科技型中小企業(yè)融資問題分析

摘要：加快科技進(jìn)步是實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要手段，資金問題成為制約科技型中小企業(yè)的關(guān)鍵因素。本文在分析了科技型中小企業(yè)自身特征和融資現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，提出了解決科技型中小企業(yè)資金瓶頸的幾點(diǎn)建議。

關(guān)鍵詞：科技型中小企業(yè) 生命周期 融資 對(duì)策

科技型中小企業(yè)是我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一支重要力量，在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定速發(fā)展的形勢(shì)下越來越受到人們的關(guān)注。在新的歷史時(shí)期，科技型中小企業(yè)作為科技創(chuàng)新的主體之一，已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要組成部分，但是科技型中小企業(yè)在發(fā)展過程中出現(xiàn)了許多阻礙其快速發(fā)展的因素，其中資金問題成為制約中小企業(yè)的關(guān)鍵因素。所以，如何增加科技型中小企業(yè)融資渠道成為大家關(guān)注的重點(diǎn)。

1 科技型中小企業(yè)的含義

科技型中小企業(yè)是指以科技人員為主體，由科技人員辦和創(chuàng)辦，主要從事高新技術(shù)產(chǎn)品的科學(xué)研究、研制、生產(chǎn)、銷售，以科技成果商品化以及技術(shù)開發(fā)、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)咨詢和高新產(chǎn)品為主要內(nèi)容，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，實(shí)行“自籌資金、自愿組合、自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展、自我約束”的知識(shí)密集型經(jīng)濟(jì)實(shí)體。簡(jiǎn)而言之，科技型中小企業(yè)是以創(chuàng)新為使命和生存手段的企業(yè)?？萍夹椭行∑髽I(yè)屬于中小企業(yè)，根據(jù)工業(yè)和信息化部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、發(fā)展改革委、財(cái)政部聯(lián)合制定的《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》：中小企業(yè)劃分為中型、小型、微型三種類型，具體標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)企業(yè)從業(yè)人員、營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標(biāo)，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)制定。在中小企業(yè)里面把創(chuàng)新能力比較強(qiáng)、發(fā)展速度比較快、成長(zhǎng)型比較好的這類企業(yè)稱之為科技型中小企業(yè)，科技型中小企業(yè)的認(rèn)定的具體標(biāo)準(zhǔn)有：有一定比例的科技人員；有一定比例的科技投入；有成果、技術(shù)包括專利、軟件產(chǎn)權(quán)等等，而且有通過技術(shù)來實(shí)現(xiàn)的產(chǎn)品和服務(wù)，滿足市場(chǎng)需求?？萍夹椭行∑髽I(yè)主要有以下幾個(gè)特點(diǎn)：一是科技型中小企業(yè)從事技術(shù)和產(chǎn)品開發(fā)以及設(shè)計(jì)的科技人員、專業(yè)人員占總員工人數(shù)的比例較高；二是科技型中小企業(yè)核心業(yè)務(wù)是研究開發(fā)、營(yíng)銷運(yùn)作、技術(shù)或產(chǎn)品的集成，技術(shù)推動(dòng)在企業(yè)發(fā)展中占有較高的權(quán)重；三是科技型中小企業(yè)一般在技術(shù)能力、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、特許經(jīng)營(yíng)等方面具有較高的優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品和服務(wù)附加值較高。高收益、高成長(zhǎng)、高風(fēng)險(xiǎn)并行是科技型企業(yè)發(fā)展的主要特點(diǎn)。

2 科技型中小企業(yè)的生命周期與融資特征

隨著新技術(shù)的出現(xiàn)、成熟到應(yīng)用推廣以及更新的技術(shù)的出現(xiàn)，科技型中小企業(yè)會(huì)經(jīng)歷初創(chuàng)期、快速成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期。在生命周期的不同階段，科技型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)率都不相同，融資的難易程度也隨之不同。在初創(chuàng)期，風(fēng)險(xiǎn)最大，失敗的概率也大，企業(yè)融資困難最大，因?yàn)檫@個(gè)時(shí)期不確定因素很多。與普通的中小企業(yè)不同，科技型中小企業(yè)由于其自身高成長(zhǎng)、高回報(bào)、高投入以及高風(fēng)險(xiǎn)的特性，決定其在發(fā)展過程中對(duì)自然資源的依賴程度較低，但是對(duì)資金的依賴程度卻較高。處于生命周期的早期——?jiǎng)?chuàng)立期的科技型中小企業(yè)，由于需要購(gòu)置廠房、設(shè)備，開拓市場(chǎng)等，資金依賴程度很高，但企業(yè)創(chuàng)立初期本身規(guī)模較小，可抵押的資產(chǎn)不多。企業(yè)融資行為最重要因素是企業(yè)的規(guī)模，這種現(xiàn)狀使企業(yè)在融資中處于極其不利的境地。另外，處于創(chuàng)立階段的企業(yè)，相比處于成長(zhǎng)或成熟階段的企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)更大、發(fā)展前景更不明朗?？萍夹推髽I(yè)在創(chuàng)立期面臨的主要問題是融資的約束，這類企業(yè)的早期成長(zhǎng)階段風(fēng)險(xiǎn)較大，很難從外部投資者獲得投資或貸款。有數(shù)據(jù)顯示，大約有2/3的科技型小企業(yè)設(shè)立三年內(nèi)倒閉消亡。在快速成長(zhǎng)期，企業(yè)需要資金量大，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)于初創(chuàng)期小一些，投資回報(bào)率高，企業(yè)融資比較困難。在成熟期，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)最小，回報(bào)率穩(wěn)定，融資渠道多而且融資相對(duì)容易。

由于科技型中小企業(yè)的特征及其生命周期不同階段的不同情況決定了它在融資方面具有如下的一些特征：

2.1 科技型中小企業(yè)是風(fēng)險(xiǎn)投資者的投資對(duì)象。由于科技型中小企業(yè)具的高成長(zhǎng)性、高收益性的特點(diǎn)，決定了它與風(fēng)險(xiǎn)投資的必然聯(lián)系，從而成為風(fēng)險(xiǎn)投資者的主要投資對(duì)象。

2.2 科技型中小企業(yè)有一定的資本市場(chǎng)融資渠道。各國(guó)為了支持高科技中小企業(yè)的發(fā)展，在證券市場(chǎng)上設(shè)有高科技板塊，以便為高科技中小企業(yè)提供資金支持，我國(guó)在深圳證券交易所專門設(shè)有中小企業(yè)板，為科技型企業(yè)提供融資方便。

2.3 科技型中小企業(yè)融資需求呈現(xiàn)出一定的階段性、波動(dòng)性。這是因?yàn)椋谝?，在科技型中小企業(yè)發(fā)展初創(chuàng)期、快速成長(zhǎng)期和成熟期幾個(gè)個(gè)階段中，需要的資金數(shù)量不等相應(yīng)的有不同的融資渠道可以獲取其所需資金。初創(chuàng)期需要資金量大而且融資困難最大。第二，由于科技型企業(yè)的技術(shù)更新快，產(chǎn)品更新快，企業(yè)為了保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，需要不斷地投入資金進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，這就需要一定量的不定次的資金投入。

3 科技型中小企業(yè)融資難的原因

3.1 科技型中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定，銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)大。由于科技型中小企業(yè)所研發(fā)的技術(shù)、軟件、產(chǎn)品能否研發(fā)成功受很多不確定性因素的影響，因此可能導(dǎo)致很大的風(fēng)險(xiǎn)。銀行貸款一要追求利潤(rùn)，二要追求資金的安全性也就是按時(shí)收回資金?？萍夹椭行∑髽I(yè)尤其是在創(chuàng)立階段各種要素有很大的不確定性，可能成功也可能失敗，這時(shí)銀行給其提供貸款導(dǎo)致銀行資金風(fēng)險(xiǎn)加大，所以銀行就出現(xiàn)惜貸情況。導(dǎo)致科技型中小企業(yè)從銀行取得資金比較困難。

3.2 科技型中小企業(yè)與銀行信息不對(duì)稱。銀行對(duì)企業(yè)生產(chǎn)狀況、經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、信用狀況不甚了解。而且銀行提供貸款后，對(duì)企業(yè)的行為察知能力也有限。同時(shí)科技型中小企業(yè)成立時(shí)間短，信用水平不好判斷，有形資產(chǎn)規(guī)模小，而無形資產(chǎn)比重比較高，無形資產(chǎn)本身有很大的不確定性，所以未來的利益就有很大的不確定性。綜合幾方面因素，銀行為降低風(fēng)險(xiǎn)選擇少貸款。

3.3 科技型中小企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)制度不健全。科技型中小企業(yè)從法律形式上來看有個(gè)人獨(dú)資經(jīng)營(yíng)、合伙制經(jīng)營(yíng)、股份合作制經(jīng)營(yíng)等多種產(chǎn)權(quán)形式。大多數(shù)企業(yè)內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)不健全，經(jīng)營(yíng)管理水平比較低，法制觀念比較淡漠，企業(yè)之間生產(chǎn)同種產(chǎn)品，競(jìng)爭(zhēng)激烈。有的企業(yè)甚至經(jīng)營(yíng)假冒偽劣產(chǎn)品，偷稅逃稅，信用水平低?？萍夹椭行∑髽I(yè)往往更注重新產(chǎn)品的研發(fā)與產(chǎn)品的銷售環(huán)節(jié)，而不太重視起財(cái)務(wù)制度的建設(shè)，許多科技型中小企業(yè)的財(cái)務(wù)部門會(huì)計(jì)人員較少，財(cái)務(wù)制度不完善不健全，導(dǎo)致了企業(yè)融資環(huán)境惡化。

3.4 我國(guó)金融業(yè)存在一定程度的壟斷性。我國(guó)存在著以四大國(guó)有商業(yè)銀行為主的金融體系。民間資本想要進(jìn)入銀行體系有很多限制條件，只允許國(guó)有銀行各股份制銀行吸收存款，其他民間資本吸收存款、房貸款就是違法的，一定程度上存在排斥民間資本的所有制歧視現(xiàn)象。大銀行資本雄厚，喜歡給大企業(yè)特別是大的國(guó)有企業(yè)貸款，因?yàn)榇蟮膰?guó)有企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模大，經(jīng)營(yíng)時(shí)間長(zhǎng)，信用水平高。大企業(yè)憑借信用就可以得到更多的銀行貸款。而科技型中小企業(yè)成立經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)時(shí)間比較短，可供抵押的有形資產(chǎn)比較少，小企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)激烈，貸款風(fēng)險(xiǎn)大，大銀行不愿意給中小企業(yè)提供貸款。

4 科技型中小企業(yè)融資對(duì)策建議

4.1 提高企業(yè)自我積累以及發(fā)展能力，注重內(nèi)源融資?？萍夹椭行∑髽I(yè)來，由于成長(zhǎng)階段不同資金需求很不穩(wěn)定，想要在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得成功，沒有積極的自我積累及發(fā)展能力，是不可想象地。所以要強(qiáng)化企業(yè)的自我積累以及發(fā)展能力，這是科技型中小企業(yè)應(yīng)該特別予以重視的問題。在當(dāng)前資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)的情況下，考慮發(fā)行股票取得資金對(duì)大多數(shù)科技型中小企業(yè)而言都是不現(xiàn)實(shí)的，而內(nèi)部融資能有效緩解資金緊缺的矛盾。由于內(nèi)部融資一般不涉及外部復(fù)雜的各種關(guān)系，國(guó)家法律法規(guī)規(guī)定限制又比較少，同時(shí)也不需辦理復(fù)雜的審批手續(xù)，所以可以提高企業(yè)的融資效率。

4.2 健全企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，完善企業(yè)財(cái)務(wù)制度。為了更方便地獲得金融機(jī)構(gòu)的資金，最大程度減少信息不對(duì)稱造成的銀行惜貸情況，科技型中小企業(yè)應(yīng)該建立健全自己的法人治理結(jié)構(gòu)，使其管理科學(xué)化規(guī)范化，盡量提高財(cái)務(wù)信息的可信度和透明性。要規(guī)范企業(yè)管理和會(huì)計(jì)報(bào)表制度，使企業(yè)提供的財(cái)務(wù)報(bào)表能真實(shí)、充分反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，從而保證企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的真實(shí)、可靠。

4.3 完善科技型中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。要完善科技型中小企業(yè)信用擔(dān)保體系必須做到以下幾點(diǎn)：

4.3.1 加快社會(huì)信用體系建設(shè)。要積極創(chuàng)造條件，盡快建立起信用等級(jí)評(píng)定制度、失信懲戒制度和各類信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)；建立起以信用征集、查詢、評(píng)估、披露等為主要內(nèi)容的企業(yè)和個(gè)人信用檔案，以此規(guī)范科技型中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的相關(guān)行為。

4.3.2 擴(kuò)大信用擔(dān)?；鹨?guī)模。例如設(shè)立適應(yīng)各類產(chǎn)業(yè)發(fā)展的股份制貸款擔(dān)保公司；建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本補(bǔ)充機(jī)制，吸收社會(huì)資本。

4.3.3 建立政府專項(xiàng)信用擔(dān)?；?。國(guó)家和地方政府應(yīng)從實(shí)際出發(fā)，對(duì)各類金融機(jī)構(gòu)向科技型中小企業(yè)提供的貸款可由政府擔(dān)保，并考慮分檔設(shè)定不同的貸款擔(dān)保率。擔(dān)保基金宜委托專業(yè)投資擔(dān)保公司管理，專門開展針對(duì)科技型中小企業(yè)的融資擔(dān)保業(yè)務(wù)。

4.3.4 實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制。即信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)、銀行與科技型中小企業(yè)應(yīng)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。這樣一方面可以防止科技型中小企業(yè)不注重維持企業(yè)信用所造成的風(fēng)險(xiǎn)，消除銀行等金融機(jī)構(gòu)的疑慮，另一方面也可以增強(qiáng)三種機(jī)構(gòu)間的聯(lián)系，使信用體系更加牢靠。

4.4 打破我國(guó)金融業(yè)的壟斷性，允許民間資本興辦金融機(jī)構(gòu)。我國(guó)目前的金融業(yè)規(guī)則是在國(guó)有商業(yè)銀行占主導(dǎo)地位的形勢(shì)下制定的。經(jīng)過幾十年的經(jīng)濟(jì)體制改革，現(xiàn)在基本上建立起社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)主體更加多元化，國(guó)有銀行壟斷的局面不應(yīng)該繼續(xù)維持下去。要允許民間資本進(jìn)入金融業(yè)，增加金融業(yè)的主體多元性以適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求。另外民間市場(chǎng)不缺資金也為民間資本進(jìn)入金融業(yè)提供了可能性，目前我國(guó)民間資本存量已達(dá)30萬億元人民幣，其中三分之二存入銀行，另外三分之一由老百姓自己保管或以其他的形式存在。中央銀行2011發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)道》稱經(jīng)過幾十年的積累，我國(guó)民間資本已經(jīng)十分龐大，其中山西、溫州、鄂爾多斯的民間資本存量分別為1萬億、五千多億和二千多億元人民幣。所以無論從必要性和可能性方面說明打破金融業(yè)壟斷性都是可行的。

4.5 積極發(fā)展多元化的中小金融機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)金融企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)。由于國(guó)有大銀行偏愛給大企業(yè)提供貸款，相應(yīng)地小銀行、小金融機(jī)構(gòu)由于自己的資金實(shí)力等情況，決定了他們更偏向給中小企業(yè)提供貸款，也可以說中小金融機(jī)構(gòu)是科技型中小企業(yè)的“忠實(shí)合作者”，由于他們資金實(shí)力較小、其分支機(jī)構(gòu)相對(duì)少、對(duì)于地方經(jīng)濟(jì)而言具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。因此，新興的股份制銀行、城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社是科技型中小企業(yè)的主要金融服務(wù)提供者。但是與科技型中小企業(yè)的資金需求相比較，這類中小金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量、信貸規(guī)模是比較小的。為了更好地滿足科技型中小企業(yè)的資金需求，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步發(fā)展多元化的中小金融機(jī)構(gòu)。國(guó)家應(yīng)鼓勵(lì)民間資本建立中小型的金融機(jī)構(gòu)，但是怎樣讓民間資本進(jìn)入金融業(yè)，國(guó)家要出臺(tái)相應(yīng)的法律法規(guī)加以規(guī)范，不能在所謂國(guó)家金融安全的名義下排斥民間資本，要鼓勵(lì)各種金融機(jī)構(gòu)公平競(jìng)爭(zhēng)，為科技型中小企業(yè)提供金融支持。

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作者簡(jiǎn)介：魏布誼，男，陜西咸陽(yáng)人，（1965-）。副教授，碩士學(xué)位，主要研究方向：產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)。