當(dāng)代置業(yè)“迷你”上市

劉楊

經(jīng)多年奮斗，不知名房企當(dāng)代置業(yè)“鯉魚跳龍門”——于7月12日成功在香港上市（股票代碼為01107. HK）。據(jù)招股材料顯示，招股價(jià)最終定價(jià)為下限1.49港元，凈籌5.454億港元。由于募資額較少，被業(yè)內(nèi)稱為“迷你版”IPO。

但上市后股價(jià)表現(xiàn)不盡如人意，首日掛牌即跌穿招股價(jià)，上市一個(gè)月來，其股價(jià)依舊在發(fā)行價(jià)左右徘徊。當(dāng)代置業(yè)上市之后，所募集的絕大部分資金將用于獲取土地，今后發(fā)展的主要方向仍是綠色科技產(chǎn)品。但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，企業(yè)所打出的“理念牌”與市場、消費(fèi)者之間存在著一定偏差，企業(yè)的綜合實(shí)力也有待進(jìn)一步提高。

“拿地是第一要?jiǎng)?wù)”

作為一家經(jīng)歷了樓市“黃金十年”并發(fā)展了十多年的房企，當(dāng)代置業(yè)近幾年的合約銷售額仍在30億元以下，在上市地產(chǎn)軍營中屬第三陣營。其土地儲(chǔ)備過少也一直被人詬病，招股書顯示，截至 3月 31日，當(dāng)代置業(yè)土地儲(chǔ)備 223. 5萬平米。

赴港上市讓當(dāng)代置業(yè)拾得了再次出發(fā)的資本。當(dāng)代置業(yè)副總裁張鵬向記者明確表示，今年會(huì)繼續(xù)補(bǔ)充土地，此次上市集資所得的絕大部分將用于獲取土地，主要還是在已經(jīng)進(jìn)駐的二、三線城市中補(bǔ)充。

據(jù)記者了解，上市至今，當(dāng)代已召開過十余次拿地研討會(huì)?！澳玫厥堑谝灰?jiǎng)?wù)，目前已經(jīng)全部動(dòng)員，目標(biāo)是在下半年至少取得兩塊土地，中南區(qū)域一塊，華北區(qū)域一塊。公司負(fù)責(zé)拿地的經(jīng)營開發(fā)部門，最近也在全國各地頻繁考察?！睆堸i告訴記者。

據(jù)媒體報(bào)道，在當(dāng)代置業(yè)的IPO推介會(huì)上，其執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官兼首席經(jīng)濟(jì)官鐘天降也表示，公司于內(nèi)地有效覆蓋北京、太原、長沙、南昌、九江及仙桃6個(gè)城市的中高端市場，短期內(nèi)仍會(huì)以這6個(gè)城市為主，有合適機(jī)會(huì)時(shí)會(huì)選擇性進(jìn)入其他城市，如上海等。

對此，北京中原市場總監(jiān)張大偉分析，對于規(guī)模并不算太大的房企而言，在一線城市拿地難度確實(shí)非常大，而在二、三線城市投資，競爭壓力則會(huì)較小，如果是繼續(xù)加碼已有項(xiàng)目的城市，在拿地方面也會(huì)有所便利。張大偉同時(shí)強(qiáng)調(diào)，二、三線城市房企利潤率普遍較低，“不過也因具體的執(zhí)行情況，因人而異?！?/p>

實(shí)際上，在土地價(jià)格高漲、政策風(fēng)險(xiǎn)高企的情況下，拿地風(fēng)險(xiǎn)也是必須考慮的因素。

張鵬認(rèn)為，最穩(wěn)妥的模式是依托現(xiàn)有項(xiàng)目來獲取土地?！昂喍灾?，就是在已有項(xiàng)目的開發(fā)地，并且有成功經(jīng)驗(yàn)的區(qū)域獲取土地。由于直接可以進(jìn)行產(chǎn)品和團(tuán)隊(duì)復(fù)制，至少可以減少人員風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。”

綠色難突圍

業(yè)內(nèi)普遍的印象是，當(dāng)代置業(yè)區(qū)別與其他房企的最大特征，就是其綠色節(jié)能的產(chǎn)品技術(shù)。據(jù)當(dāng)代置業(yè)方面提供的數(shù)據(jù)顯示，其擁有100多項(xiàng)綠色節(jié)能技術(shù)專利。在其發(fā)展版圖中，今后幾年的業(yè)績年增幅擬定在30%，這其中不僅有自身獲取土地出售項(xiàng)目的收益，還包括合作開發(fā)以及代建和輸出綠色節(jié)能舒適技術(shù)管理。

但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，其綠色節(jié)能技術(shù)與當(dāng)前市場的匹配度稍低。企業(yè)所打出的“理念牌”與市場、消費(fèi)者之間存在著一定偏差，企業(yè)的綜合實(shí)力也有待進(jìn)一步提高。

目前，人們對健康、空氣、恒溫恒濕等各方面有了更多關(guān)注，可是就當(dāng)前市場環(huán)境而言，建筑本身的綠色節(jié)能更多時(shí)候只是一個(gè)附加值?！敖^大多數(shù)購房者買房還是更加注重地段、配套、環(huán)境這些外在因素?！睆埓髠フf。

中投顧問房地產(chǎn)行業(yè)研究員韓長吉也認(rèn)為，當(dāng)代在一線城市拿地能力弱，主要布局在二三線城市，但對綠色概念接受度較強(qiáng)、支付能力強(qiáng)的人群主要集中在一線城市?！皬陌l(fā)展戰(zhàn)略方面來看，企業(yè)主打綠色科技，與當(dāng)前市場的匹配度稍低。一定程度上可以說企業(yè)所提出的理念有所超前，這會(huì)造成企業(yè)在營銷、研發(fā)等方面支付更高的成本，同時(shí)產(chǎn)品的可復(fù)制性不強(qiáng)?！?/p>

同樣在二、三線城市耕耘多年的陽光100常務(wù)副總裁范小沖也表示，借助科技優(yōu)勢，當(dāng)代或可在與地方政府的拿地博弈中占有一定先機(jī)，因?yàn)榈胤秸敢庖M(jìn)這樣的科技企業(yè)?？墒?，過于依賴土地財(cái)政的地方政府也不會(huì)就此輕易讓利，“能否將科技優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為競爭優(yōu)勢才是當(dāng)代發(fā)展的關(guān)鍵?！?/p>

值得注意的是，這些年來綠色節(jié)能建筑越來越被重視，而限購限貸也加劇了房地產(chǎn)市場產(chǎn)品品質(zhì)的競爭優(yōu)勢，或許這正是當(dāng)代節(jié)能的機(jī)會(huì)所在。

在張鵬看來，當(dāng)代相信憑借自己的建筑節(jié)能技術(shù)和多元的產(chǎn)品組合，最終能夠?qū)崿F(xiàn)傾注于舒適節(jié)能的科技建筑、生活方式和綠色家園的愿景。上市將有助于擴(kuò)大公司規(guī)模，加快產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率。