申毅：做對沖離不開平常心

馬文剛

全球收入最高的對沖基金經(jīng)理之一西蒙斯，其掌管的“大獎?wù)隆被?，如不扣除投資回報和管理費，年復(fù)合收益高達69%。而有趣的是，西蒙斯幾乎從不雇用華爾街的分析師，他的“文藝復(fù)興科技公司”里坐滿了數(shù)學(xué)和自然科學(xué)的博士，用數(shù)學(xué)模型捕捉市場機會，通過電腦進行交易決策是這位超級投資者成功的秘訣。

同樣，國內(nèi)也有這樣一位悠閑的物理系博士，用量化的模型在對沖基金的市場中搏殺，而淡定的他也在業(yè)余時間頻頻出鏡，成為了央視、湖北衛(wèi)視、第一財經(jīng)的?？?，當(dāng)了好幾回華爾街投資故事的“說書人”，他就是上海申毅投資咨詢有限公司的CEO申毅。

在“無心插柳”中歷經(jīng)起伏

“誰是誰的誰，誰為誰憔悴；誰是誰的誰，誰為誰傷悲。鋪天蓋地的歌聲，折射浮華世界的無奈和浮躁?！鄙暌愕牟┛蜕线@樣寫道。四十不惑的申毅，平靜的神態(tài)中透著一種淡定，而在電視節(jié)目上對華爾街往事的嬉笑怒罵，正是他歷經(jīng)金融市場起起伏伏的心聲。

說起申毅和投資的緣分，可用“無心插柳”來形容。畢業(yè)于美國俄克拉荷馬州立大學(xué)并獲流體物理學(xué)博士學(xué)位的申毅，由于專業(yè)是實驗物理，大量的實驗也意味著需要很多時間去等實驗數(shù)據(jù)，而那時還沒有智能手機可以消磨時間?！暗纫唤M數(shù)據(jù)可能需要十五分鐘到半個小時，于是我就開了個期貨賬戶，這樣我在等待數(shù)據(jù)時可以炒期貨解悶?！鄙暌愀嬖V記者，“我記得很清楚，當(dāng)時買了4手黃金期貨，后來又加了3手，結(jié)果一星期賺了50%，當(dāng)我最后平倉時，賺了10%?！敝?，就有經(jīng)紀(jì)人問申毅是否有興趣做期貨并幫他介紹了幾家公司。于是，博士畢業(yè)后的申毅索性轉(zhuǎn)行，在一家套利交易的基金公司開始了現(xiàn)貨交易的工作。

不過，申毅并未將自己順利進入高盛的原因歸為流體物理學(xué)專業(yè)背景?！捌鋵嵭愿癖葘W(xué)歷重要，你看我們做的工作，高中的數(shù)學(xué)夠了，但要是你沒有高學(xué)歷，又找不到大投行的工作機會?！边M入高盛后的申毅先擔(dān)任金融衍生產(chǎn)品交易員，負責(zé)S&P、RUSSEL、NYFE、CAC40和DAX指數(shù)套利及S&PS00指數(shù)的現(xiàn)金和期指的自動交易，之后申毅任公司芝加哥分部副總裁，主要負責(zé)公司ETF產(chǎn)品的開發(fā)管理和做市。此后，申毅被高盛委派擔(dān)任歐洲交易部執(zhí)行董事，創(chuàng)建了高盛歐洲EFT交易部，和管理全球性多幣種ETF投資組合并以股指期貨、期權(quán)和ETF組合交易身份直接參與歐洲大陸第一家復(fù)合ETF基金和英國富士100基金的設(shè)計和做市。

對知識的好奇很重要

強調(diào)性格比學(xué)歷重要的申毅將自己的優(yōu)點歸為“Intellectual Curiosity”，即對知識的好奇?！癐ntellectual這個單詞不單單只是‘知識，而是一個比較大的概念，其實我對世界上的知識、智慧、新鮮的事物都充滿了好奇心。當(dāng)世界上出現(xiàn)了什么新事物，我就想知道這個新事物到底有什么名堂?！鄙暌惚硎?，好奇心在交易上的體現(xiàn)就是當(dāng)市場出現(xiàn)新產(chǎn)品時，就會想著去了解新產(chǎn)品到底是怎么回事，然后通過觀察研究去發(fā)現(xiàn)其中的交易機會與交易方式。

“現(xiàn)在我招聘人員時，很重要的一點是看這個人到底有沒有很大的好奇心，因為沒有一個量化模型可以一直活下去，每個模型都可能會死的。”申毅笑著說，大浪淘沙的私募基金行業(yè)中，只有保持很強的好奇心，才能隨著市場的發(fā)展，不斷尋找新的機會?！昂芏鄰娜A爾街回來的資產(chǎn)管理人在國內(nèi)做得并不是很理想，而他們正是缺少了好奇心。沒有好奇心的人不會考慮國內(nèi)外市場的區(qū)別，不會在區(qū)別中尋找機會?！?/p>

用“冷”字提醒平常心

“在我年輕時，對沖基金可能僅占個人資金配置的1%到2%，而現(xiàn)在已上升到5%甚至是10%，這恰是因為對沖基金的回報和風(fēng)險組合遠超公募基金、指數(shù)或投資債券、黃金、商業(yè)期貨。”申毅表示，對沖基金目前有望成為養(yǎng)老金、保險金的組成甚至個人資產(chǎn)配置的必備部分，而對沖基金的操作離不開“聚沙成塔”的平常心。

2012年6月，申毅推出了自己名字命名的國內(nèi)首個信托對沖基金交易賬戶產(chǎn)品“申毅對沖一號”，該產(chǎn)品以量化投資程式化交易為投資平臺，進行股票、ETF、LOF、封閉式基金、分級基金和股指期貨套利交易?！皬睦碚撋蟻碇v，產(chǎn)品風(fēng)險極低，且持倉時間相對較短，平均一周不到的時間，用小利潤實現(xiàn)‘短平快的累積?！鄙暌惚硎?，“我的投資風(fēng)格定位于‘多/空倉策略，基本思想是買人能夠跑贏比較基準(zhǔn)，如滬深300的股票，相對比較靈活。通過調(diào)整組合中股票的種類，調(diào)節(jié)組合所面臨的風(fēng)險程度及種類?！?/p>

“一個人不可能兩次踏入同一條河流?！鄙暌闼坪躅H為贊同古希臘哲人赫拉克利特的話，“我是一秒鐘的投資者，投資一秒鐘，下一秒我可能就改變投資方向了。所以每當(dāng)很多媒體問我股市行情怎么樣，某某股票后市會如何等問題，我就開始頭痛，因為即使我現(xiàn)在告訴你我最真實的想法，也許話剛說完我就變了主意或是股市就出現(xiàn)了黑天鵝。”

申毅曾從一位書法家處求得一個“冷”字，他認為人在交易的時候常會遇到“忍不住要交易”“忍不住要止盈”和“違反策略的止損”等問題，而“冷”這個字，恰是提醒自己“手癢”的時候先冷靜用平常心去思考。

“大約在2000年時，我在高盛常會成為全世界股指期貨交易量第一名。那時我的短線交易成功率都在80%以上，短線的持倉時間一般不超過兩分鐘，也因如此，我當(dāng)時看到交易所就仿佛看到自家的ATM機?！鄙暌愦笮χ⒂行翱鋸垺钡乇硎荆安贿^現(xiàn)在我的年紀(jì)大了，眼睛老看電腦很累，而且我的手也變得不那么穩(wěn)定了，操作鼠標(biāo)容易‘抖豁，因此我現(xiàn)在更需要適當(dāng)?shù)募s束?！?/p>