國有煤炭企業(yè)負(fù)債過度的成因與對策

張 雯

山西潞安環(huán)保能源開發(fā)股份有限公司

國有煤炭企業(yè)負(fù)債過度的成因與對策

張 雯

山西潞安環(huán)保能源開發(fā)股份有限公司

本文主要針對當(dāng)前國有煤炭企業(yè)所面臨的經(jīng)濟(jì)形勢進(jìn)行了分析，分析了當(dāng)前國有煤炭企業(yè)負(fù)債過度的原因，并對如何解決當(dāng)前國有煤炭企業(yè)負(fù)債提出了自己的看法。

國有煤炭企業(yè)；資產(chǎn)負(fù)債；資金

1. 引言

隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，資源節(jié)約型與環(huán)境友好型的理念不斷深入，我國煤炭行業(yè)改革當(dāng)前處于向多元化的目標(biāo)與大規(guī)模的資源整合、并購重組階段。目前新能源技術(shù)的不斷發(fā)展，傳統(tǒng)的煤炭企業(yè)面臨著諸多歷史遺留問題和新技術(shù)發(fā)展瓶頸，特別是2012年以來新一輪煤炭經(jīng)濟(jì)的蕭條，使得煤炭行業(yè)的處境更加艱難，資金問題更加嚴(yán)重。當(dāng)前解決國有煤炭企業(yè)的負(fù)債過度問題成了當(dāng)前國有企業(yè)面臨的重大課題之一。

2. 國有煤炭企業(yè)資產(chǎn)現(xiàn)狀分析

一般情況下，一個企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率維持在30%-50%的水平上說明企業(yè)運(yùn)營情況比較良好。受當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的影響，加上多元化的舉債投資和當(dāng)前的兼并重組形勢，我國國有煤炭企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到了70%左右，有一些企業(yè)能達(dá)到80%-90%。居高不下的資產(chǎn)負(fù)債率和經(jīng)濟(jì)效益的持續(xù)低迷使得國有煤炭企業(yè)在資金融資、資金債務(wù)償還能力方面面臨著眾多問題，高負(fù)債率已成為當(dāng)前國有煤炭企業(yè)的重要標(biāo)志之一。

3. 國有煤炭企業(yè)負(fù)債過度的成因

3.1 內(nèi)部制度不合理

3.1.1 工資分配體系不合理。國有煤炭企業(yè)內(nèi)部的工資薪酬體系不合理的現(xiàn)象十分普遍。即使在企業(yè)虧損狀況下，員工的工資支出依然處于較高水平。據(jù)統(tǒng)計，就同行業(yè)的私營企業(yè)與國有企業(yè)對比來看，國有企業(yè)的工資支出一般比私營企業(yè)高出3-10倍。就企業(yè)內(nèi)部薪酬來看，工資水平與績效并不是對等的關(guān)系，也就是沒有形成良好的績效考核體系。

3.1.2 權(quán)利責(zé)任制度不明確。國有煤炭企業(yè)內(nèi)部責(zé)任落實(shí)不明確，且存在多頭管理的情況，內(nèi)部結(jié)構(gòu)繁冗、資金使用效率低下、機(jī)會主義萌生等現(xiàn)象一定程度上加劇了國有煤炭企業(yè)的成本負(fù)擔(dān)。

3.1.3 內(nèi)部財務(wù)制度不合理。國有煤炭企業(yè)集團(tuán)的不斷發(fā)展，內(nèi)部結(jié)構(gòu)變得龐大，集團(tuán)資金與下屬子公司之間的財務(wù)具有相對獨(dú)立性。一方面會出現(xiàn)集團(tuán)無法對子公司進(jìn)行有力地財務(wù)監(jiān)控，另一方面由于信息在集團(tuán)公司與子公司之間存在一定的不對稱性，使得資金使用效率變低或者出現(xiàn)資金使用不得當(dāng)?shù)男袨?。另外，企業(yè)內(nèi)部之間的拆借行為或其它借貸款也容易使得債務(wù)風(fēng)險加大。

3.2 國有企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)不一樣

國有企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)并不全是以企業(yè)利益最大化為目標(biāo)的，國有企業(yè)還有經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)功能。這一方面使得國有企業(yè)的盈利性目標(biāo)弱化，另一方面企業(yè)在經(jīng)營戰(zhàn)略中忽略成本使得機(jī)會主義投機(jī)行為產(chǎn)生。

3.3 國有煤炭企業(yè)盲目的外部擴(kuò)張戰(zhàn)略

隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)集團(tuán)多元化經(jīng)濟(jì)發(fā)展使得國有煤炭企業(yè)出現(xiàn)了對外擴(kuò)張的戰(zhàn)略風(fēng)潮，因此也擴(kuò)大了負(fù)債投資的規(guī)模，產(chǎn)生了巨大負(fù)債風(fēng)險。一是不了解市場進(jìn)行的盲目擴(kuò)張，在一些技術(shù)經(jīng)驗(yàn)不成熟的領(lǐng)域進(jìn)行大量的投資，在經(jīng)濟(jì)市場條件較好的情況下，開疆拓土。二是企業(yè)的兼并聯(lián)合，兼并了一些風(fēng)險相對較大的，企業(yè)市場兼并聯(lián)合的風(fēng)險評估體系不完善且存在信息不對稱的情況，使得投資風(fēng)險加大。

3.4 國家政策扶持的原因

國有煤炭企業(yè)在我國能源行業(yè)中占有重大地位，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，很大程度上都依賴于煤炭能源的重要支撐。國家對能源發(fā)展比較重視，國有企業(yè)由于政府的支持，不管是在市場變化之前還是在現(xiàn)在來看，企業(yè)內(nèi)部管理存在濃郁的政治依賴，忽略了公司在企業(yè)盈利方面的能力培養(yǎng)與戰(zhàn)略規(guī)劃。管理制度、方式、技術(shù)等與公司戰(zhàn)略發(fā)展都存在一定的不匹配現(xiàn)象，或者跟不上先進(jìn)技術(shù)的生產(chǎn)要求，出現(xiàn)了高投入，高負(fù)債的現(xiàn)象。另一方面，國家的“撥轉(zhuǎn)貸”情況，原本意義上促進(jìn)國有企業(yè)的營利能力，但在當(dāng)前國有企業(yè)經(jīng)營體制、財政信用制度等不完善的情況下，一定程度上加劇了國有企業(yè)的負(fù)債情況。

4. 國有煤炭企業(yè)負(fù)債過度的解決方案

對于國有煤炭企業(yè)而言，負(fù)債過度的影響因素主要來自企業(yè)內(nèi)部管理的戰(zhàn)略與資源、生產(chǎn)管理、人力資源管理、財務(wù)能力及營銷能力等。所以要解決國有煤炭企業(yè)負(fù)債過度的問題應(yīng)著重從以下幾個方面進(jìn)行：

4.1 提升企業(yè)的效益與盈利能力是關(guān)鍵

一是提高國有煤炭企業(yè)競爭意識，在當(dāng)前煤炭產(chǎn)能過剩的情況下，加強(qiáng)傳統(tǒng)煤炭資源能源的轉(zhuǎn)化工作與科技性投入。二是在兼并重組方面，建立嚴(yán)格的風(fēng)險評估評價體系，降低兼并重組成本和風(fēng)險。三是充分考慮企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的合理性與科學(xué)性，防止盲目性多元化投資帶來的負(fù)債風(fēng)險，制定切實(shí)有效的投資方案。

4.2 控制好資產(chǎn)負(fù)債比率，制定合理科學(xué)的償債計劃

建立健全相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)，把國有煤炭行業(yè)的財務(wù)風(fēng)險與企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃、生產(chǎn)經(jīng)營管理、融資管理等方面相結(jié)合，健全資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤表、所有者權(quán)益表等方面的管理與風(fēng)險評測，出具合理的財務(wù)報告，制定合理的財務(wù)規(guī)劃和償債計劃，參與公司決策。

4.3 強(qiáng)化內(nèi)部控制，降低企業(yè)成本

一是強(qiáng)化財務(wù)內(nèi)部成本控制，一方面加強(qiáng)會計監(jiān)管和審計監(jiān)督檢查，另一方面落實(shí)財務(wù)信息的披露制度，防止集團(tuán)與子公司之間的信息不對稱產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。二是建立落實(shí)責(zé)任績效考核制度。把績效考核與工資體系掛鉤，同時把責(zé)任考核嚴(yán)格落實(shí)到每一位員工，加強(qiáng)生產(chǎn)經(jīng)營活動的管理工作，切實(shí)提高工作效率。

4.4 加強(qiáng)企業(yè)人才的培養(yǎng)

人是企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵所在，人才是企業(yè)發(fā)展的重要動力。企業(yè)的人力資源管理更要著重科技型、創(chuàng)新型、管理型、營銷型等方面人才的培養(yǎng)，組建國有煤炭企業(yè)的智囊團(tuán)，向科技要效益、向管理要效益、向創(chuàng)新要效益。

4.5 融資方式創(chuàng)新

當(dāng)前國有煤炭企業(yè)面臨著融資困難的情況和負(fù)債融資、投資的情況，當(dāng)前傳統(tǒng)的融資方式往往是在資產(chǎn)負(fù)債比率良好的情況下更容易融資，在企業(yè)困難更需要資金的時候，反而出現(xiàn)資金融資困難。因此創(chuàng)新融資方式，制定合理的融資方案，合理地利用資金，控制負(fù)債過度的風(fēng)險。

5. 結(jié)語

總之，當(dāng)前負(fù)債過度問題嚴(yán)重制約著我國國有煤炭企業(yè)的發(fā)展，只有根據(jù)企業(yè)自身的情況，提高自身盈利能力，科學(xué)有效的管理企業(yè)的負(fù)債投資與規(guī)模，創(chuàng)新融資模式，才能有效的解決負(fù)債過度的問題。

[1] 楊艷婷.國有企業(yè)負(fù)債過度的原因和對策[J].商場現(xiàn)代化，2016.

[2] 李光榮.國有煤炭企業(yè)全面風(fēng)險演化機(jī)理及管控體系研究[D].中國礦業(yè)大學(xué)，2014.