企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

韋紅

一、我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

我國企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，而且不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的具體原因也不盡相同?？傮w來看，主要有以下幾個(gè)方面的原因：

1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，而企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境。目前，我國許多企業(yè)建立的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，由于機(jī)構(gòu)設(shè)置不盡合理，管理人員素質(zhì)不高，財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度不夠健全，管理基礎(chǔ)工作不夠完善等原因，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。具體表現(xiàn)在對外部環(huán)境不利變化不能進(jìn)行科學(xué)的預(yù)見，反應(yīng)滯后，措施不力，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識不足。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，只要有財(cái)務(wù)活動，就必然存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)實(shí)工作中，我國許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識，認(rèn)為只要管好用好資金，就不會產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)意識的淡薄是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。

3.財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤。財(cái)務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因。避免財(cái)務(wù)決策失誤的前提是財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化。目前，我國企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂是我國企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因，企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。例如，在深圳證券交易所上市的猴王股份有限公司，由于其與上級企業(yè)猴王集團(tuán)之間存在著混亂的財(cái)務(wù)關(guān)系，致使上市公司因猴王集團(tuán)破產(chǎn)而出現(xiàn)嚴(yán)重財(cái)務(wù)危機(jī)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的具體原因不盡相同。我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理因決策失誤、管理不善及缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識等原因造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，具體表現(xiàn)在以下幾方面：

第一，企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金比例過高。在我國，資金結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金來源中權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例關(guān)系。由于籌資決策失誤等原因，我國企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在，具體表現(xiàn)在負(fù)債資金占全部資金的比例過高。很多企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到30%以上。資金結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

第二，固定資產(chǎn)投資決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致投資失誤。在固定資產(chǎn)投資決策過程中，由于企業(yè)對投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)以及決策者決策能力低下等原因，導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生。決策失誤使投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，為企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

第三，對外投資決策失誤，導(dǎo)致大量投資損失。企業(yè)對外投資包括有價(jià)證券投資、聯(lián)營投資等。有價(jià)證券投資風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于投資決策者對投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識不足，決策失誤及盲目投資導(dǎo)致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

第四，企業(yè)賒銷比重大，應(yīng)收賬款缺乏控制。由于我國市場已成為買方市場，企業(yè)普遍存在產(chǎn)品滯銷現(xiàn)象。一些企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。同時(shí)，由于企業(yè)在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成應(yīng)收賬款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產(chǎn)長期被債務(wù)人無償占用，嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

第五，企業(yè)存貨庫存結(jié)構(gòu)不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高。目前我國企業(yè)流動資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較大，且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。存貨流動性差，一方面占用了企業(yè)大量資金，另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)費(fèi)用上升，利潤下降。長期庫存存貨，企業(yè)還要承擔(dān)市價(jià)下跌所產(chǎn)生的存貨跌價(jià)損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范策略

盡管企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)難以預(yù)測，但是，在日常的業(yè)務(wù)經(jīng)營管理過程中，提前建立高效的風(fēng)險(xiǎn)防范和控制系統(tǒng)，力爭事先識別風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)并提早設(shè)計(jì)出控制風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)對突出風(fēng)險(xiǎn)的方法，將風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致的影響控制在最低程度，確保企業(yè)良性發(fā)展和可持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)。

（一）防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本措施

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的具體原因不盡相同。筆者認(rèn)為防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要應(yīng)做好以下工作：

1.加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)教育，使企業(yè)員工，特別是企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者牢固樹立風(fēng)險(xiǎn)意識，減少賒銷行為，避免盲目決策，從根本上杜絕財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

2.企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)一定要重視財(cái)務(wù)工作，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)部門的作用，改變單一的“事后核算”職能，堅(jiān)持“事前參與決策、事中跟蹤監(jiān)控、事后核算總結(jié)”的方針，讓財(cái)務(wù)人員參與到企業(yè)經(jīng)營管理中去，充分尊重他們的意見，從而最大限度地保證企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定。

3.加強(qiáng)資金管理，保持企業(yè)資產(chǎn)良好的流動性。要加速存貨的周轉(zhuǎn)，縮短應(yīng)收賬款的回收期，對應(yīng)收賬款要細(xì)化管理，要建立信用限額管理制度，并做好賬齡分析；要加強(qiáng)對壞賬的管理，控制長期投資和固定資產(chǎn)投資的規(guī)模和比例，時(shí)刻保持較強(qiáng)的應(yīng)變能力和償債能力。

4.保證企業(yè)經(jīng)營有一個(gè)良好的外部融資環(huán)境，至少與2～3家金融機(jī)構(gòu)保持順暢的業(yè)務(wù)往來，以備關(guān)鍵時(shí)刻能從容應(yīng)付，而不至于使企業(yè)立即陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。

5.厲行節(jié)儉，適度融資。資金并非多多益善，要充分利用資本市場和金融市場，改變單一的貸款融資方式，合理選擇發(fā)行股票、承兌匯票、銀行貸款、發(fā)行債券及商業(yè)信用等方式，以“融資組合”的方式籌集到企業(yè)經(jīng)營所需的資金，這樣不但能降低融資成本，還可以減少企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

6.加大資本運(yùn)營的力度，采取兼并、重組、聯(lián)合等形式，實(shí)現(xiàn)企業(yè)間的優(yōu)勢互補(bǔ)，既可以有效防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)企業(yè)競爭能力，又能擴(kuò)大企業(yè)知名度，提高融資能力，進(jìn)而可以達(dá)到有效規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的，如我國對國有企業(yè)實(shí)施的“債轉(zhuǎn)股”計(jì)劃，就是一種典型的債務(wù)重組方式。

7.建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別系統(tǒng)。財(cái)務(wù)部門要定期向企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)匯報(bào)財(cái)務(wù)狀況，當(dāng)企業(yè)處于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)邊緣時(shí)，要適時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略，把工作的重點(diǎn)放在調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)支付能力上，所謂“未來水，先壘壩”，把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)拒之于企業(yè)之外。要建立部門財(cái)務(wù)預(yù)算制度，設(shè)立相應(yīng)的預(yù)算指標(biāo)，如對生產(chǎn)部門的生產(chǎn)成本、營銷部門的銷售費(fèi)用、管理部門的管理費(fèi)用等設(shè)定預(yù)算值，偵查企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營可能失衡的地方，及時(shí)進(jìn)行必要的改進(jìn)。

8.完善科學(xué)的決策機(jī)制。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)本身具有綜合性，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中所有風(fēng)險(xiǎn)最終都反映在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中，決策的科學(xué)化和合理化是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，所以企業(yè)必須建立科學(xué)的決策機(jī)制。在決策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計(jì)算及分析方法，并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策，對各種可行方案決策切忌主觀臆斷。例如，對固定資產(chǎn)投資，應(yīng)采用科學(xué)的方法，計(jì)算各種投資方案的投資回收期、投資報(bào)酬率、凈現(xiàn)值及內(nèi)含報(bào)酬率等指標(biāo)，并對計(jì)算結(jié)果進(jìn)行綜合評價(jià)，在考慮其他因素的基礎(chǔ)上，選擇最佳投資方案。

（二）防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)方法

1.多元化風(fēng)險(xiǎn)控制法。即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對于風(fēng)險(xiǎn)較大的投資項(xiàng)目，企業(yè)可以與其他企業(yè)共同投資，以實(shí)現(xiàn)收益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，從而分散投資風(fēng)險(xiǎn)，避免企業(yè)獨(dú)家承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；由于市場需求具有不確定性，企業(yè)分散風(fēng)險(xiǎn)可采用多種經(jīng)營方式，即同時(shí)經(jīng)營多種產(chǎn)品。

2.風(fēng)險(xiǎn)回避法。即企業(yè)采用理財(cái)方案時(shí)，應(yīng)綜合評價(jià)各種方案可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在保證財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的前提下，選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的方案，以達(dá)到回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。例如，債權(quán)性投資如果能夠使企業(yè)實(shí)現(xiàn)預(yù)期的投資收益，企業(yè)在選擇投資方式時(shí)，應(yīng)盡可能采用債權(quán)性投資，因?yàn)閭鶛?quán)性投資風(fēng)險(xiǎn)大大低于股權(quán)性投資的風(fēng)險(xiǎn)。

3.自我保險(xiǎn)法。即企業(yè)自身來承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。例如，企業(yè)預(yù)先提留風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金，實(shí)行分期攤銷，以此降低風(fēng)險(xiǎn)損失對企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的影響。目前，我國要求企業(yè)提取的八項(xiàng)準(zhǔn)備金正是企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)健經(jīng)營的重要措施。

4.風(fēng)險(xiǎn)降低法。即企業(yè)面對客觀存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，努力采取措施降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方式。例如，企業(yè)可以保證資金需要的前提下，適當(dāng)降低負(fù)債資金占全部資金的比重，以達(dá)到降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。另外，企業(yè)也可以通過付出一定代價(jià)的方式來降低產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)損失的可能性。例如，建立風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，以便及時(shí)化解風(fēng)險(xiǎn)；設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)基金，如對長期負(fù)債建立專項(xiàng)償債基金，以此降低對企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的影響，還可以選擇最佳資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)最小而盈利能力達(dá)到最大化。

（三）防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新措施

1.全員風(fēng)險(xiǎn)管理。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不但與企業(yè)的負(fù)債和投資有關(guān)，而且與企業(yè)的經(jīng)營有關(guān)。實(shí)行全員風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，就是將風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制引入企業(yè)內(nèi)部，使管理者、職工、企業(yè)共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，做到責(zé)、權(quán)、利三位一體；同時(shí)，對企業(yè)的全體員工進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)意識教育，實(shí)行崗位風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任管理，讓全體員工充分了解其在整個(gè)財(cái)務(wù)體系中的重要地位，發(fā)揮團(tuán)隊(duì)防范效應(yīng)。

2.加強(qiáng)財(cái)務(wù)危機(jī)管理。首先企業(yè)應(yīng)建立及時(shí)、全面、動態(tài)的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，它貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動的全過程，以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營計(jì)劃及其他相關(guān)的財(cái)務(wù)資料為依據(jù)，利用財(cái)會、金融、企業(yè)管理、市場營銷等理論，采用比例分析、數(shù)學(xué)模型等方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)，并向經(jīng)營者示警。其次，還可從企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、折現(xiàn)力、獲利能力、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力、資產(chǎn)利用效率等方面綜合反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，進(jìn)一步推動財(cái)務(wù)預(yù)警的發(fā)展。

3.加強(qiáng)企業(yè)間合作，實(shí)現(xiàn)資源共享。隨著信息的網(wǎng)絡(luò)化、科學(xué)技術(shù)的綜合化和全球經(jīng)濟(jì)的一體化，必然要求企業(yè)間相互溝通與協(xié)作，遵守一定的游戲規(guī)則。因此企業(yè)在抓住機(jī)遇，迎接挑戰(zhàn)的同時(shí)，更要靈活處理和協(xié)調(diào)企業(yè)間的合作伙伴關(guān)系，促使企業(yè)間的合作與競爭的統(tǒng)一，實(shí)現(xiàn)信息資源的共享，共同增強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

（作者單位：江西中煙井岡山卷煙廠）