政策能否扭轉(zhuǎn)技術(shù)性頹勢(shì)?

　　 近期政策頻出，從降準(zhǔn)到降息等貨幣政策，再到穩(wěn)增長的一系列財(cái)政政策，這些政策的出臺(tái)，對(duì)證券市場(chǎng)造成了一定的影響，但由于力度并沒有超出市場(chǎng)的預(yù)期，導(dǎo)致市場(chǎng)的反響是非常平淡的。政府不會(huì)在短期出臺(tái)類似4萬億的強(qiáng)力措施，而經(jīng)濟(jì)環(huán)境的持續(xù)惡化對(duì)市場(chǎng)的影響也逐漸體現(xiàn)得更加明顯，因此，目前的政策能否達(dá)到對(duì)沖經(jīng)濟(jì)基本面下行的風(fēng)險(xiǎn)，短期內(nèi)很難預(yù)料。
　　 2012年5月14日，央行再次降準(zhǔn)后，市場(chǎng)高開低走，擊穿20日均線，并打破2410點(diǎn)的支撐；6月4日，一則國際板的消息，就令股指跳空擊穿半年線，收出中陰線，形態(tài)極其惡劣；6月7日，在外圍股市大漲的情況下，國內(nèi)股指又是高開低走，收出中陰，基本確立上證指數(shù)破半年線的有效性，上證指數(shù)直指2250點(diǎn)。從這一段的股指走勢(shì)可以看出，股指對(duì)利空極其敏感，對(duì)利好基本麻木，說明目前的市場(chǎng)沒有可以對(duì)抗基本面利空的利好，市場(chǎng)的表現(xiàn)已經(jīng)體現(xiàn)了這種不平衡。其實(shí)投資者可以看到政策的出臺(tái)對(duì)時(shí)點(diǎn)的把握其實(shí)是非常精準(zhǔn)的，盡管很多政策的出臺(tái)并不是直接針對(duì)股市的，但與股指走勢(shì)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)有著驚人的重合度，政策對(duì)股市的呵護(hù)完全可以體會(huì)到。但在內(nèi)憂外患的合力下，政策對(duì)股市目前的趨勢(shì)還是無法扭轉(zhuǎn)的。
　　 但是，投資者在對(duì)國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行分析時(shí)，還要辯證地思考。目前無論是貨幣政策還是財(cái)政政策，都不是強(qiáng)心針式的刺激措施，都是微調(diào)和漸進(jìn)式的，更多的是從制度層面或經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展的角度出發(fā)。包括前期的“金改”，券商創(chuàng)新，鼓勵(lì)民營資本進(jìn)入鐵路建設(shè)，加快基本項(xiàng)目審批，推進(jìn)結(jié)構(gòu)減稅，還包括證券市場(chǎng)的一系列制度出臺(tái)，這些政策或法律建設(shè)中，并沒有明顯地短期刺激經(jīng)濟(jì)或股市的有力措施，因此就不會(huì)在短期內(nèi)強(qiáng)力地扭轉(zhuǎn)股市的下行趨勢(shì)。但從另一方面來講，如果這些政策或法律建設(shè)的工作能夠持續(xù)完善地推行下去，將對(duì)中國經(jīng)濟(jì)基本面的發(fā)展帶來長期的促進(jìn)作用，對(duì)股市的發(fā)展也將帶來長遠(yuǎn)的正面影響。這樣的政策調(diào)整，體現(xiàn)了政府對(duì)經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控能力的提升。政府作為一方市場(chǎng)主體，既要發(fā)揮管理和監(jiān)督市場(chǎng)的作用，又要尊重市場(chǎng)規(guī)律，讓市場(chǎng)按經(jīng)濟(jì)規(guī)律運(yùn)行，像2008年4萬億那樣不計(jì)后果地刺激經(jīng)濟(jì)的行為一去不復(fù)返了，這應(yīng)該是一個(gè)令人欣喜的現(xiàn)象。無論政府還是普通投資者，能夠拋棄短期利益，敢于承受短期的苦痛，并且扎扎實(shí)實(shí)地做好基礎(chǔ)工作，相信中國經(jīng)濟(jì)必然輝煌。投資者應(yīng)對(duì)中國股市的長期良性發(fā)展充滿信心，在法律制度建設(shè)發(fā)展的大環(huán)境下，中國股市在經(jīng)歷了一次次痛苦后，一定會(huì)更加成熟完善。投資者切記不要因?yàn)槎唐诘念j勢(shì)而怨天尤人，更不能倒在黎明前的黑暗中。
　　 從目前的股市技術(shù)面來看，上證指數(shù)已破半年線，而深證成指正在考驗(yàn)半年線的支撐，這種形勢(shì)是非常惡劣的，股指的可操作性非常小，盡管每周都有漲幅不小的股票，但很難捕捉到。上證指數(shù)在有效擊穿半年線后，下一個(gè)支撐位于2250點(diǎn)，在支撐點(diǎn)附近進(jìn)行操作，成功的概率是很大的，投資者能相對(duì)安全地進(jìn)行選擇。在目前的趨勢(shì)中，個(gè)股的選擇是非常艱難的，熱點(diǎn)散亂，龍頭難尋，強(qiáng)勢(shì)個(gè)股持續(xù)性較差，震蕩激烈，有些只是一日游的脈沖行情，往往令投資者的心理和神經(jīng)倍受折磨，與其如此糾結(jié)，不如觀望等待。