供應(yīng)鏈外包服務(wù)商提供供應(yīng)鏈融資的優(yōu)勢(shì)及價(jià)值研究

【摘要】 隨著供應(yīng)鏈管理思想在企業(yè)管理中的廣泛應(yīng)用，非核心業(yè)務(wù)的外包需求催生了國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈外包服務(wù)商的誕生與成長(zhǎng)。在供應(yīng)鏈外包服務(wù)商的整體解決方案中，供應(yīng)鏈融資往往是其中重要的組成部分。相比銀行，由供應(yīng)鏈外包服務(wù)商提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)具有人才、操作和信息等方面的優(yōu)勢(shì)，能夠給供應(yīng)鏈參與各方和銀行帶來(lái)共贏價(jià)值。

【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈外包服務(wù)商 外包服務(wù)商 供應(yīng)鏈融資 優(yōu)勢(shì) 價(jià)值

進(jìn)入二十一世紀(jì)，供應(yīng)鏈管理作為一種創(chuàng)新的企業(yè)管理思想風(fēng)靡全球?；谶@種思想，越來(lái)越多的企業(yè)更專注于產(chǎn)品研發(fā)和市場(chǎng)營(yíng)銷等核心業(yè)務(wù)，而將采購(gòu)、生產(chǎn)制造、物流等非核心業(yè)務(wù)外包出去，由此帶來(lái)的巨大市場(chǎng)需求催生了我國(guó)第三方甚至是第四方物流企業(yè)的誕生和成長(zhǎng)。一批以“供應(yīng)鏈”為名稱，以“供應(yīng)鏈管理服務(wù)”為產(chǎn)品的供應(yīng)鏈外包服務(wù)商（以下也稱“外包服務(wù)商”）在我國(guó)廣東、上海、廈門、天津等地區(qū)應(yīng)運(yùn)而生并迅速發(fā)展壯大。

通過研究對(duì)比，筆者發(fā)現(xiàn)，我國(guó)的供應(yīng)鏈外包服務(wù)商大多從傳統(tǒng)的貿(mào)易流通企業(yè)轉(zhuǎn)型而來(lái)，借助以往經(jīng)驗(yàn)，為客戶提供包括采購(gòu)執(zhí)行、進(jìn)出口通關(guān)、保稅倉(cāng)儲(chǔ)、VMI（供應(yīng)商管理庫(kù)存）及分銷執(zhí)行等在內(nèi)的一系列集成的供應(yīng)鏈管理服務(wù)。在這些服務(wù)中，商流、物流、資金流和信息流“四流合一”的集成服務(wù)往往作為產(chǎn)品特色或創(chuàng)新的服務(wù)模式被重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)，即將商務(wù)文件及單據(jù)處理、貨物通關(guān)運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)等物流過程實(shí)現(xiàn)、資金結(jié)算及供應(yīng)鏈融資、貨物相關(guān)信息查詢及傳遞等商務(wù)活動(dòng)整合在一起，提供一整套完整和完善的供應(yīng)鏈解決方案。在這當(dāng)中，與物流相結(jié)合的資金配套結(jié)算及供應(yīng)鏈融資服務(wù)更成為這些外包服務(wù)商獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)及重要的利潤(rùn)來(lái)源。

一、供應(yīng)鏈外包服務(wù)商提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)的主要方式

國(guó)內(nèi)最早的供應(yīng)鏈金融概念是2007年深圳發(fā)展銀行—中歐國(guó)際工商學(xué)院“供應(yīng)鏈金融”課題組在研究該行以核心企業(yè)為主導(dǎo)的“1+N”融資模式的基礎(chǔ)上提出的。此后各商業(yè)銀行相繼開發(fā)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)并將其作為戰(zhàn)略發(fā)展方向。而此前，國(guó)內(nèi)一些供應(yīng)鏈外包服務(wù)商已經(jīng)在其一攬子供應(yīng)鏈管理服務(wù)中為客戶提供了供應(yīng)鏈融資服務(wù)（當(dāng)時(shí)被稱為資金配套結(jié)算服務(wù)或資金支持服務(wù)），因此這些外包服務(wù)商比銀行有著更長(zhǎng)的供應(yīng)鏈融資服務(wù)歷史，只是當(dāng)時(shí)理論界對(duì)此缺乏系統(tǒng)和深入的研究及理論建構(gòu)。

分析國(guó)內(nèi)主要供應(yīng)鏈外包服務(wù)商的業(yè)務(wù)模式得知，他們提供的供應(yīng)鏈融資主要依托分銷執(zhí)行和采購(gòu)執(zhí)行這兩項(xiàng)核心業(yè)務(wù)載體，相應(yīng)地，主要有以下兩種方式：

（一）采購(gòu)執(zhí)行業(yè)務(wù)中的應(yīng)收款融資

應(yīng)收款融資通常出現(xiàn)在供應(yīng)鏈外包服務(wù)商的采購(gòu)執(zhí)行業(yè)務(wù)中。采購(gòu)是供應(yīng)鏈中從原材料供應(yīng)商（上游配套廠商）到制造商（核心廠商）的那部分鏈條。在采購(gòu)鏈條中，核心制造廠商處于強(qiáng)勢(shì)地位，因此對(duì)上游供應(yīng)商采購(gòu)時(shí)普遍采用先貨后款方式。這對(duì)上游中小供應(yīng)商來(lái)講不僅形成了應(yīng)收賬款，而且還加劇了自身流動(dòng)資金的緊張。另外，采購(gòu)環(huán)節(jié)中核心廠商為降低庫(kù)存成本，通常會(huì)通過“JIT（準(zhǔn)時(shí)制）”采購(gòu)來(lái)進(jìn)行供應(yīng)商庫(kù)存管理，這要求在核心廠商周圍建立供應(yīng)商倉(cāng)庫(kù)并保有一定的庫(kù)存，這也給上游供應(yīng)商帶來(lái)一定的庫(kù)存資金占用壓力。當(dāng)外包服務(wù)商承接了核心制造廠商的采購(gòu)業(yè)務(wù)后，以核心廠商的資信作擔(dān)保，可向上游供應(yīng)商提供應(yīng)收款融資。即外包服務(wù)商接到核心制造廠商的采購(gòu)指令后，向上游供應(yīng)商通過信用證、電匯（T/T）或保函等墊付采購(gòu)貨款，上游供應(yīng)商確認(rèn)收證、收款或收票后向外包服務(wù)商發(fā)貨，外包服務(wù)商將原材料辦結(jié)進(jìn)口通關(guān)（涉及到境外采購(gòu)）手續(xù)后入其物流中心倉(cāng)庫(kù)，當(dāng)核心制造廠商JIT采購(gòu)時(shí)，向外包服務(wù)商償付應(yīng)收款融資項(xiàng)下貨款，外包服務(wù)商收款發(fā)貨。

（二）分銷執(zhí)行中的預(yù)付款融資

預(yù)付款融資通常出現(xiàn)在供應(yīng)鏈外包服務(wù)商的分銷執(zhí)行業(yè)務(wù)中。分銷是產(chǎn)品從制造商（核心廠商）到最終用戶（消費(fèi)者）的那部分鏈條。和采購(gòu)鏈條一樣，處于供應(yīng)鏈強(qiáng)勢(shì)地位的制造廠商對(duì)下游中小分銷企業(yè)的銷售業(yè)務(wù)往往采用先款后貨方式，由此形成的預(yù)付款同樣也給下游中小分銷企業(yè)帶來(lái)資金壓力。同樣，分銷鏈條中核心制造廠商為降低存貨成本也存在“零庫(kù)存”管理需要。當(dāng)核心制造廠商將分銷業(yè)務(wù)外包給外包服務(wù)商時(shí)，外包服務(wù)商以核心制造廠商的產(chǎn)品作抵押，向下游分銷企業(yè)提供預(yù)付款融資，即由外包服務(wù)商代替下游分銷企業(yè)向核心制造廠商墊付貨款提貨，分銷貨物進(jìn)入外包服務(wù)商物流中心倉(cāng)庫(kù)，待下游分銷企業(yè)銷售需要時(shí)向外包服務(wù)商逐筆償付預(yù)付墊款，外包服務(wù)商隨即辦理分銷貨物的出口通關(guān)手續(xù)（涉及境外銷售）和境內(nèi)外配送。

二、供應(yīng)鏈外包服務(wù)商提供供應(yīng)鏈融資的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)

目前各商業(yè)銀行也在積極開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。銀行操作供應(yīng)鏈融資的核心風(fēng)險(xiǎn)在于資金供求雙方的信息不對(duì)稱，這也是目前我國(guó)中小企業(yè)融資難的癥結(jié)之一。相比銀行，供應(yīng)鏈外包服務(wù)商能夠更有效地建立和掌控多方信息渠道，在解決資金供求雙方信息不對(duì)稱的問題上具有天然的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)?；谶@些優(yōu)勢(shì)，供應(yīng)鏈外包服務(wù)商可將供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

（一）供應(yīng)鏈外包服務(wù)商擁有專業(yè)人才優(yōu)勢(shì)，精通各專業(yè)領(lǐng)域

通過研究國(guó)內(nèi)比較領(lǐng)先的供應(yīng)鏈外包服務(wù)商的客戶所在行業(yè)，筆者發(fā)現(xiàn)，一般每家外包服務(wù)商都只專注于少數(shù)幾個(gè)熟悉的行業(yè)領(lǐng)域。例如怡亞通（股票代碼：002183）的服務(wù)客戶主要集中在IT、家電和醫(yī)療等行業(yè)；飛馬國(guó)際（股票代碼：002210）則主要集中在煤炭、石化等領(lǐng)域；廣州高新供應(yīng)鏈則專注于ICT（信息、通訊、技術(shù)）和化工行業(yè)。相比銀行，這些外包服務(wù)商擁有突出的專業(yè)人才優(yōu)勢(shì)。這些人才是行業(yè)專家，擁有資深行業(yè)背景，對(duì)行業(yè)狀況和發(fā)展趨勢(shì)洞察深刻；對(duì)行業(yè)內(nèi)的商業(yè)運(yùn)作模式和市場(chǎng)價(jià)格動(dòng)態(tài)等了如指掌；對(duì)供應(yīng)鏈方案的設(shè)計(jì)、執(zhí)行和管理能力超群。這種稀缺的專業(yè)人才優(yōu)勢(shì)使供應(yīng)鏈外包服務(wù)商比銀行更能掌握全面、及時(shí)和準(zhǔn)確的信息，更能對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和收益做出精準(zhǔn)的判斷。

（二）供應(yīng)鏈外包服務(wù)商的服務(wù)方案能體現(xiàn)清晰的貿(mào)易鏈條，能有效防范融資陷阱

供應(yīng)鏈融資的基礎(chǔ)是貿(mào)易融資，而貿(mào)易融資特別強(qiáng)調(diào)授信的自償性，即通過對(duì)物流、商流、資金流和信息流的控制技術(shù)的運(yùn)用，規(guī)避因授信主體資信、實(shí)力的欠缺所蘊(yùn)含的主體信用風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，核查供應(yīng)鏈融資的貿(mào)易背景和貿(mào)易鏈條的真實(shí)性是個(gè)挑戰(zhàn)，而供應(yīng)鏈外包服務(wù)商在這方面則具有天然優(yōu)勢(shì)。因?yàn)橛赏獍?wù)商提供的供應(yīng)鏈融資是作為其一整套供應(yīng)鏈管理解決方案的一個(gè)組成部分來(lái)提供給客戶的，這一整套供應(yīng)鏈解決方案一定基于一個(gè)真實(shí)而清晰的貿(mào)易鏈條來(lái)設(shè)計(jì)。因此，相比銀行，外包服務(wù)商完全可以獲得客戶真實(shí)的交易背景。例如，當(dāng)核心制造廠商把原材料采購(gòu)業(yè)務(wù)外包給外包服務(wù)商執(zhí)行時(shí)，外包服務(wù)商不僅要與制造廠商簽訂委托外包采購(gòu)協(xié)議，還要與配套供應(yīng)商逐筆簽訂采購(gòu)合同。這樣，外包服務(wù)商不僅能輕易地判斷貿(mào)易背景的真實(shí)性和操作鏈條清晰與否，還能分析其中可能蘊(yùn)藏的各種風(fēng)險(xiǎn)，從而避免了銀行信貸中可能出現(xiàn)的偽造交易資料，套取信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）供應(yīng)鏈外包服務(wù)商掌控著供應(yīng)鏈上大量的商業(yè)信息，能實(shí)時(shí)監(jiān)控上下游企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況

在供應(yīng)鏈外包服務(wù)商“四流合一”的集成供應(yīng)鏈管理服務(wù)過程中，不論是與上下游企業(yè)的商務(wù)文件處理和傳遞，還是與核心廠商或上下游企業(yè)往來(lái)的資金結(jié)算；不論是進(jìn)出口貨物的通關(guān)手續(xù)，還是貨物的運(yùn)輸與出庫(kù)入庫(kù)等倉(cāng)儲(chǔ)作業(yè)都由外包服務(wù)商在自身的信息系統(tǒng)平臺(tái)上完成。在這些商流、物流和資金流操作中，產(chǎn)生了大量有價(jià)值的商業(yè)信息，這些商業(yè)信息被供應(yīng)鏈外包服務(wù)商全面掌控，并使得供應(yīng)鏈上企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)變得清晰透明。外包服務(wù)商可以通過這些信息實(shí)時(shí)監(jiān)控供應(yīng)鏈上核心廠商及上下游企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，并能通過信息分析對(duì)異常情況提前做出預(yù)警，從而降低供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)。

由于存在上述得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，再加之內(nèi)部管理上嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制制度，供應(yīng)鏈外包服務(wù)商有效地控制了供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)。以怡亞通年報(bào)披露數(shù)據(jù)為例：其2009至2011年壞賬損失率分別為：1%、0.8%、1%，壞賬損失相當(dāng)?shù)汀?/p>

三、供應(yīng)鏈外包服務(wù)商提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)的價(jià)值

基于上述種種優(yōu)勢(shì)，供應(yīng)鏈融資往往被外包服務(wù)商作為供應(yīng)鏈整體解決方案的一個(gè)重要組成部分提供給客戶，為供應(yīng)鏈上的參與各方帶來(lái)突出的價(jià)值。

（一）可提高供應(yīng)鏈外包服務(wù)商的盈利能力

在我國(guó)，傳統(tǒng)的運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)等基礎(chǔ)物流服務(wù)市場(chǎng)高度分散，競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，利潤(rùn)空間相對(duì)狹窄，但整合的供應(yīng)鏈管理服務(wù)這一高端物流市場(chǎng)前景廣闊。近些年一些供應(yīng)鏈外包服務(wù)商的迅猛發(fā)展也證實(shí)了這一點(diǎn)。他們正是找準(zhǔn)了這一市場(chǎng)契機(jī)，站在供應(yīng)鏈的高度，以整合供應(yīng)鏈的創(chuàng)新視角為客戶提供一攬子供應(yīng)鏈管理服務(wù)才令他們?cè)诙潭淌曜笥視r(shí)間里獲得了跨越式的發(fā)展，取得了巨大的商業(yè)成功。而在這其中，供應(yīng)鏈融資是相當(dāng)重要的利潤(rùn)來(lái)源。據(jù)摩根士丹利的相關(guān)研究表明，業(yè)務(wù)流程外包合同的收費(fèi)模式主要有固定收費(fèi)法和以交易額（量）為基準(zhǔn)及以企業(yè)效益為基準(zhǔn)的浮動(dòng)收費(fèi)法。國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈外包服務(wù)商大多采用以交易額為基準(zhǔn)的浮動(dòng)收費(fèi)法，即根據(jù)交易額（量）的一定比例收取服務(wù)費(fèi)。在實(shí)際操作中，供應(yīng)鏈外包服務(wù)商往往通過提高供應(yīng)鏈融資資金的周轉(zhuǎn)次數(shù)帶來(lái)高于銀行借入成本的巨大“息差”收入。以怡亞通為例，據(jù)陳福在《怡亞通模式——一個(gè)本土物流企業(yè)的產(chǎn)融范本》一文中測(cè)算，怡亞通“息差收入”的空間在6.29%-13.65%之間，高于同期4.78%-6.56%的融資成本。

（二）可降低供應(yīng)鏈的整體運(yùn)營(yíng)成本，實(shí)現(xiàn)多方共贏

供應(yīng)鏈外包服務(wù)商提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)可實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈上參與各方及銀行的多方共贏。其一，若外包服務(wù)商作為融資中介，利用銀行信貸資金提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)，那么銀行對(duì)外包服務(wù)商通過擔(dān)?；虻盅航y(tǒng)一授信，而不參與外包服務(wù)商具體的融資業(yè)務(wù)操作，降低了銀行信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)；其二，外包服務(wù)商提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)不僅自身取得了巨大的經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)也為供應(yīng)鏈上企業(yè)節(jié)約了成本，加速了資金的回流速度，提高了供應(yīng)鏈的運(yùn)作效率，形成了多方共贏的局面。此外，由外包服務(wù)商提供的一攬子供應(yīng)鏈管理服務(wù)還能綁定和穩(wěn)固供應(yīng)鏈上企業(yè)間的長(zhǎng)期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提升整條供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

（三）有助于解決中小企業(yè)融資困境

近些年，中小企業(yè)融資難是各方關(guān)注的焦點(diǎn)問題。中小企業(yè)自身實(shí)力弱，難以找到合適的擔(dān)保和抵押，由此而產(chǎn)生的信用不足是導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的首要原因。在供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)格局中，核心廠商的強(qiáng)勢(shì)地位決定了他們?cè)诮Y(jié)算方式上所具有的優(yōu)勢(shì)和主動(dòng)權(quán)。這對(duì)處在供應(yīng)鏈中弱勢(shì)地位的上、下游中小企業(yè)來(lái)講，這些被競(jìng)爭(zhēng)地位決定了的被動(dòng)的結(jié)算方式更加劇了其流動(dòng)資金的緊張。但當(dāng)外包服務(wù)商參與到核心廠商的外包服務(wù)中時(shí)，依托核心企業(yè)的強(qiáng)勢(shì)信用，外包服務(wù)商可對(duì)上下游中小企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資，這不僅潤(rùn)滑了供應(yīng)鏈的運(yùn)作，而且?guī)椭舷掠纹髽I(yè)提高了信用等級(jí)，有效解決了上下游中小企業(yè)的信用難題。因此，當(dāng)前供應(yīng)鏈融資這種創(chuàng)新的融資安排被視為解決中小企業(yè)融資難的重要途徑。

四、結(jié)束語(yǔ)

在當(dāng)前中小企業(yè)融資困難，打破金融壟斷的呼聲漸高的時(shí)代，借助供應(yīng)鏈外包服務(wù)商的專業(yè)人才優(yōu)勢(shì)、信息優(yōu)勢(shì)以及商流、物流的操作優(yōu)勢(shì)來(lái)提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)，對(duì)解決當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)融資難，對(duì)提高我國(guó)供應(yīng)鏈外包服務(wù)商的服務(wù)水平和盈利能力，以及對(duì)提升我國(guó)各行業(yè)供應(yīng)鏈的整體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等方面具有很大的現(xiàn)實(shí)意義。

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作者簡(jiǎn)介：邢艷（1970- ），女，經(jīng)濟(jì)師，工商管理碩士，河北人，就職于深圳技師學(xué)院，2011年9月由北師大出版社出版《出口跟單業(yè)務(wù)操作》項(xiàng)目課程教材，研究方向：國(guó)際貿(mào)易。

（責(zé)任編輯：劉晶晶）