增速放緩或成常態(tài)

陳芬

“未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速減緩到7%，或者再過五年、十年，經(jīng)濟(jì)增速減至6%都正常，一如歐美國(guó)家在經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期后，現(xiàn)在兩個(gè)點(diǎn)的增長(zhǎng)速度都屬于常態(tài)?！?/p>

今年的春天似乎比哪年都偏冷，剛剛出臺(tái)的一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)字也顯示出“減速下的冷靜”。

4月15日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，一季度我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)7.7%，比上季度回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。這是去年四季度GDP增速反彈至7.9%后，再次波動(dòng)回落。一季度GDP增長(zhǎng)7.7%的數(shù)據(jù)比之前市場(chǎng)普遍預(yù)期的返“8”偏低。

“7.7%低于市場(chǎng)的預(yù)期，主要因?yàn)楣I(yè)生產(chǎn)減速比較明顯，特別是目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更多是政府刺激拉動(dòng)的結(jié)果。房地產(chǎn)和基建投資非常好，拉動(dòng)了服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)，但是制造業(yè)疲軟，所以內(nèi)生增長(zhǎng)的動(dòng)力依然是不足的?！眹?guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部宏觀經(jīng)濟(jì)研究室主任牛犁在接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息》雜志記者采訪時(shí)指出。

目前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在加速完成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，這一發(fā)展階段意味著在未來幾年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度都將放緩。正如國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來運(yùn)指出的，“7.7%的增速在當(dāng)前復(fù)雜的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境下并不低，總體看屬于平穩(wěn)增長(zhǎng)，有利于企業(yè)和地方政府調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式?！?/p>

增長(zhǎng)方式之變

對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，過去30多年持續(xù)兩位數(shù)的高增長(zhǎng)，如今已徹底成為過往。在步入結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期后，由于勞動(dòng)力以及其他生產(chǎn)要素的供求關(guān)系都發(fā)生了一些變化，目前潛在的生產(chǎn)率趨于下降。在此背景下，注重技術(shù)創(chuàng)新、改革要素生產(chǎn)方式，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等被提上日程。

細(xì)讀一季度數(shù)字，三大產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)已發(fā)生微妙的變化。據(jù)統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度第三產(chǎn)業(yè)增加值的增長(zhǎng)速度8.3%，比二產(chǎn)高0.5個(gè)百分點(diǎn)，第三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重達(dá)47.8%，比上年同期提高了1.6個(gè)百分點(diǎn)。第二產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值有所下降，第三產(chǎn)業(yè)的比重明顯上升?！艾F(xiàn)在我們的工業(yè)化慢慢由中期向后期轉(zhuǎn)，比重減弱，而服務(wù)業(yè)的比重始終在穩(wěn)步上升?，F(xiàn)在服務(wù)業(yè)的比重還在40%多，漲到50%、60%甚至70%左右才會(huì)穩(wěn)定下來，而第二產(chǎn)業(yè)占比慢慢要變到20%左右，西方國(guó)家的第二產(chǎn)業(yè)目前才占比約10%?！迸＠缯J(rèn)為這是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展的必然趨勢(shì)。

他補(bǔ)充到，目前還不能說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整取得了顯著效果，“目前工業(yè)減速過急，而服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)多受益于基建投資、房地產(chǎn)投資的拉動(dòng)，使得第三產(chǎn)業(yè)比去年增加了0.8個(gè)百分點(diǎn)，但是第二產(chǎn)業(yè)減慢了1.3個(gè)百分點(diǎn)，減速太猛?！?/p>

傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)能力過剩一直是比較突出的問題，這些年來相關(guān)部門沒有通過一個(gè)很好的機(jī)制加以引導(dǎo)，目前來看，它仍是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中首需解決的問題，接下來對(duì)這一問題的解決或?qū)⑦M(jìn)入提速期。

內(nèi)需有望繼續(xù)擔(dān)綱

縱觀中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展十年，投資、消費(fèi)、出口三者關(guān)系此消彼長(zhǎng)，總的來看，投資依賴減弱，內(nèi)需地位逐漸攀升成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入緩慢增長(zhǎng)期的必然趨勢(shì)。

2013年一季度GDP增長(zhǎng)的7.7%中，有4.3個(gè)百分點(diǎn)由最終消費(fèi)貢獻(xiàn)，消費(fèi)對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)55.5%。而資本形成總額和貨物、服務(wù)凈出口分別拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)2.3%、1.1%。內(nèi)需在一季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中占主要拉動(dòng)力。

上個(gè)世紀(jì)八十年代，由于居民收入增長(zhǎng)很快，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率一直高于投資。到上世紀(jì)九十年代，消費(fèi)與投資此消彼長(zhǎng)。2002年開始，投資對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率一直高于消費(fèi)，在2009年，投資對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率甚至達(dá)約90%。從去年開始，消費(fèi)的貢獻(xiàn)在10年來首次超過投資，成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要拉動(dòng)力。2013第一季度消費(fèi)繼續(xù)保持了這一主要拉動(dòng)力的角色。

牛犁說，“從長(zhǎng)期看來，未來經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必然以消費(fèi)為主導(dǎo)，這是我們經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的趨勢(shì)，歐美居民消費(fèi)占70%，加上政府消費(fèi)可能有80%多，投資拉動(dòng)也就十來個(gè)點(diǎn)，外貿(mào)逆差還要往下拉一些。促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，調(diào)結(jié)構(gòu)成為必然?！?/p>

然而，目前的消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率超過投資的情況，是否具有可持續(xù)性，仍值得關(guān)注?！跋Ｍ沙掷m(xù)。我們長(zhǎng)期以來是依靠投資和出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，但是更希望通過消費(fèi)來拉動(dòng)。消費(fèi)成主要拉動(dòng)力的前提，是老百姓收入的增多，這需要一個(gè)發(fā)展過程。短期內(nèi)肯定有波動(dòng)，處于變化中。政府的方向很明確，要發(fā)揮消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)性作用，想方設(shè)法培養(yǎng)新的消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)，實(shí)施積極的就業(yè)政策讓老百姓收入增加，繼續(xù)完善經(jīng)濟(jì)保障體系，讓老百姓盡可能的減少消費(fèi)的后顧之憂”，牛犁說。

下半年經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)

如今2013年已經(jīng)過去近半，一季度的GDP復(fù)蘇疲軟，引起了人們對(duì)于下半年經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的普遍關(guān)注。

論及今后的GDP走勢(shì)，牛犁分析，“總的來看，今年是在政策推動(dòng)下的一個(gè)相對(duì)溫和的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，尤其是一季度這樣一個(gè)數(shù)據(jù)，還是相對(duì)偏弱的一個(gè)復(fù)蘇，但是從趨勢(shì)上看，是在慢慢好轉(zhuǎn)，現(xiàn)在是7.7﹪，到二季度到達(dá)8﹪，三季度8.1﹪、8.2﹪，到四季度再回收一下，大體上這樣一個(gè)態(tài)勢(shì)。”

英國(guó)最大商業(yè)銀行之一巴克萊銀行4月16日發(fā)表研究報(bào)告稱，未來幾個(gè)季度中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“底線”可能為7.5%，認(rèn)為上半年中國(guó)將傾向于寬松的貨幣政策和金融環(huán)境。

對(duì)于此觀點(diǎn)，牛犁表示，“我不認(rèn)同這種說法。去年三季度同比增長(zhǎng)7.4%，就明顯低于巴克萊所謂‘7.5%的底線。未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下降到7%，或者再過五年、十年，降至6%都正常，就像歐美國(guó)家在經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期后，現(xiàn)在兩個(gè)點(diǎn)的增長(zhǎng)速度都屬于常態(tài)?！?/p>

對(duì)于之后的貨幣政策，牛犁說，“積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策仍將是政府的政策方向。下半年貨幣政策不會(huì)有大變動(dòng)”。此外，牛犁補(bǔ)充，貨幣發(fā)行規(guī)模和政策由中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段決定，他并不認(rèn)同當(dāng)前“貨幣超發(fā)”之說。一方面我國(guó)正處于工業(yè)化快速發(fā)展、城鎮(zhèn)化不斷推進(jìn)的時(shí)候，需要的流動(dòng)性要多一些；另一方面，我國(guó)目前經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)7%、8%，而歐美現(xiàn)在增長(zhǎng)兩個(gè)點(diǎn)，當(dāng)然貨幣規(guī)模增長(zhǎng)要快。最核心的是，我們的儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)跟西方完全不同，西方百姓無儲(chǔ)蓄習(xí)慣，而我們的儲(chǔ)蓄率達(dá)約40%。另外，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)亦不同?！?/p>

多數(shù)投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在經(jīng)歷脆弱復(fù)蘇，未來政策將支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，同時(shí)，考慮到房?jī)r(jià)上漲壓力較大且杠桿水平等因素，政府較難出臺(tái)較大規(guī)模的刺激政策。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，考慮到去年四季度以來的充裕社會(huì)融資發(fā)揮作用需要時(shí)間，以及該水平相對(duì)于7.5%的政策目標(biāo)仍有空間，該水平仍可承受。他建議，未來政策宜繼續(xù)保持穩(wěn)定，不宜貿(mào)然顯著加力。