合理配置才游刃有余

羅梅芳

對于資產(chǎn)在100～300萬區(qū)間的人群，在“上有老下有小”的情況下，需在維持日常開支的前提下，謹(jǐn)慎分析投資結(jié)構(gòu)，合理配置資產(chǎn)，以保證日后養(yǎng)老所需。

對于擁有100～300萬資產(chǎn)的賈先生而言，想要在退休后保持目前較為舒適的生活水平，確實需要好好規(guī)劃一下。為此，他找到了恒久財富“排憂解難”。

賈先生今年45歲，是公司的高級技術(shù)主管，月收入35，000元，年底獎金約為7～10萬元，妻子在某公司當(dāng)行政主管，也有15，000元的月收入，有一個13歲的女兒，賈先生希望能夠在女兒大學(xué)階段送其出國留學(xué)。賈先生父母為退休人員，賈太太父母在農(nóng)村，無收入。

2007年，賈先生以320萬元購買自住房一套，貸款150萬元，期限20年，每月需要還貸9，000元。目前該房產(chǎn)市場價格600萬。另有一輛30萬元的私家車，每月開銷在3，000元左右。日常開銷每月大約為6，500元，女兒的教育經(jīng)費每月為2，000元。

根據(jù)賈先生提供的資料，家庭目前共有現(xiàn)金15萬元，股票資產(chǎn)24.5萬元，并購買了100萬元的銀行理財產(chǎn)品。

謹(jǐn)慎分析是第一步

通過恒久財富理財師的分析，從家庭財務(wù)比率來看，賈先生緊急預(yù)備金倍數(shù)偏高，說明資金利用效率不高，投資配置管理尚有余地。同時，賈先生凈儲蓄率過高，其家庭在滿足當(dāng)年支出以外，還可將40%～50%左右的凈收入用于投資。

整體來看，這個家庭財務(wù)情況穩(wěn)健有余，但卻回報不足?！凹彝ヘ敻坏脑鲩L過分依賴工資收入，投資性資產(chǎn)占有比例有待提高?！焙憔秘敻焕碡攷熣J(rèn)為，賈先生應(yīng)當(dāng)運用好家庭收支的結(jié)余、適當(dāng)提高投資性資產(chǎn)以及回報率，才是順利實現(xiàn)養(yǎng)老目標(biāo)的關(guān)鍵。

不僅是投資回報率的不足，通過全方位的透視，可以看出賈先生目前有不少需要注意的地方。

保障缺失。恒久財富理財師認(rèn)為，作為家庭經(jīng)濟支柱的賈先生沒有保險保障，這將威脅到整個家庭的財務(wù)安全，一旦發(fā)生意外，該家庭將會出現(xiàn)較為嚴(yán)重的經(jīng)濟問題，因此在養(yǎng)老規(guī)劃中應(yīng)首先滿足賈先生以及賈太太的保障需求。

醫(yī)療資金。賈先生父母為城鎮(zhèn)退休職工，有足夠的醫(yī)療保險保障，因此不需額外準(zhǔn)備醫(yī)療資金。賈太太父母為農(nóng)民，且由于年齡較大，無法購買商業(yè)保險，賈先生夫婦需要另外為父母準(zhǔn)備醫(yī)療資金。

教育經(jīng)費。由于子女教育在費用上沒有彈性，因此該家庭的首要養(yǎng)老目標(biāo)應(yīng)該是為女兒準(zhǔn)備教育費用。所以，保障財務(wù)目標(biāo)的優(yōu)先性顯得尤為重要。

家庭財務(wù)規(guī)劃是先鋒

賈先生距離退休還有15年左右，為了能在退休時保障較高的生活品質(zhì)，當(dāng)下的規(guī)劃也顯得尤為重要，專家提出，“退休前家庭財務(wù)規(guī)劃是養(yǎng)老規(guī)劃的先鋒?！?/p>

首先是緊急預(yù)備金的設(shè)立?！熬o急預(yù)備金是為了滿足家庭對資產(chǎn)的流動性需求，一般應(yīng)準(zhǔn)備3～6個月的家庭固定開支?！崩碡攷煼治龇Q，考慮到賈先生每月家庭結(jié)余較多，活期存款中留出可以應(yīng)付3個月支出的額度即可，即70，000元，余下80，000元活期可進行投資。

家庭保險規(guī)劃的建立。在家庭養(yǎng)老中，保險能夠抵御家庭主要收入來源突然中斷而對家庭財務(wù)帶來的不良影響。“賈先生是家庭的經(jīng)濟支柱，但是沒有投?；颈ｋU，一旦賈先生出現(xiàn)風(fēng)險，家庭財務(wù)就可能陷入危機，因此必須考慮增加壽險和意外險的保額?！崩碡攷熣J(rèn)為，考慮到他整個家庭財務(wù)狀況，建議他購買定期壽險和意外險。

子女大學(xué)教育金規(guī)劃。按照當(dāng)前美國大學(xué)費用每年約3～3.8萬美元，教材、生活、交通、醫(yī)保等費用約1.5～2萬美元，取中值折合人民幣約32萬，留學(xué)費用增長率按美國30年CPI均值2.94%計算，5年后大學(xué)一年級需要380，763元的費用，四年的大學(xué)需要1，591，546元的費用。

贍養(yǎng)雙親規(guī)劃。由于賈先生父母均為城鎮(zhèn)退休職工，每月有固定養(yǎng)老金收入，生活上不需要賈先生資助，賈太太父母在農(nóng)村，無收入來源，所以賈太太需要每年拿出3.6萬元贍養(yǎng)父母，預(yù)計周期為10年。

養(yǎng)老規(guī)劃判斷和調(diào)整的過程

如果想要保持舒適的生活水平，必要的資金保障非常重要。對此，恒久財富理財師按費用百分比替代法測算賈先生退休時每年需要的費用。

假設(shè)費用百分比為75%，賈先生退休后不再有房貸月供、子女教育和贍養(yǎng)老人的費用支出，因此目前年支出費用為195，000元，而退休后前10年年支出費用（現(xiàn)值）需要146，250元，退休后前10年身體狀況下滑，需要增加20%的醫(yī)療費用，因此后10年年支出費用（現(xiàn)值）為175，500元。那么，賈先生退休后20年需要養(yǎng)老金5，852，570元。

可以看出，賈先生在未來10年將產(chǎn)生2，596，638元的大額費用支出，其中主要支出是5年后孩子的留學(xué)費用。這就意味著，雖然賈先生家庭的可支配結(jié)余加現(xiàn)有可投資資產(chǎn)可以應(yīng)付未來10年的費用，但遠(yuǎn)不夠滿足退休生活的需要，未來資金需求和供給的缺口達365萬。

在此情況下，根據(jù)賈先生有著中等程度的風(fēng)險承受能力，愿意承擔(dān)可預(yù)見的投資風(fēng)險去獲取更多的收益，所以恒久財富理財師建議他進行中長期投資?！斑m合中等程度的風(fēng)險收益投資品種，以一定的可預(yù)見風(fēng)險換取穩(wěn)健的超額收益。”

此外，由于子女教育和贍養(yǎng)老人在時間上沒有彈性，且不能承受較大投資風(fēng)險，建議將現(xiàn)有可投資資產(chǎn)進行穩(wěn)健操作，投資于固定收益產(chǎn)品和信托產(chǎn)品。而股票資產(chǎn)由于波動性較大，理財師建議賈先生以主動管理的股票型基金替代。