淺析我國中小企業(yè)民間信貸問題——以溫州中小企業(yè)為例

胡 芳

（漳州師范學(xué)院，福建 漳州 363000）

一、民間信貸的基本內(nèi)涵

民間信貸，亦稱“民間信用”，主要是指非金融機構(gòu)的社會個人、企業(yè)及其他經(jīng)濟主體之間進行的以貨幣資金為標準的價值讓渡及本息償付，一般是以盈利為目的的資金借貸活動。民間信貸最常見的三種形式，即短期借貸、長期借貸、層級收儲。短期借貸，這種借貸時間短、利息高；第二種是長期借貸，這種借貸利息低、風險?。坏谌N是層級收儲、集中發(fā)放，這種借貸危害最大，但已經(jīng)成為民間信貸的普遍模式。民間信貸的利率標磚主要依據(jù)借款人的實力、信用和借款時間長短而定[1]。

中國目前的民間信用與歷史上的民間借貸比較，具有如下特點：1.規(guī)模范圍逐漸擴大。借貸范圍從本村本鄉(xiāng)范圍發(fā)展到跨鄉(xiāng)、跨縣甚至跨省地區(qū)之間；交易額從幾十元、幾百元發(fā)展到目前的幾千元甚至上萬元；借貸雙方關(guān)系突破血親關(guān)系的限制，只要借貸人之間的信用可靠，即可發(fā)生借貸關(guān)系；借貸期限從春借秋還或2～3個月,發(fā)展到長達1～2年，最長5～10年。2.借貸方式由復(fù)雜化轉(zhuǎn)變?yōu)槌绦蚝唵位?。從借錢還物、借物還錢、借物還物、借錢還錢發(fā)展到以貨幣借貸為主。3.借款用途也逐步的發(fā)生很大的變化，由最開始從解決溫飽、婚喪嫁娶或天災(zāi)人禍等生活費用和臨時短缺需要，發(fā)展到以解決生產(chǎn)經(jīng)營不足為主，主要用于購買生產(chǎn)資料、運輸工具、擴大再生產(chǎn)，一部分大額借貸用于建房。城市居民之間發(fā)生借貸主要用于購買耐用消費品或個體戶用于生產(chǎn)經(jīng)營，而目前比較重要的借貸關(guān)系發(fā)生在企業(yè)與居民之間，企業(yè)因資金的缺乏而將借貸關(guān)系轉(zhuǎn)向民間借貸，以緩解企業(yè)內(nèi)部因資金產(chǎn)生的矛盾，這種現(xiàn)象在沿海地區(qū)及其的頻繁。

目前我國中小企業(yè)融資的方式一般有三種，即民間融資、銀行融資、資本市場融資。但民間融資是當前我國民營企業(yè)最重要也是最主要的融資方式。企業(yè)內(nèi)在的原因是出現(xiàn)這種情況主要的原因。在我國，民營企業(yè)與國有企業(yè)最大的區(qū)別在于，民營企業(yè)承擔自負盈虧的局面，而國企的虧損可以由國家買單，再加上民營企業(yè)因規(guī)模、生產(chǎn)能力等各方面有限，因此導(dǎo)致很多民營企業(yè)沒有自己的品牌，因而沒有較好的信用。國家政策靠向國有企業(yè)，使得民營企業(yè)通過銀行融資的方式特別困難。這使得眾多的民營企業(yè)把融資的途徑轉(zhuǎn)向民間信貸[2]。

二、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

融資難是我國許多中小企業(yè)依然面臨老問題之一。很多優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)企業(yè)有強烈的融資需求，因為自身的原因，企業(yè)可以得到的選擇渠道很有限。融資難一直是我國多數(shù)中小企業(yè)的發(fā)展瓶頸，限制企業(yè)大發(fā)展。就中小企業(yè)而言，無論是天使投資、風險投資、政府基金，還是銀行貸款等融資渠道，只要他們能夠獲得企業(yè)發(fā)展所需的資金，這些投資方就是他們的“天使”。[3]我國中小企業(yè)在得到不斷發(fā)展的同時，其所獲得的金融資源與其在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中的地位作用卻是極不相稱的。融資難已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的突出問題，現(xiàn)有的融資狀況主要表現(xiàn)為：

（一）內(nèi)部融資為中小企業(yè)的主要方式

我國大多數(shù)中小企業(yè)屬于技術(shù)和市場相對成熟、發(fā)展較穩(wěn)定的勞動密集型企業(yè)，其競爭優(yōu)勢來自于低廉的勞動成本。所以，一般企業(yè)的發(fā)展主要靠自身積累。但是，企業(yè)內(nèi)部留存收益的積累是有限的，隨著企業(yè)的不斷擴大再生產(chǎn)，內(nèi)部融資只能極大地制約企業(yè)的快速發(fā)展。根據(jù)有關(guān)資料表明，依靠內(nèi)部留存收益積累資金的企業(yè)占我國私營企業(yè)資金來源的26%，公司債券和外部股權(quán)融資不足1%。

（二）外部融資困難

銀行貸款是我國企業(yè)外部融資的重要渠道。雖然中小企業(yè)與金融機構(gòu)之間普遍建立起了較為穩(wěn)定的合作關(guān)系，但由于中小企業(yè)規(guī)模相對較小、經(jīng)營變數(shù)多、風險大、信用能力較低等一系列原因，使得中小企業(yè)外部融資約束強于大企業(yè)。據(jù)不完全統(tǒng)計，中小企業(yè)貸款申請遭拒率達56%。[4]證券市場的門檻較高，上市成本較高，市場風險大使得中小企業(yè)通過有價證券方式獲得外源性資金的比例下降。不過正在推出的創(chuàng)業(yè)板將為中小企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境，中小企業(yè)應(yīng)該抓住機會爭取外源性資金。

（三）中小企業(yè)融資成本較高

根據(jù)中國中小企業(yè)金融制度調(diào)查報告顯示，目前中小企業(yè)融資成本一般包括：貸款利息，包括基本利息和浮動部分，浮動幅度一般在20%以上；抵押物登記評估費用，一般占融資成本的20%；擔保費用一般年費率在3%；風險保證金利息,絕大多數(shù)金融機構(gòu)在放款時，以預(yù)留利息名義扣除部分貸款本金，中小企業(yè)實際得到的貸款只有本金的80%，以1年期貸款為例，中小企業(yè)實際支付的利息在9%左右約高出銀行貸款率的40%以上。由此，高融資成本對中小企業(yè)融資造成了一定的影響。

（四）民間資本充足，但民間融資有待規(guī)范

我國的社會體系和人們的消費習慣，導(dǎo)致我國存在高儲蓄率。高居民儲蓄使得我國的民間資本充裕，尤其是經(jīng)濟發(fā)達的沿海地區(qū)，如浙江、廣東，民間借貸市場十分活躍，在相當程度上取代了銀行的功能。但是，民間融資活動基本上處于地下或半地下狀況，缺少法律和制度的規(guī)范，高利貸等違法活動相對普遍。因此，民間融資有待規(guī)范，從而真正發(fā)展市場化的融資活動。

三、導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的原因

中小企業(yè)的融資問題一直以來是我國經(jīng)濟發(fā)展中的問題，通過分析其制約因素，可以歸結(jié)為外部環(huán)境因素及中小企業(yè)自身因素，對制約因素的分析是解決問題的先決途徑。導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的外部環(huán)境因素有如下：

（一）政府因素

中國的社會性質(zhì)決定了政府對國有企業(yè)的重視程度。長期以來，國家扶持政策一直實行向大企業(yè)傾斜，而對中小企業(yè)的扶持力度不夠，這是造成中小企業(yè)融資難的歷史原因。大型企業(yè)能夠容易地在資本市場和貨幣市場上得到資金，而針對中小企業(yè)的融資門檻卻相應(yīng)被提高了許多，中小企業(yè)要取得貸款必須付出更大的成本代價。

（二）金融機構(gòu)因素

銀行金融機構(gòu)的運作機制約束中小企業(yè)融資。在金融危機的沖擊下，各國政府為有效地避免金融危機帶來更深層次的危害，都采取了謹慎性原則[5]。這一宏觀調(diào)控，使得中小企業(yè)貸款首先受到傷害。我國金融機構(gòu)內(nèi)部清理整頓，使得銀行收縮信貸規(guī)模，尤其是對中小企業(yè)的“借貸”。我國缺乏與中小企業(yè)相適應(yīng)的金融機構(gòu)。在國有商業(yè)銀行中，中小企業(yè)的規(guī)模歧視依然存在,大銀行從節(jié)約成本費用角度出發(fā)，不愿向中小企業(yè)投放資金。雖然城市商業(yè)銀行、信用社和地方性商業(yè)銀行等成為了支持中小企業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)行，但是這些金融機構(gòu)的資金實力不能完全滿足中小企業(yè)的需求，最終還是制約著當?shù)刂行∑髽I(yè)的發(fā)展。

（三）信用擔保體系因素

我國中小企業(yè)信用擔保體系還不完善，為中小企業(yè)提供貸款擔保的機構(gòu)少，并且擔?；鸬姆N類和數(shù)量遠遠不能滿足企業(yè)自身發(fā)展的需求。民營擔保機構(gòu)受到我國現(xiàn)有的所有制歧視，只能獨自承擔擔保貸款風險，而無法與協(xié)作銀行形成共同擔保機制。由于擔保的風險分散與損失分擔及補償制度尚未形成，使得擔保資金的放大功能和擔保機構(gòu)的信用能力受到較大制約。

（四）直接融資因素

企業(yè)的直接外源融資主要是通過發(fā)行股票的股權(quán)融資和發(fā)行企業(yè)債券的債券融資。從股權(quán)融資來說，上市的門檻太高，使得大多數(shù)中小企業(yè)無法通過這種方式解決急需的資金。雖然創(chuàng)業(yè)板的推出，低門檻進入、嚴要求運作的特點將有助于有潛力的中小企業(yè)獲得融資機會，但創(chuàng)業(yè)板在我國還處于初級階段，還存在著不足，或許能相對緩解融資問題[6]。從債券融資來說，我國企業(yè)債券市場的發(fā)展遠遠落后于股票市場和銀行信貸市場的發(fā)展，而且中小企業(yè)往往達不到債券發(fā)行額度的要求，因此中小企業(yè)要通過債券融資幾乎沒有可能。

（五）法律體系因素

中小企業(yè)的生存與發(fā)展一直缺乏比較有效的法律保護，盡管我國的《公司法》、《合伙企業(yè)法》等少數(shù)法律對中小企業(yè)有一定的規(guī)范，但是對中小企業(yè)的貸款、擔保、上市等融資方面的保護甚少。2003年我國出臺的《中小企業(yè)促進法》在我國經(jīng)濟法制史上具有里程碑式的意義，是我國真正走向市場經(jīng)濟的標志之一，也是我國實現(xiàn)經(jīng)濟民主化的重要一步。但是《中小企業(yè)促進法》也存在著局限性，中小企業(yè)的法律保障體系還有待完善。

我國中小企業(yè)發(fā)展出現(xiàn)融資難的原則更主要的是因為企業(yè)內(nèi)在的因素，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

1.中小企業(yè)素質(zhì)偏低,信用狀況較差

我國中小企業(yè)的素質(zhì)普遍不高，這個是眾所周知的。有相當一部分是城鄉(xiāng)企業(yè)，企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力較弱，缺乏競爭力，市場風險高。我國中小企業(yè)大多數(shù)是私營企業(yè)或者合伙企業(yè)，大多數(shù)存在財務(wù)制度不健全、管理觀念和水平較落后，企業(yè)內(nèi)部的信息不透明等因素，這金融機構(gòu)不敢向其發(fā)放貸款，金融機構(gòu)承擔的風險和代價太大。

2.中小企業(yè)缺乏擔保物

金融機構(gòu)為了減少借貸的風險，因此需要借貸方向其提供有價值的擔保。中小企業(yè)僅有的抵押品就是其有限并且價值低廉的土地、房產(chǎn)和機器設(shè)備，其規(guī)模也就制約了這些抵押品的價值。

3.中小企業(yè)人才匱乏

因其自身的條件限制，使得我國中小企業(yè)出現(xiàn)嚴重的人才匱乏的現(xiàn)象。企業(yè)的發(fā)展需要管理者有遠見卓識和先進的融資理念，為企業(yè)規(guī)劃出合理的融資方式，以較低的融資成本來籌集資金滿足企業(yè)發(fā)展的需要，但這與當前我國中小企業(yè)的現(xiàn)狀存在嚴重的違背。同時中小企業(yè)員工的整體素質(zhì)和薪酬待遇較低，留住人才的能力弱，使得企業(yè)新鮮血液注入少，先進理念和技術(shù)難以運用于企業(yè)，從而制約企業(yè)自身的發(fā)展。

四、民間信貸對于經(jīng)濟的效應(yīng)

民間信貸對社會經(jīng)濟是一把雙刃劍，既有正面的效用，也有反面的效用，但當前的社會經(jīng)濟環(huán)境，我們應(yīng)該充分利用民間信貸的積極作用，利用民間信貸的優(yōu)勢促進經(jīng)濟和社會的和諧發(fā)展。主要表現(xiàn)在以下方面：

（一）有利于提高資本的效率

資本效率的提高可以從邊際投入與邊際產(chǎn)出的對比關(guān)系中得以反映。民間信貸所具有的鄉(xiāng)土性，使出借者對借款人的信用和收益狀況、人品等了如指掌，對借款者的生產(chǎn)活動和金融關(guān)系的信息也很了解，跟蹤成本低下，從而減少了金融活動中的交易成本，降低了風險和提高了資金配置效率。資本效率的提高還可以從投資主體外部融資的增長來反映。[7]因為在投資主體自有資本積累一定的情況下，會通過外部融資渠道擴大投資。

（二）促進正規(guī)金融體系的建設(shè)

民間信貸的存在和適度發(fā)展對正規(guī)金融施加壓力，這種壓力有助于正規(guī)金融挖掘內(nèi)部潛力、改善金融服務(wù)，同時正規(guī)金融的這種回應(yīng)行為也有助于民間信貸把較高的名義利率降下來以便增加自身的市場競爭力，民間信貸和正規(guī)金融之間的這種良性互動關(guān)系有利于雙方的自我發(fā)展，有利于金融體系的建設(shè)[8]。

（三）成為正規(guī)金融的有益補充

我國民間信貸活躍的直接原因為資金市場的供需關(guān)系失衡，而民間信貸在一定的程度上滿足市場的需求，緩解了市場的資金緊張狀況，從而成為正規(guī)金融的有益補充。

民間信貸在緩解中小企業(yè)資金供需矛盾，促進民營經(jīng)濟健康發(fā)展，增加收入等方面發(fā)揮了很大的作用。溫州老板“跑路”事件，顯露出民間信貸存在的一系列問題。但是當前游離金融監(jiān)管體系之外、恣意瘋狂時，勢必會對經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定造成較大的負面影響。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

1.加重企業(yè)財務(wù)負擔，導(dǎo)師產(chǎn)業(yè)空心化

過低的利潤使得民營中小企業(yè)無心發(fā)展實業(yè)，進而轉(zhuǎn)向經(jīng)營虛擬經(jīng)濟或自己不熟悉的產(chǎn)業(yè)，直接就是產(chǎn)業(yè)空心化。[9]產(chǎn)業(yè)空心化將會影響社會穩(wěn)定，減少社會財富的創(chuàng)造。在中國制造競爭下降的背景下，民間信貸對實業(yè)將造成毀滅性損害。

2.扭曲金融秩序，蘊藏巨大金融風險

企業(yè)間相互擔保，一旦某個企業(yè)資金消耗殆盡、資不抵債，就會連累為其進行擔保的企業(yè)。如果擔保企業(yè)均有銀行貸款，就會出現(xiàn)連鎖倒閉現(xiàn)象。在層層利益鏈條下，溫州民營企業(yè)信貸危機爆發(fā)驗證這一事實。銀行金融體系和民營信貸空前結(jié)合更加緊密。

3.引起經(jīng)濟糾紛，影響社會和諧

由于民間信貸是一種自發(fā)、分散的活動，缺乏正確的引導(dǎo)和相應(yīng)的管制，特別是借貸雙方缺欠必要的法律知識、導(dǎo)致不少的民間信貸關(guān)系部合法、不規(guī)范，從而產(chǎn)生經(jīng)濟糾紛，影響社會穩(wěn)定團結(jié)。地上金融體系和地下民間信貸比歷史上大多時候結(jié)合得更加緊密[10]。公職人員利用權(quán)力介入民間信貸，與借貸中介互相勾結(jié)，從而影響政府聲譽和社會和諧。

五、解決中小企業(yè)民間信貸危機的途徑

眾多民營企業(yè)對資金需求極大，因銀行借貸門檻高，而民間借貸的優(yōu)勢，導(dǎo)致民間信貸異?；钴S，呈現(xiàn)瘋狂之勢。如果規(guī)范民間信貸行為，最大限度發(fā)揮其積極作用，避免消極影響，為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境，從而保障企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，這是政府和金融部門必須要權(quán)衡考慮的問題。

（一）加大對民營中小企業(yè)的扶持

加大資金扶持力度，在政策方面偏向中小企業(yè)。銀行在可控風險范圍內(nèi)，實行差異化貸款政策。適當降低民營中小企業(yè)貸款申請門檻、下浮貸款利率，增加企業(yè)生產(chǎn)運營資金提供，減低企業(yè)利息負擔。政府財稅部門要進一步加大政策優(yōu)惠力度，延長中小企業(yè)稅收優(yōu)惠政策期限。

（二）加大力度建設(shè)小額貸款公司

小額貸款公司是中央規(guī)范民間信貸市場的一個重大創(chuàng)舉。但按照現(xiàn)行政策，小額貸款公司并非金融機構(gòu)。這樣的定位，在很大程度上阻礙了小額貸款公司的發(fā)展，其享受不到國家對金融機構(gòu)在融資和運營中的優(yōu)惠待遇。政府當前應(yīng)深化金融體制改革，有序開放國資壟斷的金融領(lǐng)域[11]。允許民營資本進入，將部分自身條件優(yōu)異的小額貸款公司改造成村鎮(zhèn)銀行，提升其服務(wù)民營中小企業(yè)能力。

（三）拓寬中小企業(yè)低成本融資渠道

民營中小企業(yè)過度依賴間接融資方式，在股權(quán)、上市等方面受限于目前投資融資體系。政府部門可以搭建溝通交通交流平臺，讓部分具有較高成長性、較強潛力的企業(yè)引入股權(quán)投資和風險投資。企業(yè)具有完全的經(jīng)營管理權(quán)、而投資方以出資額為限對企業(yè)債務(wù)承擔責任，享有企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成果。而對企業(yè)而言，這是一種低成本融資方式。

（四）加強對民間資本的引導(dǎo)

引導(dǎo)民間資本流向，實現(xiàn)民間信貸的正規(guī)化、合法化，是民間資本發(fā)展的道路。資本流動的規(guī)律是生息增值，這是不容變更的事實。關(guān)鍵是要創(chuàng)新制度與機制，把它們引導(dǎo)到國家金融監(jiān)管體系中來，嘗試用政府引導(dǎo)資金來撬動民間資本。比如擁有5億元資金規(guī)模的溫州人股權(quán)募集基金，10%是政府引導(dǎo)資金，90%來自民間[12]。

（五）加快完善信用擔保體系

信用保證是解決目前中小企業(yè)貸款擔保抵押難的有效方式,因此要建立中小企業(yè)信用擔保機構(gòu),從組織形式上保證信用制度的落實,建立信用擔?；鸷蜑橹行∑髽I(yè)提供信用登記、信用征集、信用評估和信用公布為主要內(nèi)容的信用評級制度,建立跨地區(qū)、全國性的中小企業(yè)信用體系,為中小企業(yè)融資提供信用擔保[13]。同時,國家有關(guān)部門要通過相關(guān)法律法規(guī)的制定，規(guī)范信用擔保程序,創(chuàng)造良好的外部環(huán)境,保證擔保體系的正常運作。

綜上所述，規(guī)范民間資本、發(fā)展民間資本、依靠民間資本，讓民間資本真正成為有生產(chǎn)力的實體企業(yè)服務(wù)。只有通過這種途徑民間信貸危機才會真正得以平息。

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