貴州深化投融資體制改革研究

貴州省中國(guó)特色社會(huì)主義理論體系研究中心省社科聯(lián)基地

一、多元投融資體系是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要平臺(tái)和載體

近年來(lái)，貴州在構(gòu)建政策性與商業(yè)性分開(kāi)的金融體制和多元投資體制方面進(jìn)行了一些有益探索，廣泛吸納資金，全方位、多渠道地?cái)U(kuò)大投資規(guī)模，2012年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資達(dá)到7809億元，比上年增長(zhǎng)53.1%。

1.營(yíng)造投資融資環(huán)境，搭建交流互動(dòng)平臺(tái)

按照《關(guān)于調(diào)整貴州省基本建設(shè)投資項(xiàng)目審批、核準(zhǔn)、備案權(quán)限的通知》、《加快推進(jìn)全省固定產(chǎn)投資和重大項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)工作制度》的要求，將基本建設(shè)投資項(xiàng)目審批、核準(zhǔn)、備案權(quán)限最大限度地下放到市、州及縣，進(jìn)一步簡(jiǎn)化辦事程序，縮短審批時(shí)間，省發(fā)改委審批項(xiàng)目、核準(zhǔn)項(xiàng)目、備案項(xiàng)目辦理時(shí)限大幅縮短。按照省政府在京與14家金融機(jī)構(gòu)簽署的戰(zhàn)略合作備忘錄及協(xié)議，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行等金融機(jī)構(gòu)明確在“十二五”期間重點(diǎn)支持貴州502個(gè)項(xiàng)目建設(shè)，省政府金融辦的報(bào)告顯示，目前簽約項(xiàng)目中有176個(gè)項(xiàng)目已發(fā)放貸款，占簽約項(xiàng)目的35%，授信3600億元，到位1169億元，占簽約總金額的32%。國(guó)內(nèi)24家金融機(jī)構(gòu)已累計(jì)向270個(gè)重大項(xiàng)目授信或預(yù)授信數(shù)千億元，實(shí)際已發(fā)放貸款超過(guò)2000億元，一定程度上緩解了項(xiàng)目建設(shè)的資金需求壓力。2012年末全省金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款金額同比多增314.79億元，達(dá)到8274.78億元。

2.加大“跑部”工作力度，爭(zhēng)取國(guó)家政策支持

爭(zhēng)取國(guó)家投資是貴州擴(kuò)大投資規(guī)模最重要、最有效的途徑之一，2012年貴州省從國(guó)家發(fā)改委就爭(zhēng)取中央補(bǔ)助投資201.065億元，中央預(yù)算內(nèi)投資占153.4877億元，均創(chuàng)歷史最高水平。通過(guò)爭(zhēng)取銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總部的政策支持，人民銀行總行調(diào)增合意貸款增量38.2億元，分3次調(diào)增貴州支農(nóng)再貸款限額50億元，全省支農(nóng)再貸款限額已達(dá)125億元，達(dá)到歷史最高點(diǎn)：給予貴州86家農(nóng)信社（農(nóng)合行）和村鎮(zhèn)銀行享受較同類(lèi)金融機(jī)構(gòu)低1個(gè)百分點(diǎn)的存款準(zhǔn)備金率的優(yōu)惠政策。國(guó)家外匯管理局大幅上調(diào)貴州外債融資額度4800萬(wàn)美元，較去年同比上升2.7倍。各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在原計(jì)劃信貸規(guī)?；A(chǔ)上新增信貸規(guī)模約160億元，進(jìn)出口銀行成都分行新增30億元專(zhuān)項(xiàng)信貸規(guī)模。

3.實(shí)施“引金入黔”工程，推進(jìn)地方金融改革

興業(yè)銀行貴陽(yáng)分行、光大銀行貴陽(yáng)分行已于2012年9月和10月相繼開(kāi)業(yè)，民生銀行貴陽(yáng)分行獲準(zhǔn)籌建，江蘇銀行、北京銀行等決定入黔開(kāi)設(shè)分支機(jī)構(gòu)，目前在我省設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的股份制銀行將達(dá)到10家。貴州銀行、興義農(nóng)商行已掛牌開(kāi)業(yè)，湄潭農(nóng)商行獲準(zhǔn)籌建，省聯(lián)社已批準(zhǔn)33家聯(lián)社改制組建農(nóng)商行。茅臺(tái)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司已獲銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)籌建，盤(pán)江集團(tuán)財(cái)務(wù)公司申報(bào)材料已獲正式受理。地方法人財(cái)產(chǎn)、人壽保險(xiǎn)公司組建工作積極推進(jìn)，正在籌建貴州省信用再擔(dān)保（集團(tuán)）公司。華創(chuàng)證券凈資本增加到13億元，近三年在全國(guó)證券公司分類(lèi)評(píng)價(jià)中連續(xù)獲評(píng)A類(lèi)A級(jí)，躋身全國(guó)106家證券公司前30名。貴州被列為中小企業(yè)私募債試點(diǎn)省份是其資本市場(chǎng)發(fā)展史上具有里程碑意義的事件，會(huì)有效拓寬省內(nèi)中小企業(yè)融資渠道。貴陽(yáng)朗瑪科技公司成功上市共計(jì)融資3億元，實(shí)現(xiàn)了貴州企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)零的突破，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式受理新天藥業(yè)、貴陽(yáng)銀行上市申報(bào)材料，其他一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)也在積極向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交上市申報(bào)材料，全省企業(yè)上市融資和再融資取得了新成效。

二、國(guó)內(nèi)城市構(gòu)建完善多元投融資體系提供的經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ?/p>

1.多類(lèi)型融資建設(shè)模式

上海市初步形成了“政府引導(dǎo)，社會(huì)參與，市場(chǎng)運(yùn)作”的投融資格局。一是設(shè)立專(zhuān)門(mén)的決策機(jī)構(gòu)。成立由市委市政府主要領(lǐng)導(dǎo)和有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人組成的市國(guó)有資產(chǎn)管理委員會(huì)，對(duì)上海全部國(guó)有資產(chǎn)行使占有權(quán)、使用權(quán)、處置權(quán)和收益權(quán)。二是推動(dòng)投資主體多元化。自2000年大規(guī)模推出公共基礎(chǔ)設(shè)施投資者招商以來(lái)，各類(lèi)投資者，如金融機(jī)構(gòu)、工業(yè)生產(chǎn)企業(yè)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司、社會(huì)基金組織等，直接參與了城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，投資主體趨向多元化。三是采取多種融資手段。運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制，采取多樣化的投融資模式籌集城市建設(shè)資金。主要融資方式包括：政府出資、國(guó)際資本市場(chǎng)融資、發(fā)行城市建設(shè)債券、市政設(shè)施部門(mén)專(zhuān)營(yíng)權(quán)有限期出讓、組建上市公司、吸引大型企業(yè)投資設(shè)施建設(shè)、融通社會(huì)基金、向國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)短期貸款及基礎(chǔ)設(shè)施信托等。

2.政策性產(chǎn)業(yè)基金扶持模式

西安市依托政府融資平臺(tái)，多渠道籌措建設(shè)資金。一是做強(qiáng)市級(jí)產(chǎn)業(yè)扶持平臺(tái)。將市財(cái)政每年安排的扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)資金，在不改變資金性質(zhì)、不改變管理部門(mén)、不改變使用單位的前提下，市財(cái)政全部通過(guò)西安控股投資有限公司一個(gè)平臺(tái)投放使用。二是整合區(qū)縣融資平臺(tái)。在市級(jí)成立縣域投資發(fā)展公司，將區(qū)縣的政府融資平臺(tái)重組為縣域投資發(fā)展公司的子公司，市縣兩級(jí)通過(guò)母子公司形式實(shí)施區(qū)縣級(jí)基礎(chǔ)設(shè)施投融資項(xiàng)目。三是搭建市區(qū)擔(dān)保平臺(tái)。以市區(qū)兩級(jí)政府性擔(dān)保公司為基礎(chǔ)整合成立擔(dān)保集團(tuán)，將各縣區(qū)擔(dān)保公司納入擔(dān)保集團(tuán)作為子公司，子公司管理體制不變，對(duì)其超出擔(dān)保能力的項(xiàng)目可申請(qǐng)母公司擔(dān)保，以提升融資擔(dān)保服務(wù)空間。四是設(shè)立產(chǎn)業(yè)扶持基金。在高新區(qū)軟件與服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，政府設(shè)立產(chǎn)業(yè)扶持基金，以出資扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要方式作為引導(dǎo)和支撐，通過(guò)項(xiàng)目、企業(yè)與資本的有效結(jié)合創(chuàng)造價(jià)值，從而推動(dòng)了企業(yè)的持續(xù)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)步快速增長(zhǎng)。

3.政府與投融資平臺(tái)互動(dòng)發(fā)展模式

重慶市政府將市屬?lài)?guó)有企業(yè)整合，組建了8家國(guó)有投資公司，即所謂的“八大投”，分別負(fù)責(zé)相關(guān)領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施（項(xiàng)目）的融資投資和建設(shè)、管理。一是充實(shí)八個(gè)投融資平臺(tái)的資本金，把分散到各區(qū)縣200多億元的幾百個(gè)國(guó)債項(xiàng)目的資金所有權(quán)統(tǒng)一收上來(lái)，按項(xiàng)目性質(zhì)歸口注入相應(yīng)的投資集團(tuán)。二是為了防止可能出現(xiàn)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信貸風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)“三不原則”來(lái)規(guī)范各投資集團(tuán)良性運(yùn)行。財(cái)政絕不為投資集團(tuán)擔(dān)保，政企之間保持嚴(yán)格界限，防止財(cái)政債務(wù)危機(jī)；投資集團(tuán)之間不能互相擔(dān)保，避免出現(xiàn)連環(huán)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)政撥付給各投資集團(tuán)專(zhuān)項(xiàng)資金的使用范圍受財(cái)政掌控，必須專(zhuān)款專(zhuān)用，不準(zhǔn)交叉使用、互相挪用。

三、貴州構(gòu)建完善多元投融資體系的路徑及其對(duì)策建議

1.抓好“引金入黔”工程，完善地方金融組織體系建設(shè)

一是鼓勵(lì)和支持銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、期貨、基金等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)駐貴州，提高金融機(jī)構(gòu)對(duì)貴州開(kāi)發(fā)建設(shè)的授信額度，積極推動(dòng)外部金融機(jī)構(gòu)在重大項(xiàng)目、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面加大對(duì)我省的投資力度。二是繼續(xù)加強(qiáng)金融招商工作，積極向海內(nèi)外大型金融機(jī)構(gòu)推介當(dāng)前貴州金融業(yè)的良好發(fā)展機(jī)遇和優(yōu)惠政策環(huán)境；向有實(shí)力的戰(zhàn)略投資者推介進(jìn)入貴州優(yōu)勢(shì)行業(yè)、優(yōu)質(zhì)企業(yè)的潛在商機(jī)。三是大力推動(dòng)地方金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新與發(fā)展，加快推進(jìn)各市州農(nóng)信社增資擴(kuò)股，改善各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)，盡快改制組建為產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰、股權(quán)結(jié)構(gòu)合理、公司治理完善的農(nóng)村商業(yè)銀行；大力推動(dòng)村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司的設(shè)立與規(guī)范進(jìn)程，盡快實(shí)現(xiàn)“村鎮(zhèn)銀行縣域全覆蓋、小額貸款公司鄉(xiāng)鎮(zhèn)全覆蓋”的“兩個(gè)覆蓋”目標(biāo)；加快組建地方法人保險(xiǎn)公司、省信用再擔(dān)保公司、貴州股權(quán)交易所等三個(gè)重要的法人金融機(jī)構(gòu)。

2.建立完善投融資平臺(tái)職能，建立科學(xué)合理的運(yùn)行機(jī)制

政府投融資平臺(tái)的工作職能界定為“五個(gè)主體”：一是政府的融資主體。依托政府信用發(fā)揮融資平臺(tái)功能，積極創(chuàng)新融資渠道和運(yùn)作模式，多渠道籌措建設(shè)資金。二是政府的發(fā)債與償債主體。深入開(kāi)展與國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、國(guó)有商業(yè)銀行、地方金融機(jī)構(gòu)的金融合作，商討發(fā)行地方債券、償還銀行貸款的運(yùn)作機(jī)制和資金來(lái)源，把投資公司打造成為集責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一的發(fā)債與償債主體。三是項(xiàng)目建設(shè)主體。按照政府確定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)和建設(shè)規(guī)劃，大力組織實(shí)施基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，不斷完善其主體功能，滿(mǎn)足經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要。四是經(jīng)營(yíng)主體。負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)政府授權(quán)范圍內(nèi)的國(guó)有資產(chǎn)和可經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，確保實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，實(shí)現(xiàn)保值增值。五是政府延伸職能的法律主體。執(zhí)行政府授權(quán)范圍內(nèi)的國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、處置等法律職能，確保國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、處置的利益最大化。

3.建立資產(chǎn)與資源注入機(jī)制，擴(kuò)大投融資主體資產(chǎn)規(guī)模

一是加大財(cái)政資金投入?，F(xiàn)有的建設(shè)資金要統(tǒng)一劃歸投融資主體，有條件的地區(qū)要逐步加大財(cái)政資金注入力度。二是對(duì)新完工的可經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)要及時(shí)劃入投融資主體，對(duì)承擔(dān)公益性項(xiàng)目投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的投融資主體，給予土地、工商、稅收、環(huán)保等方面的優(yōu)惠政策。三是創(chuàng)新土地經(jīng)營(yíng)機(jī)制。不斷完善土地收儲(chǔ)和開(kāi)發(fā)制度，盡快建立規(guī)劃、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與土地儲(chǔ)備相結(jié)合的聯(lián)動(dòng)機(jī)制。四是分期分批將城市各類(lèi)公用停車(chē)場(chǎng)、地下商業(yè)街、國(guó)有公房注入投融資主體，并授權(quán)予以經(jīng)營(yíng)管理?？傮w上通過(guò)財(cái)政資金補(bǔ)充、資產(chǎn)注入、土地增值收益返還等形式，有效提高資產(chǎn)質(zhì)量和運(yùn)營(yíng)能力。

4.強(qiáng)化資本運(yùn)營(yíng)能力，推動(dòng)項(xiàng)目的融資創(chuàng)新

一是對(duì)經(jīng)營(yíng)性的建設(shè)項(xiàng)目，鼓勵(lì)采取轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)或特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的方式回收資金，對(duì)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性或非經(jīng)營(yíng)性建設(shè)項(xiàng)目，采取政府回購(gòu)、財(cái)政補(bǔ)貼、收費(fèi)收入支持、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)授予等方式，公平選擇投資者和經(jīng)營(yíng)者：積極采取BT、BOT、TOT等多種方式，進(jìn)行建設(shè)項(xiàng)目的融資創(chuàng)新。二是利用債券融資，對(duì)具有較穩(wěn)定收益的經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，可采用發(fā)行市政債券進(jìn)行融資。三是設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)資金，建立以企業(yè)投資為主體，財(cái)政投入為引導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司或基金機(jī)構(gòu)，支持中小企業(yè)發(fā)展。四是發(fā)展信托計(jì)劃融資，由政府委托投融資平臺(tái)發(fā)行集合資金信托計(jì)劃，所籌資金用于重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、建設(shè)配套項(xiàng)目等。五是擴(kuò)大中期票據(jù)發(fā)行額度，鼓勵(lì)建設(shè)投融資主體聯(lián)合商業(yè)銀行、信用社、財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)，承銷(xiāo)中期票據(jù)，以彌補(bǔ)中長(zhǎng)期發(fā)展資金的不足。

5.建立償債保障機(jī)制，防范項(xiàng)目投融資風(fēng)險(xiǎn)

一是優(yōu)化投融資主體的債務(wù)結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格控制債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從財(cái)政資金、土地出讓收益和其他經(jīng)營(yíng)開(kāi)發(fā)性收入中拿出一定比例，設(shè)立項(xiàng)目?jī)攤?，委托投融資主體管理和使用，逐步形成以盈利性項(xiàng)目為載體，以?xún)攤馂檫€款來(lái)源，與建設(shè)規(guī)模相適應(yīng)的投融資主體償債保障機(jī)制。二是加快制定中長(zhǎng)期建設(shè)投融資規(guī)劃，建立建設(shè)項(xiàng)目庫(kù)，對(duì)涉及重大公共利益的項(xiàng)目，采取專(zhuān)家論證、公眾參與等方式，科學(xué)慎重決策。三是加強(qiáng)各級(jí)財(cái)政部門(mén)、審計(jì)機(jī)關(guān)對(duì)項(xiàng)目資金的監(jiān)督管理，認(rèn)真做好項(xiàng)目跟蹤審計(jì)和檢查，建立健全項(xiàng)目跟蹤問(wèn)效和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，確保資金安全、規(guī)范和高效使用。

6.積極轉(zhuǎn)變思想觀念，改善建設(shè)投融資環(huán)境

一是增強(qiáng)創(chuàng)新意識(shí)和憂(yōu)患意識(shí)，樹(shù)立投融資體制改革創(chuàng)新和“經(jīng)營(yíng)”的觀念，明確政府主要負(fù)責(zé)人是建設(shè)投融資改革創(chuàng)新的第一責(zé)任人，努力構(gòu)建新型建設(shè)投融資體制。二是克服狹隘思想、部門(mén)利益的局限，加強(qiáng)與各企業(yè)、建設(shè)集團(tuán)和金融機(jī)構(gòu)的合作，實(shí)現(xiàn)各類(lèi)資源的優(yōu)化配置，做大做強(qiáng)投融資平臺(tái)，營(yíng)造良好的投融資環(huán)境和氛圍，促進(jìn)資源的有效整合和合理流動(dòng)。三是加快建設(shè)服務(wù)型政府。按照“經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)、市場(chǎng)監(jiān)管、社會(huì)管理、公共服務(wù)”的要求，理順政府職能部門(mén)與投融資主體間的關(guān)系，原則上不再直接參與項(xiàng)目的具體融資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。

（執(zhí)筆：畢業(yè)）