文交所反思

彭中天

回歸定義本真

文交所是中國獨創(chuàng)的文化金融新概念，是中國對世界多層次資本市場的重大貢獻，文交所本身就是典型的創(chuàng)意產(chǎn)物。她的誕生地就在北京。是深厚的文化底蘊、寬松的創(chuàng)意環(huán)境、高端的思想碰撞、完善的要素市場以及對國家文化戰(zhàn)略的深刻領(lǐng)會催生了文化產(chǎn)權(quán)交易所這一新生事物。從2006年形成創(chuàng)意到2008年成為兩會提案，從上海文交所掛牌到全國各省的緊隨。短短數(shù)年北京創(chuàng)意的星星之火已呈全國燎原，之勢。什么是文化產(chǎn)權(quán)交易所？現(xiàn)在回過頭來，再次重審一下當時我提出的這個概念。這里有三個關(guān)鍵詞：文化、產(chǎn)權(quán)和交易。只有深刻理解了這三個關(guān)鍵詞才能認識到文交所的戰(zhàn)略意義。

首先是文化。我們對“文化”的理解，是把“文化”兩個字拆開解讀：“文”代表一種內(nèi)容的創(chuàng)造與表現(xiàn)；“化”代表內(nèi)容的轉(zhuǎn)化與教化，只有文而化之，化文為產(chǎn)、化文為需，方能化成天下，造福蒼生。這才是文化的本意。好的“文”由于稀缺，其價值非常昂貴，只能少數(shù)人擁有。但是文化產(chǎn)生于人民，必定要服務于人民，要讓大眾都能享受到最好的文化，就要通過轉(zhuǎn)化，通過商品化、服務化的方式，讓人們享受到人類最高的文明成果。這才是文化經(jīng)濟的核心。

其次是產(chǎn)權(quán)。所謂產(chǎn)權(quán)是國家對所有權(quán)的認同，在市場經(jīng)濟環(huán)境下產(chǎn)權(quán)是整個市場交易的基礎(chǔ)，是規(guī)范交易行為的基石，沒有產(chǎn)權(quán)的資產(chǎn)必定空心化，沒有產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)業(yè)必定邊緣化。從某種程度上來說，沒有產(chǎn)權(quán)，就沒有主權(quán)，文化主權(quán)就是文化產(chǎn)權(quán)之和。所以厘定產(chǎn)權(quán)、落實《物權(quán)法》是文交所的核心職能。文交所的盈利模式很重要的一個來源就是在幫界定產(chǎn)權(quán)或讓產(chǎn)權(quán)在合理流動過程中獲取傭金，這個傭金就是大家為維護產(chǎn)權(quán)所付出的代價。

再來談談交易所。交易所是讓買賣雙方及中介組織，按照一定的規(guī)則或規(guī)范以貨幣為媒介在產(chǎn)權(quán)清晰的前提下進行價值交換的場所。而文交所是在廣義虛擬經(jīng)濟學、制度經(jīng)濟學、產(chǎn)權(quán)交易實踐和風險流動理論指導下，秉承“發(fā)現(xiàn)價值、提升價值、實現(xiàn)價值”的經(jīng)營理念，遵循“公信、公開、公正、公平”的經(jīng)營原則，以文化為載體，以產(chǎn)權(quán)為核心，以金融為紐帶，以資本為動力，以科技為先導，以服務為根本，構(gòu)建“統(tǒng)一、開放、競爭、有序”的文化市場體系，全力打造一個在“政府領(lǐng)導；企業(yè)主導；專家指導；中介輔導；市場引導”下，文化產(chǎn)業(yè)要素實現(xiàn)跨行業(yè)、跨地域、跨所有制高效流動與融合的高端平臺。是政府通過市場手段掌握文化新經(jīng)濟的主導權(quán)、話語權(quán)、定價權(quán)，在保障文化安全的同時引領(lǐng)文化經(jīng)濟的走向的戰(zhàn)略創(chuàng)新平臺。

文交所不僅是以文化物權(quán)、債權(quán)、股權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)等各類文化產(chǎn)權(quán)為交易對象的要素流轉(zhuǎn)平臺， 還應是文化資源與金融、科技、產(chǎn)業(yè)、巿場對接的轉(zhuǎn)化平臺，更應以廣義虛擬經(jīng)濟學為理論基礎(chǔ)，成為滿足全民文化創(chuàng)意、文化消費與文化投資的專業(yè)服務平臺。其中：創(chuàng)新是靈魂，信用是基礎(chǔ)、產(chǎn)權(quán)是核心、模式是根本、成本是關(guān)鍵、規(guī)范是出路、金融是工具、科技是支撐、制度是保障、轉(zhuǎn)化是手段、跨界是方向、產(chǎn)業(yè)是目標、大眾是父母、市場是源泉。

因為文化資源與需求的特性，與互聯(lián)網(wǎng)對接是必由之路；交易所加電商、線上傳播交易加線下體驗推廣、共建平臺聚合分享一定會成為文交所演進的新模式！

重審文交所本質(zhì)

文交所的本質(zhì)是什么呢？

第一，文交所的本質(zhì)是一個信用平臺。尤其在當下中國社會缺少誠信的情況下，需要一個信用平臺來保障一種市場行為。而信用是會帶來增值的。說到底，文交所就是一套質(zhì)量認證體系。從確權(quán)、確價、確真諸多方面由中介機構(gòu)保證這個認證體系。它要做到流程的合法化和交易信息的公開化。這才是文交所的本質(zhì)。

所以，文交所的獨立第四方定位非常重要。文交所是用信用制度和認證體系，吸引各方完成的交易行為。而在幫其他參與者降低成本過程中，收取一定傭金。而不是增加交易成本。

第二，文交所是一個創(chuàng)新的平臺。文化向經(jīng)濟轉(zhuǎn)化的過程中，需要創(chuàng)新。文化是一種元素，是一種要素，可以和任何產(chǎn)業(yè)相嫁接。但文化有自己的特性：輕資產(chǎn)、海量、流轉(zhuǎn)難、定價難。它在跟不同行業(yè)進行嫁接過程中，需要一個轉(zhuǎn)化平臺，一個創(chuàng)新平臺。如果沒有這些，它轉(zhuǎn)化起來非常困難，價值很難得到體現(xiàn)。

第三，文交所是一個聚集平臺。所謂聚集，就是把相關(guān)的專業(yè)人才、社會資金和最好的文化資源進行聚集、融合。文化資源只有聚集才會產(chǎn)生價值。分散海量的資源很難管理，很難運營，很難體現(xiàn)價值。文化資源的特點是可以循環(huán)使用，可以不斷產(chǎn)生新的產(chǎn)品，而且是一個長尾效益。所以，集中在 一起可以帶來巨大的效益。這種聚集需要一個平臺。

通過文交所平臺的建立，讓人流、物流、資金流到這里聚集，只是聚集是不夠的，文化資源要素，關(guān)鍵在于有流通。文化資源要素市場就要實現(xiàn)跨領(lǐng)域、跨所有制、跨地域的流動才會產(chǎn)生價值。這種流動不能私下流動，應該是在公開的平臺上，按照一定的游戲規(guī)則進行流動。流通產(chǎn)生價值，流通實現(xiàn)價值。文化產(chǎn)品的定價不是用成本定價，只有充分的流通才能發(fā)現(xiàn)價值。只有通過流通，才能理清產(chǎn)權(quán)。通過流通可以降低風險，通過流通可以引入大眾投資，通過流通可以實現(xiàn)文化創(chuàng)意價值的轉(zhuǎn)化。沒有一個流通平臺，文化就是死水一潭，沒有活力。

文交所的本質(zhì)作用就在這兒。當我們發(fā)展文化經(jīng)濟的時候，如果沒有在國家監(jiān)管下、公開的、可以大眾參與的讓資源聚集的信用平臺，文化的發(fā)展就會變得很緩慢、成本很高、或者管理秩序很亂。

存在六個問題

縱觀文交所誕生以來的改革創(chuàng)新，問題暴露不少。具體體現(xiàn)在以下六個方面：

1.模式：五花八門，既相互模仿又標新立異。雖然概念上屢屢創(chuàng)新，在原理上我心依舊。但基本上都是基于份額化的資產(chǎn)包模式，過分借鑒和依賴證券模式，缺乏針對性系統(tǒng)性創(chuàng)新思維。且所有目光都集中在藝術(shù)品資產(chǎn)包的價值開發(fā)上，二級市場的價值流轉(zhuǎn)開發(fā)鮮有突破。此外，資產(chǎn)包內(nèi)容的審核、作品的身份鎖定、價值評估的公信力、資產(chǎn)包的現(xiàn)金流、份額價格的參照體系建立及資產(chǎn)包的整體退出及文交所相互聯(lián)動等問題也未見有上佳方案?？偟膩碚f，路子“走窄了”，模式過于單一且單薄。大家紛紛抱住藝術(shù)品這一棵大樹，卻忘了身后大文化、大產(chǎn)權(quán)這一片森林。

2.基礎(chǔ)：底子薄、基礎(chǔ)差是藝術(shù)品市場的現(xiàn)狀，任何創(chuàng)新繞不開這個現(xiàn)實。無論是確權(quán)體系還是評估鑒定體系，無論是擔保機構(gòu)還是托管機構(gòu)，無論是政府管理機制還是市場誠信機制，乃至法律法規(guī)建設及專業(yè)從業(yè)人員的培訓，幾乎是一片空白。很多事是需要在政府的主導下逐步完善的，中介組織也有一個跟進的過程，而作為獨立第四方的交易所單兵冒進，自己鋪一條簡單的跑道就強行起飛，要么機毀人亡，要么難以降落?！白呒绷恕笔沁@個行業(yè)整體特征。

3.政策：我一直強調(diào)文交所是制度經(jīng)濟學的產(chǎn)物，沒有相關(guān)政策的配套，單從模式創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新入手，將會是寸步難行。在外面看風光這邊獨好，有人比喻文化是黃金，資本是飛機，可謂遍地是黃金，滿天是飛機，唯獨缺跑道。于是乎，大伙一個勁地全扎進來了，進來后卻發(fā)現(xiàn)，步步是陷阱，處處有紅線。想解決問題一個部門找不著，要查問題相關(guān)部門全來了?，F(xiàn)實情況是代表生產(chǎn)力的文交所走快了，而體現(xiàn)生產(chǎn)關(guān)系的相關(guān)配套政策卻明顯“走慢了”。在一個即將發(fā)射的火箭上空布滿了天花板，創(chuàng)新空間被極大壓縮。如果在管理上和政策上不跟進，要么法不責眾、亂象環(huán)生；要么偃旗息鼓、胎死腹中；要么舉家出走、墻外開花。開不開口子，開多大口子，這一切都得取決于文化體制改革的力度和政府監(jiān)管部門的決心。

4.人才：更是奇缺，真正懂文化、懂金融、懂技術(shù)又懂交易所制度設計的復合人才是鳳毛麟角，集中起來都不夠用。因為交易模式和制度的設計屬于高端產(chǎn)業(yè)的頂層設計，其嚴密性、科學性、系統(tǒng)性和復雜性是超出我們想象的。簡單地模仿和照搬無濟于事，關(guān)鍵在整體的制度性創(chuàng)新。而現(xiàn)實情況是有限的人才分散到各個文交所，各搞一套，形不成合力。人才“走散了”，以至影響到行業(yè)創(chuàng)新整體水平確是不爭的事實。

5.數(shù)量：求量不求質(zhì)。多不代表好，只代表了一種參與的意愿。從某種意義上說這種同質(zhì)化的競爭是反交易所邏輯的。交易所的設立是為了要素市場的快速流通，有效配置，而不是資源的劃地為牢；交易所要的是信用的疊加而不是相互抵消；交易所需要交易量放大的支撐，而不是化整為零。重復開發(fā)，成本加大，人才分散都是不利于行業(yè)發(fā)展的。從總體上說，交易所盲目追求數(shù)量這個路是“走反了”。重組、合并將會是一個必然。

6.方向：我認為“走偏了”。各地文交所過分關(guān)注文，而缺少對化的理解。文化文化，文而化之，化而文之，文物化成。就我國文化產(chǎn)業(yè)而言是文有余而化不足，美國是文不足化有余。一個米老鼠卡通形象化出了天文數(shù)字的文化產(chǎn)業(yè)，這就是差距。這也正是文交所的天職。巨大的文化存量資產(chǎn)，巨大的文化消費市場都等待去開發(fā)。只有把文化和產(chǎn)業(yè)結(jié)合起來，才能發(fā)揮文化價值的拉動系數(shù)，才能促使傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，才能滿足人民群眾日益增長的文化消費與投資需求，唯如此才能體現(xiàn)文交所的價值，才能引起政府的高度重視。不找到方向，不擺正位子，文交所前途堪憂。

產(chǎn)權(quán)交易的思維邏輯

文交所雖是新生事物，但仍屬交易所的范疇，也理應遵循交易所的一般規(guī)律。

交易所就是提供交易場地和交易規(guī)則的專業(yè)機構(gòu)，俗稱開場子的。但不同于一般集貿(mào)市場，而是市場的高端化形態(tài)，做的是促成各類相關(guān)要素與經(jīng)濟環(huán)節(jié)的對接（包括產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)及資本市場等）。其主要任務就是優(yōu)化交易環(huán)境、降低交易成本、約束交易行為和增加交易信用。其市場定位是有別于買賣雙方及中介機構(gòu)的獨立第四方。產(chǎn)權(quán)交易所的盈利模式：就是交易雙方為保護與流通產(chǎn)權(quán)所付出的成本。

產(chǎn)權(quán)交易所的思維邏輯：項目束思維，公開的平臺，合法的程序，增信的機制，確權(quán)的體系，定價的原理，審慎性原則。具體說來就是“三公、三定、三增”。三公是指：公開、公平、公正。三定是指：定權(quán)、定質(zhì)、定價。三增是指：增信、增量、增值。

交易所最大的資產(chǎn)和最大的風險是信用。交易所是靠信用來吃飯的，一旦信用被掏空，就只剩下關(guān)門一件事了。交易所是整個交易過程中的把關(guān)者，但把的是程序性審核，不是實質(zhì)性審核。在做制度及業(yè)務設計時要注意：交易所永遠不承擔終極兜底的責任。我們設計的交易規(guī)則要把交易鏈中的風險給拉開，配置給不同的市場主體。法律風險由律師事務所來承擔，財務風險由會計師事務所來承擔，鑒定估值風險由專業(yè)評估機構(gòu)來承擔，權(quán)屬問題由所有人及認定機構(gòu)來承擔。交易所只作合規(guī)性程序?qū)徍?，永遠要把自己隔離在風險之外，否則就是犯了大忌。對文交所而言，文是基礎(chǔ)，化是目的，是文的價值轉(zhuǎn)化和實現(xiàn)途徑。所以我常說文化之精在文，文化之妙在化，文有價值，化為支撐。文交所的天職就是找到好文促其轉(zhuǎn)化，是實現(xiàn)“守文化之正，出經(jīng)濟之奇”的特殊轉(zhuǎn)換平臺。守正不守舊，出奇不出格應成為我們制度創(chuàng)新和業(yè)務創(chuàng)新的底線。

在這里我想著重強調(diào)一下文化產(chǎn)權(quán)。產(chǎn)權(quán)是市場經(jīng)濟的基石，是交易的核心，也是產(chǎn)權(quán)交易所安身立命之本，風險控制之基。產(chǎn)權(quán)是一種契約，是一種占有，是一種權(quán)力。文化產(chǎn)權(quán)之和對內(nèi)構(gòu)成國家文化軟實力，對外則構(gòu)成國家文化主權(quán)。不厘清產(chǎn)權(quán)，交易一定混亂，不流通產(chǎn)權(quán)，擁有者就沒有收益。不保護產(chǎn)權(quán)，就會抑制創(chuàng)造產(chǎn)權(quán)的動力。不宣示產(chǎn)權(quán)，主權(quán)就必然流失。文化產(chǎn)權(quán)交易所必須圍繞文化產(chǎn)權(quán)做文章，文化產(chǎn)權(quán)的混亂與無序?qū)ξ慕凰仁菣C遇又是挑戰(zhàn)。文交所應該配合有關(guān)部門為明晰和規(guī)范文化產(chǎn)權(quán)發(fā)揮積極作用。

國家之核在創(chuàng)新，創(chuàng)新之核在文化，文化之核在產(chǎn)權(quán)，產(chǎn)權(quán)之核在定價，定價之核在交易，交易之核在信用。這就是我對文交所業(yè)態(tài)的一個膚淺理解。

未來發(fā)展趨勢思考

善取勢者，事半功倍。在做出選擇之前，我們不妨再回顧一下這些年我們到底做了什么？一是眾人皆擠在藝術(shù)品份額化這條獨木橋上尋求突破。二是在天津模式上修修改改不斷完善，但于事無補。三是倉促上馬，互相模仿，朝令夕改，短期行為嚴重，信用一再被透支。說白了，大伙全是奔著藝術(shù)品證券化而去的，都想拔得頭籌，抱回一個金娃娃。但事與愿違，非但沒有形成大好局面，反倒把“文交所”三個字做爛了。在這里我可以非常清醒地告訴大家，如果不從行業(yè)標準上、制度設計上、中介培育上、市場主體形成上和相關(guān)政策突破上解決諸如資產(chǎn)包現(xiàn)金流問題；風險隔離問題；金融工具利用問題；產(chǎn)權(quán)認定全覆蓋問題；真假身份鎖定問題；科學定價問題；市場穩(wěn)定性與活躍性問題；參照體系與統(tǒng)一指數(shù)建立問題；多空機制與風險控制問題；資產(chǎn)包退出通道與接盤問題；交易過程的重復征稅及優(yōu)惠問題；200份連續(xù)交易及公開募集的政策紅線等問題，在現(xiàn)階段要奢談藝術(shù)品證券化是沒有意義的，可以說是此路不通。除了政策性、基礎(chǔ)性和技術(shù)性因素外，文化資產(chǎn)有其特殊性，大量以無形價值體現(xiàn)，因此必須遵循：無形化-產(chǎn)權(quán)化-資產(chǎn)化-金融化-證券化這一進化路徑。任何想違背這一規(guī)律或跳過階段的做法都將是徒勞的。

文交所的出路何在呢？我認為可以從三個層面去思考：

第一必須講政治、顧大局。凡做大事者必有大局觀，在這重大歷史轉(zhuǎn)折關(guān)頭，舉什么旗、走什么路是大是大非問題。我們應該把創(chuàng)新置身于文化體制改革的大背景下，高舉大文化、大產(chǎn)權(quán)、大產(chǎn)業(yè)、大經(jīng)濟的旗幟，順應潮流，調(diào)整方向，主動對接，服務大局。在文化上下功夫，在產(chǎn)權(quán)上做文章，在產(chǎn)業(yè)上助提升，在經(jīng)濟上促發(fā)展，走一條文而化之，化文為產(chǎn)，化虛為實，化成天下造福蒼生之路。具體來說，就是要把文交所的發(fā)展與國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級的大目標相對接；與人民群眾日益增長的文化消費與投資需求相對接；與文化體制改革的大方向和具體措施相對接；與文化要素、金融工具、科技手段、資本市場相對接；與爭奪未來文化經(jīng)濟話語權(quán)、定價權(quán)的國家戰(zhàn)略相對接。文交所只有融入文化的大發(fā)展、經(jīng)濟的大發(fā)展，前途才會一片光明。

第二必須講團結(jié)、促合作。當前形勢一片大好，但對各地文交所而言并非春光明媚，前期文交所的混亂局面和短期行為深為社會輿論所指責，六中全會公告中提到發(fā)展重點文交所絕非空穴來風。實際上，在前進的道路上，還有很多困難在等著我們，靠一己之力是無法克服的。因此我們都要有整體危機意識，單兵作戰(zhàn)受地域、人才、資金、資源的限制，成本高、收效低、能量小、創(chuàng)新難。并且大伙都在做大量的重復建設和同質(zhì)化工作，既不經(jīng)濟也不明智。與其孤軍奮斗，不如抱團取暖；與其臨淵慕魚，不如退而結(jié)網(wǎng)。團結(jié)與合作是大勢所趨，是當前第一要務。只有大氣方成大器。齊心協(xié)力、分工協(xié)作，在理論層面奠定扎實基礎(chǔ)；在交易模式與交易制度上聯(lián)合攻關(guān)；在市場結(jié)構(gòu)上形成整合與分層；在系統(tǒng)建設上做到資源共享、成本分擔；在收費標準上統(tǒng)一尺度；尤其在政策上爭取稅收優(yōu)惠和創(chuàng)新支持。至少要說服有關(guān)部門同意在重點文交所試點。在這場針對生產(chǎn)關(guān)系的文化體制大改革中，為了解放被束縛的文化生產(chǎn)力，一切皆有可能，對此要有足夠的信心和耐心。我們必須團結(jié)起來，夯實基礎(chǔ)，奮力拓展生存空間，才能共同迎接明天的太陽。

第三必須講規(guī)矩、求自律。沒有規(guī)矩不成方圓，交易所就是講規(guī)矩的地方。誠信是交易所最大的資產(chǎn)，是我們賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，這應該成為我們的共識和信念。而要樹立誠信的形象，我們首先一定要堅持第四方定位，絕不涉及標的物持有或代理，著力培育市場主體，推動中介機構(gòu)的完善。其次，要切實做到信息公開，明碼標價，拒絕暴利，合規(guī)經(jīng)營，主動接受社會監(jiān)督和政府監(jiān)管。不搞暗箱操作，不說過頭話。克服短期行為，公布誠信守則，涵養(yǎng)市場，做大規(guī)模，建立互信。再次，迅速成立行業(yè)協(xié)會，約束和規(guī)范會員行為，樹立整體形象，嚴懲害群之馬。建立統(tǒng)一、開放、競爭、有序的現(xiàn)代文化市場新秩序，打造政府領(lǐng)導、行業(yè)指導、市場引導、專家輔導、企業(yè)主導的新格局。歷史經(jīng)驗告訴我們：不自律一定被它律。只有自省、自律、自強，才能共識、共進、共贏。