大陸城鎮(zhèn)化加速七大投資主線凸顯商機(jī)

城鎮(zhèn)化作為人類(lèi)文明進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的大趨勢(shì)、落後的農(nóng)業(yè)國(guó)向現(xiàn)代化工業(yè)國(guó)轉(zhuǎn)變的必由之路，對(duì)於大陸來(lái)說(shuō)已經(jīng)是個(gè)老話題了。如果把大陸經(jīng)濟(jì)比做一輛車(chē)，那麼在大陸當(dāng)前GDP增速下滑、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、人口紅利已在拐點(diǎn)等多重大背景之下，隨著新一屆領(lǐng)導(dǎo)人上臺(tái)，如今，城鎮(zhèn)化或?qū)⑹且I(lǐng)大陸經(jīng)濟(jì)未來(lái)數(shù)十年的重要引擎。

2012年以來(lái)，國(guó)務(wù)院副總理李克強(qiáng)多次將城鎮(zhèn)化作為強(qiáng)調(diào)的對(duì)象，在二級(jí)市場(chǎng)上，與「新型城鎮(zhèn)化」相關(guān)的房地產(chǎn)、建材水泥、汽車(chē)、環(huán)保等板塊的不錯(cuò)表現(xiàn)也讓業(yè)界做出城鎮(zhèn)化將帶來(lái)巨大投資機(jī)會(huì)的判斷。

「新型城鎮(zhèn)化應(yīng)當(dāng)可以成為投資者長(zhǎng)期關(guān)注的熱點(diǎn)。」相關(guān)專家認(rèn)為，雖未有確切的政策出臺(tái)，且新型城鎮(zhèn)化影響大、涉及的板塊眾多，但城鎮(zhèn)化加速啟動(dòng)基本是板上釘釘，對(duì)城鎮(zhèn)化的投資脈絡(luò)已經(jīng)有跡可循。

「天時(shí)」「人和」促城鎮(zhèn)化加速

2012年第三季度，大陸GDP同比增長(zhǎng)7.4%，這是3年以來(lái)大陸GDP的最慢增速，也是2009年一季度以來(lái)首次未達(dá)到7.5%的目標(biāo)，這意味著大陸經(jīng)濟(jì)連續(xù)第七個(gè)季度放緩。GDP增速下滑，加上貿(mào)易順差的不可持續(xù)性，正在倒逼著大陸經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

而從人口這一長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源泉來(lái)看，人口紅利正在持續(xù)衰減。2011年的人口普查顯示，總勞動(dòng)力在2012年達(dá)到頂峰後將開(kāi)始負(fù)增長(zhǎng)。人口紅利消失以及老齡化加速勢(shì)必對(duì)大陸未來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成一定的影響。

1998年以來(lái)，房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)大陸經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)很大。但2010年以來(lái)鑒於房地產(chǎn)價(jià)格暴漲帶來(lái)的多重風(fēng)險(xiǎn)，大陸加大了調(diào)控力度，房地產(chǎn)市場(chǎng)也因此難以成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎了。

在目前經(jīng)濟(jì)背景的「天時(shí)」下，加速城鎮(zhèn)化或是拉動(dòng)內(nèi)需的最好方式。而諸多研究人士也認(rèn)為，李克強(qiáng)副總理對(duì)大陸經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的思路之一就是城鎮(zhèn)化。

2010年2月5日，李克強(qiáng)在省部級(jí)主要領(lǐng)導(dǎo)幹部專題研討班上的講話中首次詳細(xì)闡述了城鎮(zhèn)化這一概念，並在2010年11月《求是》雜誌上發(fā)表的《關(guān)於調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)促進(jìn)持續(xù)發(fā)展的幾個(gè)問(wèn)題》一文中，著重闡述了城鎮(zhèn)化在調(diào)結(jié)構(gòu)、促發(fā)展中的重要作用。

2012年4月的《求是》雜誌上，李克強(qiáng)再次發(fā)表了關(guān)於城鎮(zhèn)化的文章《在改革開(kāi)放進(jìn)程中深入實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略——全國(guó)發(fā)展和改革工作座談會(huì)》。李克強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，「推進(jìn)城鎮(zhèn)化，要努力在改革攻堅(jiān)中破解深層次矛盾。圍繞城鎮(zhèn)化發(fā)展中面臨的發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整、土地節(jié)約集約利用、戶籍和社會(huì)管理、資源支撐和生態(tài)環(huán)保等問(wèn)題?！?/p>

「政策頻繁提及城鎮(zhèn)化，並被賦予擴(kuò)大內(nèi)需的戰(zhàn)略性作用，城鎮(zhèn)化無(wú)疑將是新一屆政府推動(dòng)經(jīng)濟(jì)改革的重要方向?！箛?guó)信證券策略分析師說(shuō)。

光大證券策略分析師徐彪發(fā)現(xiàn)，「十七大」報(bào)告全篇提及城鎮(zhèn)化僅有兩次，而「十八大」報(bào)告中則多達(dá)七次。徐彪表示，哪怕用最挑剔的眼光，依然可以看出城鎮(zhèn)化在實(shí)現(xiàn)全面建設(shè)小康社會(huì)的實(shí)踐中占據(jù)越來(lái)越重要的地位。

投資結(jié)構(gòu)升級(jí)中的四大主線

推進(jìn)城鎮(zhèn)化，投資建設(shè)是基礎(chǔ)，二三線城市地產(chǎn)公司、軌交、智慧城市、環(huán)保等四條主線正凸顯商機(jī)。

從歷史經(jīng)驗(yàn)上看，大陸城鎮(zhèn)化的推進(jìn)總是和大規(guī)模開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和開(kāi)發(fā)房地產(chǎn)密切相關(guān)。上述國(guó)信證券策略分析師表示，和以往的城鎮(zhèn)化一樣，新型城鎮(zhèn)化也會(huì)帶動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施等方面的建設(shè)，其中二三線城市房地產(chǎn)公司的投資機(jī)會(huì)尤其值得關(guān)注?！冈诙€城市擁有較多資源的地產(chǎn)類(lèi)公司，今後受益的程度預(yù)計(jì)會(huì)比較深，這也是近期相關(guān)公司股價(jià)有所表現(xiàn)的原因所在?！?/p>

近期，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松也指出，基礎(chǔ)設(shè)施投資仍將是推動(dòng)2013年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要力量。未來(lái)城鎮(zhèn)化會(huì)加速，圍繞城鎮(zhèn)化佈局發(fā)展各類(lèi)基礎(chǔ)設(shè)施等都是可以預(yù)期的。具體到城鎮(zhèn)化進(jìn)程方面來(lái)看，西部地區(qū)推進(jìn)城鎮(zhèn)化的願(yuàn)望和空間都很大。

而從「十二五」規(guī)劃來(lái)看，在主要基建投資大類(lèi)中，水利、保障房、電力等在「十二五」內(nèi)增速較快，在交通網(wǎng)細(xì)分類(lèi)別中，城市軌道交通規(guī)劃增速也明顯快於其他類(lèi)別。

中銀國(guó)際在一篇研究報(bào)告中稱，在深度城鎮(zhèn)化的背景下，看好快速鐵路以及城鐵帶來(lái)的軌道交通行業(yè)增長(zhǎng)，以及由貨運(yùn)發(fā)展帶來(lái)的鐵路貨車(chē)和機(jī)車(chē)的投資機(jī)會(huì)。國(guó)信證券也認(rèn)為，一些基建如城市軌道交通、機(jī)場(chǎng)等仍有發(fā)展空間。

被看好的不只是基礎(chǔ)建設(shè)這些「硬性」設(shè)施，一些相對(duì)「軟性」的領(lǐng)域也被看好。

中銀國(guó)際認(rèn)為，當(dāng)前城市化進(jìn)程中的交通擁堵、環(huán)境惡化、能源緊張等諸多問(wèn)題，給未來(lái)的深度城鎮(zhèn)化帶來(lái)了挑戰(zhàn)。其中，「智慧城市」是在物聯(lián)網(wǎng)、雲(yún)計(jì)算等新一代資訊技術(shù)支撐下的城市新形態(tài)，能夠運(yùn)用智能化手段統(tǒng)一處理城市問(wèn)題，最大限度地整合、利用城市資訊資源。因此，與智能城市相關(guān)的公司值得關(guān)注。

此外，在新型城鎮(zhèn)化過(guò)程中，「環(huán)?！挂脖粚覍冶惶峒埃渲?，水處理被認(rèn)為是一個(gè)重要的方向。據(jù)了解，「十二五」期間，大陸政府將在提升三四線城鎮(zhèn)水處理能力領(lǐng)域投入更多的資金和關(guān)注，以滿足發(fā)展需求，縮小差距和提高民生。分析人士認(rèn)為與水處理相關(guān)公司有望受益於這一過(guò)程。

消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)中的三大主線

除了投資結(jié)構(gòu)升級(jí)之外，消費(fèi)升級(jí)也是「新型城鎮(zhèn)化」過(guò)程中值得期待的，農(nóng)資流通、旅遊、消費(fèi)電子等三條主線值得關(guān)注。

中投顧問(wèn)高級(jí)研究員高博軒指出，新型城鎮(zhèn)化將推動(dòng)居民收入水準(zhǔn)提高，消費(fèi)結(jié)構(gòu)、消費(fèi)能力、消費(fèi)層次都將有所調(diào)整，大陸將逐漸由投資拉動(dòng)型經(jīng)濟(jì)向消費(fèi)刺激型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變。他認(rèn)為，新型城鎮(zhèn)化是建設(shè)小康社會(huì)的重要措施，新型城鎮(zhèn)化將帶來(lái)諸多商機(jī)，消費(fèi)及相關(guān)行業(yè)有望大獲其利。

分析人士認(rèn)為，城鎮(zhèn)化，不僅會(huì)出現(xiàn)大量的農(nóng)村居民對(duì)住房的消費(fèi)需求，而且也能夠讓農(nóng)民的消費(fèi)水準(zhǔn)得到全面提升。而這兩方面就可能成為未來(lái)大陸經(jīng)濟(jì)消費(fèi)巨大的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

中銀國(guó)際認(rèn)為，深度城鎮(zhèn)化將使得農(nóng)村土地更加集中，農(nóng)資流通管道的扁平化和下沉勢(shì)在必然，土地流轉(zhuǎn)過(guò)程中具有良好管道和優(yōu)秀品牌的企業(yè)有望獲得更好發(fā)展。

此外，在「新型城鎮(zhèn)化」的過(guò)程中，旅遊行業(yè)也被認(rèn)為將大幅受益。中銀國(guó)際表示，持續(xù)看好深度城鎮(zhèn)化對(duì)於大陸旅遊業(yè)自上而下的積極催化效應(yīng)、有效刺激和引導(dǎo)農(nóng)村居民旅遊消費(fèi)習(xí)慣以及消費(fèi)模式向城鎮(zhèn)居民的過(guò)渡和轉(zhuǎn)型。細(xì)分行業(yè)中，投資者可以重點(diǎn)關(guān)注龍頭景區(qū)公司等。

最後，新型城鎮(zhèn)化也有望帶動(dòng)人們對(duì)手機(jī)、電腦、電視等方面的需求，從而給相關(guān)消費(fèi)電子類(lèi)公司帶來(lái)機(jī)會(huì)。申銀萬(wàn)國(guó)的研究報(bào)告中提到，隨著城鎮(zhèn)化提升，家電、汽車(chē)、家具等耐用消費(fèi)品銷(xiāo)量也會(huì)提升；同時(shí)消費(fèi)習(xí)慣升級(jí)助力燃?xì)?、服裝、傳媒、日化等消費(fèi)量同步上升；而醫(yī)療保健、嬰童產(chǎn)品、智能家電等新興消費(fèi)也會(huì)在消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)中受益。