”模式。與“發(fā)起并出售”模式相似之處在于，信用風(fēng)險(xiǎn)也被轉(zhuǎn)移，不同之處在于，貸款被“真實(shí)出售”給特殊目的機(jī)構(gòu)并進(jìn)入證券化過(guò)程。證券化產(chǎn)品是標(biāo)準(zhǔn)化的，能夠取得評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)，從而增加了貸款交易過(guò)程的透明度。該模式的收入依賴于貸款數(shù)量，而非貸款質(zhì)量，這極大地改變了銀行業(yè)的激勵(lì)結(jié)構(gòu)。三是“發(fā)起、持有并保險(xiǎn)”模式。銀行通過(guò)購(gòu)買信用衍生品將其持有的貸款或貸款組合的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給信用保險(xiǎn)提供商，但貸款仍然在發(fā)起銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上。對(duì)于那些個(gè)性化較為顯著、出售和證券化難度比較大的貸款或貸款組合，銀行可以在不改變資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)的情況下，使用信用衍生工具來(lái)減少或調(diào)整信用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。

中國(guó)銀行業(yè)商業(yè)模式現(xiàn)代化實(shí)踐始于2005年的信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)。受全球金融危機(jī)的影響，試點(diǎn)于2009年暫停，并于2012年下半年重啟。當(dāng)前，信貸資產(chǎn)證券化規(guī)模尚小，參與銀行數(shù)量和投資者范圍有限，尚不足以對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的傳統(tǒng)商業(yè)模式產(chǎn)生重大影響。此外，信用衍生品創(chuàng)新尚未在國(guó)內(nèi)出現(xiàn)。

現(xiàn)代化將是驚險(xiǎn)的一躍，中國(guó)銀行業(yè)商業(yè)模式現(xiàn)代化進(jìn)程和成效在很大程度上將取決于金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新，特別是涉及證券化和信用衍生品的金融創(chuàng)新。監(jiān)管部門的立場(chǎng)和政策將決定中國(guó)銀行業(yè)現(xiàn)代化的步伐?，F(xiàn)代化并不是拋棄傳統(tǒng)，特別是對(duì)于中小銀行，需要在做深做透?jìng)鹘y(tǒng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上穩(wěn)步轉(zhuǎn)型。

部門銀行與流程銀行

部門銀行與流程銀行之間的區(qū)別主要有以下三個(gè)方面。一是流程銀行以客戶為中心，從銀行與客戶的接觸點(diǎn)尋找組織設(shè)計(jì)和流程設(shè)計(jì)的邏輯起點(diǎn)。部門銀行則以銀行內(nèi)部的職能分工為基礎(chǔ)，將相似的職能組合在一個(gè)部門。二是流程銀行以業(yè)務(wù)流程為基礎(chǔ)，而部門銀行則以部門為基礎(chǔ)。流程銀行將各種工作、活動(dòng)、員工和資源圍繞業(yè)務(wù)流程來(lái)組織，所有參與某一特定業(yè)務(wù)流程的員工被組合在一個(gè)小組內(nèi)，而不是分散在各個(gè)不同的部門。部門銀行則將業(yè)務(wù)流程的不同環(huán)節(jié)分配在不同部門之間，結(jié)果是，同一工作任務(wù)面臨著多個(gè)部門的管理，盡管每個(gè)部門都有自己的負(fù)責(zé)人，但卻沒(méi)有全流程的監(jiān)控者或負(fù)責(zé)人。三是流程的簡(jiǎn)化和壓縮可以使建立在其基礎(chǔ)之上的流程銀行呈現(xiàn)出扁平化的結(jié)構(gòu)特征，而部門銀行組織結(jié)構(gòu)特征是“金字塔式”的科層制。

當(dāng)前，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)創(chuàng)新和變化已經(jīng)成為常態(tài)，而且節(jié)奏不斷增加，銀行需要以流程為基礎(chǔ)、充分利用現(xiàn)代信息技術(shù)來(lái)更好地設(shè)計(jì)組織結(jié)構(gòu)，以貫徹落實(shí)以客戶為中心的理念。銀行的前臺(tái)、中臺(tái)和后臺(tái)以及它們?cè)跇I(yè)務(wù)流程上的相互關(guān)聯(lián)需要在信息技術(shù)的基礎(chǔ)上加以改造和優(yōu)化。與流程再造相關(guān)的是，銀行業(yè)更加專注于自己的核心業(yè)務(wù)流程或業(yè)務(wù)流程的核心環(huán)節(jié)，將其他流程或環(huán)節(jié)外包給專業(yè)的服務(wù)提供商。銀行價(jià)值鏈的一些構(gòu)成要素被轉(zhuǎn)移到價(jià)值網(wǎng)絡(luò)這一支柱。隨著銀行業(yè)更多地采取外包策略，戰(zhàn)略合作和供應(yīng)商在銀行業(yè)商業(yè)模式中的作用會(huì)不斷增加。外包能否成功不僅取決于外包內(nèi)容和外包方式，還取決于外包關(guān)系管理。

流程銀行建設(shè)是銀行經(jīng)營(yíng)理念和組織設(shè)計(jì)的全面深刻的變革，是貫徹落實(shí)以客戶為中心理念的必然要求，需要得到高層管理者的認(rèn)同和支持。隨著銀行規(guī)模不斷壯大和經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化，部門銀行的弊端會(huì)逐步暴露。國(guó)內(nèi)銀行業(yè)將在加快流程銀行建設(shè)方面投入更多精力。

（作者單位：中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所博士后科研流動(dòng)站，中國(guó)華融資產(chǎn)管理股份有限公司博士后科研工作站）