中國對外直接投資對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析

肖艷伶

（石家莊理工職業(yè)學(xué)院，河北石家莊050228）

中國對外直接投資對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析

肖艷伶

（石家莊理工職業(yè)學(xué)院，河北石家莊050228）

隨著對外直接投資在國際經(jīng)濟(jì)活動中日益活躍，其對投資母國總體經(jīng)濟(jì)各個方面也產(chǎn)生越來越重要影響。本文將從對外貿(mào)易、國際收支、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、就業(yè)等這幾個方面出發(fā)，分別考察對外直接投資對資母國影響的作用機(jī)制，進(jìn)一步對中國不同投資動因的對外直接投資所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)進(jìn)行分析。

對外直接投資；發(fā)展階段；投資動因；經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

1 對外直接投資對母國經(jīng)濟(jì)效應(yīng)理論分析

對外直接投資實質(zhì)上是一種經(jīng)營資源從一國向他國的轉(zhuǎn)移，對東道國經(jīng)濟(jì)帶來傳導(dǎo)效應(yīng)同時又對本國經(jīng)濟(jì)帶來反饋效應(yīng)。正是在這種傳導(dǎo)與反饋制導(dǎo)過程中，導(dǎo)致發(fā)展對外直接投資一方面可以對投資國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整具有積極的作用，同時也可能給國家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展帶來一些負(fù)面效應(yīng)。

1.1 對外直接投資與對外貿(mào)易

一國對外直接投資對其對外貿(mào)易的影?響更趨向于雙重性與不確定性，影響因素也是多方向的。從國內(nèi)外研究經(jīng)驗來看，一國對外直接投資對其對外貿(mào)易的效應(yīng)主要通過以下四個方面來體現(xiàn)：（1）出口引致效應(yīng)，即由于對外直接投資而導(dǎo)致的原材料、零部件或設(shè)備等出口的增加。這些增加的出口可能來自于跨國公司總公司對其國外分支機(jī)構(gòu)的出口，也可能來自于投資國其他供應(yīng)商對跨國公司國外分支機(jī)構(gòu)的出口。（2）進(jìn)口轉(zhuǎn)移效應(yīng)，即由于對外直接投資而導(dǎo)致的進(jìn)口減少。假定某些產(chǎn)品原本由投資國生產(chǎn)，其生產(chǎn)所需要的投入品從國外進(jìn)口。當(dāng)通過對外直接投資方式將生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移到國外后，投資國將減少該產(chǎn)品的生產(chǎn)，投入品的進(jìn)口也相應(yīng)減少，投入品的進(jìn)口相應(yīng)轉(zhuǎn)移到新的國外生產(chǎn)基地。（3）出口替代效應(yīng)，即由于對外直接投資而導(dǎo)致的出口減少。在投資國的跨國公司將某產(chǎn)品的生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移到國外后，東道國當(dāng)?shù)仄髽I(yè)通過技術(shù)擴(kuò)散或模仿，也開始生產(chǎn)該產(chǎn)品，替代進(jìn)口或出口該產(chǎn)品，導(dǎo)致投資國出口減少。同時，投資國跨國公司國外分支機(jī)構(gòu)生產(chǎn)和銷售規(guī)模的擴(kuò)大，也會替代跨國公司總公司的出口，進(jìn)而導(dǎo)致投資國出口的減少。（4）反向進(jìn)口效應(yīng)，即由于對外直接投資而導(dǎo)致的進(jìn)口增加。投資國通過對外直接投資的方式將某產(chǎn)品的生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移到國外，再從國外分支機(jī)構(gòu)進(jìn)口該產(chǎn)品，進(jìn)而導(dǎo)致投資國進(jìn)口增加。

在這四種效應(yīng)中，前兩種效應(yīng)表現(xiàn)為投資國出口增加或進(jìn)口減少，對其貿(mào)易收支有正的效應(yīng)；后兩種效應(yīng)表現(xiàn)為投資國出口減少或進(jìn)口增加，對其貿(mào)易收支產(chǎn)生負(fù)的效應(yīng)。一般來說，這四種效應(yīng)并不是同時出現(xiàn)的，較早開始發(fā)揮作用的是出口引致效應(yīng)；隨后，當(dāng)國外分支機(jī)構(gòu)的生產(chǎn)開始取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)以后，出口替代效應(yīng)開始出現(xiàn)；繼之產(chǎn)生作用的是進(jìn)口轉(zhuǎn)移效應(yīng)和反向進(jìn)口效應(yīng)。一國對外直接投資其對外貿(mào)易的影響程度將由這四種效應(yīng)相互作用的凈效應(yīng)所決定。

1.2對外直接投資與國內(nèi)投資

整體上看，對外直接投資有利于母國從體系外部籌措資金。隨著世界各國資本市場不斷開放，外國投資者參與當(dāng)?shù)刈C券市場運作限制的取消，外國投資者獲得較國內(nèi)企業(yè)更強(qiáng)大的外部資金籌措能力，可以通過東道國的股票市場、國外銀行金融與非銀行金融結(jié)構(gòu)以及國際資本市場為母國獲取更多的資金提供便利，同時也提高了項目融資的靈活性，使交易成本最小。另一方面，跨國公司對外直接投資所獲得的巨額利潤匯回國內(nèi)，可以加速母國國內(nèi)的資本積累?？鐕緦⒕揞~利潤的一部分作為紅利分給股東，相當(dāng)大一部分進(jìn)行了利潤再投資，因而增加了企業(yè)的資本存量，加速了壟斷資本積累的進(jìn)程，進(jìn)而擴(kuò)大了跨國公司對外直接投資的能力。

對外直接投資對國內(nèi)投資可能的“擠占效應(yīng)”值得注意，理論上來說，如果母國主要從國內(nèi)證券市場和金融機(jī)構(gòu)籌措資金，與國內(nèi)投資者競爭資金，對外直接投資可能影響國內(nèi)資本的形成，減少母國的資本總存量。如果以此擠占了母國國內(nèi)的投資，對外直接投資亦可能代替了母國的國內(nèi)投資，對母國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響。但是從對發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國的實證研究表明，對外直接投資與國內(nèi)投資間存在著很強(qiáng)的正向相關(guān)，“擠占效應(yīng)”不明顯。

1.3 對外直接投資與國際收支

對外直接投資對投資國國際收支平衡的直接影響并不大，且主要表現(xiàn)為短期影響；間接影響則較大，主要表現(xiàn)為對外直接投資所帶動的投資母國對外貿(mào)易的變化，會進(jìn)—步影響到其國際收支的平衡，間接影響會較長時期內(nèi)持續(xù)發(fā)揮作用。從短期來看，對外直接投資對母國國際收支有消極影響。海外子公司的產(chǎn)品可能在東道國產(chǎn)生對母國出口品的代替，而子公司的他國銷售可能與母國產(chǎn)品形成競爭，海外子公司的產(chǎn)品亦可能大量返銷母國等，對投資國貿(mào)易收支平衡產(chǎn)生不利影響，進(jìn)而影響國際收支。但是在對外直接投資的過程進(jìn)一步深化，投資母國對東道國相關(guān)原材料、中間產(chǎn)品、資本貨物的出口，增加母國的出口業(yè)績。從長期來看，海外子公司各種投資收益的匯回，可以增加投資國的對外支付能力，進(jìn)而有利于改善投資國的國際收支狀況。

2 中國對外直接投資經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析

2.1 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)

中國對外直接投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級的影響總體上是積極的，對發(fā)展中國家的直接投資，將應(yīng)該從我國已經(jīng)或即將處于比較劣勢的行業(yè)領(lǐng)域及邊際產(chǎn)業(yè)中，按照邊際產(chǎn)業(yè)的次序投向東道國具有比較優(yōu)勢或潛在比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)。

對發(fā)達(dá)國家的直接投資，學(xué)習(xí)先級技術(shù)和管理經(jīng)驗，了解產(chǎn)業(yè)的最新發(fā)展動態(tài)，從而反過來促進(jìn)國內(nèi)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整升級。

2.2 進(jìn)出口效應(yīng)

我國自然資源開發(fā)型FDI主要集中在相對于我國來講是資源稀缺的、成本低廉或出于戰(zhàn)略需要的部門，其對外直接投資將增加我國的資源進(jìn)口，同時還帶動設(shè)備、制成品（如鋼材制品）、技術(shù)和勞務(wù)的出口；僅有少數(shù)企業(yè)將生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移到國外，利用當(dāng)?shù)刈匀毁Y源生產(chǎn)制成品，產(chǎn)生了出口替代效應(yīng)和進(jìn)口轉(zhuǎn)移效應(yīng)，但其依然會帶動我國設(shè)備、技術(shù)和勞務(wù)的出口?？偟膩碚f，自然資源行業(yè)FDI與我國的對外貿(mào)易是互相補(bǔ)充的。

以市場導(dǎo)向型為動因的FDI，一是中國在發(fā)展中國家開辦的生產(chǎn)性合營企業(yè)，一般由中方提供設(shè)備、物資、技術(shù)作為投資，從而擴(kuò)大了成套設(shè)備和物資的出口，出口機(jī)器設(shè)備占總投資額一半左右；二是在國外合資開辦制造和加工、裝配生產(chǎn)企業(yè)，可以帶動國產(chǎn)原材料、輔助材料和半成品以及勞務(wù)的出口；三是在海外投資辦廠，能夠迅速、準(zhǔn)確地了解國際市場行情，及時反饋信息到國內(nèi)，以減少出口盲目性，及時輸出國外市場適銷產(chǎn)品；四是當(dāng)前國際貿(mào)易保護(hù)主義日益盛行之際，在海外投資辦企業(yè)，可以有效地抵制外國政府的貿(mào)易保護(hù)主義，帶動中國商品進(jìn)入國際市場，避開一些國家對中國產(chǎn)品所設(shè)置的配額、關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘，或者利用所在國的出口配額，擴(kuò)大中國的出口貿(mào)易。

3 提高中國對外直接投資經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的政策建議

目前中國對外直接投資仍處于投資發(fā)展周期的第二階段，其對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長、出口貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面的促進(jìn)作用還不明顯。如何結(jié)合我國實際，加快實施“走出去”戰(zhàn)略，積極引導(dǎo)對外直接投資向有利于我國經(jīng)濟(jì)增長、技術(shù)提升、產(chǎn)業(yè)升級的方向良性發(fā)展，具有重要的意義。因此，為了進(jìn)一步提高中國對外直接投資的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，政府需要不斷調(diào)整相關(guān)政策，引導(dǎo)企業(yè)根據(jù)自身的情況，選擇合適的投資產(chǎn)業(yè)和投資地區(qū)。

3.1 政府在政策與管理方面做出的調(diào)整

第一，提供宏觀政策指導(dǎo)。由于在國家宏觀管理層還沒有建立起適宜“走出去”的工作機(jī)制，國家對企業(yè)跨國經(jīng)營在總體上缺乏統(tǒng)一規(guī)劃和合理布局，表現(xiàn)出一種無序性和隨機(jī)性，導(dǎo)致企業(yè)在進(jìn)行跨國經(jīng)營時感到目標(biāo)不明、方向不定。政府根據(jù)“走出去”戰(zhàn)略的宏觀目標(biāo)，通過支持具有戰(zhàn)略意義的資源型投資、技術(shù)尋求型投資、市場尋求型投資，實現(xiàn)政府的政策意圖。需要政府部門通過對企業(yè)境外投資活動涉及的國家、產(chǎn)業(yè)、規(guī)模和合作對象選擇等進(jìn)行指導(dǎo)和協(xié)調(diào)，并在審批時加以把握，把企業(yè)對外投資的微觀目標(biāo)與國家的宏觀目標(biāo)進(jìn)行有效協(xié)調(diào)。同時提高境外投資審批規(guī)則的透明度和審批程序的規(guī)范性，降低交易成本。

第二，建立促進(jìn)和保障對外直接投資的法律體系。我國對外投資的法規(guī)建設(shè)嚴(yán)重滯后，管理中無法可依、無章可循，導(dǎo)致海外投資在一定程度上混亂無序。涉外投資管理體制、涉外稅收等規(guī)定不完全明確，行政審批多，許多法律、法規(guī)條文籠統(tǒng)，缺乏法律的固有的明確性和對法律后果的預(yù)見性，造成企業(yè)的投資行為無章可循，隨意性大，沒有一定的行為規(guī)范和法律保障。因此應(yīng)加快建立適應(yīng)新形勢的促進(jìn)對外直接投資的法律法規(guī)體系。在立法中，可以借鑒國外特別是與我國發(fā)展歷程相近國家和地區(qū)的成熟法律制度，充分考慮到中國國情，同時兼顧我國經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展的需要，以及未來在全球經(jīng)濟(jì)中競爭的需要。

第三，政府為企業(yè)提供信息服務(wù)。政府占有更多的信息，包括投資目標(biāo)國的政治狀況、宏觀經(jīng)濟(jì)、企業(yè)要素成本狀況、與外資投資有關(guān)的法律、稅收框架、政府管理程序等基本信息。但是由于沒有建立專門提供國內(nèi)國外商情信息的官方的或者半官方的機(jī)構(gòu)，這樣使國內(nèi)有優(yōu)勢的產(chǎn)品或項目無法得到投資的機(jī)會，這在某種程度上也導(dǎo)致了企業(yè)“走出去”的盲目性。因此要采取多種形式組織信息采集、建立可靠的信息傳播機(jī)構(gòu)和渠道，為企業(yè)提供咨詢、培訓(xùn)，邀請企業(yè)參加國家大型商務(wù)洽談活動。

3.2 培育合理高效的對外直接投資主體

第一，盡快推進(jìn)涉足對直接投資的國有企業(yè)改革，早日建立現(xiàn)代企業(yè)制度。加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度的步伐，國有大中型企業(yè)實行公司化改造，形成企業(yè)法人治理機(jī)制，是中國企業(yè)實施國際化戰(zhàn)略的制度性保證。目前，我國境外企業(yè)內(nèi)部管理混亂，甚至出現(xiàn)內(nèi)部人員失控的現(xiàn)象，根本原因在于缺乏相應(yīng)的約束機(jī)制和激勵機(jī)制。為了適應(yīng)對外直接投資的需要，大公司的核心層可發(fā)展為控股公司，把各個分公司作為由公司控股的獨立經(jīng)營實體來對待。公司控股的子公司、孫公司將按照商業(yè)原則參與國際競爭。中國政府只有在建立現(xiàn)代企業(yè)制度，推動大中型國有企業(yè)改革方面下大力氣，才能使中國企業(yè)真正以獨立法人的身份走向世界，也才能使中國的經(jīng)濟(jì)建設(shè)上一個新臺階。

第二，加速組建中國的超大型企業(yè)集團(tuán)，實現(xiàn)大中小型企業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展，提升中國企業(yè)國際競爭力。別國的經(jīng)驗和我國企業(yè)的教訓(xùn)都己經(jīng)反復(fù)證明，對外直接投資企業(yè)必須要有競爭實力，而競爭實力來自企業(yè)聯(lián)合，只有經(jīng)營組織結(jié)構(gòu)大型化和企業(yè)功能綜合化才能獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。在組建我國的超大型企業(yè)集團(tuán)過程中，集團(tuán)的形式和標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)根據(jù)不同行業(yè)而異。生產(chǎn)型企業(yè)集團(tuán)應(yīng)以具有產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的壟斷企業(yè)(我國目前在輕紡、家電、造船、機(jī)械制造等方面具有比較優(yōu)勢)為龍頭，而貿(mào)易型企業(yè)集團(tuán)則應(yīng)以具有實力雄厚的大型國有外貿(mào)公司為核心，帶動相關(guān)企業(yè)組成。

第三，鼓勵民營企業(yè)海外投資。鑒于大型工業(yè)企業(yè)集團(tuán)和民營企業(yè)己成為我國“走出去”的新的亮點，應(yīng)加大對這兩類企業(yè)的重點支持，堅持“抓大扶小”。一方面鼓勵有實力、管理好、擁有自主品牌的重點生產(chǎn)企業(yè)、大中型企業(yè)集團(tuán)、上市公司拓展海外投資，開展境外加工貿(mào)易、資源開發(fā)和對外承包工程業(yè)務(wù)，并給予貸款和保函等方面支持。另一方面也鼓勵經(jīng)濟(jì)效益好、經(jīng)營靈活的中小企業(yè)和民營企業(yè)在海外投資設(shè)廠，并在貸款貼息、信息服務(wù)、海外投資保險等方面給予幫助和扶持。積極引導(dǎo)和規(guī)范民營企業(yè)的海外投資和經(jīng)營活動，鼓勵各地方根據(jù)地方特色，組織企業(yè)綜合、深度開發(fā)某個市場，并連片開發(fā)，以取得綜合效益和社會效益，培植龍頭企業(yè)并發(fā)揮其組織協(xié)調(diào)功能，制止惡性競爭和欺詐行為，維護(hù)經(jīng)營秩序和中國企業(yè)整體形象。

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F125.4

A

JL01-0229（2013）04-0039-04

2013-10-23

責(zé)任編輯：王寶山

校對：康鴻雁

肖艷伶（1984-），女，滿族，河北承德，經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，教師，碩士研究生，主要從事國際貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)發(fā)展教學(xué)與研究工作。