美國經(jīng)濟中期走勢或趨良好

（歐洲國際經(jīng)濟關系研究所所長）保羅·威爾芬斯

美國經(jīng)濟中期走勢或趨良好

（歐洲國際經(jīng)濟關系研究所所長）保羅·威爾芬斯

能源、醫(yī)療以及銀行業(yè)將成為美國經(jīng)濟復蘇與增長的動力，這將對歐盟2013-2014年度的經(jīng)濟帶來正面影響。

鑒于去年8%的高失業(yè)率，新一屆奧巴馬政府在有限增加稅收和削減政府支出上采取了折中辦法，這是唯一能調(diào)整高赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值比例（從2012年的7%調(diào)整到2013年的4%，甚至在2014年達到2%）的合理選擇。實現(xiàn)小幅盤整的步驟，有助于避免又一輪對美國政府債券的降級，反過來也有助于歐元區(qū)和日本的經(jīng)濟穩(wěn)定。

美國的科學技術發(fā)展仍然強勁，且金融業(yè)的穩(wěn)定取得了長足進展。同時，鑒于美國對非傳統(tǒng)天然氣的開發(fā)，美國經(jīng)濟的大幅增長令人拭目以待——低廉的天然氣價格可以加速美國經(jīng)濟的復蘇和增長，這將對歐盟2013-2014年度的經(jīng)濟帶來正面影響。

2013年，美國和歐洲的低名義利率和低實際利率，有助于遏制主權債務負擔和刺激私人投資，從而促進經(jīng)濟增長。如果經(jīng)濟持續(xù)增長，美國可在2013年和2014年實現(xiàn)財政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值比例2-3%的目標，并穩(wěn)定中期債務占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例。但歐盟和日本的經(jīng)濟現(xiàn)在都困擾于自身問題，增長緩慢，甚至存在一些不確定因素，這將影響美國經(jīng)濟復蘇，所以今年美國經(jīng)濟增長的前景預測應低于2%。

雖然美國央行去年已宣布將實施新一輪的量化寬松政策，直到失業(yè)率低于6.5%，但人們?nèi)匀粚γ缆?lián)儲在2013年之后是否繼續(xù)當前的貨幣政策持懷疑態(tài)度。有趣的是，在美國，人們并沒有過度戒備通脹，這可能是由于美國產(chǎn)能利用率偏弱，而且未來的能源價格可能不會迅速增長。

醫(yī)療保健有望成為美國經(jīng)濟新的增長點。奧巴馬總統(tǒng)的連任意味著醫(yī)療保健系統(tǒng)的擴建：約4000萬公民將在未來享受到醫(yī)療保險。然而，美國的醫(yī)療保健支出在去年已接近國內(nèi)生產(chǎn)總值的14%——高于德國和法國近6個百分點。同時，醫(yī)療保健系統(tǒng)大部分屬于非貿(mào)易品部門，所以，如果本部門總產(chǎn)出份額增加，就意味著美國商品和服務的凈出口將下降，從而往年經(jīng)常賬戶的高赤字可能會回頭，這意味著美國對外債務進一步增多，故而可能帶來一個長期的通脹貨幣政策。

在2008年至2012年間，由美國引發(fā)的銀行危機和跨大西洋危機已削弱和影響了美國經(jīng)濟，歐盟也正在經(jīng)歷一個混亂的階段。美國的新政權領導應致力于幫助北約國如葡萄牙、西班牙、意大利和希臘去適應新的結構重組，使其更平穩(wěn)地度過預算合并階段。在北非和中東的動蕩中，應避免歐盟南部外圍國家的不穩(wěn)定，并更好地安排20國集團和國際經(jīng)合組織的國際分工，加強20國集團與亞洲的合作，而國際經(jīng)合組織也應加強跨大西洋和跨太平洋的經(jīng)濟合作。不幸的是，美國一直拒絕適當增加國際經(jīng)合組織的預算，而中國則將國際經(jīng)合組織全球拓展計劃的主動權掌握在自己手中。

總的來說，美國經(jīng)濟復蘇最強烈的推動力來自亞洲、歐洲和美國較低的天然氣價格。在中期來說，美國天然氣價格會保持偏低，這很大程度上得益于頁巖氣的成功勘探，進而導致油價下跌。較低的天然氣價格有助于美國化工行業(yè)和一般制造業(yè)的發(fā)展，刺激經(jīng)濟增長。如果奧巴馬政府采取了謹慎的醫(yī)療改革，繼續(xù)加強銀行監(jiān)管，包括通過的巴塞爾III規(guī)則（在國會還未達成共識）并設置新的計劃以激勵創(chuàng)業(yè)，美國的經(jīng)濟增長從中期看來會有一個良好預期。

（翻譯整理： 于楠）