企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因及防范對策

【摘要】我國加入世貿(mào)組織后，國內(nèi)企業(yè)特別是國有企業(yè)面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。要想在激烈的競爭中立于不敗之地，就必須防范和控制財務(wù)風(fēng)險，提高其自身的競爭能力。本文根據(jù)我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因，對防范和控制財務(wù)風(fēng)險提出了相應(yīng)的對策及建議。

【關(guān)鍵詞】成因；防范對策

1.我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因

財務(wù)風(fēng)險存在的前提條件是商品生產(chǎn)和商品流通。我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因很多，包括企業(yè)可控的及不可控的，企業(yè)內(nèi)部及外部的等等，而且不同種類的財務(wù)風(fēng)險形成的具體原因也不盡相同?？傮w看來，財務(wù)風(fēng)險形成的根本原因在于財務(wù)活動本身及其環(huán)境的復(fù)雜性，人們認(rèn)識的滯后性以及財務(wù)管理可控范圍的局限性。

1.1企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境的復(fù)雜性

企業(yè)的財務(wù)管理環(huán)境又稱理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務(wù)活動產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件。財務(wù)管理環(huán)境是企業(yè)財務(wù)決策難以改變的外部約束條件，企業(yè)財務(wù)決策更多地是適應(yīng)它的要求和變化。財務(wù)管理環(huán)境涉及范圍很廣，包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等。這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。目前，我國許多企業(yè)建立的財務(wù)管理系統(tǒng)由于在機(jī)構(gòu)設(shè)置、管理人員素質(zhì)、財務(wù)管理規(guī)章制度等方面存在諸多問題，從而導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的應(yīng)變能力，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

1.2企業(yè)財務(wù)活動本身的復(fù)雜性

企業(yè)財務(wù)活動的復(fù)雜性是我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的重要內(nèi)部原因。企業(yè)的財務(wù)活動涉及的問題很多，遍布企業(yè)活動的全過程。比如企業(yè)籌資中的自有資金與借款的比例以及相關(guān)的負(fù)債經(jīng)營問題，企業(yè)投資中的多元化投資問題，企業(yè)利潤分配中的比例問題，企業(yè)日常資產(chǎn)管理中的存貨管理以及應(yīng)收賬款管理等一系列的問題。而且，伴隨著近年來企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模日益擴(kuò)大，發(fā)展速度加快，大多數(shù)企業(yè)的財務(wù)活動變得越來越復(fù)雜。

1.3企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險認(rèn)識的滯后性

企業(yè)作為一個財務(wù)主體必然面臨財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的。但在現(xiàn)代企業(yè)管理中，有許多財務(wù)管理人員風(fēng)險意識淡漠，不能從根本上把握風(fēng)險的本質(zhì)，認(rèn)為只要管好用好資金，就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)管理人員的財務(wù)風(fēng)險概念狹隘，缺乏正確的市場風(fēng)險意識，這也是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。

1.4財務(wù)管理可控范圍的局限性

財務(wù)管理過程中存在大量的主觀判斷，財務(wù)管理依據(jù)的信息也是不完全的。企業(yè)進(jìn)行財務(wù)預(yù)測、決策和控制所依據(jù)的會計報表、財力分析、經(jīng)營分析、市場分析等信息都只可能盡量接近真實情況而不可能完全反映事實，管理依據(jù)不可靠決定了財務(wù)風(fēng)險的存在。企業(yè)在財務(wù)管理中常常會遇到不同財務(wù)分析方法得出的結(jié)論大相徑庭的情況，這時決策人員就要判斷哪個方法更科學(xué)，哪個方案更可行，大量的判斷也決定了財務(wù)風(fēng)險的存在。

1.5導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的其他原因

財務(wù)活動通常與相關(guān)人員的經(jīng)濟(jì)利益直接相關(guān)，如果缺少適當(dāng)?shù)募詈图s束機(jī)制，相關(guān)人員的道德風(fēng)險和行為風(fēng)險無法避免，從而也容易導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

2.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范對策

財務(wù)風(fēng)險防范控制是財務(wù)風(fēng)險研究的重中之重。本文擬從風(fēng)險防范的基本措施、技術(shù)方法、創(chuàng)新措施三個方面進(jìn)行粗淺探討。

2.1財務(wù)風(fēng)險防范的基本措施

2.1.1樹立風(fēng)險意識，建立有效的風(fēng)險防范機(jī)制

在市場經(jīng)濟(jì)的激烈競爭中，樹立風(fēng)險意識，勇于承擔(dān)并善于分散風(fēng)險是企業(yè)成功的關(guān)鍵。在市場競爭中，收益與風(fēng)險同時存在且成正比關(guān)系，高收益的同時伴隨著高風(fēng)險。因此，企業(yè)應(yīng)遵守風(fēng)險收益均衡的原則，樹立風(fēng)險意識，不能只顧收益而不考慮發(fā)生損失的可能性。企業(yè)應(yīng)立足于市場，建立風(fēng)險防范和規(guī)避機(jī)制，形成一套完善的財務(wù)信息系統(tǒng)，及時對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測和防范。同時促使財務(wù)管理人員將風(fēng)險防范貫穿于財務(wù)管理工作的始終。

2.1.2認(rèn)真分析財務(wù)管理的環(huán)境及其變化情況

企業(yè)應(yīng)發(fā)揮主觀能動性，對不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真的分析研究，掌握其變化規(guī)律和趨勢。企業(yè)要建立和不斷完善財務(wù)管理系統(tǒng)，通過設(shè)置高效的財務(wù)管理機(jī)構(gòu)，提高財務(wù)管理人員的素質(zhì)，健全各項規(guī)章制度，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運行，以適應(yīng)不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

2.1.3提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險

為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。例如：在籌資決策中，企業(yè)首先必須要慎重選擇籌資方式，確定各種籌資方式的資金成本及其特點；其次企業(yè)要從自身角度出發(fā)，調(diào)整有償負(fù)債結(jié)構(gòu)，使其更為合理化。在此過程中，企業(yè)要通過分析銷售利潤率、凈利率及資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)等財務(wù)比率確定企業(yè)的盈利能力和償債能力，進(jìn)行綜合全面的考慮，以達(dá)到防范籌資風(fēng)險的目的。在投資決策中，企業(yè)要堅持以效益為中心的投資原則；統(tǒng)一使用資金，使資金投向配置更合理，既要避免分散投資又要避免過分集中；還要堅持有所為有所不為的原則，通過定性和定量的分析方法，對投資回收和盈利能力進(jìn)行科學(xué)測算，最終提高投資收益，以減少風(fēng)險損失。

2.1.4通過規(guī)范內(nèi)部制度，建立約束機(jī)制來控制和防范財務(wù)風(fēng)險

財務(wù)風(fēng)險根據(jù)是否考慮社會經(jīng)濟(jì)因素分為企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險和企業(yè)外部財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)經(jīng)營過程中由于內(nèi)部不確定風(fēng)險因素的影響，而產(chǎn)生實際財務(wù)狀況與財務(wù)目標(biāo)發(fā)生負(fù)面偏離的可能性。企業(yè)可通過規(guī)范內(nèi)部制度，完善法人治理結(jié)構(gòu)，設(shè)計合理的激勵和約束機(jī)制來減少風(fēng)險。首先，企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)是企業(yè)存在和發(fā)展的制度性基礎(chǔ)，通常由股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層和職能部門組成并形成授權(quán)、決策、執(zhí)行和監(jiān)督體系。法人治理結(jié)構(gòu)完善與否決定了一個公司的組織效率和經(jīng)營風(fēng)險，從而決定了公司財務(wù)風(fēng)險的總體水平。其次，企業(yè)必須健全激勵和約束機(jī)制，使經(jīng)理人、員工的努力目標(biāo)與企業(yè)的利益目標(biāo)盡可能一致。通過對不同層次的經(jīng)理人采用不同的激勵措施，針對不同情況采用多樣的評判標(biāo)準(zhǔn)，形成合理有效的競爭機(jī)制，從而約束經(jīng)理人的逆向選擇行為，減少風(fēng)險的發(fā)生。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險情況，采用正確的風(fēng)險管理方法，特別是技術(shù)方法來控制風(fēng)險。

2.2防范財務(wù)風(fēng)險的創(chuàng)新措施

2.2.1全員風(fēng)險管理

財務(wù)風(fēng)險不但與企業(yè)的負(fù)債和投資有關(guān)，而且與企業(yè)的經(jīng)營有關(guān)。實行全員風(fēng)險管理機(jī)制，就是將風(fēng)險機(jī)制引入企業(yè)內(nèi)部，使管理者、職工、企業(yè)共同承擔(dān)風(fēng)險責(zé)任，做到責(zé)、權(quán)、利三位一體。同時，對企業(yè)的全體員工進(jìn)行風(fēng)險意識教育，實行崗位風(fēng)險責(zé)任管理，讓全體員工了解其在整個財務(wù)體系中的重要地位，發(fā)揮團(tuán)隊防范效應(yīng)。

2.2.2建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)財務(wù)危機(jī)管理

首先企業(yè)應(yīng)建立實時、全面、動態(tài)的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對企業(yè)在經(jīng)營管理活動中的潛在風(fēng)險進(jìn)行實時監(jiān)控的系統(tǒng)，它貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動的全過程，以企業(yè)的財務(wù)報表、經(jīng)營計劃及其他相關(guān)的財務(wù)資料為依據(jù)，利用財會、金融、企業(yè)管理、市場營銷等理論，采用比例分析、數(shù)學(xué)模型等方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風(fēng)險，并向經(jīng)營者示警。該系統(tǒng)不僅應(yīng)包括流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率等財務(wù)指標(biāo)，還應(yīng)包括企業(yè)經(jīng)營中一系列諸如產(chǎn)品合格率、市場占有率等指標(biāo)，對財務(wù)管理實施全過程監(jiān)控，一旦發(fā)現(xiàn)某種異常征兆應(yīng)著手應(yīng)變，以避免和減少風(fēng)險損失。

其次，可以建立愛德華·阿爾曼的“Z—Score”模型，用以計量企業(yè)破產(chǎn)、財務(wù)危機(jī)的可能性。Z分?jǐn)?shù)模型從企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、折現(xiàn)率、獲利能力、財務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力、資產(chǎn)利用效率等方面綜合反映了企業(yè)財務(wù)狀況，進(jìn)一步推動了財務(wù)預(yù)警的發(fā)展。

2.2.3加強(qiáng)企業(yè)間合作，實現(xiàn)資源共享

隨著信息的網(wǎng)絡(luò)化，科學(xué)技術(shù)的綜合化和全球經(jīng)濟(jì)的一體化，必然要求企業(yè)間相互溝通與協(xié)作，遵守一定的游戲規(guī)則。因此企業(yè)在抓住機(jī)遇，迎接挑戰(zhàn)的同時，更要靈活處理和協(xié)調(diào)企業(yè)間的合作伙伴關(guān)系，促使企業(yè)間合作與競爭的統(tǒng)一，實現(xiàn)信息資源的共享，增強(qiáng)自身風(fēng)險抵御能力。

總之，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險在任何時候、任何背景下都或多或少、或輕或重地存在著?！敖鹑诖篦{”索羅斯有句名言：“沒有風(fēng)險就不能稱之為事業(yè)，但重要的是要知道什么地方有風(fēng)險，給自己留有出路和活路?！痹诂F(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)財務(wù)活動的風(fēng)險程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過以前，它在給企業(yè)經(jīng)營活動造成威脅和壓力的同時又給企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了新的機(jī)遇。因此，企業(yè)對于財務(wù)風(fēng)險和風(fēng)險危機(jī)要有清醒的認(rèn)識，企業(yè)要有監(jiān)測風(fēng)險的機(jī)制和應(yīng)付化解的措施。惟有如此，企業(yè)才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。