新基金法或有亮點私募納入監(jiān)管

　　全國社保基金理事會理事長戴相龍2月26日透露，修訂后的《證券投資基金法》已進入向國務(wù)院征求意見階段，按照法定程序，有望今年內(nèi)出臺。
　　筆者注意到，新的基金法中有三點值得關(guān)注，其一，基金公司得到松綁，“經(jīng)理人持股”問題得到解決；其二，私募基金將納入證監(jiān)會監(jiān)管體系，地位獲得合法化；其三，對首次嘗鮮的四家第三方基金銷售機構(gòu)做出了專門章節(jié)?？傮w而言，對公募松綁，對私募、第三方嚴管。
　　
　　基金公司：經(jīng)理人持股得到解決
　　戴相龍在第四屆全球PE北京論壇上表示，《證券投資基金法》目前已進入向國務(wù)院征求意見階段。
　　據(jù)了解，《證券投資基金法》修訂工作已持續(xù)三年，2011年初曾下發(fā)各基金公司征求意見。在此期間，學(xué)界和業(yè)界對一些內(nèi)容存在較大爭議，但隨著草案的正式完成，這些爭議已有初步結(jié)論。
　　此次《證券投資基金法》新增的基金公司方面最主要內(nèi)容包括：《證券投資基金法》對公募基金的運作方面提出了新的要求，該修訂草案放寬了基金從業(yè)人員買賣證券、公募基金投資重大利益相關(guān)方股票等限制，允許員工持股計劃。
　　另外，在資本對外開放方面，戴相龍還建議中國擴大QFII額度，并可學(xué)習印度，不對QFII設(shè)額度限制，而僅對每個境外合格投資者設(shè)投資比例上限。
　　
　　私募基金：納入證監(jiān)會監(jiān)管體系
　　《證券投資基金法》新增的私募方面最主要內(nèi)容包括：首次將私募基金納入監(jiān)管，確定了基金的成立形式，以及就服務(wù)基金的機構(gòu)行為做了規(guī)定。
　　較去年下發(fā)的征求意見稿，目前上交人大常委會審議的《基金法》整體思路并未發(fā)生改變。比如，不修改名稱，將通過擴展“證券”的定義來實現(xiàn)將私募股票型基金、私募股權(quán)基金、私募期貨投資基金、券商集合理財產(chǎn)品、信托發(fā)行的理財產(chǎn)品等多種投資品種納入監(jiān)管。而且，對私募的管理方式依舊以對產(chǎn)品備案這一思路為主。
　　“對于私募而言，有三個亮點：一是確立私募基金的合法地位，采用備案制形式進行監(jiān)管；二是對于私募基金的具體組織形式進行了規(guī)范；三是允許符合條件的私募基金從事公募業(yè)務(wù)。”一位不愿具名的私募表示。
　　
　　基金成立形式有突破
　　值得注意的是，《證券投資基金法》修訂的一個重要內(nèi)容即在對基金成立形式的規(guī)定方面，新的基金法將明確規(guī)定基金的成立形式，形式主要包括契約型、公司型和合伙型。
　　據(jù)了解，目前很多陽光私募采取了合伙型，但他們采用的合伙制一般是指合伙制企業(yè)，需要去工商局注冊，所以在稅收方面是按照企業(yè)的標準來征稅的。
　　但是，在《證券投資基金法》中的合伙型基金，則是指這部分的資金財產(chǎn)為合伙制，并非公司，因此不需要進行工商注冊，申贖時也無須變更。另外，在稅收方面也做出新規(guī)定，合伙型基金只適用《基金法》，不再適用《公司法》。也就是說，將會大大減少基金的運作成本。不過，理論上說合伙制基金財產(chǎn)沒有稅收，但作為公司身份的基金管理人，則需要按照正常的程序來繳納營業(yè)稅、資本利得稅、印花稅等。
　　此外，據(jù)業(yè)內(nèi)人士了解，新基金法中將有一個專門的章節(jié)對基金的服務(wù)機構(gòu)行為進行專門規(guī)定。這些服務(wù)機構(gòu)除了包括傳統(tǒng)的銀行、券商等銷售機構(gòu)外，還包括目前首次取得第三方銷售公司執(zhí)照的公司，如諾亞財富、好買基金旗下全資子公司好買財富、眾祿投顧、上海東方財富投資顧問有限公司四家機構(gòu)。