華爾街“寶物”，107歲還在炒股

近年來，百歲老人的數(shù)量不斷增加，美國國家老齡問題研究所預(yù)測，到2050年，美國百歲老人的數(shù)量將會從1990年的3.7萬增加到100萬。華爾街最年長的股票經(jīng)紀(jì)人歐文·卡恩就在百歲老人之列。前不久，剛剛過完107歲生日的他已經(jīng)同意讓一家醫(yī)學(xué)院抽血，以研究人類長壽基因。不過，卡恩最想知道的并不是自己為什么長壽，而是如此高齡還能否掙更多的錢。

格雷厄姆的得意門生

擁有84年投資經(jīng)驗的歐文·卡恩是紐約卡恩兄弟集團(tuán)董事長，負(fù)責(zé)把關(guān)旗下8億美元資金的投資決策，并代表客戶關(guān)注年輕投資經(jīng)理的交易?？ǘ鞅灰暈槿A爾街的“寶物”，不僅因為他是人瑞（指年歲特別大的老人），還因為他曾為美國“華爾街教父”本杰明·格雷厄姆擔(dān)任過助理，是當(dāng)今世上唯一活著的直接受教于格雷厄姆的投資大師。

1905年12月19日，卡恩出生在美國紐約一個東歐猶太移民家庭，在家中4個兄弟姐妹中排第三。他的父親在愛迪生把電力帶入曼哈頓后，當(dāng)了一名燈具銷售員，母親則經(jīng)營著自己的襯衫生意。1923年，卡恩從德威特克林頓高中畢業(yè)后進(jìn)入紐約城市學(xué)院學(xué)習(xí)。在未完成學(xué)業(yè)的情況下，他就開始在華爾街身兼三職，迫不及待地投入到“大蕭條”前幾近瘋狂的股市中。

1928年，卡恩在紐約證券交易所的交易大廳開始了自己的職業(yè)生涯，在一家小公司當(dāng)交易員。晚上和周末的時間他還在另一家大型券商公司做兼職。工作之余，他經(jīng)常在公司位于曼哈頓的辦公大樓里閑逛，敲開那些依然燈火通明的辦公室大門，每次了解一層樓的情況。

有一次，卡恩遇到了一個簿記員，他正在整理公司主要的損益分類賬目。好學(xué)的卡恩請求看一下這些賬目，隨意翻開幾頁之后，他便被其中一組賬目吸引了。那是一連串幾乎從來沒有虧損過的投資交易，都記錄在“本杰明·格雷厄姆共同賬戶”的名下。驚訝于如此傳奇的交易記錄，卡恩開始研究格雷厄姆這個人。不久之后，卡恩毛遂自薦成為格雷厄姆的助手。白天，他在格雷厄姆位于棉花交易所的辦公室上班，下午他又和格雷厄姆一起乘地鐵到哥倫比亞大學(xué)，為其在商學(xué)院授課提供協(xié)助。

在格雷厄姆的教導(dǎo)下，卡恩不僅完成了哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院的碩士課程，還協(xié)助格雷厄姆出版了價值投資的經(jīng)典之作《證券分析》。卡恩還記得，在格雷厄姆講授證券分析的課堂上，一個聰明的小伙子曾經(jīng)拿到了A+的優(yōu)異成績，他就是后來成為“股神”的沃倫·巴菲特。巴菲特在格雷厄姆1949年的經(jīng)典著作《聰明的投資者》第四版前言中說：“投資成功不需要天才般的智商、非比尋常的經(jīng)濟(jì)眼光，或是內(nèi)幕消息，所需要的只是在做出投資決策時的正確思維模式，以及有能力避免情緒破壞理性的思考?！?/p>

1929年，卡恩第一次出手就體現(xiàn)了這種精神。當(dāng)年7月，認(rèn)為股市早已漲瘋了的卡恩開啟了自己的第一筆交易，做空了一只名為馬格馬銅業(yè)公司的股票。1929年10月24日，著名的“黑色星期四”不期而至，股市開始瘋狂下跌，而卡恩的投資生涯卻獲得了一個完美的開局。

投資就是回歸本源

1956年，格雷厄姆退休，卡恩也結(jié)束了自己長達(dá)27年的助理工作。此后，他在亞伯拉罕公司度過了20年光陰。1978年，已經(jīng)年過古稀的卡恩與自己的兩個兒子艾倫和湯姆斯一同創(chuàng)建了卡恩兄弟集團(tuán)。

據(jù)美國《巴倫周刊》報道，投資者如果在1978年向卡恩兄弟集團(tuán)投資100萬美元的話，這筆資金將會在今天上漲至4000萬美元?？ǘ餍值芗瘓F(tuán)的成功，一定程度上得益于卡恩的“本源理論”?？ǘ髡J(rèn)為，投資就是回歸本源。他說自己從格雷厄姆身上學(xué)到的最重要的東西，是其抵御賺取快錢誘惑的能力?！霸诖蠖鄶?shù)時候，格雷厄姆對這種快進(jìn)快出的賺錢方式都不為所動。除非他認(rèn)為這筆投資的賺錢幾率要大大高于虧損幾率，否則他不會下手。”

卡恩有一個長期不變的目標(biāo)，即“當(dāng)你決定買一只股票時，你要比賣方更了解這只股票”。在他看來，“每年都有數(shù)百萬人死于一種本可以避免的毛病，這個毛病就是不夠理智，缺乏控制自己沖動的能力”。卡恩嚴(yán)格遵守這句話，在投資上從不沖動。作為一名保守的投資者，卡恩每一筆投資的年限至少是3年，有的甚至長達(dá)15年。此外，卡恩從不借錢投資，因為“如果自己手頭現(xiàn)金充足，即使在某一筆投資上犯了錯誤，也不用太擔(dān)心”。

在所有的投資對象中，卡恩尤其偏愛科技股。他每天要閱讀很多東西，包括至少兩份報紙、許多雜志和書籍，尤其是科技類的?？ǘ髟?jīng)很驕傲地表示，在他距麥迪遜1英里的家中，“有數(shù)不清的藏書，但沒有一本是小說，大部分時候我對邊緣性課題更感興趣，例如太陽能、月球車”。一直以來，卡恩都非常關(guān)注清潔水資源的問題，這令他非?？春猛ㄓ秒姎馄煜碌奈鬯畠艋O(shè)備生產(chǎn)商奧斯莫尼斯公司。根據(jù)卡恩兄弟公司向美國證監(jiān)會提交的持倉報告，過去兩年里，卡恩每個季度都不斷加持中國高科技元器件制造商南太電子公司、花旗集團(tuán)和紐約時報集團(tuán)這3家公司的股票。農(nóng)業(yè)股也是卡恩鐘情的類型，他一直持有美國種子和除草劑巨頭孟山都公司的股票。此外，基礎(chǔ)工業(yè)也是卡恩認(rèn)為“急需增加資本投入”的領(lǐng)域。

經(jīng)歷了3次美國經(jīng)濟(jì)大蕭條的卡恩斷言，對耐心的投資者來說，如今的市場環(huán)境要好得多?！耙驗?0世紀(jì)20年代及30年代初，企業(yè)的財務(wù)披露制度還有較大的隨意性，擁有證券的那幫家伙比你知道的企業(yè)內(nèi)情要多得多。”但是今天，個人投資者只要避免“進(jìn)入自己不了解的領(lǐng)域”，仍然有很大機(jī)會可以擊敗專業(yè)投資者，尤其是在專注于投資小市值股票時。

比死更可怕的是智力下降

107歲高齡的卡恩依然每周上5天班，每天從早上10點工作到下午3點，偶爾在周五給自己放一天假。每天早晨，他都自己刮胡子，自己洗浴。除去突然要看醫(yī)生或是患上重感冒，卡恩沒有翹過一天班。盡管如今聽力和視覺已經(jīng)衰退，但卡恩的好奇心、判斷力以及對市場變革的領(lǐng)悟絲毫未減。

1996年，陪伴卡恩70年的妻子過世，這曾給他造成巨大打擊，然而，卡恩之后似乎站得更穩(wěn)了。98歲那年，卡恩兄弟集團(tuán)辦公大樓停電，他自己從22層走到了1層；100歲的時候，他在紐交所敲響了卡恩兄弟集團(tuán)上市的鐘聲；102歲時，他還能獨自乘坐公交車回家。實際上，卡恩四兄妹全都活過了100歲，其中大姐海倫曾是紐約壽命最長的女人，2011年去世時110歲。

看上去，卡恩有望打破大姐的紀(jì)錄?！拔也粨?dān)心死亡。”卡恩說，相較于死亡，他更擔(dān)心智力的下降。這也是他每天堅持讀3份報紙并觀看有線電視所有節(jié)目的原因?！拔抑烙腥思]，有人養(yǎng)貓，但他們只是在做一件事情，我需要保持多樣的興趣。”卡恩喜歡聊天，但為了節(jié)省體力，他幾乎不做多余的手勢，總是將手優(yōu)雅地疊放在桌上。他聊天的內(nèi)容海闊天空，但最后都會繞回他最愛的話題，例如新技術(shù)會對他關(guān)注的公司帶來怎樣的影響。

如何能像卡恩一樣又長壽又有錢，現(xiàn)在已經(jīng)成了華爾街精英們茶余飯后的一大話題。大家認(rèn)為，卡恩的投資理念容易學(xué)，可他的家族長壽基因卻是前世修來的造化。不過，那些早早規(guī)劃40歲退休享受生活的華爾街年輕人可能沒有意識到，卡恩的長壽，除了家族遺傳因素外，或許還源于他對事業(yè)的無比專注和永不停歇的工作熱情。