論企業(yè)財務(wù)危機的成因及預(yù)防

蘇曉玲

（蘭州商學(xué)院 隴橋?qū)W院，甘肅 蘭州 730101）

1 財務(wù)危機的概念

關(guān)于財務(wù)危機的概念，學(xué)術(shù)界對其的認識存在一些差異，但對企業(yè)財務(wù)危機的表現(xiàn)形式還是有一些共識，比如說經(jīng)營虧損、股利不斷減少、股價持續(xù)下跌、員工大量被解雇等.因此，財務(wù)危機也可以稱為財務(wù)失敗，是指由于企業(yè)現(xiàn)金流量短缺，無力償還到期債務(wù)，而被迫采取非常措施的一種情況.企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機的最明顯表現(xiàn)就是現(xiàn)金流量持續(xù)短缺，無法按約定履行償還到期債務(wù)的義務(wù)，不得已采取一些非常措施，如把企業(yè)重要的經(jīng)營性資產(chǎn)變現(xiàn)、以較高的利率進行借貸、停止發(fā)放現(xiàn)金股利、申請破產(chǎn)等.企業(yè)的財務(wù)危機實質(zhì)是一種逐漸的積累過程，前期表現(xiàn)為企業(yè)違約、無力按期償還債務(wù)、經(jīng)營虧損等，最終的結(jié)果是企業(yè)破產(chǎn)倒閉.

2 財務(wù)危機的形成原因

財務(wù)危機對企業(yè)危害極大，每當(dāng)經(jīng)濟衰退時就會造成大量的企業(yè)破產(chǎn)倒閉.將企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機的根源歸咎于管理人員的無能有些過于籠統(tǒng)，所以，我們需要深層次研究造成財務(wù)危機的原因，這樣就能夠為企業(yè)改善經(jīng)營管理，預(yù)防財務(wù)危機提供更有價值的意見.本文認為企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機的主要原因有以下幾個方面：

2.1 企業(yè)管理層結(jié)構(gòu)存在缺陷

企業(yè)的高級管理層結(jié)構(gòu)不合理，例如企業(yè)的CEO擁有的權(quán)力過大，導(dǎo)致其他董事不作為；企業(yè)的部分財務(wù)職能弱化，缺乏管理深度等，這些情況都會使企業(yè)一些重要的決策出現(xiàn)失誤，從而可能給企業(yè)帶來極大的不利影響.

2.2 會計信息系統(tǒng)存在缺陷

真實可靠的會計信息不僅能幫助企業(yè)管理者及時發(fā)現(xiàn)問題，而且還能為解決問題和決策提供依據(jù).可是，會計信息系統(tǒng)在經(jīng)營失敗的企業(yè)常常是不健全的，表現(xiàn)在：預(yù)算控制系統(tǒng)不完善甚至一些企業(yè)缺乏預(yù)算控制系統(tǒng)；缺少對企業(yè)現(xiàn)金流量的預(yù)測；沒有成本核算系統(tǒng)等等.會計信息的不健全遮蓋了企業(yè)經(jīng)營中存在的問題，從而使企業(yè)財務(wù)風(fēng)險不斷惡化，直到危機爆發(fā).

2.3 企業(yè)面對外界經(jīng)營環(huán)境的變化，不能及時采取有效的措施

外界經(jīng)營環(huán)境的變化大體分為五種情況：第一，政治環(huán)境的變化，國家政治環(huán)境的改變必然影響到企業(yè)經(jīng)濟資源的配置，從而影響到企業(yè)的經(jīng)營活動；第二，經(jīng)濟環(huán)境的變化，如國家相關(guān)經(jīng)濟政策的調(diào)整、利率的變動、通貨膨脹等；第三，市場競爭環(huán)境的變化，如新的競爭對手的出現(xiàn)、老競爭對手開研發(fā)出新的產(chǎn)品等；第四，社會環(huán)境的變化，如人們生活方式和消費習(xí)慣的變化、消費群體年齡結(jié)構(gòu)的改變等；第五，技術(shù)變化，如新技術(shù)的出現(xiàn)，原有生產(chǎn)技術(shù)的變革和更新.當(dāng)政治、經(jīng)濟、市場競爭、社會環(huán)境和技術(shù)條件等因素出現(xiàn)重大變動時，經(jīng)營失敗的企業(yè)往往反應(yīng)較慢，不能及時采取合適的應(yīng)對措施，從而在市場競爭中處于不利地位.

3 財務(wù)危機的征兆

由于財務(wù)危機是一個漸進和積累的過程.通常情況下，企業(yè)的財務(wù)危機要經(jīng)歷潛伏期、發(fā)作期、惡化期、實現(xiàn)期.這四個過程是企業(yè)財務(wù)危機大體的發(fā)展過程，四個期間的界限并不是截然分開的，財務(wù)危機是一個長期的發(fā)展過程.成功的企業(yè)應(yīng)該在財務(wù)危機的第一個時期盡早采取一些有效預(yù)防措施.因為企業(yè)能從很多方面發(fā)現(xiàn)財務(wù)危機出現(xiàn)的征兆.

3.1 經(jīng)營狀況的征兆

3.1.1 企業(yè)盲目擴大規(guī)模

企業(yè)擴大規(guī)模一般有兩種情況；一是對內(nèi)大規(guī)模投資；二是進行外部擴張.內(nèi)部大規(guī)模投資主要是增加固定資產(chǎn)投資，從而導(dǎo)致企業(yè)資金大量沉淀，流動資金緊張.盲目的固定資產(chǎn)投資經(jīng)常為財務(wù)危機的形成留下弊端.外部擴張的捷徑是公司并購，作為一種高風(fēng)險高收益的行為，大多數(shù)的企業(yè)只看到它的收益，而忽視了可能存在的風(fēng)險.如果企業(yè)在不同的經(jīng)營領(lǐng)域大舉收購其他企業(yè)，就會使企業(yè)負擔(dān)過重，資金出現(xiàn)緊張.所以，企業(yè)要對大量的收購行為慎之又慎，避免留下財務(wù)危機的隱患.

3.1.2 企業(yè)信譽不斷下降

信譽是企業(yè)在長期經(jīng)營中創(chuàng)立和積累起來的，是企業(yè)很重要的無形資產(chǎn).信譽良好的企業(yè)不但能從銀行以較低的利率取得貸款，而且能享受到客戶更多的商業(yè)信用.企業(yè)的信譽一旦受損，進行籌資就很艱難，會使關(guān)聯(lián)企業(yè)間的經(jīng)濟往來、信譽結(jié)算都受到不同程度影響.企業(yè)的信用狀況將會變得更糟，主要表現(xiàn)為不能及時償還銀行貸款，推遲支付貨款.企業(yè)資信度下降是財務(wù)危機的重要征兆.

3.1.3 產(chǎn)品的市場競爭力明顯下降

企業(yè)產(chǎn)品所占市場份額的多少能夠反映出產(chǎn)品市場競爭力的高低.如果一個企業(yè)產(chǎn)品市場占有率較高，同時盈利能力空間很大，就表明企業(yè)市場競爭力較強；反之，如果企業(yè)的產(chǎn)品賣不出去，造成大量積壓，就說明市場占有率下降，或者產(chǎn)品市場份額未變，但是其盈利空間在縮小，從而反映出企業(yè)市場競爭能力在減弱，給企業(yè)造成不利影響，為財務(wù)危機的發(fā)生留下隱患.

3.1.4 不能及時編制會計報表

企業(yè)在報送會計報表時，如不能及時按規(guī)定時間編制，會計信息延遲公布等，一般都是財務(wù)狀況不佳的征兆.

3.2 會計報表的征兆

一般來說，會計報表能綜合反映企業(yè)在特定時點的財務(wù)狀況和一定期間的經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量狀況.因此，通過對會計報表的相關(guān)數(shù)據(jù)和平衡關(guān)系的觀察，也能夠判斷企業(yè)是否存在危機隱患.例如從利潤表來看.根據(jù)企業(yè)經(jīng)營收益（經(jīng)營收益=主營業(yè)務(wù)利潤+其他業(yè)務(wù)利潤-管理費用-銷售費用+投資收益）、經(jīng)常收益（經(jīng)常收益=經(jīng)營收益-財務(wù)費用）和當(dāng)期收益（當(dāng)期收益=經(jīng)常收益+補貼收入+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出）的虧損和盈利情況，可以來判斷企業(yè)的財務(wù)狀況.一般情況下，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營收益、經(jīng)常收益和當(dāng)期收益都是盈利時，企業(yè)的財務(wù)狀況處在正常狀態(tài)；當(dāng)企業(yè)經(jīng)營收益和經(jīng)常收益盈利，而當(dāng)期收益虧損時，企業(yè)的財務(wù)狀況根據(jù)虧損情況而定；當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營收益盈利，經(jīng)常收益虧損，當(dāng)期收益無論是虧損還是盈利，如果此狀態(tài)繼續(xù)下去，將會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)；當(dāng)企業(yè)經(jīng)營收益和經(jīng)常收益虧損，當(dāng)期收益無論是虧損還是盈利，企業(yè)都已經(jīng)接近破產(chǎn)狀態(tài).

3.3 其他方面的征兆

企業(yè)人員大幅度變動、銷售額持續(xù)下降、自有資金不足、資本結(jié)構(gòu)不斷惡化、企業(yè)進行資本注銷、企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人的異常行為、注冊會計師出具保留意見的審計報告等，也是企業(yè)財務(wù)危機發(fā)生的表現(xiàn).

4 預(yù)防企業(yè)財務(wù)危機的對策

4.1 增強企業(yè)經(jīng)營者的危機意識

企業(yè)的經(jīng)營者要樹立危機意識.經(jīng)濟活動中，風(fēng)險是客觀存在的,企業(yè)管理者只有充分認識到風(fēng)險的不確定性，不斷強化自身的危機意識,才能在實際工作中真正重視財務(wù)危機的預(yù)防和處理.對于企業(yè)來說，降低財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵是要樹立風(fēng)險意識,建立有效的風(fēng)險防范機制和成功應(yīng)對風(fēng)險.所以，企業(yè)決策層、執(zhí)行層和管理層，在日常企業(yè)的經(jīng)營管理活動中一定要突破管理的常態(tài)思維,充分認識到企業(yè)面對的內(nèi)外環(huán)境是復(fù)雜多變的,必須通過有效的財務(wù)危機管理加以預(yù)測和預(yù)防，有效化解財務(wù)風(fēng)險，盡可能地減少企業(yè)的經(jīng)濟損失.

4.2 完善企業(yè)內(nèi)控制度，規(guī)范企業(yè)經(jīng)濟行為

企業(yè)良好的內(nèi)部控制制度不僅能夠有效地預(yù)范財務(wù)風(fēng)險，而且能夠保證財務(wù)預(yù)警的有效實施.企業(yè)完善內(nèi)部控制度，防范財務(wù)危機主要從幾下幾個方面著手.第一，建立健全法人治理結(jié)構(gòu)和財務(wù)管理控制制度,包括現(xiàn)金流量預(yù)算管理、應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、成本費用和財務(wù)風(fēng)險的控制等；第二，企業(yè)內(nèi)部通過各種健全的管理制度和財務(wù)制度，對企業(yè)的籌資、投資、用資、進行嚴格的事前、事中、事后監(jiān)督和控制,對企業(yè)的收入要準確的確認和合理的分配，最終促使企業(yè)理財活動安全有序進行,采取各種措施努力降低企業(yè)成本費用,不斷提高理財水平和企業(yè)經(jīng)濟效益.

4.3 加強投融資項目的風(fēng)險管理，健全其決策機制

企業(yè)要建立科學(xué)的投融資決策程序，重大的投融資項目要通過專家認證和評估,并進行集體決策,防止項目投資決策的隨意性.健全企業(yè)在資金籌集和資金投資過程中的決策機制，盡量使資本結(jié)構(gòu)達到最優(yōu)，同時優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，是有效預(yù)防企業(yè)財務(wù)危機的重要措施.企業(yè)在建立健全投資和籌資決策程序的同時，一定要對企業(yè)的投融資項目進行可行性分析，并請有關(guān)專家對可行性報告的客觀真實性進行評審；對于企業(yè)大型的投融資項目必須要進行事前、事中和事后的風(fēng)險防范，以糾正可能出現(xiàn)的偏差或者調(diào)整決策方案，使其按計劃進行；最后分析評價投資和籌資項目實施后的經(jīng)濟效益，總結(jié)投融資項目實施的經(jīng)驗教訓(xùn)，進一步完善投融資決策機制，提高投融資的管理水平和決策水平.

4.4 建立有效的風(fēng)險識別與財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

企業(yè)要有效防范財務(wù)風(fēng)險，就一定要在日常工作中加強員工的風(fēng)險意識，把風(fēng)險防范落到實處.同時，由于各個行業(yè)的具體情況不同，因此應(yīng)結(jié)合自身特點建立具有針對性的預(yù)警體系，及時的預(yù)測和識別財務(wù)風(fēng)險.第一，應(yīng)根據(jù)企業(yè)的實際狀況，設(shè)置財務(wù)預(yù)警評價指標體系.把企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的綜合情況進行量化，以此判斷企業(yè)所處的狀態(tài).財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是指在現(xiàn)有財務(wù)管理和會計核算的基礎(chǔ)上，通過設(shè)置一些財務(wù)風(fēng)險指標，對企業(yè)的過去、現(xiàn)在和未來進行分析評價，并結(jié)合企業(yè)所處的行業(yè)和地區(qū)等因素，確定這些指標變化的正常范圍，監(jiān)測企業(yè)實際財務(wù)狀況偏離預(yù)警線的強弱程度，發(fā)出預(yù)警信號并采取有效措施控制風(fēng)險的一種有組織的程序.如某指標接近臨界值就表明企業(yè)財務(wù)情況發(fā)生惡化，應(yīng)該及時采取有效防范措施，避免發(fā)生不利后果.第二，利用現(xiàn)有的預(yù)警系統(tǒng)，進行財務(wù)分析、運營監(jiān)控以及管理預(yù)測，根據(jù)使用者的不同需求，進行單方面或者綜合的財務(wù)分析、防范和預(yù)測.

4.5 建立高效的財務(wù)危機處理程序,及時發(fā)現(xiàn)問題、解決問題并總結(jié)經(jīng)驗

當(dāng)企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機時,企業(yè)應(yīng)該立刻啟動財務(wù)危機緊急處理機制,成立專門的財務(wù)危機管理小組,負責(zé)財務(wù)危機問題的處理以及損失評估等相關(guān)工作.首先要求小組成員要熱愛企業(yè)，忠于企業(yè)，不能在企業(yè)面臨危機時以各種借口離開企業(yè)；其次需要小組成員具備優(yōu)良的心理素質(zhì)、較強的觀察問題、分析問題和解決問題等方面的能力；財務(wù)危機管理小組與企業(yè)其他職能機構(gòu)應(yīng)該是互相分離的,由企業(yè)最高決策層直接領(lǐng)導(dǎo).財務(wù)危機一旦爆發(fā)，小組成員就應(yīng)立即深入調(diào)查,分析和判斷財務(wù)危機發(fā)生的原因,同時采取相應(yīng)的措施控制危機發(fā)展的步伐，阻止其進一步蔓延，這是財務(wù)危機處理中最為關(guān)鍵的環(huán)節(jié).而且，針對財務(wù)危機中不同的情況,企業(yè)決策層要因時制宜進行決策,用最少的時間和最低的費用平息財務(wù)危機事件.

總之，在企業(yè)日常的財務(wù)管理工作中，要對財務(wù)危機進行全面客觀的評價,總結(jié)成功的經(jīng)驗,更要發(fā)現(xiàn)存在的各種問題.把和各種與財務(wù)危機有關(guān)的問題進行歸類匯總,針對不同的問題制定相應(yīng)的處理措施逐項落實，從而不斷建立健全財務(wù)危機管理的內(nèi)容.財務(wù)危機不一定就是企業(yè)經(jīng)營失敗,它只是企業(yè)在生存發(fā)展當(dāng)中遇到的問題,財務(wù)危機之中往往孕育著企業(yè)新的發(fā)展.當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機時，應(yīng)把這種危機的巨大壓力轉(zhuǎn)變成強大的動力,督促企業(yè)不斷提高自己的生產(chǎn)能力，創(chuàng)新生產(chǎn)工藝和水平，最終使企業(yè)持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展.

〔1〕荊新，王化成，劉俊彥.財務(wù)管理學(xué)[M].北京：中國人民大學(xué)出版社，2009.

〔2〕蒲延峰.淺議企業(yè)財務(wù)危機的防范[J].經(jīng)濟師，2011(3).

〔3〕張培莉,干勝道.漸進型財務(wù)危機與突發(fā)型財務(wù)危機的比較研究[J].會計之友，2009(2).