關注信貸經營中的信息不對稱

王世雄

“知己知彼，百戰(zhàn)不殆”，不僅僅是戰(zhàn)爭需要信息的有力支撐，在商業(yè)銀行信貸經營中同樣如此，基于不真實信息下的信貸決策其危害性顯而易見，每一筆不良信用的形成無不與信息不對稱相關。了解信貸經營管理中的信息不對稱表現形式及其成因，并采取有效策略破解，對防范與化解信貸風險，提升信貸風險防控水平，已是商業(yè)銀行面臨一項十分重要而緊迫的課題。

信貸經營中信息

不對稱的表現形式

所謂“信息不對稱”，是指一方擁有相關的信息而另一方沒有或一方比另一方擁有更多的相關信息，從而對信息劣勢者的決策造成不利影響的現象。在信貸關系中，作為信貸支持的每一個企業(yè)都可能隨時全面了解和掌握銀行的信貸政策、信貸制度、信貸監(jiān)管等銀行信息，而銀行卻不可能擁有和掌握每個貸款企業(yè)的全部信息，這就形成了信貸關系中的信息不對稱性，而企業(yè)具有信息優(yōu)勢，使銀行經常處于不利地位。主要有以下三個方面：

（一）信息源占有不對稱

企業(yè)與銀行相比，在信息源的占有上具有很強的優(yōu)勢。其一是企業(yè)經營者直接掌握著企業(yè)的全部信息，包括資產、負債、現金流動情況、生產經營情況、資金運用情況、企業(yè)償債能力和獲利能力、企業(yè)發(fā)展前途和規(guī)劃等，同時也深諳自身的全部風險信息。而銀行作為主要債權人，在兩權分離體制下，對企業(yè)本該知悉的信息往往知之較難，知之較少。加之在經濟體制轉軌過程中，企業(yè)融資多元化，資金流量隱蔽、流向多變，更增加了銀行了解和掌握企業(yè)信息的難度。這樣，一方面，企業(yè)控制著企業(yè)所有者和銀行投入的所有資源；另一方面，又控制著有關這些資源運轉狀況的所有信息。這種情況很可能造成銀行資金在安全性和流動性上遭受風險和損失。其二是企業(yè)掌握著大量的市場相關信息，而銀行在目前條件下，卻不可能掌握眾多企業(yè)的市場相關信息，而且市場信息容量瞬息萬變，銀行要掌握包羅萬象的市場信息確實力不從心。

（二）溝通目的不對稱

銀行與企業(yè)溝通信息的目的，是確定信貸支持和限制的企業(yè)、項目和產品，確定對企業(yè)、項目和產品支持程度，確定對企業(yè)、項目和產品的信貸管制力度，具有多項選擇性，而企業(yè)與銀行溝通信息的目的是單項選擇，就是尋求信貸支持。由于溝通目的的不對稱，而企業(yè)又具有信息源優(yōu)勢，這就必然為企業(yè)對銀行的信息傳遞提供了廣泛的選擇性、寬幅的伸縮性，同時也是經營者產生道德風險的溫床。一個項目為了取得信貸支持，項目經營者可以利用專業(yè)分工的特殊信息，給項目的市場前景進行美化和潤色，對市場風險信息進行人為的調節(jié)和壓縮。一個企業(yè)為了信貸支持，經營者可以利用掌握企業(yè)全部信息的優(yōu)勢，對企業(yè)負面信息進行隱蔽性操作，運用符合信貸支持的信息對企業(yè)進行包裝，隱瞞真實的經營業(yè)績和風險狀況，有的虛假信息經過加工已達到了天衣無縫、以假亂真的程度，使銀行屢屢上當。銀行為了防范和化解信貸風險，實施信貸監(jiān)管，對相關企業(yè)的資產負債、應收賬款等基本財務信息提出調節(jié)要求，而企業(yè)由于信息的“黑箱”操作，常常使銀行的調節(jié)信號虛化，把對企業(yè)經營行為的調節(jié)變?yōu)閳蟊淼恼{整，把對企業(yè)的價值調節(jié)變?yōu)閮r值符號的調節(jié)。

因為企業(yè)給銀行提供的信息具有單一的目的性、很強的功利性，經營者的道德風險短期內又難以有效地防范，這就使銀行時常處于虛假信息的籠罩之中，如果銀行把握不準，則會產生差客戶驅逐好客戶的“逆向選擇”，加劇信貸風險。

（三）識別手段不對稱

目前，大多數企業(yè)特別是大中型企業(yè)，都十分重視市場和自身的信息識別，并在識別手段上有了很大進步。如有的企業(yè)已建立自己的專職信息機構，配置專門信息人員，在社會聘請兼職信息人員，并在信息識別處理上借助計算機網絡，模擬市場進行深層次的定性分析識別，運用數理模型進行信息定量分析識別，使企業(yè)的信息識別逐步轉向科學的理性識別，成為強有力的決策支持體系。而目前一些基層商業(yè)銀行對企業(yè)的信息識別還處于看報表、匯數字、搞對比的傳統(tǒng)信息識別上，停留在膚淺的定性分析階段和經驗判斷階段，有的商業(yè)銀行對各企業(yè)的財務報表和有關資料還沒有輸入微機管理，缺乏連續(xù)性、系統(tǒng)性的信息識別，這就為企業(yè)虛假信息對銀行決策的干擾，開了方便之門。銀行信息識別手段的落后，遠不適應市場經濟發(fā)展的要求，必然會人為地誘發(fā)信貸風險。

信貸經營中信息

不對稱的成因分析

信息不對稱是市場經濟的一種普遍現象，其形成原因十分復雜，就商業(yè)銀行信貸經營管理中面對的銀企信息不對稱問題來說，主要有以下原因：

首先，社會分工和專業(yè)化帶來的銀行與客戶之間信息地位的不均等。社會勞動分工和專業(yè)化是經濟社會發(fā)展進步的動力，但同時也直接導致了信息不對稱現象的存在。一方面，社會勞動分工使不同行業(yè)的勞動者之間產生了巨大的行業(yè)信息差別。不同行業(yè)的勞動者在不同的信息領域或不同的時期，產生了不同的信息優(yōu)勢和信息劣勢，意味著信息非對稱的存在。另一方面，專業(yè)化產生的信息差別也同樣嚴重地導致了信息非對稱的存在，從而導致專業(yè)性的信息優(yōu)勢和信息劣勢，專業(yè)信息就在不同專業(yè)的個人之間形成非對稱分布。商業(yè)銀行與客戶之間同樣如此，對于通過貸款進行融資的企業(yè)而言，其對所借資金的投向、投資風險、收益的了解顯然多于銀行，后者只能從企業(yè)向外披露的財務報表等外在渠道了解借款企業(yè)的內在信息，即使銀行擁有強大的信息收集能力，也不可能完全掌握企業(yè)的真實信息。因此，在信息占有方面，借款企業(yè)處于明顯的相對優(yōu)勢地位。

其次，“經濟人”理性與信息價值屬性的雙重驅動。一方面，作為理性的“經濟人”，市場中的經濟主體都會追求自身利益的最大化，具有天然的趨利避害特性和機會主義傾向。另一方面，隨著科技的進步，信息的價值屬性日益凸顯，對于企業(yè)來說，其所擁有的私有信息的多少以及信息獨享程度的高低，往往決定了其所能創(chuàng)造的價值的大小和市場地位。因此，在信貸交易中，借款人從根本上沒有動力主動公開自己的信息，甚至想方設法給自己的私有信息設置多重“隔離墻”嚴加保護，增加銀行獲取信息的難度，給銀行信貸決策帶來諸多不確定性。借款人則利用銀行對信息特別是對潛在風險和收益的不了解，達成對自己有利的交易，或者通過隱瞞信息去促成在信息均等的條件下根本就不可能發(fā)生的交易，獲取超額收益。

再次，獲取信息成本的高低及回報機制的差異。從信息經濟學原理上看，信息空間維數越大，要獲得完全信息的成本就越高。對生產關系簡單、產品單一、涉及客戶少的企業(yè)而言，信息的空間維數較小，要獲取完全信息的成本相對較低。而商業(yè)銀行的情況很不一樣，因其規(guī)模龐大、橫跨多個行業(yè)的客戶網絡決定了獲取信息所必須付出的時間成本和金錢成本普遍高于借款人。另外，“搭便車”現象的存在也削弱了銀行收集信息的積極性。與此同時，信息成本回報機制的差異也會引發(fā)信息不對稱。從經濟學的角度分析，任何成本均要求產生收益，銀行信息成本的回報來自于借款人支付的利息，而借款人信息成本的回報體現在投資收益上。在借款人投資收益大于其取得資金的全部成本時，其欺騙銀行逃廢債務的動機就??；而當借款人的投資收益小于其取得資金的全部成本時，就很可能通過逃廢銀行債務來獲得補償。

第四，市場基礎架構不健全及信貸市場分割。市場基礎架構與信貸市場的信息不對稱高度相關，完善的市場基礎架構能在最大限度上減少信息不對稱問題。但是我國目前的市場基礎架構還不健全，一方面，信息披露制度不完善、信用法制建設滯后、中介機構監(jiān)督管理機制缺位等，造成相關市場主體信息披露隨意，違規(guī)操作盛行，加劇了商業(yè)銀行信貸經營中的信息不對稱。另一方面，地域差距、行政限制、交易技術限制或者信貸交易方金融意識的差別等致使信貸市場呈現分割狀態(tài)。在這種狀態(tài)下，各家銀行都有自己的客戶資料庫，但由于彼此間存在競爭關系，導致同一市場中的銀行不能共享到其他銀行的客戶信息，無法準確了解同一借款人在其他銀行的信貸情況。

第五，銀行內部信息渠道不暢及信息識別和處理能力不足。就銀行內部來說，信貸決策所依賴的信息主要來自于基層行調查人員獲得的借款人信息，這些信息是否全面、是否真實、是否足以使上級行充分了解借款人并進而做出正確的決策，關鍵取決于調查人員信息識別、加工和處理方面的能力和經驗。但是從當前情況來看，基層行調查人員由于知識結構不合理、年齡老化等原因致使信息識別和處理能力存在較多不足，難以有效掌握客戶各方面的情況，也難以將調查獲取的零散的信息進行比較合理的加工處理，提煉出其中的關鍵信息，并以信貸資料為載體準確無誤地呈報給上級行。與此同時，由于管理層級眾多、信息傳導機制不健全或者信息傳遞技術的限制，極易導致上級行不能或不能及時獲得有關借款人及其投資項目的信息，使其不得不在信息失真或不完全的情況下進行信貸決策，從而增加信貸風險。

最后，信用欺詐。在我國目前的信貸市場中，通過銀行進行間接融資依然是絕大多數借款人的主要選擇。在這種情況下，一些客戶為了順利獲取信貸資金，與中介機構串通、策劃、編制假投資項目，虛造財務報表，編造利潤數額，故意隱瞞相關真實信息，提供虛假信息，以達到迎合銀行的信貸制度和準入條件并進而騙取貸款的目的。

信貸經營中信息

不對稱的對策

通過上述分析可知，作為市場經濟的一種基本特征，信息不對稱現象將會長期存在，不可能從根本上消除，解決信息不對稱現象的基本途徑只能是盡可能緩解信息不對稱的程度。就商業(yè)銀行來說，必須想方設法提升銀企信息對稱程度，同時通過主動改善內部管理，積極采取相關風險管理措施等手段減少信息不對稱可能帶來的信貸風險。

（一）全面了解客戶，充分掌握有效信息

從實踐來看，銀行與客戶之間的信息不對稱是導致信貸風險的主要原因。因此，對客戶進行全面深入了解，盡可能充分地掌握客戶各方面的信息是信貸風險管控最重要的舉措。

強化現場調查，了解客戶的基本情況?，F場調查是貸款調查中最常用、最重要的一種方法，通過現場調查可獲得對企業(yè)最直觀的了解，所收集的信息是信貸決策最關鍵的依據，實踐中很多風險就是因為沒有做好這一點而誘發(fā)的。在具體開展現場調查時，除了收集必要資料外，還應利用現場會談和實地考察等方式深入了解客戶?，F場會談時，應當約見盡可能多的管理層成員，包括行政部門、財務部門、市場部門、生產部門及銷售部門的主管，通過會談可以獲取企業(yè)經營與發(fā)展的思路、內部管理情況等許多重要信息。在實地調查中，客戶經理必須親身參觀客戶的生產經營場所，調查公司生產設備運轉情況、實際生產能力、產品結構情況、應收賬款和存貨周轉情況、固定資產維護情況、周圍環(huán)境狀況等。需要注意的是，客戶經理應避免過分輕信借款人提供的有關信息，或者被實地考察中的假象所迷惑。在實務操作中，還可采用突擊檢查方式進行現場調查，并通過有關渠道對調查結果加以證實。

搜尋公共信息，驗證客戶的真實面貌。在現場調查中，由于所見所聞均源自于客戶這一單一渠道，所獲取的信息難免因為客戶的操縱而真假難辨，這一點在實踐中已經被反復證明。因此，僅進行現場調查是不夠的，還必須跳出客戶看客戶，從與客戶生產經營有關聯的相關機構以及互聯網等相關媒體獲取涉及客戶的公共信息，并將這些信息與現場調查的成果結合起來進行比對和分析，驗證客戶提供信息的真?zhèn)?。實際工作中可根據客戶的屬性、規(guī)模等特質，從工商、發(fā)改委、環(huán)保、房地產、稅務、海關、法院等政府機構或執(zhí)法部門，供水、供電、供氣等公用事業(yè)單位以及互聯網、財經報刊等有關媒體收集與信貸對象有關的各類信息。此外，還可通過接觸與客戶有直接業(yè)務往來的上下游企業(yè)，以及競爭對手或個人獲取有價值的信息。

利用內外系統(tǒng)，掌握客戶的風險信息。一是查詢人民銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)，了解客戶借款、其他負債和提供擔保情況，是否有不良信用記錄，對外提供的擔保是否超出客戶的承受能力等。二是查詢個人征信系統(tǒng)，調查了解客戶高管人員是否有不良記錄等。三是查詢銀監(jiān)會客戶風險監(jiān)測預警系統(tǒng)，了解客戶在他行是否存在大額不良，報告期生產經營是否正常，是否存在影響新增信用償還的風險因素。四是查詢內部相關系統(tǒng)，如信貸管理系統(tǒng)、評級系統(tǒng)、風險分類系統(tǒng)等，了解客戶與銀行的合作歷史、還款意愿，有無風險預警信號，以及歷年評級、授信資料中所提及的一些投資項目是否經常變動，進展是否順利，盈利是否達到預期等信息。

鑒別信息真?zhèn)?，提高信息的準確性。通過對比等方法，將來自客戶的現時信息與客戶的縱向信息或橫向信息進行對比，判斷客戶提供信息的真實性。注意客戶信息，特別是客戶基本信息的積累，經常收集客戶相關行業(yè)、企業(yè)的信息。定期或不定期地進行檢查，建立健全客戶檢查制度，以便及時發(fā)現錯誤，識別風險。建立和利用內部計量模型，提高信息甄別水平和客戶經理、風險經理信息分析能力。

（二）健全內部機制，改善信貸風險管控方法

提高信息載體質量，暢通信息傳遞渠道。一是完善調查環(huán)節(jié)信貸運作文本，有效固化客戶信息。調查報告要詳盡具體，不保留、不遺漏，確保調查獲取的信息被全面、充分、清晰地展示出來；分析結論要準確客觀，不含糊其辭，不添油加醋，不帶感情色彩，不誤導決策；重要信息要注明調查方法、信息來源，要有足以證明其真實性的相關佐證資料。二是完善銀行信貸管理系統(tǒng)信息質量和功能，為信貸決策提供有效支撐。提高系統(tǒng)中客戶基礎信息質量，確保信息真實準確，避免信息失真造成風險管理的被動，并對信息進行及時維護和更新，提高信息的時效性。三是對銀行內部與信貸風險管控有關的系統(tǒng)進行整合，使之與信貸管理系統(tǒng)有機對接，打破不同系統(tǒng)之間的信息“防火墻”，實現信息共享。

改善信貸運作機制。一是縮短業(yè)務流程。按照“一次調查、一次審查、一次審批”的原則完善信貸流程，實行“誰管理客戶誰發(fā)起調查”，縮減信息傳遞的層次和環(huán)節(jié)，減少信息扭曲、失真或遺漏，確保決策環(huán)節(jié)所看到的信息真實可靠。二是深化專家專職審貸。一方面，要充分發(fā)揮獨立審批人和專職審議人對客戶風險的整體把握能力，有效管控信息不對稱帶來的風險；另一方面，健全客戶回訪和調研制度，緩解信息不對稱的矛盾。三是針對部分重要行業(yè)或特色行業(yè)開展調查研究，掌握行業(yè)走向和發(fā)展動態(tài)，收集整理并及時發(fā)布相關行業(yè)風險信息，為基層行開展營銷和進行決策提供智力支持。

完善風險控制措施。首先，加強抵押擔保管理，優(yōu)先選擇權屬關系清晰、價值相對穩(wěn)定、變現能力較強的抵押品；嚴格押品評估機構管理，對評估機構開展后評價，通過抵押物實際變現價值與評估價值的比較，評價評估機構的能力風險與道德風險；加強抵質押比率控制和押品價值重估管理，及時監(jiān)測貸款存續(xù)期間押品價值的變化情況；不斷提高抵質押貸款比重，審慎采用信用和保證方式發(fā)放貸款。其次，合理進行貸款定價。堅守“收益覆蓋風險和成本”的定價底線，同時要把握好定價的“度”，杜絕單純追求高收益的定價傾向，防范因為定價過高帶來的逆向選擇風險。再次，改善授信執(zhí)行工作。合理設置用信的限制性條款，形成對客戶的有效制約；實行貸前調查人員與限制性條款落實人員分開作業(yè)，防范可能存在的道德風險；合理利用合同的空白條款防范客戶的道德風險，通過“列舉+兜底”的方式明確貸款用途限制性規(guī)定，并對應列出控制措施。最后，做實貸后管理。既要對貸前調查所掌握信息的變化情況進行持續(xù)跟蹤，及時識別其中的風險隱患，又要針對貸前調查過程中未經其他途徑證實、有疑問的信息進行重點管理；嚴格貸款流向、企業(yè)經營資金、結算賬戶以及押品價值變動情況的監(jiān)管，密切跟蹤企業(yè)對外投資、多頭融資、股權變化、民間融資、對外擔保、法人代表個人行為等風險因素，評估對信貸資金安全的影響，并及時采取有針對性地補救措施。

加強專業(yè)隊伍建設與管理。一是努力培育優(yōu)秀的客戶經理、風險經理、信貸審查、獨立審批人、行業(yè)專家、授信執(zhí)行等多支信貸專業(yè)隊伍。信貸業(yè)務人員的數量、質量要與信貸業(yè)務增長速度及風險管理要求相適應和匹配。二是加強準入退出管理，完善優(yōu)勝劣汰機制。信貸從業(yè)人員不僅必須持證上崗，對于客戶經理、審查人員、獨立審批人、授信執(zhí)行等關鍵環(huán)節(jié)的信貸人員還必須從持證人員中擇優(yōu)選拔。同時，打通退出通道，對于不能勝任工作、存在道德風險或不盡職履責的人員，及時淘汰出信貸隊伍。三是要通過培訓，將學習與考核掛鉤等手段不斷提高信貸人員的信息處理能力。四是實施科學合理的內部激勵約束。按照“讓人說真話”和“讓人不偷懶”的機理，完善激勵約束機制，確保信貸從業(yè)人員盡職履責地收集掌握客戶的各類真實有效信息。

（三）加強與外部的合作與溝通，防范外部風險向銀行傳導

加強同業(yè)溝通，共同防范信息不對稱。一是各商業(yè)銀行間互通信息，協調行動。充分利用銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)這一信息溝通渠道，監(jiān)控借款人的所有借貸行為，做到客戶信息資源共享，預防和減少有嚴重道德風險傾向的不良客戶利用銀行間的業(yè)務競爭而多頭騙取銀行信用現象的發(fā)生。二是充分共享客戶資源，大力推廣銀團貸款模式。對融資規(guī)模較大的項目或系統(tǒng)性大型客戶，加強同業(yè)協作，充分利用同業(yè)從不同渠道獲取客戶的不同信息，對客戶風險進行全面綜合評判，盡可能采用銀團貸款模式與客戶開展信貸合作，分散和降低信息不對稱帶來的信貸風險，確保信貸資金安全。

加強與中介機構的合作，彌補銀行在信息收集方面的劣勢。由于當前中介機構魚龍混雜、良莠不齊，因此在合作機構的選擇上，應該盡量選擇政府部門監(jiān)管力度較大、行業(yè)自律程度較高，且自身運作較規(guī)范、資信良好和專業(yè)優(yōu)勢較突出的中介機構。在合作方式上，對于綜合實力較強、行業(yè)認可度較高的機構，可以通過簽訂協議，建立長期合作關系，并輔以激勵獎懲措施。總之，盡可能利用專業(yè)機構在信息收集方面的優(yōu)勢，借鑒其工作成果，同時與銀行內部掌握的有關信息相結合進行比較分析，以便準確把握客戶的真實風險狀況，有效緩解銀行信息收集能力不足帶來的信息不對稱問題。

借助政府監(jiān)管部門和非市場力量。當不對稱信息影響銀行信貸市場時，政府監(jiān)管部門的干預作用和新聞輿論等非市場力量的影響作用，可能會提高市場運行效率。在實際工作中，可根據具體情況，呼吁有關監(jiān)管部門針對借款人、信用中介機構等市場主體出臺相關規(guī)范性文件，建立全社會監(jiān)督機制，要求相關主體對銀行如實提供有關情況，對提供虛假信息的借款人、信用中介機構，給予公開通報，建立“黑名單”，并利用新聞輿論力量，督促相關市場主體樹立信用意識，恪守市場規(guī)則，誠信經營，共同創(chuàng)建良好信用環(huán)境。

（作者單位：中國農行上海市分行）