金隅股份 金科股份 索菲亞 萬科A 南方泵業(yè) 積成電子

　　索菲亞：競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯
　　我國(guó)整體衣柜行業(yè)處于快速成長(zhǎng)期。由于整體衣柜在我國(guó)發(fā)展只有十年，還處二導(dǎo)入期，通過對(duì)行業(yè)發(fā)展歷程分析，可判斷我國(guó)整體衣柜行業(yè)已處產(chǎn)業(yè)生命周期的成長(zhǎng)期階段，開始向成熟期快速推進(jìn)，預(yù)計(jì)至2015 年，我國(guó)衣柜市場(chǎng)規(guī)模年均增長(zhǎng)率不低于10%，而整體定制衣柜行業(yè)增速不低于20%。
　　整體衣柜行業(yè)能一定程度抵抗地產(chǎn)調(diào)控的影響。在國(guó)家地產(chǎn)調(diào)控短期不會(huì)放松的背景下，家具行業(yè)需求將長(zhǎng)期承厈，而整體衣柜因其高空間利用率和時(shí)尚個(gè)性的特質(zhì)迎合年輕剛需購房者需求，從短期來看，一定程度上對(duì)地產(chǎn)調(diào)控具有防御能力。
　　競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。行業(yè)良好的成長(zhǎng)性吸引眾多資本和企業(yè)進(jìn)入整體衣柜行業(yè)，行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)加劇。公司憑借領(lǐng)先業(yè)內(nèi)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，擁有充裕的資金、強(qiáng)大的品牌影響力、完善的生產(chǎn)布局和銷售渠道，其產(chǎn)能擴(kuò)張規(guī)模和渠道布局能力短時(shí)間內(nèi)難以被同行超越，有望實(shí)現(xiàn)超越行業(yè)的發(fā)展，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額。
　　公司經(jīng)銷商門店增長(zhǎng)空間大，大宗業(yè)務(wù)成未來新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。目前公司經(jīng)銷商門店總數(shù)約920 多家，其中2012 年計(jì)劃新增的200 家門店超過一半在三四線城市。綜合歐派櫥柜的發(fā)展歷程和對(duì)各個(gè)城市開店數(shù)量進(jìn)行測(cè)算的結(jié)果，公司未來門店空間容量1500 家左右，零售規(guī)模約70-80 億元，門店增長(zhǎng)空間依然很大。另外，隨著未來精裝修比例不斷提高，大宗用戶業(yè)務(wù)有望成為公司未來新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
　　操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，該股一直較為抗跌，基金扎堆，鎖定了浮籌。從量?jī)r(jià)形態(tài)來看，調(diào)整可能結(jié)束，震蕩上行的概率較大。
　　萬科A：有望繼續(xù)上行
　　銷售超出預(yù)期。公司11月實(shí)現(xiàn)銷售143.6萬平米，171.3億元，再創(chuàng)年內(nèi)新高，僅低于2011年1月的歷史最高位。11月銷售超出預(yù)期，一方面是公司推盤量較多，11月推盤約有180億元，較10月增加20億元；另一方面，10月約有20億元的認(rèn)購額在本月簽約，本月實(shí)際認(rèn)購約為160億元，環(huán)比上升6.7%。1-11月公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售1179萬平米、1272億元，累計(jì)同比增長(zhǎng)16.1%和9.9%。11月由于推盤量較大，去庫存化水平略有下降，為55%。12月推盤量預(yù)計(jì)與11月持平，但考慮年底信貸緊張，預(yù)計(jì)銷售環(huán)比或?qū)⒙杂邢陆?，全年銷售額在1400億元左右。
　　房?jī)r(jià)環(huán)比上漲。11月公司銷售均價(jià)為11929元，環(huán)比上升10.8%，這主要是由于11月產(chǎn)品類型和地區(qū)分布的結(jié)構(gòu)不同，高價(jià)項(xiàng)目占比較高。11月全國(guó)房?jī)r(jià)也恢復(fù)漲勢(shì)，根據(jù)中指數(shù)據(jù)，11月環(huán)比上升城市增加4個(gè)為56個(gè)，總體漲幅較10月的0.17%上升0.09個(gè)百分點(diǎn)；以中指研究院公布的百城房?jī)r(jià)中位數(shù)推算，11月全國(guó)百城房?jī)r(jià)上升的有49個(gè)，較10月增加了11個(gè)。
　　11月拿地仍然積極。11月公司新增12個(gè)項(xiàng)目，合計(jì)需承擔(dān)地價(jià)64.1億元，增加權(quán)益建面222.9萬平米，為去年同期的5.2倍和4.1倍，環(huán)比上升8.6%和10%。1-11月公司累計(jì)新增項(xiàng)目990萬平米，承擔(dān)地價(jià)272億元，同比下降6.2%和2.9%，占11年全年拿地量的86%額92%。
　　操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，該股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，從K線圖來看，已形成標(biāo)準(zhǔn)的多頭排列，后市有望繼續(xù)上行，挑戰(zhàn)年內(nèi)高點(diǎn)。
　　南方泵業(yè)：新項(xiàng)目竣工投產(chǎn)
　　內(nèi)部配套進(jìn)一步完善。公司目前的主導(dǎo)產(chǎn)品為不銹鋼沖壓泵，其中，葉輪和筒體采用沖壓焊接的加工方式，而底座、泵頭、進(jìn)出水段為鑄造所得。公司新發(fā)展的中開泵、長(zhǎng)軸泵、污水泵，以及積極儲(chǔ)備的海水淡化泵的主要制造工藝為鑄造加工，更是需要大量的不銹鋼、合金鋼、球墨精密鑄件。湖州南豐將為各業(yè)務(wù)板塊提供優(yōu)質(zhì)的鑄件產(chǎn)品，包括泵的零部件和配套的閥門等。
　　銷售規(guī)模有望再上一個(gè)臺(tái)階。長(zhǎng)三角地區(qū)制造業(yè)高度發(fā)達(dá)，而隨著上海、杭州等大城市的環(huán)保要求日趨嚴(yán)格，鑄造產(chǎn)業(yè)逐漸撤離，整機(jī)企業(yè)對(duì)外的精密鑄件和機(jī)械加工需求呈現(xiàn)不斷增加的趨勢(shì)。除了內(nèi)部配套以外，湖州南豐也將為汽車制造業(yè)、核電、風(fēng)電等行業(yè)提供精密鑄件和機(jī)械加工服務(wù)。按照項(xiàng)目的可行性報(bào)告，湖州南豐將在3-4 年的時(shí)間內(nèi)，成為集鑄件、機(jī)械加工等研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體，年產(chǎn)值達(dá)5億元，員工達(dá)到1200人的大型精密鑄件企業(yè)。
　　南方長(zhǎng)河購置土地。子公司南方長(zhǎng)河自成立至今訂單情況良好，而目前主要租用當(dāng)?shù)乜萍紙@的廠房進(jìn)行生產(chǎn)，其產(chǎn)能已不足以滿足客戶需求。公司2012 年9 月6 日的董事會(huì)通過決議，再次向南方長(zhǎng)河增資5，000 萬元，用于購置土地和建設(shè)廠房。此次南方長(zhǎng)河將競(jìng)購長(zhǎng)沙經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的“經(jīng)工87 號(hào)地塊”，總面積約70 畝，掛牌的起始價(jià)為2，888 萬元?？紤]競(jìng)拍情況，預(yù)計(jì)成交價(jià)格可能跟起始價(jià)接近，而當(dāng)?shù)卣€可能對(duì)項(xiàng)目提供進(jìn)一步的支持。
　　操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，該股一直維持底部盤整格局，從技術(shù)指標(biāo)來看，背離明顯，結(jié)合量?jī)r(jià)配合情況來看，反彈的概率較大，投資者可積極關(guān)注。
　　積成電子：有望觸底反彈
　　智能燃?xì)庑袠I(yè)領(lǐng)先者，公司將受益行業(yè)快速增長(zhǎng)。公司率先布局智能燃?xì)獗?，尤其是適合天然氣價(jià)格聯(lián)動(dòng)的智能遠(yuǎn)傳表，同時(shí)公司和住建部合作的智能燃?xì)馐痉俄?xiàng)目有望年底推出，隨著公司智能燃?xì)獗懋a(chǎn)能逐步釋放，開始在明年逐步貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)，業(yè)績(jī)占比逐步提升。
　　智能燃?xì)庹w解決方案提供商，技術(shù)領(lǐng)先深筑護(hù)城河。公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于能夠提供整體燃?xì)庾詣?dòng)化解決方案，不僅僅有智能燃?xì)獗?，而是包括采集器、燃?xì)庵髡鞠到y(tǒng)等，公司在電網(wǎng)領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)是其他智能燃?xì)鈴S商短時(shí)間無法趕超的，技術(shù)領(lǐng)先深筑護(hù)城河。預(yù)計(jì)燃?xì)庵髡臼袌?chǎng)份額約135億，有望在十二五后期大規(guī)模招標(biāo)，公司將充分受益。
　　配網(wǎng)業(yè)務(wù)繼續(xù)高增長(zhǎng)。配網(wǎng)業(yè)務(wù)與智能燃?xì)鈽I(yè)務(wù)發(fā)展相得益彰，雖然今年配網(wǎng)自動(dòng)化推廣低于預(yù)期，但國(guó)網(wǎng)推廣配網(wǎng)自動(dòng)化的規(guī)劃沒變，有望在十二五后期加速推廣；現(xiàn)在各地省網(wǎng)局已經(jīng)開始推進(jìn)配網(wǎng)建設(shè)，加上國(guó)網(wǎng)有望對(duì)配電終端開始大規(guī)模招標(biāo)，配用電自動(dòng)化行業(yè)將迎來快速發(fā)展期。公司配網(wǎng)業(yè)務(wù)占收入比重較高，在上市公司中彈性最大，配網(wǎng)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)也將推動(dòng)公司快速發(fā)展。
　　操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，該股近期調(diào)整幅度較大，超賣嚴(yán)重，從K線形態(tài)來看，有可能形成單針探底的組合，投資者可積極關(guān)