財務管理風險指標構建與評價研究

摘要：本文對引起企業(yè)管理風險的各要素進行了分析，構建了企業(yè)管理風險評價系統(tǒng)，為企業(yè)的風險管理提供相應的依據(jù)。

關鍵詞：財務管理；風險指標；構建；評價

1企業(yè)財務管理風險分析

1.1財務支付風險

這一部分的風險主要是因為欠債資金數(shù)目增加超過企業(yè)支付能力，導致企業(yè)沒有能力承擔債務引起的風險。這種風險大體上可以分為三類：資本結構不合理引起的風險；欠債過多引起的過度負債風險；某種不確定因素引起的或有負債風險。

首先，公司的資本結構設置應該是有彈性的，應該有部分資金保持流動，這樣才能保證公司的正常運轉。假如公司進行資本安排的時候，沒有和公司運營的特點和企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略相結合，融資的時候，欠債太多，很可能引起企業(yè)資金周轉不靈。這種籌集資金的方式會帶來較高的資金使用開銷。

其次，適度負債是公司擴大經(jīng)營規(guī)模常用的方式，可以實現(xiàn)較快融資，增加公司的發(fā)展速度。但是假如負債過多，就會帶來一定的風險，比方說負債過多，會影響公司繼續(xù)融資，引起公司融資困局，導致資金鏈斷裂；同時公司欠債太多，利息的支出也會在一定程度上減少公司的運營效益。

最后，這是一種比較隱蔽的風險。主要因為某種約定或者情況存在造成的不穩(wěn)定狀態(tài)。這是種可能出現(xiàn)也可能不出現(xiàn)的風險。有可能給公司造成債務，也可能造不成債務。雖然這是不確定的風險，但是因為其具有一定的隱蔽性，不太容易引起經(jīng)營者的重視，因此，也非常有可能給企業(yè)造成嚴重的風險。

1.2資金營運風險

這種風險主要是由資金周轉不靈引起的。可以分為下面幾個類別：資金回籠晚于資金支出帶來的資金風險；資金不安全帶來的風險；庫存貨物積壓影響資金周轉帶來的風險；應收賬款壞賬導致資金流失帶來的資金風險。其具體情況如下：

整體經(jīng)濟形式的衰退、資本市場的萎靡、中央銀行采用不同的貨幣政策，甚至公司實行相對寬松的信用政策，實行相對激進的融資措施，都有可能引起企業(yè)貨幣資金周轉不靈。

積壓的貨物是增加公司流動資金的主要來源。由貨物積壓引起的貨幣風險，主要是指積壓的貨物不能兌換成現(xiàn)金，占用了大量的流動資金；另一方面，公司還要為保存大量的庫存貨物支付數(shù)目龐大的管理費用。貨物庫存的時間越長，由這兩者之間的差額造成的損失就會越大。同時，公司還要為貨物市場價格可能降低帶來的經(jīng)濟損失買單。這些都會給公司的資金帶來巨大風險。

1.3投資風險

這種風險主要是指企業(yè)進行項目投資時遇到的風險。這一般是由于企業(yè)在選擇投資項目的時候缺少相應的調查和規(guī)劃，沒有進行一定的資金周轉預算和風險評估。在選擇項目的時候，只考慮公司賬面上的資金是不是足以支付項目開始運營的資金，而沒有考慮項目在運行過程中，對流動資金的需求。根本上說，企業(yè)在選擇項目的時候，存在著一定的盲目性的，考慮不夠周全。

1.4收益分配風險

企業(yè)的分配風險，主要指兩種情況，一是過度分配引起的風險。這種風險存在的狀態(tài)是公司賬面上看不出來的。從公司的賬面上看，公司處于盈利狀態(tài)，但是假如把賬面上的這種盈利進行利潤分配，公司的流動資金則不夠支付簡單的再生產(chǎn)，也就是公司的運營維持不下去。實際上這是一種過度分配，把公司的生產(chǎn)資金作為利潤分配出去了。

2構建企業(yè)財務管理風險測評指標體系

對企業(yè)經(jīng)營風險進行評價的方式有很多，其中，層次分析法因為其具有定性和定量兩方面的性質，成為一種比較好的風險評價方法。本文將使用這種評價方式，對企業(yè)的管理風險系統(tǒng)進行點評。

2.1確定財務管理風險各因素間的層次結構

對可能引起風險的各種因素進行分析，劃定它們之間的層次關系。以上文對風險的分析為依據(jù)，構建層次風險評測指標系統(tǒng)。一級指標為企業(yè)財務管理風險評價R，二級指標分為財務支付風險R1（資本結構風險R11、過度負債風險R12、或有債風險R13）、資金營運風險R2（貨幣資金風險短缺風險R21、貨幣資金使用效率風險R22、貨幣資金安全風險R23/存貨積壓風險R24、應收帳款壞賬損失風險R25）、投資風險R3（項目經(jīng)驗風險R31、債券投資利率風險R32/證券投資購買力風險R33、再投資風險R34）、收益分配風險R4（過度分配風險R41/過度保留留存收益風險R42）。

2.2確定風險等級

根據(jù)風險評測系統(tǒng)中的相關指標，對企業(yè)內外部的一些工作人員展開問卷和調查，并且對結果進行分析，可以得到這樣一個風險劃分結果：低V1、較低V2，一般V3，、較高V4、高風險V5。

3結語

在企業(yè)管理過程中，應嚴格控制各要素之間的關系，合理分配各要素的權重，減少企業(yè)運營過程中的運營和資金風險，讓企業(yè)的運營更加流暢。

參考文獻

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