論國際貿易融資風險及防范對策

紹興文理學院元培學院 蔣江林

在經濟全球化與加入WTO的大背景下，我國對外貿易呈現(xiàn)出快速的發(fā)展態(tài)勢。據(jù)中國海關統(tǒng)計，2011年，中國外貿進出口總值32752.77億美元，同比增長32.7%。其中，出口增長28.9%，進口增長43.1%。但受2008年金融危機、人民幣持續(xù)升值以及國內勞動力成本上升等因素的困擾，有不少外貿公司面臨著融資上的難題。對此，國內金融機構結合外貿公司的業(yè)務特點，創(chuàng)新融資方式，為外貿企業(yè)量身打造了國際貿易融資方式，該方式是在國際貿易訂單的基礎上加以創(chuàng)新，比傳統(tǒng)融資方式更為先進適用，但面臨的風險也更為復雜。因此，加強風險識別與控制是對國際貿易融資的關鍵所在。

1 國際貿易融資的定義與優(yōu)勢

國際貿易融資是近年來興起的一種新型融資模式，以促進國際貿易為目的，金融機構或進出口商利用國際貿易訂單為依托，向相關企業(yè)提供資金融通或擔保的過程[1]。目前，國內金融機構關于國際貿易融資的方式主要有承兌匯票、信托收據(jù)及票據(jù)貼現(xiàn)等。由于國際貿易融資在國內還處于初級發(fā)展階段，呈現(xiàn)出以傳統(tǒng)業(yè)務為主和具有創(chuàng)新趨勢兩大特點。盡管一些商業(yè)銀行推出了國際貿易應收賬款融資等創(chuàng)新業(yè)務，但貿易融資創(chuàng)新業(yè)務普及程度相對較低。國內商業(yè)銀行目前所開展的貿易融資業(yè)務主要是以傳統(tǒng)業(yè)務為主，如信用證、保函等。另一方面，在全球金融一體化與金融創(chuàng)新理念普及的帶動下，貿易融資業(yè)務的創(chuàng)新趨勢更加明顯，特別是在理念方面。

國際貿易融資模式的出現(xiàn)對于外貿型企業(yè)的發(fā)展有著積極的現(xiàn)實意義。首先，拓寬了企業(yè)的融資渠道，豐富了融資方式結構。當前，企業(yè)融資難的問題較為突出，特別是對于中小企業(yè)。據(jù)統(tǒng)計，國內中小企業(yè)創(chuàng)造了相當于60% GDP的社會價值，繳納了50%的國家稅收，提供了80%的就業(yè)崗位，發(fā)明了66%的專利，完成了75%以上的技術創(chuàng)新。但中小企業(yè)在國內金融行業(yè)中所受到的待遇卻與作出的貢獻相反，大部分中小企業(yè)無法從銀行等正規(guī)金融機構獲得融資支持。對此，國際貿易融資方式的出現(xiàn)可以在一定程度上解決中小企業(yè)融資難的困境，拓寬中小企業(yè)現(xiàn)有的融資渠道。其次，有利于金融機構全面了解企業(yè)的資信，降低壞賬率。在進行國際貿易融資過程中，企業(yè)需要向金融機構提供詳細的貿易情況介紹、訂單合同等資料，銀行可以充分利用這些資料對企業(yè)的資信情況進行全面的評估。同時，貿易融資的抵押物是訂單合同，企業(yè)用訂單合同所產生的現(xiàn)金流來獲得貸款，而這些現(xiàn)金流并不用于企業(yè)生產，從而降低了企業(yè)挪用資金的概率。當發(fā)生企業(yè)無法償還貸款時，銀行可以出售貨物來獲得訂單合同的現(xiàn)金流。最后，國際貿易融資還可以起到改善金融機構資產結構的作用。國際貿易融資與一般的流動資金貸款的不流動、用途難跟蹤相比，貿易融資期限比較短，收益有保證，大力發(fā)展此項業(yè)務，有利于改善銀行的信貸結構[2]。

2 國際貿易融資所面臨的風險

國際貿易融資在給外貿型企業(yè)帶來融資便利的同時，也面臨著更多、更復雜的風險，概括為匯率風險、利率風險、國家風險、客戶違約風險、操作風險以及銀行資信風險等六種。

2.1 匯率風險

匯率風險是國際貿易過程中常見的風險之一，它是指由于經濟主體持有或運用外匯，所以導致外匯價格的變動而引起其損失的過程。在國際貿易融資過程中，訂單所產生的現(xiàn)金流很有可能是外國貨幣，而持有外國貨幣必然會產生外匯風險。因為匯率的變動及其它因素的干擾，導致外國貨幣貶值而遭受損失的可能性就會增加。匯率風險主要有交易風險與折算風險這兩種。

2.2 利率風險

根據(jù)巴塞爾委員會對“利率風險”的定義：利率風險是指利率的不確定性導致商業(yè)銀行所獲得實際收益與預期收益或者所付出的實際成本與預期成本發(fā)生偏差，使得銀行面臨損失的可能性。與傳統(tǒng)融資模式相比，國際貿易融資所面臨的利率風險更為復雜。一方面，國際貿易融資要面臨與傳統(tǒng)融資模式一樣的利率風險，即利率的變動給商業(yè)銀行存貸差帶來的變化而導致銀行面臨損失。另一方面，國際貿易融資業(yè)務涉及世界各地的多個國家，因此面臨的利率風險包括了各國的利率變化。由于不同的國家利率水平各不相同，所采取的利率政策也不一樣，因此在進行國際貿易融資的過程中，一國利率的變動就有可能對融資業(yè)務造成沖擊，特別是在經濟波動的環(huán)境下，國際貿易融資所面臨的利率風險更大。

2.3 客戶違約風險

國際貿易融資是以外貿訂單為依托的方式，融資的償還需要訂單所產生的現(xiàn)金流進行支付，因此不可避免地產生了客戶違約風險。該風險是指因客戶違背之前承諾的事項而導致銀行面臨損失的可能性，也叫做信用風險。在國際貿易融資模式中，引起客戶違約的原因非常多，如資金鏈條的斷裂。對于大型貿易公司來說，一旦發(fā)生資金鏈斷裂，會給銀行帶來極大的風險。此外，貿易的摩擦也是引起客戶違約的原因之一?？傊灰谝豁椊灰字?，任何一個環(huán)節(jié)出了問題，都有可能導致客戶的違約[3]。

2.4 操作風險

國際貿易融資作為商業(yè)銀行的一項融資業(yè)務，不可避免會面臨操作風險。目前，商業(yè)銀行的國際貿易融資業(yè)務還處于發(fā)展階段，各項內部控制的管理體系還未健全，而且在國際貿易融資業(yè)務的發(fā)展初期，各大商業(yè)銀行為了開拓市場份額，紛紛采取了寬松的政策。而這些因素往往會造成銀行面臨較大的操作風險。

2.5 銀行資信風險

國際貿易融資涉及進出口雙方的訂單交易，而在國際結算工具日益普及的背景下，進出口雙方的銀行是國際貿易融資業(yè)務順利進行的關鍵。因此，銀行的資信好壞對國際貿易融資業(yè)務有著重要的影響，資信良好的代理銀行，可以幫助國際貿易從商業(yè)信用轉化為銀行信用。但是資信較差的銀行會使國際貿易融資成為壞賬。此外，一些發(fā)展中國家對國際貿易與國際金融慣例不了解，導致出現(xiàn)了一些無理拒付信用證的現(xiàn)象?？梢?，選擇資信良好的代理銀行非常重要。

2.6 國家風險

國際貿易融資與進出口商有著密切的聯(lián)系，進出口商所在地的政治局勢是否穩(wěn)定，外匯、金融等政策與管制是否嚴格，對于國際貿易融資有著重要的影響。例如：目前對伊拉克出口貨物，沒有聯(lián)合國出具的允許入關批文，就難以順利地收匯。若不考慮這方面的風險因素，有可能會使國際貿易融資成為壞賬。因此國家風險是國際貿易融資不容忽視的風險之一。

3 防范對策與建議

3.1 加強內部控制，規(guī)范業(yè)務操作

國際貿易融資業(yè)務對于銀行來說，是高風險的業(yè)務?？刂茋H貿易融資業(yè)務的風險，需要從融資業(yè)務角度入手，加強內部控制，規(guī)范業(yè)務流程。首先，對融資對象做好貸款前的調查工作，既要了解申請企業(yè)的財務狀況、歷史資信以及履約能力，還要對企業(yè)管理人的能力、品行與素質進行詢問與了解。此外，要注意嚴格審查開證申請人、開證行的資信及信用證條款。其次，注重貸款途中的評價與管理。國際貿易融資受到了國內外各界因素的影響，在企業(yè)獲得融資后，要嚴格關注資金使用去向，嚴防企業(yè)挪作他用，必要時可派人跟單操作。最后，要加強事后監(jiān)督與跟蹤，及時編制有關報表，分析考核各企業(yè)各種額度的使用情況，及時催收逾期資金，并對各融資的額度、比例和期限實行事后檢查[4]。

3.2 豐富資產結構，化解匯率風險

匯率風險是國際貿易融資業(yè)務中特有的風險，要化解與轉移匯率風險，一方面要充分利用衍生金融工具，另一方面要通過豐富資產結構，達到化解匯率風險的目的。目前，在國內商業(yè)銀行大力發(fā)展國際貿易融資業(yè)務的背景下，銀行持有的國際貿易融資產品規(guī)模逐年擴大，若持有單一的國際貿易融資產品，必然會面臨著較大的匯率風險。因此要保證國際貿易融資產品的幣種不是單一的，而是由歐元、美元、日元等幾大世界主權貨幣組成，起到相互對沖的作用。另外要保持進出口融資業(yè)務規(guī)模的大致相同，因為進口與出口融資業(yè)務的資金流向是反向的，保持其規(guī)模的大致相同可以起到對沖匯率風險的作用。此外，選擇不同的國際結算方式也是對沖匯率風險的方法之一。

3.3 利用金融衍生工具，對沖利率風險

國內利率市場化不斷加快，銀行國際貿易融資業(yè)務面臨的利率風險更為復雜，不僅要承受國內利率變化所帶來的風險，而且還要注意國外利率水平與利率政策的變動。合理利用金融衍生工具控制與對沖利率風險是目前最為有效的辦法。在金融創(chuàng)新的帶動下，我國的國債期貨推出已越來越近，這對于利率風險的管理是一個非常有效的工具。國際貿易融資所面臨的利率風險可以充分利用國債期貨的套期保值進行風險對沖，實現(xiàn)風險轉嫁的目的。同時，利率互換等金融衍生工具也是對沖利率風險的有效途徑，盡管國內還未推出，但也可以借鑒與學習國外相關銀行的經驗，對國際貿易融資的利率風險進行控制。

3.4 慎重選擇代理銀行

代理銀行的資信對于國際貿易融資業(yè)務有著至關重要的影響。良好資信的代理銀行對貿易融資起到事半功倍的效果，相反資信較差的銀行會使貿易融資業(yè)務面臨較大的風險。在開展國際貿易融資業(yè)務之前，要對一國金融外匯管制政策進行必要的了解，避免出現(xiàn)因一國金融政策而導致銀行貿易融資出現(xiàn)壞賬現(xiàn)象。同時，在選擇代理銀行的過程中，要謹慎小心，盡量選擇大型的知名銀行作為代理，而不要貪圖便捷與優(yōu)惠選擇資信較差的小銀行。

3.5 完善國際貿易融資業(yè)務的法律法規(guī)

目前，國際貿易融資業(yè)務還處于發(fā)展階段初期，法律法規(guī)上的不完善使得業(yè)務的發(fā)展出現(xiàn)了較多的問題。我國的立法部門應加強對國際貿易融資的政策法律的研究，分析現(xiàn)有法律法規(guī)存在的漏洞，以解決國際慣例與我國現(xiàn)行法律之間的協(xié)調問題，為科學立法提供依據(jù)，制訂可行的操作方案，做到與國際慣例接軌，進一步促進我國國際貿易融資的發(fā)展[5]。但是立法需要一個過程，當前最重要的任務是在現(xiàn)有的法律環(huán)境下，如何與國際慣例接軌，依靠法律為業(yè)務的順利開展保駕護航。

4 結語

綜上所述，國際貿易融資業(yè)務具有降低投資風險、拓寬融資渠道的優(yōu)勢，是近年來興起的一種新型融資模式，但比傳統(tǒng)融資業(yè)務所面臨的風險更為復雜，只有做到發(fā)現(xiàn)問題、解決問題，才能使國際貿易融資業(yè)務得到安全、快速地發(fā)展。

[1]祝維亮,周胤.國際貿易融資過程中有效防范潛在風險之對策[J].中國商貿,2012(9).

[2]陳麗芳.國際貿易融資風險及防范措施[J].中國市場,2007(48).

[3]李肅浩.國際貿易中融資風險及防范措施[J].企業(yè)技術開發(fā),2012(16).

[4]董曉煒.商業(yè)銀行貿易融資創(chuàng)新及其風險管理研究[D].大連:大連理工大學,2008.

[5]潘韌.淺談國際貿易融資中存在的風險及防范[J].太原大學學報,2008(3).