希臘政府對(duì)本國(guó)債務(wù)危機(jī)的應(yīng)對(duì)措施分析

摘要：在全球所有國(guó)家主權(quán)債務(wù)中，希臘國(guó)家的債務(wù)危機(jī)格外吸引人的眼球。本文分為四個(gè)部分，前三個(gè)部分分別說(shuō)明了希臘政府對(duì)本國(guó)債務(wù)危機(jī)的三個(gè)應(yīng)對(duì)措施：向歐盟及國(guó)際貨幣基金組織求助；進(jìn)行緊縮計(jì)劃；希臘請(qǐng)求歐元區(qū)成員放寬對(duì)希臘的赤字限制，這三個(gè)解決措施為本文的論述重點(diǎn)。第四部分為分析得出的最后結(jié)論，是文章的總結(jié)。

關(guān)鍵詞：希臘政府；債務(wù)危機(jī)；援助；緊縮計(jì)劃；放寬赤字限制

一、向歐盟及國(guó)際貨幣基金組織求助

1、希臘為什么不能依靠自己的努力解決債務(wù)危機(jī)，而需向他人求助

對(duì)于希臘而言，債務(wù)危機(jī)已經(jīng)無(wú)情地抬高了其融資成本，并進(jìn)而可能削弱其未來(lái)的融資能力。在無(wú)法通過(guò)正常的市場(chǎng)渠道籌集足夠資金償還到期債務(wù)的情況下，希臘是不能僅依靠自己的努力解決債務(wù)危機(jī)的，而必須向歐盟及國(guó)際貨幣基金組織求助。我們不得不說(shuō)希臘的融資成本的提高與政府信譽(yù)遭到國(guó)際著名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)如：惠譽(yù)、標(biāo)普、穆迪不約而同的負(fù)面下調(diào)是分不開(kāi)的（表一）。

從表一中可以看出，2009年12月份一直到2010年6月份，惠譽(yù)、標(biāo)普、穆迪分別對(duì)希臘主權(quán)信用評(píng)級(jí)呈現(xiàn)出一路下調(diào)的趨勢(shì)，而這三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)希臘主權(quán)信用評(píng)級(jí)的下調(diào)又必然會(huì)帶來(lái)希臘國(guó)債的抵押價(jià)值大幅下降，進(jìn)一步提高了希臘政府的融資成本。伴隨著評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)希臘政府信用評(píng)級(jí)的下調(diào)，希臘經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出更加惡化的跡象。2010年希臘的經(jīng)濟(jì)倒退了6.6%，并且使得債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重由2009年的127.1%增加到了142.8%，財(cái)政赤字占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為10.5%。由此可以得出，希臘政府恐怕已經(jīng)很難通過(guò)正常的市場(chǎng)渠道籌集足夠資金來(lái)償還到期的債務(wù)，目前來(lái)說(shuō)向歐盟及國(guó)際貨幣基金組織求助是希臘政府解決自己債務(wù)危機(jī)的唯一選擇。

2、歐盟和國(guó)際貨幣基金組織對(duì)希臘援助的必然性

希臘政府之所以認(rèn)為歐盟及國(guó)際貨幣基金組織一定會(huì)對(duì)本國(guó)進(jìn)行援助，主要有以下2點(diǎn)原因。

一是，希臘政府雖然陷入了債務(wù)危機(jī)，但是希臘四、五月份到期的債務(wù)也就不過(guò)200多億，全年來(lái)說(shuō)，也就550多億歐元，這個(gè)數(shù)額對(duì)于希臘來(lái)說(shuō)是一個(gè)非常龐大的數(shù)額，但是對(duì)于歐盟或主要成員國(guó)德法來(lái)說(shuō)，卻并不是一個(gè)他們力所不能及的龐大數(shù)額。我相信如果要?dú)W盟或者主要成員國(guó)德法冒著歐盟群豬出險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，甚至歐元嚴(yán)重受挫、歐元區(qū)解體的風(fēng)險(xiǎn)，他們還是明白厲害關(guān)系，不會(huì)棄希臘與不顧的。

二是，截止到目前，希臘的債務(wù)總額接近3000億歐元，其中債務(wù)的50%是國(guó)債，而對(duì)銀行發(fā)行的債券由歐盟成員國(guó)和歐洲銀行持有的比例達(dá)到了90%，債務(wù)的標(biāo)的貨幣基本上全是歐元。因此，希臘的主權(quán)債務(wù)違約將會(huì)對(duì)歐洲的銀行體系帶來(lái)很大沖擊。并且，希臘的債務(wù)危機(jī)將導(dǎo)致歐元區(qū)的不穩(wěn)定，如果此次希臘債務(wù)危機(jī)不能夠被很好的解決，那么必然會(huì)產(chǎn)生多米諾骨牌效應(yīng)，歐元區(qū)的其他成員國(guó)際一定會(huì)受到牽連，歐元區(qū)的穩(wěn)定也是岌岌可危的，更為嚴(yán)重的會(huì)進(jìn)一步導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)將劇烈動(dòng)蕩，也有可能引發(fā)全球主權(quán)債務(wù)危機(jī)，甚至可能會(huì)導(dǎo)致全球金融危機(jī)以及惡性通貨膨脹。

3、歐盟和國(guó)際貨幣基金組織對(duì)希臘的援助

希臘政府利用歐盟和國(guó)際貨幣基金組織的不得己甚至無(wú)可奈何獲得了很大的援助，對(duì)于緩解希臘的主權(quán)債務(wù)危機(jī)起到了很大的作用。如歐盟及國(guó)際貨幣基金組織2010年5月份決定向希臘提供1100億歐元的救援貸款，2011年7月份向希臘發(fā)放120億歐元救援貸款等等，用于解決希臘7月份將面臨無(wú)法償還到期債務(wù)的窘境。

二、進(jìn)行緊縮計(jì)劃

緊縮政策成為解決希臘政府債務(wù)危機(jī)的關(guān)鍵。希臘政府2009年財(cái)政收入中稅收占55%，社會(huì)保障占31%，其他14%。而希臘政府2009年的財(cái)政支出中社會(huì)福利41.9%，雇員26.7%，政府服務(wù)10.1%，利息支出8.9%，其他7.1%，資本消費(fèi)4.1%，補(bǔ)貼1.3%。由此可以看出希臘政府利用歐元區(qū)內(nèi)的低利率環(huán)境，享受低廉的借貸成本以維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從而掩蓋了其生產(chǎn)效率低且勞動(dòng)成本高等結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。進(jìn)一步放松了財(cái)政控制和預(yù)算管理，大量增加了公共支出，過(guò)度提高了工資和養(yǎng)老金等社會(huì)福利的水平，使得財(cái)政收入、支出結(jié)構(gòu)非常不合理。

希臘的財(cái)政赤字和政府債務(wù)的“雙高”由來(lái)已久。希臘是1974年才開(kāi)始民主的進(jìn)程，徹底擺脫掉了政府的極權(quán)統(tǒng)治，開(kāi)始民主進(jìn)程，但是不得不承認(rèn)行政效率不高，而且公務(wù)員規(guī)模過(guò)于龐大，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)非常薄弱。本來(lái)希臘的經(jīng)濟(jì)就不好，應(yīng)該更加注重經(jīng)濟(jì)的建設(shè)，但是希臘政府在政黨和工會(huì)組織的壓力，多年來(lái)不得不過(guò)量增加公共支出，過(guò)度提高工資和養(yǎng)老金等社會(huì)福利待遇水平，才使得財(cái)政到了不堪重負(fù)的程度。所以本國(guó)的高福利政策是債務(wù)危機(jī)的根本原因，對(duì)癥下藥，緊縮的政策必然成為解決債務(wù)危機(jī)的關(guān)鍵。

三、希臘請(qǐng)求歐元區(qū)成員放寬對(duì)希臘的赤字限制

希臘政府為了能夠在財(cái)政赤字和公共債務(wù)未達(dá)標(biāo)的情況下加入歐元區(qū)，也為了能夠躋身歐元區(qū)，不得不通過(guò)貨幣互換等金融手段隱瞞自己的債務(wù)，從而達(dá)到加入歐元區(qū)的條件。因?yàn)槿魏我粋€(gè)國(guó)家想要加入歐元區(qū)都必須達(dá)到1992年簽署的《馬斯特里赫特條約》中關(guān)于歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣同盟成員國(guó)都必須符合的兩個(gè)關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)：一是本國(guó)的預(yù)算赤字不能超過(guò)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的3%；二是本國(guó)的負(fù)債率必須低于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%。在滿足了《馬斯特里赫特條約》以后還應(yīng)該能夠達(dá)到1997年的《穩(wěn)定增長(zhǎng)公約》的五項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)：縮小區(qū)內(nèi)各國(guó)金融領(lǐng)域彼此差異的通脹、長(zhǎng)期利率、匯率和公共赤字以及債務(wù)。總所周知，希臘政府距離以上條約和公約的標(biāo)準(zhǔn)還有非常遙遠(yuǎn)的距離，但是為了盡快加入歐元區(qū)，希臘政府便求助了美國(guó)的投資銀行“高盛”。請(qǐng)高盛為本國(guó)設(shè)計(jì)出了一套“貨幣掉期交易”方式，從而使希臘在賬面上符合了歐元區(qū)成員國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)?？梢哉f(shuō)高盛設(shè)計(jì)出的“貨幣掉期交易”是希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)的“原罪”。

所以在2011年5月召開(kāi)的歐盟官方會(huì)議上，希臘請(qǐng)求歐元區(qū)成員放寬對(duì)希臘的赤字限制，因?yàn)楦鶕?jù)去年希臘簽訂的金融援助協(xié)議，希臘目前的金融狀況捉襟見(jiàn)肘。只有放寬對(duì)希臘的赤字限制，才能緩解希臘債務(wù)危機(jī)。與此同時(shí)，希臘政府在2011年10月10日發(fā)表了歡迎德法對(duì)解決債務(wù)危機(jī)的承諾的言論，稱任何解決方案都不應(yīng)損害希臘在歐盟內(nèi)的基本權(quán)利。莫西亞洛斯同時(shí)表示，任何解決希臘債務(wù)危機(jī)的方案都應(yīng)該“在法律上安全、沒(méi)有高風(fēng)險(xiǎn)并且不損害希臘在歐盟內(nèi)的基本權(quán)利”。

四、分析所得出的結(jié)論

以上三點(diǎn)就是希臘爆發(fā)債務(wù)危機(jī)以來(lái)，希臘政府針對(duì)本國(guó)的債務(wù)危機(jī)所廣泛采用的措施。雖然說(shuō)僅依靠本國(guó)緊縮計(jì)劃以及歐盟和國(guó)際貨幣基金組織的援助，只是緩兵之計(jì)，充其量只是為希臘爭(zhēng)取到了一年的改革時(shí)間，并不能真正有效地解決希臘自身的問(wèn)題。但是從希臘目前的情況來(lái)看使得政府已經(jīng)沒(méi)有第二個(gè)選擇，只能走一步算一步。

其他一些學(xué)者或國(guó)家對(duì)希臘債務(wù)危機(jī)所提出的對(duì)策。第一個(gè)觀點(diǎn)：希臘脫離歐盟實(shí)行主權(quán)債務(wù)的貨幣化。因?yàn)槿绻ＥD政府實(shí)現(xiàn)了主權(quán)債務(wù)的貨幣化，那么就一定不會(huì)發(fā)生違約，一旦出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)，由于本國(guó)所借債務(wù)的標(biāo)的貨幣是本國(guó)中央銀行所發(fā)行的貨幣，所以可以通過(guò)印制鈔票償付債務(wù)。第二個(gè)觀點(diǎn)：從希臘本國(guó)看，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是解決債務(wù)問(wèn)題的根本辦法。以希臘目前的狀況，根本不允許運(yùn)用經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來(lái)從根源上解決債務(wù)危機(jī)，因?yàn)楝F(xiàn)在對(duì)希臘來(lái)說(shuō)緊縮成了唯一的選擇，這又將會(huì)使已經(jīng)處于低迷期的希臘經(jīng)濟(jì)發(fā)展得更緩慢。

綜上所述，希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)既是全球金融危機(jī)的延續(xù)，又是希臘政府財(cái)政赤字不斷累積的必然結(jié)果。在外部金融危機(jī)的沖擊下，希臘政府受制于國(guó)內(nèi)的政治壓力和歐元區(qū)的貨幣制度，無(wú)力采取有效措施加以應(yīng)對(duì)，從而導(dǎo)致了主權(quán)債務(wù)危機(jī)的深化和擴(kuò)散。（作者單位：河北大學(xué)）

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