虛擬企業(yè)資金控制下的籌資問題探討

摘要：資金對于企業(yè)就像血液對于人類一樣不可或缺，資金是任何企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營工作的基本條件。沒有資金，企業(yè)是運轉(zhuǎn)不過來的，虛擬企業(yè)也不例外，資金對虛擬企業(yè)每一位合作成員都意義重大?；I資是企業(yè)獲取資金的重要途徑。本文通過對企業(yè)籌資渠道及方式，虛擬企業(yè)籌資特點，虛擬企業(yè)籌資原則，虛擬企業(yè)籌資風(fēng)險四個方面探討了虛擬企業(yè)相關(guān)的籌資問題。

關(guān)鍵詞：虛擬企業(yè)；籌資；籌資風(fēng)險21世紀(jì)是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟時代，隨著信息科學(xué)技術(shù)革命與社會的發(fā)展，虛擬企業(yè)的發(fā)展日趨完善并走向成熟。所謂虛擬企業(yè)是指在虛擬經(jīng)濟狀態(tài)下，充分利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、信息技術(shù)和關(guān)鍵資源，以互利為目的建立的，具有組織靈活性和應(yīng)用廣泛性特征的跨時空經(jīng)營的敏捷制造模式下的企業(yè)聯(lián)盟和公司組織，其實質(zhì)上就是借用、整合外部資源，以提高企業(yè)競爭力的一種資源配置模式。虛擬企業(yè)籌資是指虛擬企業(yè)作為融資的主體，根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等需要，通過籌資渠道和金融市場，運用籌資方式，經(jīng)濟有效地籌措和集中資本的財務(wù)活動?；I資是任何企業(yè)的基本財務(wù)活動，籌資控制是財務(wù)控制的基本內(nèi)容之一。

1.籌資渠道和籌資方式

在當(dāng)代市場經(jīng)濟競爭中，企業(yè)只有正確選擇籌資方式來籌集生產(chǎn)經(jīng)營活動中所需要的資金，才能保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常運行和擴大再生產(chǎn)的需要。每個企業(yè)所處的籌資環(huán)境都不相同，所選擇的籌資方式也會有相應(yīng)的差異。企業(yè)只有采取適合自身發(fā)展的籌資渠道和籌資方式才能夠促進企業(yè)的長期發(fā)展。

企業(yè)籌資的渠道是企業(yè)籌集資本來源的方向與通道，體現(xiàn)著資本的源泉和流量。目前我國企業(yè)存在的籌資渠道可以概括為七種：一、政府財政資本，它是國有企業(yè)籌資的主要來源；二、銀行信貸資本，它是各種企業(yè)籌資的重要來源；三、非銀行金融機構(gòu)資本；四、其他法人資本；五、民間資本；六、企業(yè)內(nèi)部資本；七、外商投資。

企業(yè)籌資方式是指企業(yè)籌資采取的具體形式和工具，體現(xiàn)著資本的屬性和期限。目前我國可以利用的籌資方式主要有以下七種：一、投入資本籌資；二、發(fā)行股票籌資；三、發(fā)行債券籌資；四、發(fā)行商業(yè)本票籌資；五、銀行借款籌資；六、商業(yè)信用籌資；七、租賃籌資。

企業(yè)的籌資方式與籌資渠道有著密切的關(guān)系，一定的籌資方式可能只適用于某一特定的籌資渠道，但同一籌資渠道的資本往往可以采取不同的籌資方式獲得；而同一籌資方式又往往可以適用于不同的籌資渠道，因此，企業(yè)在籌資時，必須實現(xiàn)兩者的合理配合。

2.虛擬企業(yè)籌資特點

虛擬企業(yè)跟傳統(tǒng)企業(yè)相比，虛擬企業(yè)在資金籌集上具有自身的特點：

1.資金籌集自由度廣，資金量大。虛擬企業(yè)的成員企業(yè)可能處于不同地區(qū)，不同城市，甚至有可能在不同的國家，因此資金籌集的渠道來源極其豐富，籌資自由度比其他傳統(tǒng)企業(yè)要廣。此外，虛擬企業(yè)的成員企業(yè)都是具有自身特色和優(yōu)勢，他們每一個成員企業(yè)都可以以自身最優(yōu)勢的方面進行資金融通。虛擬企業(yè)可以集合所有成員各方力量集中進行資金的大量籌集，這是傳統(tǒng)企業(yè)無法比擬的，同時虛擬企業(yè)可以選擇最適合自身發(fā)展的籌資方式。

2.資金籌集需要兼顧整體性。虛擬企業(yè)是由多個成員企業(yè)組成的，從虛擬企業(yè)整體資金籌集來看，要確保每個成員企業(yè)資金籌集最優(yōu)，但是并非最低。因此虛擬企業(yè)整體資金融通的成本是一個兼顧整體的加權(quán)平均成本最低，這與傳統(tǒng)企業(yè)相比，虛擬企業(yè)資金籌集更加強調(diào)整體性。

3.籌資結(jié)構(gòu)及籌資方式發(fā)生了變化。企業(yè)整合外部資源與內(nèi)部資源的能力決定著企業(yè)籌資方式和籌資結(jié)構(gòu)。虛擬企業(yè)以網(wǎng)絡(luò)為整合資源的基本平臺，模糊了企業(yè)通過市場與內(nèi)部整合資源的界限，促使其籌資方式和籌資結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著的變化。虛擬企業(yè)可以利用網(wǎng)路整合全球優(yōu)勢資源，其虛擬制造降低了固定資產(chǎn)投資的比重，從而減少了對賬期債務(wù)資金的需求。

4.融資來源偏重于內(nèi)部融資。虛擬企業(yè)的籌資渠道有兩個方面，即內(nèi)部融資和外部融資。內(nèi)部融資來源于虛擬企業(yè)成員企業(yè)的內(nèi)部融資，企業(yè)內(nèi)部財務(wù)資本投入或者個人產(chǎn)權(quán)投資等；外部籌資來源于社會集資，虛擬企業(yè)的社會集資方式主要是采取發(fā)行一些短期債券、社會或個人的捐贈、虛擬企業(yè)各成員企業(yè)擔(dān)保的銀行貸款、風(fēng)險投資公司的產(chǎn)權(quán)投資、利用外貿(mào)的注入等方式獲得資金。

3.虛擬企業(yè)籌資原則

對于虛擬企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)資金籌集上的不同，虛擬企業(yè)籌資時需要遵循下面五點原則：

第一、綜合資金成本最低原則。虛擬企業(yè)資金籌集自由度廣，可以從多個方面取得資金，但是不同資金來源其資金成本也有所差異。所以虛擬企業(yè)在籌集資金的過程中在力求獲得所需資金的同時盡可能的降低資金成本，對各種不同的籌資方案進行比較，擇優(yōu)選擇。

第二、籌措及時原則。資金存在著時間價值，虛擬企業(yè)在自己籌集時要考慮時間因素，適時取得資金來源，保證資金投放需要。

第三、總體風(fēng)險最低原則。在虛擬企業(yè)生命周期的各個階段存在著不同的資金籌集組合，這些組合的籌集渠道都存在這一定的風(fēng)險。虛擬企業(yè)需要在總體風(fēng)險最低的原則上選擇合適的籌資組合。

第四、整體效用最大原則。虛擬企業(yè)是一個整體，需要對資金需求數(shù)量進行全局的調(diào)度，做到資金合理平衡，不出現(xiàn)某成員企業(yè)資金短缺，另一成員資金閑置未用的現(xiàn)象，做到企業(yè)無界限，各成員是一家的原則。

第五、來源合理原則。虛擬企業(yè)籌資時必須遵守國家有關(guān)法規(guī)，維護各方合法權(quán)益。

4.籌資風(fēng)險

通過之前對虛擬企業(yè)籌資探討，分析得出虛擬企業(yè)在籌集資金時，可能存在一定的風(fēng)險：虛擬企業(yè)整體籌資活動不存在，當(dāng)出現(xiàn)資金告急時，主要通過成員企業(yè)之間的相互信任，進行融資，相互投資等方式來調(diào)節(jié)。而籌資風(fēng)險恰恰體現(xiàn)在伙伴成員企業(yè)之間、盟主企業(yè)與成員企業(yè)之間，當(dāng)它們之間信息不對稱時較容易出現(xiàn)籌資風(fēng)險。總而言之，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，虛擬企業(yè)模式也會越來越完善，虛擬企業(yè)較于傳統(tǒng)企業(yè)的優(yōu)勢也會愈來愈明顯，但是資金還是企業(yè)的血液，資金控制是企業(yè)必不可少的財務(wù)活動，籌資是資金的主要來源，虛擬企業(yè)籌資是要了解籌資渠道及方式，根據(jù)自身特點，把握相關(guān)原則，才能更好的避免籌資風(fēng)險。（作者單位：江西財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院）

參考文獻

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