論建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的建立

□文/張 晶

（中鐵十三局集團(tuán)有限公司 上海）

建設(shè)施工企業(yè)與外界環(huán)境具有密切的聯(lián)系，企業(yè)的生存和發(fā)展受到外界可變因素的影響和制約，這是建筑施工企業(yè)面臨危機(jī)的根本原因，是不可避免的。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷發(fā)展和完善，市場(chǎng)商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)變得越來越激烈，并且高層次資本市場(chǎng)的無形競(jìng)爭(zhēng)也在逐步增多，致使經(jīng)濟(jì)環(huán)境、各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)等不確定因素逐漸出現(xiàn)和增多，威脅施工企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，甚至導(dǎo)致部分企業(yè)破產(chǎn)。為了保證建筑施工企業(yè)在如此競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境中可以安全施工經(jīng)營(yíng)，在分析施工企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)的基礎(chǔ)上，科學(xué)合理建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)已經(jīng)是勢(shì)在必行。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的含義

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是指采用監(jiān)控和警示企業(yè)即將面臨或可能面臨的財(cái)務(wù)危機(jī)，主要的方法是設(shè)置一些敏感性的預(yù)警指標(biāo)變化，這些都是以財(cái)務(wù)信息為基礎(chǔ)的。要想對(duì)施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警進(jìn)行更加深入了解，需要從以下幾個(gè)方面考慮：

1、財(cái)務(wù)預(yù)警的表象。企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警的表象為財(cái)務(wù)支付能力和支付壓力的脫節(jié)，通常表現(xiàn)為收支性財(cái)務(wù)危機(jī)和現(xiàn)金性財(cái)務(wù)危機(jī)。所謂收支性財(cái)務(wù)危機(jī)是指企業(yè)的支出大于收入，對(duì)到期債務(wù)本息不能如期進(jìn)行償還的風(fēng)險(xiǎn)；所謂現(xiàn)金性財(cái)務(wù)危機(jī)是指現(xiàn)金流入量小于現(xiàn)金流出量，其本質(zhì)是現(xiàn)金流量的期限結(jié)構(gòu)和負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)不相一致造成的。

2、財(cái)務(wù)預(yù)警的實(shí)質(zhì)。企業(yè)資金配置實(shí)效主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：第一，投資與籌資不相平衡。一些企業(yè)為了發(fā)展自己，不遺余力地進(jìn)行大力擴(kuò)張，其結(jié)果常常是投資缺口增大，企業(yè)籌資有限，從而造成資金收支不平衡，這種狀態(tài)如果長(zhǎng)期得不到緩解就會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)；第二，限制資金利用效率低下。一些企業(yè)經(jīng)常通過保持大量現(xiàn)金來避免支付危機(jī)。從表面上來看，似乎企業(yè)資金充足，企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)正常，但是由于資金沒有得到充分應(yīng)用，大量閑置資金會(huì)導(dǎo)致企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力下降。因此，保持合理的現(xiàn)金持有量是資金配置的重點(diǎn)；第三，發(fā)展和分配之間的不平衡。企業(yè)所有者缺位的問題會(huì)在很大程度上導(dǎo)致代理的問題，經(jīng)常會(huì)表現(xiàn)企業(yè)的最大盈利，從而可以滿足企業(yè)管理者和投資者當(dāng)前的利益，對(duì)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)發(fā)展造成不利影響。

3、財(cái)務(wù)預(yù)警產(chǎn)生機(jī)制。財(cái)務(wù)預(yù)警可以警示利益相關(guān)者，并可以幫助企業(yè)規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。從某種程度上可以說，財(cái)務(wù)預(yù)警實(shí)際上是一種風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。主要表現(xiàn)在財(cái)務(wù)危機(jī)和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系當(dāng)中，并且財(cái)務(wù)預(yù)警是通過符號(hào)的表達(dá)來展現(xiàn)抗風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制的，再者財(cái)務(wù)預(yù)警可以對(duì)相應(yīng)的原因進(jìn)行分析，同時(shí)提出相應(yīng)的治理措施。

二、建筑施工企業(yè)面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1、從施工企業(yè)的償債能力來看，資產(chǎn)負(fù)債率居高不下，由于過度舉債造成利息負(fù)擔(dān)沉重，流動(dòng)資金不足，喪失償還到期債務(wù)和流動(dòng)債務(wù)的能力。

2、施工企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)速度高于利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度，企業(yè)的獲利能力不夠，再加上工程項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)的不斷增強(qiáng)，該現(xiàn)象更加嚴(yán)重。與此同時(shí)，勞務(wù)用工價(jià)格和建筑材料價(jià)格等持續(xù)走高，致使工程總成本不斷增大，一些施工項(xiàng)目存在虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

3、從施工企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，未完施工迅速增加，應(yīng)收賬款增長(zhǎng)幅度增加，其周轉(zhuǎn)率降低，企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力不夠高，應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)變成壞賬的風(fēng)險(xiǎn)很大，企業(yè)存貨金額快速增加，潛虧風(fēng)險(xiǎn)較大，企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率偏低。

4、從企業(yè)現(xiàn)金流量來看，施工企業(yè)現(xiàn)金凈流入量偏低，部分生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的設(shè)備投入以及即將到期債務(wù)的現(xiàn)金流無法進(jìn)行償還，因此需要依靠銀行借款資金。

5、從企業(yè)的發(fā)展來看，盲目地?cái)U(kuò)張企業(yè)規(guī)模，攤子鋪得過大，但是盈利模式單一，投資過濫過多，效益低下。

三、建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警管理體系的建立

在施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)建立過程中，為了提高企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系管理的效果以及效率，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持可操作性和使用性，其指標(biāo)不應(yīng)當(dāng)過多，應(yīng)當(dāng)按照以下五個(gè)方面進(jìn)行：

第一，建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)設(shè)定。同一個(gè)企業(yè)在不同的歷史時(shí)期，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生特點(diǎn)是不一樣的。處于不同行業(yè)的企業(yè)，其資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)也是不相同的。根據(jù)建設(shè)施工企業(yè)所處的經(jīng)營(yíng)情況、行業(yè)和規(guī)模，應(yīng)當(dāng)以盈利能力和償債能力指標(biāo)為基礎(chǔ)，并且以發(fā)展能力和運(yùn)營(yíng)能力為補(bǔ)充；與此同時(shí)，需要突出現(xiàn)金流量指標(biāo)。其中主要包括：已獲利息倍數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率、速動(dòng)比率三個(gè)償債能力指標(biāo)；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率四個(gè)運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)；凈資產(chǎn)收益率、成本費(fèi)用收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)四個(gè)盈利能力指標(biāo)；總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)率兩個(gè)發(fā)展能力指標(biāo)；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出量比率、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入量、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率三個(gè)現(xiàn)金流量指標(biāo)。另外，結(jié)合建筑施工企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)，可以增設(shè)應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)和應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率這兩項(xiàng)重點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)管理指標(biāo)。

第二，預(yù)警指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值的選擇。對(duì)于現(xiàn)金流量預(yù)警指標(biāo)、盈利能力、發(fā)展能力、營(yíng)運(yùn)能力和償債能力等指標(biāo)的確定，需要依據(jù)國(guó)資委發(fā)布的建筑施工企業(yè)的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的較差值、降低值、平均值、良好值和優(yōu)秀值，作為預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值。對(duì)于其他相關(guān)的指標(biāo)應(yīng)當(dāng)按照建筑施工企業(yè)的實(shí)際情況進(jìn)行制定。另外，對(duì)于預(yù)警指標(biāo)的制定還可以依據(jù)本企業(yè)近幾年的財(cái)務(wù)實(shí)際值進(jìn)行參考，或者可以和同行業(yè)、同規(guī)模企業(yè)進(jìn)行對(duì)比，并且結(jié)合本企業(yè)管理進(jìn)行測(cè)算確定。

第三，計(jì)算實(shí)際值。施工企業(yè)預(yù)警指標(biāo)的實(shí)際值計(jì)算方法就是根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算。

第四，通過分析比較，判斷警度。為了更加形象地標(biāo)識(shí)建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所處的級(jí)別，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警區(qū)分成三個(gè)區(qū)域：安全區(qū)、預(yù)警區(qū)和危機(jī)區(qū)。同時(shí)，根據(jù)管理需求，可以設(shè)定安全區(qū)指標(biāo)值位于行業(yè)平均值以上，表明發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性很小；預(yù)警區(qū)指指標(biāo)值位于行業(yè)較低值和行業(yè)平均值之間，表明存在發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性；危機(jī)區(qū)指施工企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)值低于行業(yè)較低值，表明發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性非常大。在判斷各個(gè)施工企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)能力指標(biāo)的預(yù)警警度時(shí)，只需要根據(jù)對(duì)比，并對(duì)照相應(yīng)的預(yù)警區(qū)間就可以得出。

第五，編制財(cái)務(wù)預(yù)警分析報(bào)告。企業(yè)財(cái)務(wù)部門撰寫財(cái)務(wù)預(yù)警分析報(bào)告，是為了施工企業(yè)管理層提供決策資料，根據(jù)建筑施工企業(yè)預(yù)警指標(biāo)分析，結(jié)合企業(yè)其他相關(guān)部門收集的相關(guān)信息，分析報(bào)告至少包括以下幾個(gè)方面：對(duì)預(yù)警指標(biāo)的對(duì)比結(jié)果進(jìn)行描述、對(duì)預(yù)警指標(biāo)變化的原因進(jìn)行分析、初步判斷財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)不利變化對(duì)企業(yè)可能造成的風(fēng)險(xiǎn)以及提出相應(yīng)的改善措施。

四、結(jié)束語

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷發(fā)展和完善，市場(chǎng)商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)變得越來越激烈，并且高層次資本市場(chǎng)的無形競(jìng)爭(zhēng)也在逐步增多。建筑施工企業(yè)在增強(qiáng)項(xiàng)目盈利能力和加強(qiáng)項(xiàng)目管理的同時(shí)，需要進(jìn)一步理順企業(yè)管理體制，注重財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體制的建立，這樣才能更加適應(yīng)現(xiàn)代市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)體制的要求，使企業(yè)可以健康、持續(xù)的發(fā)展。因此，施工企業(yè)應(yīng)當(dāng)按順序建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，主要分為五個(gè)步驟：建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)設(shè)定、預(yù)警指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值的選擇、計(jì)算實(shí)際值、通過分析比較，判斷警度、編制財(cái)務(wù)預(yù)警分析報(bào)告。

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