我國鐵礦石需求進入低增長階段

□李 平

在國際鐵礦石市場的較量中，中國當(dāng)“冤大頭”的時代行將結(jié)束。

“中國社會處在社會主義初級階段，工業(yè)化由中期向高級階段過渡，城鎮(zhèn)化由高速發(fā)展向緩慢發(fā)展過渡，鋼鐵需求仍將繼續(xù)增長?！敝袊苯鸬V山企業(yè)協(xié)會秘書長楊家聲在日前中國礦業(yè)聯(lián)合會舉行的礦產(chǎn)品形勢分析會上稱。

不過，他同時表示，2011年中國人均GDP達到5400美元，人均粗鋼消費增幅接近由大到小的轉(zhuǎn)折點，鋼鐵需求增幅將進入下行通道。

業(yè)內(nèi)分析認為，隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整和發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，預(yù)計我國鋼材消費峰值將在2020年前后出現(xiàn)。完成工業(yè)化后，我國將進入后工業(yè)化階段，我國鋼材消費預(yù)計將維持7~10年的增長期。

“隨著我國廢鋼回收比例的增加，生鐵需求量預(yù)計提前于2015年達到峰值，接近7.5億噸，鐵礦成品礦的消費峰值預(yù)計在12.5億噸左右?！痹跅罴衣暱磥?，2015年以后，中國鐵礦石需求量將呈現(xiàn)下降趨勢。

鋼廠虧損殃及鐵礦企業(yè)

據(jù)中國冶金礦山企業(yè)協(xié)會提供的資料顯示，2012年，全球粗鋼產(chǎn)量15.48億噸，增長1.2%；亞洲、北美地區(qū)產(chǎn)量上升；歐盟、南美洲國家產(chǎn)量減少；而我國全年粗鋼產(chǎn)量7.17億噸，同比增加3.1%，與2011年同期相比增速回落5.8個百分點。

“2012年前3個季度，鋼材價格整體上以下跌為主。8月底，中鋼協(xié)編制的國內(nèi)鋼材綜合價格指數(shù)跌至102點左右。1994年，這個指數(shù)剛推出時為100點。18年后，鋼價水平回到原點?！睏罴衣暯榻B說，到2012年9月上旬，鋼價開始見底反彈，市場出現(xiàn)企穩(wěn)向好態(tài)勢，但風(fēng)險同時增大。

據(jù)中鋼協(xié)2012年的行業(yè)分析報告顯示，鋼協(xié)會員企業(yè)1月、2月份全行業(yè)虧損，3月、4月、5月份略有盈利，6月、7月、8月、9月份又出現(xiàn)虧損，從9月下旬開始，鋼材價格開始回升，10月份以后經(jīng)營有所好轉(zhuǎn)，實現(xiàn)扭虧為盈，預(yù)計2012年全年盈虧持平。但是，鋼鐵主業(yè)仍處于虧損狀態(tài)。

不過，上述情況并未抑制住上游產(chǎn)業(yè)的投資沖動。據(jù)中國冶金礦山企業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，2012年前11個月，我國黑色金屬礦采選業(yè)累計完成固定資產(chǎn)投資1390億元，同比增加21.4%，高出同期全國平均固定資產(chǎn)投資增幅0.7個百分點，高出鋼鐵冶煉加工業(yè)固定資產(chǎn)投資增幅18.7個百分點。

“固定資產(chǎn)投資中，企業(yè)自籌資金連續(xù)8年在80%以上。民間投資1282億元，同比增長29.5%。袁家村、會寶嶺、塔東、羅河等一批大型、特大型礦山已全面建成投產(chǎn)?！睏罴衣暦Q，2012年我國鐵礦石累計產(chǎn)量為13.09億噸，較2011年同期累計增長14.5%。但按照可比口徑，其同比增長為負。

鋼廠全面虧損，鐵礦企業(yè)的日子自然也不好過。分析報告顯示，2012年國內(nèi)鐵礦石市場價格從4月份開始持續(xù)5個月震蕩下探，中國鐵礦石價格指數(shù)從4月末年內(nèi)高點498.64點下探到9月中下旬低點358.33點，下跌28.14%。國產(chǎn)鐵精粉價格（折合成62%品位干基）下跌19.1%。進口鐵礦石價格（折合成62%品位干基）下跌33.3%。進入2012年9月底，鐵礦石價格開始反彈。2012年12月末，中國鐵礦石價格指數(shù)達到410點，較年內(nèi)低點上漲15%。

盡管礦價下行明顯，但國內(nèi)鐵礦企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成本卻在繼續(xù)上升。2012年上半年，綜合33家重點大中礦山企業(yè)分析，鐵精礦制造成本和完全成本與2011年同期相比，分別提高4.28%和3.38%。

礦價下跌直接導(dǎo)致鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)效益大幅下降。綜合重點大中型鐵礦企業(yè)的業(yè)績報告顯示，2012年1~11月份，鐵礦石企業(yè)實現(xiàn)銷售收入7211億元，同比增長12.5%，增幅回落29個百分點，實現(xiàn)利潤總額782億元，同比下降17.65%。

楊家聲說，礦價連跌、需求下降一度對礦山企業(yè)造成沖擊，較多獨立選廠停工，部分礦山關(guān)停，市場相對萎縮。

全球產(chǎn)能持續(xù)增長

最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年國內(nèi)生鐵產(chǎn)量6.58億噸，同比增長3.69%，比2011年同期增速下降4.74個百分點。不過，國外主要礦山的產(chǎn)量依然保持增長態(tài)勢，其中，巴西鐵礦石產(chǎn)量（包括球團礦）5.1億噸，增長11%；力拓鐵礦石產(chǎn)量2.53億噸，同比增長4%；必和必拓產(chǎn)量1.6億噸，增長7.6%。此外，新興礦山產(chǎn)能繼續(xù)釋放。

上述情況對需要大量進口鐵礦石的國內(nèi)鋼廠來說，當(dāng)然是個利好消息。據(jù)了解，2012年我國累計進口鐵礦石7.43億噸，同比增長8.4%。

但這種多年的持續(xù)增長正在發(fā)生變化。有跡象顯示，我國人均粗鋼消費增幅接近由大到小的轉(zhuǎn)折點，2015年以后中國鐵礦石需求量將呈現(xiàn)下降趨勢。

“2015年后，鐵礦石的‘中國需求’因素將減弱，以印度等為代表的新興工業(yè)化國家粗鋼需求將進入快速增長階段，并成為推動全球鐵礦資源需求持續(xù)高漲的主要動力?！睏罴衣曊J為，缺少“中國需求”因素的鐵礦石需求增長幅度將顯著下降，或?qū)?.5%的年均增長下降到3%以下的年均增長。

業(yè)內(nèi)人士稱，中國將不再繼續(xù)扮演推高國際鐵礦石價格的推手。預(yù)計不久的將來，亞洲、拉美等將成為全球鐵礦資源需求最重要的地區(qū)。

“全球正在勘探和開發(fā)的大型鐵礦工程有261個，其中處于開發(fā)階段的192個，處于可行性研究階段的69個，占用鐵礦資源儲量2118億噸?！睏罴衣暯榻B說，按國家分（不含中國），到2015年，能夠?qū)崿F(xiàn)新增產(chǎn)能的項目74個，占用鐵礦資源儲量1070億噸，投資總規(guī)模760億美元，噸產(chǎn)能建設(shè)投資平均85.4美元，預(yù)計新增產(chǎn)能8.9億噸。

有觀點認為，這些新增的產(chǎn)能在“中國需求”因素減弱后，未來必將產(chǎn)生“消化不良”的后果，“敲詐中國”式的價格暴漲不可能再現(xiàn)。

淡水河谷執(zhí)行董事馬定思（jose carlos martins）稱，經(jīng)歷多年的努力，淡水河谷已取得一些環(huán)境保護許可證書，可以保證新項目投產(chǎn)并使其鐵礦石產(chǎn)品質(zhì)量在2014年后有明顯提高。2013~2016年，預(yù)計啟動開發(fā)項目的年產(chǎn)能將達2.16億噸。

礦價下行已成態(tài)勢

國際鐵礦石產(chǎn)能增加的同時，國內(nèi)產(chǎn)能擴建規(guī)模也在增大。楊家聲透露，目前國內(nèi)在建和擬建的大中型礦山項目66個，占用鐵礦資源儲量200多億噸，建設(shè)規(guī)模近5億噸/年，總投資約2500億元。其中，1000萬噸以上12個，500萬噸以上16個，200萬噸以上18個。部分礦山已經(jīng)投產(chǎn)，達到了預(yù)期效果。楊家聲說，到2015年，國內(nèi)礦山可形成18.5億噸的原礦生產(chǎn)能力，鐵礦石原礦產(chǎn)量將達到16億噸。

此外，國內(nèi)企業(yè)“走出去”也取得一定成效。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前我國企業(yè)在國外投資鐵礦石資源儲量710億噸，其中權(quán)益儲量300億噸，這些項目大多數(shù)將于“十二五”末期投產(chǎn)，預(yù)計產(chǎn)能合計7.32億噸，其中權(quán)益產(chǎn)能2.65億噸。預(yù)計2015年將形成權(quán)益礦產(chǎn)量2億噸，新增1.5億噸左右。目前，已投產(chǎn)的項目9個，成品礦產(chǎn)量5658萬噸。

楊家聲認為，從長期來看，鐵礦石價格一定會回歸到邊際成本。由于礦山投資大、建設(shè)周期長，價格回歸相對滯后5~10年，這個時間窗口將會循序漸進地逼近。

在楊家聲看來，未來鐵礦增量的80%以上將來自巴西、澳大利亞。商情報告顯示，巴西供給中國的到岸成本65美元/噸左右；澳大利亞供給中國的到岸成本60美元/噸左右；印度供給中國的到岸成本80美元/噸左右。

但是，國內(nèi)鐵礦平均生產(chǎn)成本卻比進口礦到岸價還要高，達到105美元/噸左右。其中，80美元/噸以下占40%，80美元/噸~100美元/噸占25%，100美元/噸~120美元/噸占15%，120美元/噸~140美元噸占10%，140美元/噸~150美元/噸占6%。從部分境外投資項目的生產(chǎn)成本對比來看，我國企業(yè)境外投資的鐵精礦離岸成本為80美元/噸左右，到岸成本90美元/噸以上。綜上所述，楊家聲認為，未來中國鐵礦石市場供給成本將在100美元/噸左右。

2011年，我國鐵礦石在170美元/噸窄幅區(qū)間運行10個月左右出現(xiàn)跳水，最低至115美元/噸，全年平均164美元/噸；2012年，鐵礦石在140美元/噸的窄幅區(qū)間運行10個月后同樣出現(xiàn)跳水，最低至88美元/噸，全年平均130美元/噸。

楊家聲分析，未來中國鐵礦石市場價格總體呈震蕩下行走勢，下跌幅度逐漸減緩，到2015年回歸到100美元/噸左右?？紤]其他各種因素的影響，市場下限可能會觸及80美元/噸。

“瘋狂的石頭”不再瘋狂

“盡管2013年充滿期待，但是中國經(jīng)濟面臨結(jié)構(gòu)性、周期性和外部性三大矛盾，宏觀經(jīng)濟總體上不可能出現(xiàn)大的、明顯的反轉(zhuǎn)，7%~8%左右的GDP增速將成為常態(tài)。”楊家聲認為，總體上會在一個均衡的、可持續(xù)的平穩(wěn)增長環(huán)境下進行結(jié)構(gòu)調(diào)整。

“鋼鐵主要下游行業(yè)與宏觀經(jīng)濟息息相關(guān)。2013年，我國GDP增速將維持在8%左右，與之相關(guān)的建筑、機械、汽車、家電等眾多行業(yè)均難有尚好表現(xiàn)，全年鋼鐵需求仍將維持弱勢格局?！睏罴衣暠硎荆撹F行業(yè)已步入調(diào)整周期，在經(jīng)濟低速增長的背景下，鋼鐵供需矛盾將進一步加劇。

他認為，2013年粗鋼產(chǎn)能將逼近10億噸，產(chǎn)能仍將是制約整個鋼鐵行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素，考慮整體經(jīng)濟環(huán)境不佳、鋼市難以出現(xiàn)根本性好轉(zhuǎn)以及鋼廠盈利困難等因素，產(chǎn)能釋放將受到影響。

有兩個值得關(guān)注的動態(tài)，一是世界鋼鐵動態(tài)最近預(yù)測，2013年世界粗鋼產(chǎn)量只有輕微增長1.4%。二是中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會預(yù)測，2013年中國粗鋼產(chǎn)量將達7.2億噸，基本與2012年持平。

“鋼鐵需求增幅將進入下行通道，鐵礦石需求增量將相應(yīng)呈現(xiàn)下降趨勢，冶金礦山行業(yè)將進入低速增長階段?！睏罴衣曊f，國產(chǎn)礦成本在140美元/噸以上的產(chǎn)能將逐漸退出市場，預(yù)計在2013年將消失大約4000萬噸的成品礦產(chǎn)能。

他認為，其他成本的產(chǎn)能雖然利潤有所下降，但仍遠遠高于鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，加上礦山投資強度仍然比較高，為產(chǎn)能的建設(shè)和釋放奠定了基礎(chǔ)，供應(yīng)必將進一步擴大。

“新建產(chǎn)能的增長與高成本礦產(chǎn)能的消失相抵，2013年國產(chǎn)礦增長率將降低到個位數(shù)，增加成品礦產(chǎn)量2000萬噸左右，增長率為4%左右。”楊家聲說，國際主要礦石供應(yīng)商加速擴產(chǎn)，即使受近期鐵礦石市場低迷影響，產(chǎn)能擴大的總趨勢并未發(fā)生根本轉(zhuǎn)變。

但在鐵礦石價格處于下行通道的前提下，三大礦山相對40美元/噸左右的成本，利潤仍然非常豐厚，必然導(dǎo)致投資繼續(xù)增加，產(chǎn)能加速釋放，并通過提高效率、降低成本，保持市場競爭力和市場占有率。

楊家聲分析，預(yù)計2013年進口礦在價格下降的前提下，將繼續(xù)保持增長態(tài)勢，全年進口礦增量在2500萬噸左右，增長率為3.5%左右。從需求角度來看，鐵礦石供求關(guān)系已悄然發(fā)生變化。從鐵礦石價格運行周期看，鐵礦石價格將會在盤整后繼續(xù)下探。