2013年1月國內(nèi)外大宗飼料原料市場分析

國家糧油信息中心

一、東北玉米量升價跌，關(guān)內(nèi)玉米無量價漲

（一）東北地區(qū)出現(xiàn)售糧高峰，產(chǎn)區(qū)售糧進度加快 1月份，東北地區(qū)農(nóng)戶玉米銷售逐漸加快,春節(jié)之前幾周東北玉米購銷進入高峰，農(nóng)戶銷糧進度接近上年水平。根據(jù)國家糧油信息中心監(jiān)測，至1月30日，吉林地區(qū)農(nóng)戶銷售進度38%，低于上年同期的39%；黑龍江農(nóng)戶銷售進度45%，低于上年同期的46%。估計2012年黑龍江和吉林兩省玉米產(chǎn)量5624萬t，同比增長609萬t，增幅12.15%，以當?shù)赜衩?0%商品率計算，商品玉米約5060萬t，估計黑、吉兩省農(nóng)戶已銷售玉米約2350 萬 t。

1月份關(guān)內(nèi)地區(qū)雨雪及霧霾天氣頻繁發(fā)生，玉米購銷大受影響，農(nóng)戶玉米銷售放緩；短途運輸不暢，用糧企業(yè)到貨減少。根據(jù)國家糧油信息中心監(jiān)測，至1月30日預計山東、河北、河南3省農(nóng)戶玉米出售進度為53%，上年同期約38%；估計2012年山東、河北、河南3省玉米產(chǎn)量為5420萬t，同比增長105萬t，以當?shù)赜衩?0%的商品率計算，商品玉米約為4880萬t，目前3省農(nóng)戶已售玉米2870萬t左右。

（二）用糧企業(yè)備貨加快，臨儲收購仍然緩慢1月份，東北地區(qū)農(nóng)戶玉米銷售明顯增加，加工企業(yè)加大收購力度以及貿(mào)易企業(yè)逐漸展開收購，市場形成購銷兩旺局面。黑龍江、吉林等部分地區(qū)大型加工企業(yè)日收購量達到8000～10000 t，日收購量達到日加工產(chǎn)能的3倍左右，庫存水平達到2.5個月左右。

1月份，華北黃淮地區(qū)受雨雪以及霧霾天氣影響，部分地段高速公路關(guān)閉，短途運輸受到影響。加工企業(yè)庫存為1～2個月，僅壽光等地區(qū)無存糧習慣的企業(yè)庫存偏低。華北黃淮地區(qū)農(nóng)戶玉米銷售過半，可售糧源較去年同期明顯偏少，對后期市場價格有較大支撐。

截至1月31日，東北4省區(qū)臨時存儲玉米收購進度仍然緩慢，因市場價格高于臨時存儲收購價格，受國家放寬黑龍江玉米色變粒指標的支撐，黑龍江省臨時存儲玉米收購進度有所加快，但也只收購78萬t左右。春節(jié)之前農(nóng)民出售玉米主要為用糧企業(yè)和貿(mào)易企業(yè)吸收。

（三）東北地區(qū)上量下跌，華北地區(qū)無量上漲1月份，受華北地區(qū)雨雪天氣、農(nóng)戶惜售心理增強、收儲企業(yè)積極收購等因素影響，關(guān)內(nèi)玉米價格持續(xù)反彈，部分地區(qū)玉米價格上漲了50～100元/t。截至2月初，濱州地區(qū)深加工企業(yè)玉米到廠價格為 2440元/t，較 1月初上漲 80元/t；濰坊地區(qū)為2500元/t，上漲110元/t；石家莊地區(qū)加工企業(yè)入廠價格為2300元/t，上漲60元/t。

（四）玉米進口創(chuàng)歷史最高，今年進口將大幅減少 海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，12月份我國進口玉米量為26.58萬t，較上月減少11.84萬t，2011年同期進口量為56.98萬t。2012年1～12月份我國進口玉米累計為520.67萬t，超過1995年的518萬 t。2011年玉米進口量為175萬t，2010年進口量為157萬t。2012年我國玉米豐收，市場供應充裕，預計2013年我國玉米進口量可能大幅減少至100～200 萬 t。

（五）美國玉米供應緊張，美盤玉米價格大幅走高 由于美國農(nóng)業(yè)部調(diào)查的12月1日的庫存數(shù)據(jù)低于市場預期，說明美國玉米供應仍處于嚴重緊張狀態(tài)，提振CBOT玉米價格。美國農(nóng)業(yè)部公布1月份供需報告，2012/13年度美國玉米年末庫存預估1530萬t，較12月份下調(diào)112萬t，為1995年以來最低。2012/13年度美國玉米產(chǎn)量預估為2.7383億t，較12月份上調(diào)140萬t；美國玉米出口量預估為2413萬t，較12月份預估減少508萬t。為解釋庫存下降和出口減少，2012/13年度美國玉米飼用消費量較12月份預估上調(diào)762萬t至1.1304億t。受USDA報告利多支撐，CBOT玉米期貨價格大幅上漲。截至1月31日，CBOT玉米期貨3月份合約收于740.50美分/蒲式耳，較1月初上漲49.75美分/蒲式耳，漲幅為7.20%。

二、小麥價格穩(wěn)中上漲，市場糧源供應偏緊

（一）制粉企業(yè)小麥加工需求旺盛，飼料企業(yè)小麥用量降至谷底 1月份，制粉企業(yè)小麥節(jié)前備貨需求旺盛，終端市場面粉消費明顯增加，面粉出廠速度較12月份明顯加快，由于最低收購價小麥投放大幅增加且成交量大，制粉企業(yè)小麥整體庫存提高，開工率也相應提高。1月份，小麥飼用消費量繼續(xù)保持谷底，華北黃淮地區(qū)玉米小麥負價差有所縮小，從此前的200元/t以上的價差降至200元/t以內(nèi)，小麥替代仍無成本優(yōu)勢。1月份，華北黃淮地區(qū)飼料企業(yè)多數(shù)已不用小麥，西南、長江流域部分地區(qū)飼料企業(yè)小麥使用量也降至較低水平，僅有少量品質(zhì)達不到制粉標準的小麥仍在用作飼料加工。

（二）收儲企業(yè)積極出售，臨儲小麥供應增加，市場糧源增加 1月份，收儲企業(yè)的小麥價格上漲預期減弱，貿(mào)易糧出庫積極性提高。另外，山東、河北部分地區(qū)國儲小麥提前輪換，為市場提供了較多糧源。

1月份，國家增加托市小麥投放力度。1月份托市小麥成交量累計達592萬t，較2012年12月份增加214萬t。第一，國儲轉(zhuǎn)臨儲小麥繼續(xù)供應市場。河北、山東、河南等省份成交率很高。第二，2012年產(chǎn)托市小麥投放量增加，繼江蘇、湖北兩省投放2012年產(chǎn)托市小麥后，安徽省在1月中旬也投放了2012年產(chǎn)托市小麥，成交率很高。1月份，2012年產(chǎn)托市小麥成交量達到222萬t。

1月份，農(nóng)戶售糧數(shù)量較少。一方面因為當前農(nóng)戶存糧已經(jīng)很低，可供出售的小麥數(shù)量有限；另一方面，盡管春節(jié)之前有農(nóng)戶出售部分小麥，不過總量不大，且天氣寒冷部分地區(qū)出現(xiàn)降雪天氣，影響了小麥出售總量。1月底，華北黃淮地區(qū)農(nóng)戶整體存糧不及2成，其中河北、山東兩省農(nóng)戶存糧稍高，不到3成；河南省農(nóng)戶存糧在2成左右，豫北地區(qū)稍高，豫南地區(qū)稍低；江蘇、安徽兩省農(nóng)戶存糧較低，普遍在2成以下。

（三）主產(chǎn)區(qū)小麥價格小幅回落，供應偏緊狀況有所改善 小麥市場糧源增加，制粉企業(yè)小麥庫存提高，市場供應偏緊的狀況有所改善，小麥價格小幅回落。1月底，河北石家莊、山東濟南和安徽宿州三個地區(qū)二等小麥進廠價分別為2610元/t、2580元/t和2490元/t，分別較12月底下降60元/t、40元/t和 70元/t。

（四）2012年小麥進口大幅增加，澳麥進口占65.7% 2012年，我國進口小麥 368.9萬 t，較2011年增加244.0萬t，是2005年以來進口小麥數(shù)量最多的一年。其中，2012年進口美國小麥64.5萬t，占小麥進口總量的17.5%，較2011年增加21.1萬t；2012年進口加拿大小麥40.2萬t，占小麥進口總量的10.9%，同比增加 23.0萬 t；2012年進口澳大利亞小麥242.5萬t，占小麥進口總量的65.7%，同比增加178.8萬t。

（五）國際小麥價格觸底反彈 1月份國際小麥價格觸底反彈。1月上旬CBOT小麥主力合約價格降至6個月以來的新低，1月10日CBOT小麥 3月合約報收于 744.5美分/蒲式耳，是2012年7月初以來的最低水平。1月11日美國農(nóng)業(yè)部1月份市場供需報告下調(diào)全球小麥產(chǎn)量和期末庫存，2012/13年度全球小麥產(chǎn)量較12月份下調(diào)80萬t至6.54億t，較上年度減少4200萬t；2012/13年度全球小麥期末庫存較12月份下調(diào)31萬 t，為1.77億 t，較上年度減少 1900萬t。美國冬小麥即將結(jié)束冬眠期，持續(xù)干旱天氣對小麥生長的影響將加重，市場開始評估美國小麥減產(chǎn)。

三、1月份進口大豆壓榨虧損幅度明顯縮小

（一）進口大豆平穩(wěn)，豆粕、豆油小幅回調(diào)，利潤回調(diào) 截至1月30日周內(nèi)，近月裝船大豆到我國完稅成本約4573元/t，比上周下降21元/t。以近月船期大豆成本為基礎(chǔ)測算的進口大豆加工虧損38元/t，虧損比上周縮小6元/t。當周港口大豆分銷價格4500元/t，比上周下降100元/t。以港口分銷大豆價格為基礎(chǔ)測算的加工收益為盈利35元/t，比上周上升84元/t，由虧轉(zhuǎn)盈。分銷大豆與國產(chǎn)大豆相比有價格優(yōu)勢，但中遠期訂貨價格較低，未來幾個月分銷價格逐步下降可能性較大。當周黑龍江地區(qū)新季大豆收購價格集中于4560～4780元/t，與上周基本持平。當?shù)囟蛊珊投褂蛢r格保持相對穩(wěn)定，油廠加工國產(chǎn)大豆虧損127元/t，與上周基本持平。沿海地區(qū)油廠連續(xù)16周虧損，但已明顯小于去年4季度水平。

（二）1月份國際市場油脂油料價格止跌回升、國內(nèi)現(xiàn)貨價格小幅波動 受阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)干旱，大豆產(chǎn)量可能低于市場先前預期以及美國大豆出口需求強勁的影響，1月份美盤大豆期價呈現(xiàn)震蕩上漲的走勢，月底創(chuàng)下6周以來的高點。由于1月下半月美盤大豆期價持續(xù)上漲，后期我國進口大豆到港成本提高以及2～3月份大豆進口量保持較低水平，1月份國內(nèi)大豆和豆粕期價呈現(xiàn)震蕩上漲的走勢。

（三）美盤豆油期價大幅上漲 1月份美盤豆油期價大幅上漲，并創(chuàng)下3個月以來的高點，但國內(nèi)豆油期價受植物油供應充裕、需求沒有明顯增加的影響，繼續(xù)維持震蕩運行。1月份馬來西亞棕櫚油期價先跌后漲，月底創(chuàng)下4個月以來的高點，主要原因是下半月馬來西亞棕櫚油出口情況明顯好轉(zhuǎn)，月末庫存量可能會出現(xiàn)下降，加上美盤大豆及其產(chǎn)品期價持續(xù)上漲，進而帶動國際市場棕櫚油價格上漲，當月國內(nèi)棕櫚油期價也跟隨馬盤呈現(xiàn)先跌后漲的走勢。

（四）國內(nèi)植物油價格繼續(xù)維持窄幅震蕩運行1月份國內(nèi)植物油市場需求有所好轉(zhuǎn)，但龐大的植物油庫存抑制了貿(mào)易商的補貨熱情，國內(nèi)植物油價格繼續(xù)維持窄幅震蕩運行。監(jiān)測顯示，1月份國內(nèi)沿海地區(qū)一級豆油價格維持在8700～8900元/t；沿海港口24度棕櫚油價格維持在6100～6400元/t；長江流域國產(chǎn)四級菜籽油價格維持在10500～10700元/t，華南沿海四級菜籽油價格維持在9900～10100元/t。1月份沿海地區(qū)43%蛋白豆粕價格維持在3750～4000元/t，港口進口大豆分銷價格維持在4500～4600元/t，東北地區(qū)油大豆收購價維持在4440～4660元/t。

四、2月份市場展望

（一）飼用玉米消費剛性增長 2月份預計，2012/13年度我國玉米飼用消費為 12600萬t，較上年度增加 1300萬t，增幅 11.5%。部分原因是飼料小麥消費減少，提高了玉米飼料消費增長速度，由于小麥價格長時間低于玉米，2011/12年度小麥大量用于飼料，相對減少了玉米消費，2012/13年度小麥對玉米價格優(yōu)勢減弱，小麥用于飼料的規(guī)模預期下降；預計我國玉米工業(yè)用消費為 6000萬t，較上年度增加 300萬t，增幅 5.3%，增長速度較上年度繼續(xù)放緩；預計2012/13年度我國將進口240萬t玉米，比上年度減少283萬t，減幅54%。在產(chǎn)量預期已經(jīng)穩(wěn)定的情況下，玉米供求關(guān)系的主要因素是小麥替代玉米數(shù)量、需求增長前景以及玉米進口數(shù)量。受市場需求拉動、政策托升及成本推動等因素的作用，國內(nèi)玉米價格底部抬升；預計2012/13年度長春地區(qū)玉米出庫價格將在 2200～2450元/t波動，廣東地區(qū)小船板交貨價格將在2400～2650元/t波動。

（二）2月份小麥需求穩(wěn)定，價格平穩(wěn) 2月份小麥價格上漲的動能有限，預計將以穩(wěn)為主。整體上看，由于春節(jié)假期部分制粉企業(yè)停工，2月份小麥市場需求將較1月份有明顯下降，但節(jié)后制粉企業(yè)的采購力度仍將較大。一是春節(jié)過后的高校等團體對面粉的需求仍有增長點；二是由于制粉企業(yè)以較常年偏低的庫存水平度過春節(jié)，庫存在春節(jié)期間有所消耗。2月份，由于價格上漲預期減弱，收儲企業(yè)仍將積極出售小麥，同時，臨儲小麥將繼續(xù)大量投放，進一步補充市場糧源。

(三)預計2月份進口大豆到港量繼續(xù)下降由于南美存在物流瓶頸，近期市場對美國大豆需求強勁，美國大豆現(xiàn)貨升貼水走高，說明短期市場供給存在偏緊預期。與短期形勢對比，市場對中長期供給比較樂觀，巴西和阿根廷大豆產(chǎn)量均將顯著高于去年，現(xiàn)貨供給偏緊局面逐步改善是大勢所趨，2月份國際市場大豆價格出現(xiàn)震蕩回落的可能性較大。

進入2月份后，國內(nèi)節(jié)日氣氛日益濃厚，植物油終端消費需求有所增加。由于春節(jié)長假期間國內(nèi)油廠大都停工放假，部分飼料養(yǎng)殖企業(yè)和貿(mào)易商采購豆粕數(shù)量也有所增加。在內(nèi)外盤油脂油料期價上漲，國內(nèi)需求增加的情況下，2月初國內(nèi)油脂油料現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)上漲的走勢。但考慮春節(jié)過后，植物油和蛋白粕消費需求將進入淡季，國內(nèi)在油脂油料供應較為充裕的情況下，現(xiàn)貨價格出現(xiàn)回落的可能性較大。