反彈或止步于19600點(diǎn)

　　本周回顧
　　希臘大選結(jié)束，支持緊縮政策的政黨勝出，希臘將繼續(xù)留在歐元區(qū)，投資者心頭大石落地，市場(chǎng)亦反應(yīng)平靜。至周四收市，恒指一周升31點(diǎn)或0.16%，國(guó)企指數(shù)則跌78點(diǎn)或0.8%。
　　香港“七一”回歸15周年在即，市場(chǎng)憧憬中央推出專項(xiàng)QDII及落實(shí)港股ETF（交易所買賣基金）于內(nèi)地掛牌等有利金融業(yè)的“大禮”，證券股先升后回，申銀萬國(guó)（00218）跌4.21%，中信證券（06030）跌3.88%。
　　調(diào)查機(jī)構(gòu)Citron發(fā)表報(bào)告，指恒大地產(chǎn)（03333）一直是資不抵債，公司一直向投資者匯報(bào)虛假資訊，涉嫌造假。內(nèi)房股受拖累全線承壓，恒大跌13.7%，龍頭股中國(guó)海外發(fā)展（00688）跌6.32%。
　　有媒體指國(guó)家發(fā)改委和能源局正制定新能源發(fā)展規(guī)劃，“十二五”期間將大幅度提高風(fēng)力發(fā)電和太陽能發(fā)電的分散式發(fā)展比例。到2015年，太陽能光伏發(fā)電裝機(jī)容量，僅分散式一項(xiàng)就超過1000萬千瓦；2015年后，太陽能發(fā)電每年或超過2000萬千瓦，其中大部分是分散式太陽能發(fā)電。太陽能股造好，陽光能源（00757）升8.47%，卡姆丹克太陽能（00712）升1.03%。
　　中國(guó)電監(jiān)會(huì)即將公布鼓勵(lì)民資辦電的相關(guān)規(guī)定，扶持進(jìn)入電力領(lǐng)域的民企。內(nèi)容不僅涉及民間資本進(jìn)入火電、水電、核電和新能源等傳統(tǒng)發(fā)電領(lǐng)域，還鼓勵(lì)進(jìn)入部分電網(wǎng)環(huán)節(jié)。內(nèi)地電力股普遍上升，華能國(guó)際電力股份（00902）升2.59%，華潤(rùn)電力（00836）升4.15%。
　　中國(guó)制藥（01093）停牌，并表示將發(fā)表非常重大收購(gòu)事項(xiàng)；廣州藥業(yè)（00874）公布修訂收購(gòu)白云山股份之安排，另指母企廣藥集團(tuán)向公司注入資產(chǎn)，復(fù)牌后升6.77%；香港交易所（00388）成功收購(gòu)倫敦金屬交易所（LME），被質(zhì)疑作價(jià)過高，將拖低股本回報(bào)率，股價(jià)下跌3.29%；思捷環(huán)球（00330）行政總裁Ronald van der Vis回應(yīng)，表示家庭問題是他突然提出辭職的唯一原因，強(qiáng)調(diào)公司運(yùn)作良好，連跌多天的思捷反彈，全周升2.17%。
　　下周展望
　　希臘大選結(jié)果“有驚無險(xiǎn)”，不過G20峰會(huì)并未就解決歐債危機(jī)提出具體方案，歐債危機(jī)的發(fā)展仍將困擾市場(chǎng)，特別是西班牙10年期債息維持在危險(xiǎn)的7%附近，市場(chǎng)的憂慮情緒可能占據(jù)上風(fēng);美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議結(jié)束，并無提及新刺激政策；而匯豐中國(guó)6月制造業(yè)PMI顯示中國(guó)內(nèi)地的經(jīng)濟(jì)增速放緩趨勢(shì)并未扭轉(zhuǎn)。當(dāng)市場(chǎng)從“憧憬”回歸現(xiàn)實(shí)時(shí)，回調(diào)壓力凸顯。
　　恒指反彈可能止步于19600點(diǎn)，但18500點(diǎn)下方支持強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)將在此區(qū)間整固。
　　投資策略
　　大市初步走穩(wěn)，可逐步入市。
　　香港本地地產(chǎn)股中的長(zhǎng)江實(shí)業(yè)（00001）、太古A（00019）、恒基地產(chǎn)（00012）調(diào)整后重拾升勢(shì)，可繼續(xù)分段吸