優(yōu)良業(yè)績(jī)獲私募青睞武當(dāng)資產(chǎn)加倉(cāng)大華農(nóng)

　　大華農(nóng)（300186）日前披露了2011年年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)兩成。同時(shí)公司推出了向全體股東以每10股派現(xiàn)6元（含稅）的分紅方案。
　　記者注意到，去年三季度進(jìn)入到公司的武當(dāng)資產(chǎn)在四季度仍有加倉(cāng)，持股數(shù)量達(dá)775.37萬(wàn)股，較去年三季度增持21萬(wàn)股。大華農(nóng)同時(shí)披露的2012年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)20％－30％。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“公司優(yōu)良的業(yè)績(jī)表現(xiàn)恐怕是崇尚價(jià)值投資的武當(dāng)資產(chǎn)繼續(xù)加倉(cāng)的主要原因?！?br/>　　
　　業(yè)績(jī)超預(yù)期
　　隨著2012年3月在登陸創(chuàng)業(yè)板，大華農(nóng)迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。年報(bào)顯示，2011年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.16億元，同比增長(zhǎng)16.22%；利潤(rùn)總額1.93億元，同比增長(zhǎng)19.37%；凈利潤(rùn)1.67億元，同比增長(zhǎng)20.82%；每股收益0.67元。
　　事實(shí)上，大華農(nóng)的這一業(yè)績(jī)超出了此前不少分析人士的預(yù)期。記者查閱了相關(guān)券商研究報(bào)告發(fā)現(xiàn)，此前湘財(cái)證券和國(guó)泰君安等都曾預(yù)計(jì)公司每股收益為0.60元。
　　2011年公司實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)開拓與產(chǎn)品銷售兩個(gè)突破：一是生物制品銷量同比增長(zhǎng)8.66%，重大動(dòng)物疫病疫苗有了新的增長(zhǎng)，禽用常規(guī)疫苗銷售翻一番，突破8000萬(wàn)元；二是獸用藥物制劑增長(zhǎng)較快，實(shí)現(xiàn)銷售收入2.11億元，同比增長(zhǎng)47.23%，毛利潤(rùn)達(dá)6603.21萬(wàn)元。
　　值得一提的是，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)各產(chǎn)品的毛利都有一定的提升。其中，獸用生物制品毛利提升0.70％；獸用藥物制劑毛利提高0.58％；飼料添加劑毛利提升4.18％。
　　此外，公司的募投項(xiàng)目高致病性禽流感疫苗產(chǎn)業(yè)化技術(shù)改造項(xiàng)目和家禽多聯(lián)系列滅活疫苗產(chǎn)業(yè)化技術(shù)改造項(xiàng)目都已開始產(chǎn)生效益，共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6292.86萬(wàn)元。其中高致病性禽流感疫苗產(chǎn)業(yè)化技術(shù)改造項(xiàng)目二期工程計(jì)劃2014年12月完成項(xiàng)目建設(shè)；豬藍(lán)耳病活疫苗產(chǎn)業(yè)化技術(shù)改造項(xiàng)目將于2013年6月完成項(xiàng)目建設(shè)；動(dòng)物疫苗工程研發(fā)中心技術(shù)改造項(xiàng)目將于2014年6月完成。國(guó)泰君安證券分析師秦軍認(rèn)為，公司募集資金大多數(shù)投向與生物制品相關(guān)項(xiàng)目，這些項(xiàng)目將在2012年陸續(xù)投產(chǎn)，緩解目前產(chǎn)能緊張的局面。
　　在證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)企業(yè)現(xiàn)金分紅的指導(dǎo)意見下，大華農(nóng)推出了向全體股東以每10股派人民幣現(xiàn)金6元（含稅）的分紅方案，共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金1.6億元。有業(yè)內(nèi)人士指出，“公司股息率達(dá)到4％，超過(guò)了一年期存款利率，呈現(xiàn)出一定的投資吸引力?！?br/>　　
　　武當(dāng)資產(chǎn)繼續(xù)加倉(cāng)
　　2011年三季度田榮華旗下的武當(dāng)資產(chǎn)斥資億元屯兵大華農(nóng)引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注，隨著年報(bào)的出爐，武當(dāng)資產(chǎn)加倉(cāng)大華農(nóng)的舉動(dòng)也得以曝光。
　　年報(bào)顯示，大華農(nóng)前10名無(wú)限售條件股東中第一、二、三和五大股東均為武當(dāng)資產(chǎn)旗下產(chǎn)品，而且與三季報(bào)持股754.31萬(wàn)股相比，武當(dāng)資產(chǎn)仍在加倉(cāng)。其中，排在第一位的武當(dāng)17期和排在第五位的武當(dāng)目標(biāo)回報(bào)第3期集合資金信托計(jì)劃分別加倉(cāng)17.06萬(wàn)股和4.01萬(wàn)股。
　　2011年四季度大農(nóng)華股價(jià)下跌3.83％，按當(dāng)時(shí)加權(quán)均價(jià)16.41元計(jì)算，武當(dāng)加倉(cāng)耗資346萬(wàn)。武當(dāng)資產(chǎn)的逆市加倉(cāng)，其動(dòng)機(jī)引人注目。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，武當(dāng)資產(chǎn)一向以“穩(wěn)健增長(zhǎng)型”的投資風(fēng)格著稱，公司對(duì)價(jià)值投資極為推崇，大華農(nóng)的優(yōu)良業(yè)績(jī)是武當(dāng)選作投資標(biāo)的最重要的原因。
　　天相投顧認(rèn)為，多層次多渠道營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)將成為公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的保障。公司以政府采購(gòu)、大集團(tuán)直銷、經(jīng)銷代理、連鎖店及國(guó)際貿(mào)易五大網(wǎng)絡(luò)為核心，實(shí)現(xiàn)多層次多渠道銷售。其中，政府招標(biāo)約占生物制品銷售額的50%；大集團(tuán)直銷約占全部銷售額的40%，公司現(xiàn)開設(shè)27家GSP直營(yíng)店，計(jì)劃2014年達(dá)到120家。其預(yù)計(jì)公司2012-2013年EPS為0.70元、0.78元，對(duì)應(yīng)3月20日收盤價(jià)，動(dòng)態(tài)市盈率為22倍、20倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。